Bitcoin handlet stort sett stabilt på tirsdag, men tapene fortsatte etter et massivt fall på 1,5 milliarder dollar i markedet for digitale derivater i forrige økt, ettersom tradere forberedte seg på økt volatilitet i forkant av et av de største opsjonsutløpene i markedets historie.

Investorene ventet også på talen til sentralbanksjef Jerome Powell senere på dagen, som kan gi nye signaler om retningen i pengepolitikken etter forrige ukes rentekutt.

Ved siste sjekk var verdens største kryptovaluta ned 0,1 % til 112 711,6 dollar klokken 01:55 ET (05:55 GMT), og lå dermed nær et toukers lavpunkt.

Likvidasjoner på 1,5 milliarder dollar ... og Powell i fokus

Bitcoin falt mer enn 3 % på mandag, og falt kort under 112 000 dollar før den reduserte noe av tapet. Data fra Coinglass viste at lange posisjoner verdt omtrent 1,5 milliarder dollar på tvers av kryptomarkeder ble likvidert på én dag, noe som markerte den største omveltningen på flere måneder.

Mer enn 400 000 tradere så sine gearede innsatser bli utslettet. Ether falt med så mye som 9 %, mens altcoins som Dogecoin også opplevde kraftige fall.

Rapporter indikerte at salget ble drevet av overbelånte posisjoner og lav likviditet, noe som forsterket prissvingningene. Tapene ble ytterligere forverret av opsjonshandlere som posisjonerte seg for uforholdsmessig store markedsbevegelser.

Massive opsjoner utløper fremover

Markedet ser nå for seg et større utløp av kryptoopsjoner på fredag. Data fra Deribit tyder på at Bitcoin- og Ether-kontrakter verdt over 23 milliarder dollar er i ferd med å utløpe, noe som gjør det til en av de største slike hendelsene som er registrert.

Fed-politikk og inflasjonsdata i søkelyset

Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) er fortsatt i fokus denne uken. Powells tale følger uttalelser fra guvernør Stephen Miran på mandag, og flere andre Fed-representanter skal også tale i løpet av de kommende dagene.

Fed kuttet renten med 25 basispunkter forrige uke, mens «punktdiagrammet» indikerte muligheten for to kutt til i år. Imidlertid la tjenestemenn vekt på en forsiktig tone og understreket at inflasjonen fortsatt er over målet, og at tempoet i lettelsene vil avhenge av innkommende data.

Markedene venter også på fredagens publisering av kjerneprisindeksen for personlig forbruk (PCE), Feds foretrukne inflasjonsmål.

Beijings stille advarsel om tokenisering i Hong Kong

Reuters rapporterte separat at Kinas verdipapirregulator uformelt har bedt noen meglerhus på fastlandet om å stanse tokeniseringsaktiviteter for virkelige eiendeler (RWA) i Hong Kong, noe som understreker Beijings bekymringer over den raske veksten av digitale produkter utenfor landets grenser.

Veiledningen, som ble gitt ut de siste ukene, hadde som mål å sikre at slike produkter støttes av ekte bedrifter og at risikostyringspraksis forbedres.

RWA-tokenisering innebærer å konvertere tradisjonelle eiendeler som obligasjoner eller eiendom til blokkjedebaserte tokens. Hongkong har promotert sektoren som en del av sitt initiativ for å bli et globalt digitalt finansknutepunkt, og tiltrekker seg kinesiske meglerhus som ønsker å lansere nye produkter.

Oljeprisene steg tirsdag, selv om investorene fortsatte å vurdere forventningene til det globale tilbudet, etter at den irakiske regjeringen og den kurdiske regionale regjeringen inngikk en foreløpig avtale om å gjenoppta en viktig råoljerørledning.

Brent-råoljefutures steg med 14 cent til 66,71 dollar per fat innen 09:19 GMT, mens amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolje klatret 21 cent til 62,49 dollar per fat, og dermed visket ut tidligere mindre tap.

Både Brent og WTI hadde falt i løpet av de fire foregående øktene, og mistet rundt 3 % av verdien sin.

Giovanni Staunovo, en analytiker hos UBS, sa: «Det finnes fortsatt støttende faktorer, som lave oljelagre i OECD-landene. Men på den annen side er økende råoljeeksport fra OPEC+ fortsatt en hemmer for prisene, sammen med fraværet av nye sanksjoner rettet mot russisk oljeeksport.»

Tradere følger nøye med på utviklingen i Midtøsten etter at Bagdad og den kurdiske regionale regjeringen inngikk en avtale med oljeselskaper mandag om å gjenoppta eksport av råolje via Tyrkia, ifølge Reuters som siterer oljemyndigheter. Tjenestemennene la til at avtalen avventer godkjenning fra det irakiske kabinettet tirsdag.

Gjennombruddet vil tillate eksport av rundt 230 000 fat per dag fra Iraks Kurdistan-region, som har vært stanset siden mars 2023.

Samlet sett forbereder det globale oljemarkedet seg på overtilbud og svekket etterspørsel, tynget av den raske adopsjonen av elbiler og de økonomiske konsekvensene av amerikanske tollsatser.

I sin siste månedlige rapport sa Det internasjonale energibyrået at den globale oljeforsyningen vil vokse i et raskere tempo i år, og at overskuddet forventes å øke i 2026 ettersom OPEC+-produksjonen øker samtidig med økende tilbud fra ikke-OPEC-land.

Likevel truer markedet med risiko, og tradere følger med på om EU vil fremme strengere sanksjoner mot russisk oljeeksport, samt en eventuell opptrapping av geopolitiske spenninger i Midtøsten.

En foreløpig Reuters-måling mandag viste at de amerikanske råoljelagrene sannsynligvis økte forrige uke, mens bensin- og destillatlagrene var forventet å ha sunket.

Sølvprisene steg i det europeiske markedet tirsdag, og fortsatte oppgangen for fjerde økt på rad etter å ha brutt over 44 dollar per unse for første gang siden 2011, noe som satte en ny rekordhøyde. Oppgangen ble støttet av fortsatt svakhet i den amerikanske dollaren.

Flyttingen ble også drevet av akselererende etterspørsel fra privatinvestorer, som anser sølv som undervurdert sammenlignet med gull, som fortsetter å nå nye rekordhøyder.

Prisoversikt

Sølvpriser i dag: Metallet klatret 0,6 % til 44,34 dollar per unse, det høyeste siden mai 2011, fra et åpningsnivå på 44,07 dollar, etter å ha nådd et bunnnivå på 43,64 dollar.

Ved mandagens oppgjør steg sølvprisene med 2,3 % i sin tredje daglige oppgang på rad, støttet av robust etterspørsel etter hvitmetallet.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,1 % tirsdag, noe som markerer den andre nedgangen på rad og beveger seg bort fra en toukers topp på 97,82, noe som gjenspeiler den vedvarende svakheten mot en kurv av store globale valutaer.

Utover gevinsttaking og korrigerende trekk, er dollaren fortsatt under press fra økende forventninger om ytterligere rentekutt fra Federal Reserve i de kommende månedene.

Amerikanske renter

Fed-sjef Steven Miran sa mandag at sentralbanken undervurderer hvor restriktiv den nåværende pengepolitikken er, og advarte om at arbeidsmarkedet vil være i fare dersom betydelige rentekutt ikke blir gjennomført.

Ifølge CMEs FedWatch-verktøy priser markedene for tiden inn en 90 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter på Fed-møtet i oktober, med bare 10 % sjanse for uendret rente.

Jerome Powell

Investorer venter på bemerkningene fra sentralbanksjef Jerome Powell senere i dag på Greater Providence Chamber of Commerces økonomiske lunsj i Rhode Island, hvor han forventes å gi mer klarhet om utsiktene for amerikansk pengepolitikk.

Detaljhandelens etterspørsel

Ettersom småinvestorer søker trygge havner midt i det pågående globale skiftet mot en løsere pengepolitikk, har sølv dukket opp som et kostnadseffektivt alternativ.

Den nåværende økningen i sølvprisene gjenspeiler en økende erkjennelse blant private investorer om at hvitmetallet fortsatt er betydelig undervurdert sammenlignet med gull, som fortsetter å sette historiske høyder.

Den amerikanske dollaren steg noe tirsdag i forkant av en planlagt tale av sentralbanksjef Jerome Powell senere i sesjonen, etter sentralbankens nylige beslutning om å kutte renten.

Klokken 03:00 ET (08:00 GMT) steg dollarindeksen, som måler dollaren mot en kurv av seks andre valutaer, med 0,1 % til 97,012, og steg deretter noe etter en nedgang i forrige økt.

Fokuser på Powells tale

Dollaren har blitt handlet innenfor et smalt intervall denne uken etter kraftige svingninger forrige uke, ettersom oppmerksomheten vender seg mot Powells bemerkninger senere i dag.

Powells tale kommer etter at Fed kuttet rentene med 25 basispunkter på sitt siste møte i forrige uke. Sentralbankens veiledning om den fremtidige utviklingen for lånekostnader ga imidlertid rom for debatt om muligheten for ytterligere kutt før utgangen av 2025, og la mer fokus på eventuelle signaler Powell måtte gi angående retningen i pengepolitikken.

Den nye sentralbanksjefen Steven Miran etterlyste mandag et kraftig rentekutt, men flere av kollegene hans slo an i en mer forsiktig tone og understreket at prioriteten fortsatt bør være å sørge for at inflasjonen går tilbake til Feds 2%-mål.

Analytikere hos ING bemerket: «Både Alberto Musalem, Raphael Bostic og Beth Hammack er på den haukeaktige siden av spekteret, noe som ikke er spesielt overraskende, men bemerkningene deres tyder på at den haukeaktige fronten forblir relativt fast til tross for økende press for lettelser.»

Ifølge CMEs FedWatch-verktøy anslår markedene for tiden omtrent 90 % sannsynlighet for at Fed senker renten med 25 basispunkter fra dagens intervall på 4–4,25 % på oktobermøtet. Markedet ser også omtrent 75 % sannsynlighet for ytterligere et kutt på 25 basispunkter på det påfølgende desembermøtet.

Euroen faller til tross for sterke PMI-tall

I Europa falt EUR/USD-paret med 0,1 % til 1,1789, etter at euroen steg etter sin beste daglige ytelse på en uke i løpet av mandagens handel.

Data som ble offentliggjort tidligere tirsdag viste at den økonomiske aktiviteten i Tyskland – eurosonens største økonomi – akselererte i september, og registrerte sitt raskeste tempo på 16 måneder takket være en oppgang i tjenestesektoren.

Tysklands sammensatte PMI-indeks, utarbeidet av S&P Global, steg til 52,4 i september fra 50,5 i august, og slo dermed forventningene på 50,6.

September markerte den fjerde måneden på rad at indeksen, som sporer tjenester og produksjon og står for mer enn to tredjedeler av eurosonens økonomi, kom inn over 50-terskelen som signaliserer vekst.

ING kommenterte: «Dette er kanskje ikke grunnlag for stor begeistring rundt euroen, men det er sannsynligvis nok til å holde den felles valutaen godt posisjonert til å dra nytte av ytterligere endringer bort fra dollaren.»

Banken la til: «Vi forventer at EUR/USD vil ligge rundt 1,1800-nivået i dag, med potensial for mer moderate gevinster senere denne uken.»