Bitcoin (BTC-USD) og Ether (ETH-USD) falt torsdag til tross for at Federal Reserve kuttet renten, ettersom sentralbanksjef Jerome Powell signaliserte at sentralbanken vil gå forsiktig frem gjennom 2026.

Fed senket onsdag styringsrenten med 25 basispunkter til et intervall mellom 3,50 % og 3,75 %. Selv om det var allment forventet, tynget 9–3-splittelsen i FOMC og Powells haukeaktige tone på pressekonferansen stemningen i digitale aktivamarkeder. Ett medlem etterlyste et dypere kutt på 50 basispunkter, mens to medlemmer motsatte seg enhver reduksjon i det hele tatt.

Bitcoin (BTC-USD) falt mer enn 3 % på torsdag, og falt kort under 90 000 dollar-nivået før det stabiliserte seg rundt 90 030 dollar i skrivende stund. Nedgangen kom til tross for sterk tilstrømning til amerikanske spot-Bitcoin-ETF-er den siste uken.

Ether (ETH-USD) falt med 4 % til under 3 200 dollar, mens XRP (XRP-USD) falt med mer enn 4 % i et forsøk på å holde på 2,00 dollar.

Derivatmarkedene opplevde også store tap, med likvidasjoner på totalt 440 millioner dollar i timene etter onsdagens Fed-beslutning, ifølge Coinglass. Longposisjoner sto for 334,8 millioner dollar av tapene, mens shortposisjoner utgjorde totalt 105 millioner dollar på grunn av økende volatilitet.

Fabian Dori, investeringsdirektør i Sygnum Bank, fortalte Yahoo Finance at kryptomarkedene fortsatt er svært følsomme for makroøkonomiske signaler.

Han sa: «Rentekuttet på 25 basispunkter var i stor grad priset inn, men den tilhørende fortellingen er viktigere for investorer som navigerer i en ekstremt volatil årsslutt. Et haukeaktig rentekutt er ikke overraskende gitt Feds bekymring over et avkjølende arbeidsmarked og vedvarende forhøyet inflasjon.»

Dori bemerket at de bredere økonomiske forholdene fortsatt støtter langsiktig adopsjon av digitale aktiva. «Likviditetsforholdene forventes å forbedres gradvis frem mot 2026, og konjunkturindikatorene fortsetter å vise fundamental momentum.»

Han la til at Bitcoins (BTC-USD) nylige handelsintervall og markedssentiment tyder på at mye av utvaskingen av gearing allerede har skjedd. «Grunnleggende forhold i kjeden, institusjonelle allokeringsrammeverk og regulatorisk utvikling fortsetter å gi medvind på mellomlang sikt. Tillit er den viktigste variabelen nå.»

Matet i en «nøytral sone» etter tre kutt

Powells pressekonferanse etter onsdagens FOMC-møte hadde en noe dueaktig tone, samtidig som den understreket fortsatt forsiktighet rundt inflasjonsrisiko og dynamikk i arbeidsmarkedet.

Han sa at de kumulative rentekuttene på 75 basispunkter siden september har plassert pengepolitikken «innenfor den nøytrale sonen», og la til at sentralbanken er «i en god posisjon til å vente og observere hvordan økonomien utvikler seg».

Powell beskrev onsdagens rentekutt som «en vanskelig avgjørelse» og sa at «argumenter kunne ha blitt fremmet på begge sider». Han bemerket at den gradvise avkjølingen av arbeidsmarkedet rettferdiggjorde det siste kuttet.

Han la til at en betydelig mengde nye data vil komme frem før januarmøtet, som vil informere fremtidige politiske valg.

Feds prognoser viser at beslutningstakere bare forventer ett kutt til i 2026 etter desemberbeslutningen.

Oljeprisene falt torsdag etter at investorer vendte fokuset tilbake mot fredssamtalene mellom Russland og Ukraina, samtidig som de vurderte de potensielle konsekvensene av at USA beslagla et sanksjonsrammet oljetankskip utenfor kysten av Venezuela.

Brent-råoljefutures falt med 81 cent, eller 1,3 %, til 61,40 dollar per fat innen 09:04 GMT, mens den amerikanske West Texas Intermediate falt med 78 cent, også 1,3 %, til 57,68 dollar.

Russlands utenriksminister Sergej Lavrov sa torsdag at den amerikanske utsendingen Steve Witkoffs besøk i Moskva denne måneden hadde løst en misforståelse mellom de to landene, og la til at Moskva hadde levert sine forslag til Washington angående kollektive sikkerhetsgarantier.

Referanseindeksene hadde stengt høyere forrige sesjon etter at USA sa at de hadde beslaglagt en oljetanker utenfor Venezuela, noe som igjen vekket bekymringer om forsyningsforstyrrelser midt i økende spenninger mellom de to landene.

Amrile Jamil, senior oljeanalytiker hos LSEG, sa at virkningen av beslaget så langt ikke har smittet over på markedet, men ytterligere eskalering vil utløse kraftig volatilitet i råoljeprisene. Han la til at markedet fortsatt er fokusert på utviklingen i fredsprosessen mellom Russland og Ukraina.

USAs president Donald Trump sa onsdag: «Vi har nettopp beslaglagt et tankskip utenfor kysten av Venezuela – et stort tankskip, veldig stort – det største noensinne, faktisk. Og andre ting skjer.»

Amerikanske tjenestemenn oppga ikke fartøyets navn, men det britiske Vanguard, et maritimt risikoselskap, sa at tankskipet Skipper antas å ha blitt holdt tilbake utenfor Venezuela.

Tradere og industrikilder sa at asiatiske kjøpere krever store rabatter på venezuelansk råolje, presset av tilstrømning av sanksjonert olje fra Russland og Iran, samt økende lasterisiko i Venezuela på grunn av en større amerikansk militær tilstedeværelse i Karibia.

Investorer fokuserte også på fredssamtalene mellom Russland og Ukraina, ettersom lederne fra Storbritannia, Frankrike og Tyskland hadde en telefonsamtale med Trump for å diskutere Washingtons siste forsøk på å megle frem en løsning – som de beskrev som et «kritisk øyeblikk» i prosessen.

En kilde i Ukrainas sikkerhetstjeneste (SBU) fortalte Reuters torsdag at ukrainske droner traff en russisk oljeplattform i Kaspihavet for første gang, og dermed stanset olje- og gassutvinningen ved anlegget.

I mellomtiden oppjusterte Det internasjonale energibyrået (IEA) sin prognose for veksten i global oljeetterspørsel i 2026 og senket forventningene til tilbudsvekst i sin månedsrapport på torsdag, og pekte på et litt mindre overskudd neste år.

I andre utviklingstrekk kuttet den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) sin styringsrente igjen. Lavere renter kan redusere lånekostnadene for forbrukerne og støtte økonomisk vekst, noe som igjen kan øke etterspørselen etter olje.

Dollaren fant støtte torsdag fra bred risikoaversjon i globale markeder, men den klarte ikke å hente seg inn igjen tapene sent onsdag mot konkurrenter som euro, yen og pund, etter at Federal Reserve ga veiledning som var mindre haukeaktig enn noen investorer hadde forventet.

Asiatiske investorer trakk seg ut av høyrisikoaktiva – inkludert aksjer og kryptovalutaer – etter skuffende resultater fra det amerikanske skyselskapet Oracle (ORCL.N), noe som igjen ga opphav til bekymringer om at de stigende kostnadene for AI-infrastruktur kan overgå evnen til å generere profitt.

Dette bidro til å bremse dollarens fall, som i utgangspunktet hadde kommet under press etter bemerkninger fra sentralbanksjef Jerome Powell som overrasket investorer som var posisjonert for en mer haukeaktig tone.

Likevel avtok bølgen av risikodrevet salg noe i Europa. Euroen ble handlet til 1,1704 dollar, stabilt på dagen nær en tomåneders topp etter å ha steget 0,6 prosent på onsdag. Pundet holdt seg også på 1,13374 dollar etter en økning på 0,65 prosent dagen før.

Dollaren svekket seg ytterligere mot yenen, og falt med 0,14 prosent til ¥155,8 etter et fall på 0,56 prosent onsdag.

Fed kuttet renten med 25 basispunkter onsdag, men siden det var bredt forventet, gjenspeilet markedsreaksjonene tonen i veiledningen og splittelsen i komiteen for pengepolitikk.

Chris Turner, leder for globale markeder hos ING, sa at investorene hadde forberedt seg på et «haukaktig rentekutt», men bare to medlemmer motsatte seg avgjørelsen, og Fed opprettholdt bare ett rentekutt i sin medianprognose for 2026.

Han la til at Powell også virket motvillig til å støtte synspunktet om at Fed allerede er i «pausemodus».

Før møtet diskuterte traderne om de kunne få et signal som ligner på de fra sentralbanksjefen i Reserve Bank of Australia eller en sentral beslutningstaker i Den europeiske sentralbanken, som begge antydet at det neste trekket kunne være en renteheving.

Presset på dollaren økte også etter at investorer investerte i amerikanske statsobligasjoner. Fed kunngjorde at de vil begynne å kjøpe kortsiktige statsobligasjoner fra 12. desember for å bidra til å styre markedslikviditeten, og den første runden forventes å inkludere rundt 40 milliarder dollar i statsobligasjoner.

Press på den australske dollaren og kryptovalutaer

Mens de viktigste valutaene forble fokusert på Fed, fortsatte risikosensitive aktiva å følge svakheten i teknologiaksjer.

Bitcoin – ofte sett på som et barometer for risikoappetitt – falt kort under 90 000 dollar og var sist ned 2,4 prosent. Ether falt mer enn 4 prosent til 3 200 dollar.

Gracy Li, administrerende direktør i OKX i Singapore, sa at nedgangen i kryptovalutaer gjenspeilet fortsatt nedbetaling av gjeld siden oktober. «Selv med en mer imøtekommende holdning fra Fed, avvikler markedet fortsatt overflødig gjeld, så reaksjonene på økonomiske signaler er tregere enn vanlig», bemerket hun.

Hun la til at et rentekutt på 25 basispunkter allerede var innregnet, og at den bredere økonomiske og geopolitiske bakgrunnen fortsatt er usikker, noe som begrenser den umiddelbare oppsiden.

Den australske dollaren svekket seg også i takt med nedgangen i risikoappetitten, og falt med 0,5 prosent til 0,6644 dollar. Presset økte etter at data viste at australsk sysselsetting i november registrerte sin største nedgang på ni måneder.

Sveitsisk franc stiger etter SNB-beslutning

Den sveitsiske francen steg noe etter at den sveitsiske nasjonalbanken holdt styringsrenten uendret på 0 prosent. Banken sa at den nylige avtalen om å redusere amerikanske tollsatser på sveitsiske varer hadde forbedret de økonomiske utsiktene, selv om inflasjonen var lavere enn forventet.

Francen ble sist handlet til 0,7992 per dollar etter å ha nådd sitt sterkeste nivå på nesten en måned, og til 0,9348 mot euroen.

Gullprisene steg i det europeiske markedet torsdag, og fortsatte oppgangen for tredje økt på rad, støttet av en svakere amerikansk dollar etter at det siste møtet i Federal Reserve hadde en mindre haukeaktig tone enn markedene hadde forventet.

Som forventet kuttet den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) styringsrenten med 25 basispunkter til 3,75 prosent – det laveste nivået siden september 2022 – og markerte dermed det tredje rentekuttet på rad.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Spotgull steg med 0,45 prosent til 4 247,81 dollar, fra et åpningsnivå på 4 228,27 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 4 210,44 dollar.

• Ved onsdagens oppgjør steg gullprisen med 0,5 prosent, noe som markerer den andre daglige oppgangen på rad ettersom investorene økte kjøpene av trygge havner etter Fed-møtet.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,1 prosent torsdag, noe som forsterket tapet for andre gang, og nådde et tomåneders lavpunkt på 98,54, noe som gjenspeiler fortsatt svakhet i valutaen mot en kurv av store konkurrenter.

Resultatet av Fed-møtet styrket forventningene om to ytterligere rentekutt neste år, sammenlignet med Feds medianprognose på et enkelt rentekutt på 25 basispunkter.

Nick Rees, leder for makroforskning hos Monex Europe, sa at den viktigste konklusjonen var Feds tilt mot enklere pengepolitikk i både uttalelsen og pressekonferansen til styreleder Jerome Powell.

Federal Reserve

På det siste rentemøtet i 2025 kuttet Fed rentene med 25 basispunkter til 3,75 prosent, som allment forventet – det laveste siden september 2022 og det tredje kuttet på rad.

Avstemningen var ikke enstemmig: ni medlemmer støttet rentekuttet, to foretrakk å holde renten uendret, og ett argumenterte for en større renteendring på 50 basispunkter.

Fed sa at den økonomiske aktiviteten fortsetter å øke i moderat tempo, mens sysselsettingsveksten har avtatt og arbeidsledigheten har steget noe. Den bemerket også at inflasjonen fortsatt er høy.

Økonomiske prognoser

Feds kvartalsvise prognoserapport inneholdt flere viktige revisjoner:

• Økonomisk vekst: Økt til 1,7 prosent for 2025 (fra 1,6 prosent), til 2,3 prosent i 2026 (fra 1,8), og til 2,0 prosent i 2027 (fra 1,9).

• Total inflasjon: Senket til 2,9 prosent i 2025 (fra 3,0), til et intervall på 2,4–2,6 prosent i 2026, mens den holdes på 2,1 prosent i 2027.

• Kjerneinflasjon: Senket til 3,0 prosent i 2025 (fra 3,1), til 2,5 prosent i 2026 (fra 2,6), og holdt på 2,1 prosent i 2027.

• Styringsrente: Fed beholdt renteprognosene sine uendret – 3,75 prosent for 2025, 3,5 prosent for 2026 og 3,25 prosent for 2027.

Jerome Powell

Powell sa at det var «bred enighet» bak avgjørelsen, og bemerket at de fleste medlemmene støttet et kutt på 25 basispunkter og understreket at Fed fortsatt fokuserer på prisstabilitet og maksimal sysselsetting.

Han la til at den amerikanske økonomien fortsetter å overgå konkurrentene når det gjelder inflasjon, arbeidsmarkedshelse og vekst. Powell sa at Fed ikke ser på renteøkninger som et sannsynlig scenario fremover, men vil justere politikken etter hvert som data og risikoer utvikler seg.

Gullutsikter

Tim Waterer, sjefsanalytiker i KCM Trade, sa at oppsiden for gull fortsatt er begrenset fordi Feds underliggende budskap var at eventuelle ytterligere kutt sannsynligvis ville være svært beskjedne.

SPDR Gold Trust

Beholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, falt med 1,15 tonn onsdag – den fjerde daglige nedgangen – og brakte den totale beholdningen til 1 046,82 tonn, det laveste nivået siden 3. desember.