Bitcoin opplevde kraftige bevegelser i løpet av helgen, og falt betydelig på grunn av økende spenninger i Midtøsten og deres innvirkning på globale markeder, før den steg igjen på mandag, hovedsakelig drevet av futures-likvidasjoner snarere enn økt etterspørsel i spotmarkedet.

Noen tradere benyttet seg av denne volatiliteten til å flytte seg mot investeringer knyttet til Bitcoin-infrastruktur, som for eksempel Bitcoin Hyper-prosjektet, som annonserte at de hadde samlet inn mer enn 32 millioner dollar gjennom et første mynttilbud.

Disse bevegelsene kom sammen med stigende oljepriser og uro i risikofylte aktiva etter at USAs president Donald Trump stilte et 48-timers ultimatum til Iran om å gjenåpne Hormuzstredet.

Til tross for senere indikasjoner på en midlertidig pause i planlagte amerikanske angrep, forble eventuelle diplomatiske fremskritt uklare.

Geopolitikk ryster markedene

Bitcoin falt fra nivåer over 70 000 dollar til rundt 67 360 dollar før det stabiliserte seg nær 70 500 dollar.

Denne nedgangen falt sammen med økende spenninger rundt Hormuzstredet, en viktig passasje som omtrent 20 % av verdens oljeforsyninger flyter gjennom, og som har opplevd betydelige forstyrrelser siden slutten av februar.

I motsetning til dette steg oljeprisene kraftig, med amerikansk West Texas Intermediate-råolje som nærmet seg 101 dollar per fat og Brent-råolje som klatret over 113 dollar, noe som økte bekymringene for inflasjonen.

Bitcoins nedgang akselererte også på grunn av likvidasjoner av lange posisjoner, med mer enn 240 millioner dollar i gearede posisjoner likvidert i løpet av timer, noe som indikerer at bevegelsen var drevet av makrofaktorer snarere enn et strukturelt skifte i den langsiktige trenden.

Gjenoppretting drevet av futures, ikke spotetterspørsel

Til tross for oppgangen mandag, forble aktiviteten i spotmarkedet svak, med månedlige handelsvolumer på Binance som falt til rundt 52 milliarder dollar, det laveste nivået siden tredje kvartal 2023.

Flytdata viste også svak deltakelse, med syvdagers innstrømning som nådde 6,38 milliarder dollar på Binance og 5,14 milliarder dollar på Coinbase, blant de svakeste nivåene i det siste.

I motsetning til dette var aktiviteten blant store investorer mer uttalt, med økende «hval»-innstrømning til børser, noe som pekte på større sikringsaktivitet og kapitalrotasjon, noe som forsterker markedets følsomhet for kortsiktig volatilitet.

Bitcoin nådde en ukentlig topp på 71 789 dollar i løpet av den amerikanske handelen, støttet av tegn på potensiell deeskalering, til tross for vedvarende usikkerhet.

Denne økningen falt imidlertid sammen med en nedgang på omtrent 4 % i total åpen interesse over 13 timer (tilsvarende omtrent 9 700 Bitcoin), noe som indikerer posisjonsnedleggelser snarere enn nye posisjonsåpninger.

Korte likvidasjoner oversteg også 44 millioner dollar i løpet av en enkelt time på Binance, mens den amerikanske etterspørselsindikatoren forble svak, med handel konsentrert i området 71 000 til 72 000 dollar.

Skift mot Bitcoin-infrastruktur

Midt i denne volatiliteten beveger noe kapital seg mot prosjekter som tar sikte på å forbedre Bitcoins bruksområder, som Bitcoin Hyper, som presenterer seg som en lag-to-løsning som integrerer teknologier fra andre nettverk for å akselerere transaksjoner og redusere kostnader.

Denne trenden gjenspeiler en økende interesse for å bygge infrastruktur for å støtte valutaens fremtidige bruk, i en tid der makrofaktorer – som oljepriser og geopolitiske spenninger – fortsetter å drive prisbevegelser på kort sikt.

Oljeprisene steg tirsdag midt i fortsatt forstyrrelse i den globale forsyningen, ettersom Iran nektet for å ha hatt noen samtaler med USA for å avslutte krigen i Gulfen, i strid med uttalelser fra USAs president Donald Trump, som sa at en avtale kunne være nær.

Oljekontraktene hadde falt med mer enn 10 % mandag etter at Trump beordret en fem dagers utsettelse av angrepene på iranske energianlegg, med henvisning til samtaler med ikke navngitte iranske tjenestemenn som resulterte i «viktige enighetspunkter».

Tirsdag steg imidlertid Brent-råoljefutures med 1,83 dollar, eller 1,8 %, til 101,77 dollar per fat klokken 11:30 GMT, mens amerikansk West Texas Intermediate-råolje steg med 2,21 dollar, eller 2,5 %, til 90,34 dollar.

Krigen har ført til en nesten total forstyrrelse av forsendelser av omtrent en femtedel av verdens olje- og flytende naturgassforsyninger gjennom Hormuzstredet, noe som forårsaker det Det internasjonale energibyrået beskrev som den største forstyrrelsen i oljeforsyningen noensinne.

Nikos Tzabouras, en analytiker hos Tradu, en plattform eid av Jefferies, sa: «Virkeligheten på bakken har ikke endret seg. Hormuzstredet er fortsatt effektivt stengt, og forsyningsforstyrrelsene fortsetter, noe som fører til strammere markedsforhold.»

I en feltutvikling avfyrte Iran bølger av missiler mot Israel på tirsdag. Tre høytstående israelske tjenestemenn – som ba om anonymitet – ble sitert på å si at Trump virker fast bestemt på å komme til enighet, men de ser det som usannsynlig at Iran vil godta amerikanske krav i noen ny forhandlingsrunde.

BCA Research skrev i en rapport at «konflikten med Iran opplever en innledende deeskalering, men risikoer knyttet til Hormuzstredet gjenstår», og la til at «med fortsatt risiko for angrep og ustabil nyhetsstrøm er det fortsatt for tidlig å ta sterke investeringsposisjoner som satser på lavere oljepriser».

Macquarie bemerket at dersom sundet forblir effektivt stengt til slutten av april, kan Brent-råoljeprisen nå 150 dollar per fat, og dermed overgå den tidligere rekorden på 147 dollar registrert i 2008.

I de siste angrepene på energiinfrastruktur i regionen rapporterte Irans nyhetsbyrå Fars at et gasselskapskontor og en trykkreduksjonsstasjon ble bombet i byen Isfahan, mens et prosjektil traff en gassrørledning som forsyner et kraftverk i Khorramshahr.

Gullprisene falt i den europeiske handelen tirsdag, og fortsatte sin negative bevegelse for femte dag på rad og nærmet seg igjen de laveste nivåene på fire måneder, under press fra den amerikanske dollarens oppgang i valutamarkedet.

Usikkerheten i markedene angående utviklingen i Midtøsten-krigen har økt igjen, spesielt etter angrepene mot iranske energianlegg, en utvikling som kompliserer det diplomatiske landskapet betydelig.

Observatører mener at disse amerikansk-israelske luftangrepene undergraver allerede skjøre «tillitsbroer» og gjør det vanskelig for Teheran å sitte ved forhandlingsbordet under direkte militært press.

Prisoversikt

Gullprisene i dag: gull falt med 2,3 % til 4 305,97 dollar, ned fra åpningsnivået på 4 406,67 dollar, etter å ha nådd et toppnivå på 4 448,40 dollar.

Ved mandagens oppgjør falt gullprisen med 1,9 %, som er det fjerde daglige fallet på rad, og noterte sitt laveste nivå på fire måneder på 4 098,23 dollar per unse.

Prisene hadde redusert tapene på rundt 9 % etter at USAs president Donald Trump kunngjorde samtaler med Iran og utsatte angrep på iranske energianlegg.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen steg tirsdag, og begynte å hente seg inn igjen fra et toukers lavpunkt, noe som gjenspeiler en fornyet økning i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Indeksen falt mandag til sitt laveste nivå på to uker etter at USAs president Donald Trump utsatte angrepene på Irans strømnett, et trekk som dempet bekymringene om en langvarig krig i Midtøsten.

Utviklingen av Iran-krigen

Trump skrev på sin plattform Truth Social at USA og Iran hadde hatt «svært gode og produktive samtaler» om en «omfattende og endelig løsning» på fiendtlighetene i Midtøsten.

Trump la til at han hadde instruert krigsdepartementet om å utsette alle militære angrep mot iranske energianlegg og infrastruktur i fem dager.

Ifølge iranske nyhetsbyråer nektet tjenestemenn for å ha hatt noen samtaler med USA, og noen beskrev rapportene som falske og kun rettet mot å roe ned markedene.

I motsetning til forventningene iverksatte amerikanske og israelske luftstyrker intensive angrep mot noen energianlegg i Iran på tirsdag, en utvikling som forventes å eskalere militære konfrontasjoner og få Irans revolusjonsgarde til å utføre missilangrep mot energianlegg i Israel og Gulflandene.

Amerikanske renter

Ifølge CMEs FedWatch-verktøy priser markedene for tiden en sannsynlighet på 92 % for at amerikanske renter vil forbli uendret på aprilmøtet, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter er 8 %.

For å revurdere disse forventningene følger investorene nøye med på ytterligere økonomiske data fra USA, i tillegg til å spore kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve.

Gullutsikter

Rajat Bhattacharya, sjefsstrateg for investeringer i Standard Chartered, sa at selv om gullprisen i utgangspunktet steg på grunn av etterspørsel fra trygge havner i starten av Iran-konflikten, har prisene nylig falt.

Bhattacharya la til at dette mønsteret ofte gjentas i perioder med markedsstress, ettersom investorer øker likviditeten for å dekke marginkrav eller rett og slett tar profitt der det er mulig, og bemerket at den nylige styrken til dollaren også har tynget gulletterspørselen.

SPDR-fondet

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, falt med 4,29 tonn mandag. Dette markerer den åttende daglige nedgangen på rad, og bringer totalen til 1 052,70 tonn, det laveste nivået siden 17. desember.

Euroen falt i den europeiske handelen tirsdag mot en kurv av globale valutaer, etter å ha falt fra en toukers topp mot amerikanske dollar midt i korrigerende aktivitet og gevinsttaking, ettersom etterspørselen etter amerikanske dollar vendte tilbake som et foretrukket tilfluktssted, spesielt etter at USA og Israel iverksatte luftangrep på iransk energiinfrastruktur.

Å målrette iranske energianlegg har komplisert det diplomatiske landskapet betydelig, ettersom observatører mener disse angrepene undergraver allerede skjøre «tillitsbroer» og gjør det vanskelig for Teheran å komme tilbake til forhandlingsbordet under direkte militært press.

For å vurdere virkningen av Iran-krigen og stigende energipriser på den økonomiske aktiviteten i Europa, venter markedene på at viktige data om de viktigste industri- og tjenestesektorene for mars publiseres senere i dag.

Prisoversikt

Eurokursen i dag: euroen falt 0,3 % mot dollaren til 1,1576 dollar, ned fra åpningskursen på 1,1612 dollar, etter å ha nådd et toppnivå på 1,1618 dollar.

Euroen avsluttet mandagens handel med en oppgang på 0,35 % mot dollaren, og nådde en toukers topp på 1,1640 dollar etter at Donald Trump kunngjorde samtaler med Iran og utsatte eventuelle militære angrep på iranske energianlegg i fem dager.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen steg tirsdag, og begynte å hente seg inn igjen fra et toukers lavpunkt, noe som gjenspeiler en fornyet økning i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Indeksen falt mandag til sitt laveste nivå på to uker etter at USAs president Donald Trump utsatte angrepene på Irans strømnett, et trekk som dempet bekymringene om en langvarig krig i Midtøsten.

Trump skrev på sin plattform Truth Social at USA og Iran hadde hatt «svært gode og produktive samtaler» om en «omfattende og endelig løsning» på fiendtlighetene i Midtøsten.

Trump la til: Jeg har instruert krigsdepartementet om å utsette alle militære angrep mot iranske energianlegg og infrastruktur i fem dager.

Ifølge iranske nyhetsbyråer nektet iranske tjenestemenn for å ha hatt noen samtaler med USA, og noen beskrev slike rapporter som falske og kun rettet mot å roe ned markedene.

I motsetning til forventningene iverksatte amerikanske og israelske luftstyrker intense angrep mot noen energianlegg i Iran på tirsdag, et trekk som sannsynligvis vil eskalere militære konfrontasjoner og få Irans revolusjonsgarde til å utføre missilangrep mot energianlegg i Israel og Gulflandene.

Europeiske renter

Den europeiske sentralbanken holdt renten uendret forrige uke for sjette møte på rad.

Kilder fortalte Reuters at Den europeiske sentralbanken sannsynligvis vil begynne å diskutere renteøkninger neste måned.

Etter møtet økte pengemarkedene prisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra Den europeiske sentralbanken på aprilmøtet fra 1 % til 25 %.

For å revurdere disse forventningene venter investorene på publiseringen av nøkkeltall om hovedsektorene i den europeiske økonomien for mars senere i dag.