Bitcoin falt under 70 000 dollar-nivået torsdag, men forble relativt støttet ettersom investorer ble forsiktige etter nok en økning i oljeprisene midt i den eskalerende konflikten i Midtøsten.

Verdens største kryptovaluta falt med 0,7 % til rundt 69 454 dollar klokken 02:14 New York-tid, og Bitcoin ser ut til å bevege seg innenfor et smalt intervall rundt 70 000 dollar mens markedene vurderer den geopolitiske utviklingen.

Oljeprisen nærmer seg 100 dollar igjen, noe som øker bekymring for inflasjonen

Oljemarkedene har vært den viktigste driveren for risikoappetitt på tvers av finansmarkedene. Brent-råolje steg tilbake til over 100 dollar per fat etter å ha falt fra en topp på nær 120 dollar som ble nådd på mandag, det høyeste nivået på omtrent to år.

Den siste opptrappingen i Midtøsten fulgte rapporter om angrep på to drivstofftankskip i irakisk territorialfarvann, samt angrep rettet mot kommersielle fartøy som passerer gjennom Hormuzstredet, en av verdens viktigste oljefraktruter.

Omtrent en femtedel av verdens oljeforsyninger passerer gjennom sundet, mens tanktrafikken dit har falt betydelig på grunn av sikkerhetsbekymringer.

Stigende energipriser har gjenopplivet frykten for global inflasjon på et tidspunkt da sentralbankene forberedte seg på å vurdere å lempe pengepolitikken. Analytikere mener at dersom oljeprisene holder seg over 100 dollar over lengre tid, kan det komplisere Federal Reserves vei mot rentekutt og legge press på risikosensitive eiendeler som kryptovalutaer.

De siste månedene har Bitcoin ofte beveget seg i takt med risikofylte aktiva, ettersom tradere bekymrer seg for at et nytt inflasjonssjokk kan redusere likviditeten på tvers av finansmarkedene.

Investorer venter også på viktige økonomiske data fra USA som kan gi signaler om den fremtidige utviklingen i pengepolitikken, inkludert ukentlige arbeidsledighetskrav som forfaller senere torsdag og prisindeksen for personlig forbruk (PCE) – Federal Reserves foretrukne inflasjonsmåler – som etter planen skal publiseres fredag.

Begrensede bevegelser i andre kryptovalutaer

I det bredere kryptomarkedet beveget de fleste alternative mynter seg bare litt i et risikofri miljø.

Ethereum, verdens nest største kryptovaluta, steg med 0,2 % til 2 027,84 dollar, mens Ripple, den tredje største digitale valutaen, falt med omtrent 1 % til 1,37 dollar.

Oljeprisene steg kraftig torsdag etter at Iran eskalerte angrepene på olje- og transportinfrastruktur i Midtøsten, noe som skapte frykt for en langvarig konflikt og potensielle forstyrrelser i oljestrømmen gjennom Hormuzstredet.

Brent-råoljefutures steg med 6,41 dollar, eller omtrent 7 %, til 98,45 dollar per fat innen 12:35 GMT etter å ha nådd 100-dollarnivået tidligere i handelen. Amerikansk West Texas Intermediate-råolje steg også med 5,98 dollar, eller 6,85 %, til 93,23 dollar per fat.

Oppgangen fortsatte etter at den amerikanske energiministeren Chris Wright fortalte CNBC at den amerikanske marinen for øyeblikket ikke kan eskortere skip gjennom Hormuzstredet, selv om han sa at et slikt trekk kunne bli «svært sannsynlig» innen slutten av måneden.

Brent-oljen hadde tidligere nådd 119,50 dollar per fat på mandag, det høyeste nivået siden midten av 2022, før den falt etter at USAs president Donald Trump sa at krigen med Iran snart kunne ta slutt.

Det internasjonale energibyrået (IEA) sa at krigen i Midtøsten forårsaker den største forstyrrelsen i oljeforsyningen i verdensmarkedenes historie, dagen etter at de godkjente en rekordstor frigjøring på 400 millioner fat fra strategiske reserver.

I sin månedlige rapport opplyste byrået at Gulflandene i Midtøsten har redusert oljeproduksjonen med minst 10 millioner fat per dag, tilsvarende omtrent 10 % av den globale etterspørselen. Analytikere hos Energy Aspects uttrykte imidlertid tvil om hvorvidt hele volumet faktisk ville bli frigjort, og bemerket at 400 millioner fat olje og petroleumsprodukter bare ville dekke omtrent 25 dager av den nåværende forsyningsforstyrrelsen.

Goldman Sachs forventer at Brent-råolje vil koste rundt 98 dollar per fat i mars og april, før den faller til rundt 71 dollar i fjerde kvartal. Banken advarte imidlertid om at dersom oljestrømmen gjennom Hormuzstredet blir avbrutt i en måned, kan gjennomsnittsprisene stige til rundt 110 dollar i samme periode.

Analytikere hos ING sa at den eneste måten å senke oljeprisene på en bærekraftig måte ville være å gjenopprette oljestrømmene gjennom Hormuzstredet, og la til at hvis ikke dette gjøres, kan det bety at ytterligere pristopper fortsatt ligger foran oss.

På sikkerhetsfronten rapporteres det at iranske båter lastet med eksplosiver angrep to drivstofftankskip i irakisk farvann, satte dem i brann og drepte ett besetningsmedlem etter at fire fartøy ble truffet av prosjektiler i Gulffarvannet.

Libanons Hizbollah avfyrte også sin største rakettangrep siden krigens begynnelse onsdag kveld, noe som førte til israelske angrep på Beirut. Angrepet skapte bekymring for at Jemens Houthi-gruppe kunne bli med i konflikten sammen med Iran, noe som potensielt kunne forverre forstyrrelser i skipsfarten i Rødehavet.

I et forsøk på å kompensere for tap av forsyninger har Saudi-Arabia økt eksporten av råolje gjennom Yanbu-havnen ved Rødehavet de siste dagene. I mellomtiden beordret Kina et umiddelbart forbud mot eksport av raffinert drivstoff i mars som et forebyggende tiltak for å forhindre en potensiell innenlandsk drivstoffmangel som følge av konflikten i Midtøsten.

Det britiske pundet nærmet seg sitt tredje daglige tap på rad mot den amerikanske dollaren torsdag, ettersom bekymringer om en langvarig økning i energiprisene og økende spenninger i Midtøsten-krigen økte, noe som fikk investorer til å søke dollaren som et trygt tilfluktssted.

Bank of Englands sentralbanksjef Andrew Bailey skal etter planen holde en tale senere torsdag, bare én uke før sentralbankens rentemøte.

Etter hvert som olje- og naturgassprisene stiger, har også investorenes forventninger til inflasjon økt. Selv om pundet bare har falt med 0,7 % siden krigen startet 28. februar, er det fortsatt blant de valutaene som presterer best blant økonomier som er sterkt avhengige av energiimport.

Til sammenligning har euroen og den sørkoreanske wonen hver mistet mellom 2 % og 3 % av verdien sin, mens både den indiske rupien og den japanske yenen har falt med mer enn 1,5 %. Euroens svakhet er også tydelig i dens fall på 1,3 % mot pundet siden konflikten startet.

I den siste handelen falt pundet med 0,2 % mot dollaren til 1,3386 dollar. Det svekket seg også mot euroen, som steg med 0,1 % til 86,3 pence.

Skarpe endringer i renteforventningene

Høyere obligasjonsrenter og forventninger om renteøkninger støtter vanligvis valutaer, noe som delvis har bidratt til å begrense pundets tap. Markedsforventningene til pengepolitikken har imidlertid svingt kraftig de siste to ukene.

I slutten av februar forventet markedene at Bank of England ville kutte renten to ganger i år. Disse forventningene har nå endret seg til å gjenspeile omtrent 50 % sannsynlighet for én renteøkning innen desember.

I Europa indikerer prisingen i swapmarkedene at Den europeiske sentralbanken kan heve renten to ganger i år, mens den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) ser ut til å være mindre tilbøyelig til å implementere de to rentekuttene markedene tidligere hadde forventet.

Fiona Cincotta, strateg i City Index, sa at den kraftige reprisingen av forventningene om rentekutt fra Bank of England gir noe støtte til pundet. Hun la til at oppmerksomheten vil forbli rettet mot geopolitisk utvikling og bekymringer om stigende energipriser og inflasjon som følge av krigen.

Ettersom investorer i økende grad satser på at flere store sentralbanker kan heve renten i stedet for å kutte eller holde den stabil, har de solgt kortsiktige obligasjoner, som vanligvis drar nytte av stabile eller fallende renter.

Britiske statsobligasjoner har blitt hardest rammet blant de største markedene. Renten på toårige statsobligasjoner har steget med omtrent 50 basispunkter siden krigen startet, sammenlignet med økninger på 38 basispunkter i italienske renter, 30 basispunkter i australske renter og bare 21 basispunkter i toårige amerikanske statsobligasjoner.

Gullprisene falt i den europeiske handelen torsdag, og fortsatte å bevege seg i negativt territorium for andre dag på rad på grunn av svak etterspørsel etter metallet som sikre havner, samt press fra den styrkende amerikanske dollaren i valutamarkedene.

Høyere energikostnader har ført til bekymringer om at inflasjonen vil akselerere igjen i store deler av verden, noe som reduserer sannsynligheten for kortsiktige rentekutt fra Federal Reserve.

Prisoversikt

Gullprisene i dag: Gull falt med 1,0 % til 5 125,84 dollar, ned fra åpningsnivået på 5 175,98 dollar, etter å ha nådd et toppnivå på 5 185,85 dollar.

Ved onsdagens oppgjør falt gullprisen med mer enn 0,3 %, noe som er det andre daglige tapet i løpet av de tre siste øktene på grunn av press fra amerikanske dollar.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med rundt 0,3 % torsdag, og fortsatte dermed oppgangen for tredje sesjon på rad og nærmet seg et firemåneders høyt nivå. Dette gjenspeiler den fortsatte styrken til den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

Som kjent gjør en sterkere amerikansk dollar gullbarrer i dollar mindre attraktive for kjøpere som eier andre valutaer.

Dollarens oppgang er drevet av økt etterspørsel etter den amerikanske valutaen som et foretrukket trygt tilfluktssted ettersom Iran-krigen nærmer seg sin andre uke, midt i økende tegn på at den militære konflikten i Midtøsten kan utvide seg.

USAs president Donald Trump sa onsdag at Washington er i en «svært god posisjon» i krigen med Iran, og at USA vil følge «svært nøye» med Hormuzstredet. Den amerikanske sentralkommandoen sa også i en uttalelse at det amerikanske militæret hadde «ødelagt» 16 iranske mineleggingsfartøy nær stredet.

Tre kilder med kjennskap til saken fortalte Reuters at amerikansk etterretning indikerer at Irans lederskap stort sett er intakt og ikke er i fare for å kollapse med det første etter nesten to uker med vedvarende amerikansk og israelsk bombardement.

Globale oljepriser

Brent-råolje steg med over 8 % torsdag, og forlenget dermed oppgangen for tredje dag på rad til å igjen handles over 100 dollar per fat etter at Iran iverksatte nye angrep på oljetankskip og energilagringsanlegg.

Irans militærkommando sa onsdag at verden bør forberede seg på at oljeprisen når 200 dollar per fat etter at tre ytterligere skip ble angrepet i den beleirede Gulfen.

Analytikere sa at Det internasjonale energibyråets forslag om å frigjøre 400 millioner fat fra oljereservene – en rekordmengde – er utilstrekkelig til å dempe frykten for forsyningsforstyrrelser fra Midtøsten.

Cboe-oljevolatilitetsindeksen steg kraftig onsdag og nådde 121,01 poeng – det høyeste nivået siden 2020 ved starten av COVID-19-pandemien – etter at indeksen steg i syv av åtte handelssesjoner siden den nåværende krisen startet.

Rodrigo Catril, valutastrateg ved National Australia Bank i Sydney, sa: «President Trump fortsetter å si, selv over natten, at krigen snart vil ta slutt – det er uklart om det virkelig er innenfor hans kontroll.»

Catril la til at volatiliteten i energiprisene sannsynligvis vil vedvare: Hormuzstredet handler ikke bare om olje, men også flytende naturgass og gjødsel, og jo lenger avbruddene i skipsfarten varer, desto større blir presset oppover på prisene.

Amerikanske renter

Ifølge CME FedWatch-verktøyet fra CME Group priser markedene en 99 % sannsynlighet for at amerikanske renter vil forbli uendret på marsmøtet, mens sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter er 1 %.

Markedene priser også en 89 % sannsynlighet for at rentene vil forbli uendret på aprilmøtet, med en 11 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter.

For å revurdere disse forventningene følger investorene nøye med på kommende økonomiske data fra USA, spesielt rapporten om personlig forbruk som etter planen skal publiseres fredag.

Gullutsikter

Peter Grant, visepresident og senior metallstrateg hos Zaner Metals, sa at gullmarkedet ser ut til å svinge mellom etterspørselen etter trygge havner drevet av krigen og bekymringer om at rentene kan forbli høyere lenger.

Analytikere hos Standard Chartered la til at flere uker med nedadgående press på gull ikke er uvanlig i perioder med likviditetsetterspørsel. De opprettholdt sine langsiktige positive utsikter og forventet at gull vil gjenoppta sin oppadgående trend når den nåværende gevinsttakingsfasen er over.

SPDR-fondet

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, økte med 3,71 tonn onsdag. Dette markerer den andre daglige økningen på rad og bringer den totale beholdningen til 1 077,28 tonn, det høyeste nivået siden 4. mars.