Bitcoin falt på fredag, og forlenget de kraftige fallene som ble registrert tidligere denne uken, ettersom risikoappetitten svekket seg midt i økende tvil om et amerikansk rentekutt i forkant av den etterlengtede talen til sentralbanksjef Jerome Powell.

Verdens største kryptovaluta rapporterte ukentlige tap på nesten 4 %, tynget av en bølge av gevinsttaking etter å ha nådd rekordnivåer tidlig i august. Andre digitale valutaer falt også bredt på fredag, og var også på vei mot ukentlige tap.

Markedene reagerte ikke på en rapport som sa at Kina vurderer å utvikle yuan-støttede stablecoins for å fremme innenlandsk valutahandel, til tross for at Beijing forbød all kryptohandel i 2021.

Bitcoin falt med 0,9 % til 112 200 dollar klokken 12:43 GMT på CoinMarketCap.

Bitcoin faller midt i svekkede rentekutt og Powell-forventninger

De siste Bitcoin-tapene kom på bakteppet av en bredere forverring av risikosentimentet, ettersom markedene gradvis reduserte forventningene om et rentekutt i september.

Prisingen av futureskontrakter for føderale fond viste at markedene for øyeblikket anslår en 73,1 % sjanse for et kutt på 25 basispunkter i september, ned fra mer enn 90 % forrige uke, ifølge CMEs FedWatch-verktøy.

Referatet fra Fed-møtet i slutten av juli, som ble publisert denne uken, avslørte at de fleste medlemmene støttet å holde rentene uendret på kort sikt.

Powell, som skal tale ved Jackson Hole på fredag, har vært forsiktig med eventuelle kutt, og peker på den inflasjonsmessige usikkerheten som president Donald Trumps tollsatser utløste.

Tegn på robusthet i den amerikanske økonomien, som sterkere enn forventede PMI-tall for august, bidro også til reduserte forventninger om rentekutt.

Høyere renter over lengre tid anses som negative for svært spekulative aktiva som kryptovalutaer, ettersom de tapper likviditet og motvirker risikotaking. Bitcoin led store tap under Feds innstrammingssykluser i 2022 og 2023, før den opplevde en sterk oppgang da pengepolitiske lettelser startet i 2024.

Altcoins falt i takt med Bitcoin, og de fleste gikk mot ukentlige tap på grunn av fortsatt gevinstuttak fra toppene i august.

Til tross for den nåværende korreksjonen, er Bitcoin fortsatt i en sterk oppadgående trend i år, og nærmer seg historiske høyder. Noen markedsobservatører mener at oksesyklusen ennå ikke har nådd toppen, og at den fortsatt kan drive aktivumet til nye rekordnivåer.

I en fersk rapport sa Tuur Demeester og Adamant Research at Bitcoin viser tegn til styrke midt i syklusen, og anslår at den kan klatre til $500 000 eller høyere i den kommende fasen.

Ifølge rapporten varierer prisscenariene fra et konservativt syn på en firedobling fra dagens nivåer, til et bullish tilfelle av en tidobling, noe som innebærer en verdi på rundt 1,2 millioner dollar per mynt.

«Vi tror vi er midt i en syklus som kan bli en av Bitcoins mest betydelige oppsving i historien», heter det i rapporten. «Fra dagens nivåer er det fortsatt potensial for en 4–10-ganger økning, noe som peker mot priser over $500 000.»

Bitcoin er fortsatt risikabelt, men fortsatt det beste valget blant kryptovalutaer

Rapporten erkjente at veien mot sekssifrede nivåer ikke er uten risiko. Vekselhacking eller storstilt salg av konfiskerte mynter, som har forårsaket konkurser tidligere, kan utøve midlertidig prispress.

Den fremhevet også konsentrasjonsrisikoer, og bemerket at Coinbase eier omtrent 10 % av det sirkulerende tilbudet. Den påpekte imidlertid at ETF-er som CoinShares diversifiserer depotkanaler.

Rapporten viste til flere støttende faktorer for Bitcoin, inkludert «akselererende institusjonell adopsjon, dypere finansunderskudd og økende statlig engasjement – som at USA oppretter en nasjonal strategisk Bitcoin-reserve og øker ETF-beholdningene, som nå utgjør omtrent 1,4 millioner mynter.»

Den konkluderte med å råde investorer til å fokusere på Bitcoin i stedet for å jage spekulative altcoins med lite bruk i den virkelige verden, og uttalte: «Å allokere 5 % av en portefølje til Bitcoin fungerer som forsikring mot systemiske risikoer, mens høyere allokeringer gjenspeiler større overbevisning.»

Oljeprisene holdt seg nesten stabile fredag, ettersom håpet om en nært forestående fredsavtale mellom Russland og Ukraina svant, noe som satte prisene på sporet av sin første ukentlige oppgang på tre uker.

Brent-råoljefutures falt med 17 cent, eller 0,25 %, til 67,50 dollar per fat innen 1000 GMT. Amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolje falt med 13 cent, eller 0,2 %, til 63,39 dollar.

Begge kontraktene hadde steget med mer enn 1 % i forrige økt. Brent har steget med 2,8 % så langt denne uken, mens WTI er opp 1 %.

Giovanni Staunovo, råvareanalytiker hos UBS, sa: «Alle venter på president Trumps neste trekk. Det ser ut til at ingenting vil skje i løpet av de kommende dagene.»

Krigen, som nå er inne i sitt tredje og et halvt år, viste ingen avmatning denne uken. Russland satte i gang et luftangrep nær Ukrainas grense til EU på torsdag, mens Ukraina sa at de angrep et russisk oljeraffineri og en pumpestasjon i Unecha, en viktig del av Druzhba-rørledningen som frakter russisk olje til Europa. Ungarn sa at forsyningene gjennom ledningen hadde stoppet.

Trump ønsker å arrangere et toppmøte mellom Russlands president Vladimir Putin og Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj som en del av meklingsarbeidet for å komme til en fredsavtale.

Men det virker vanskelig å arrangere et slikt møte, mens diskusjoner om mulige sikkerhetsgarantier møter hindringer, skrev analytikere hos ING i et klientnotat på fredag. De la til: «Jo lavere sjansene for våpenhvile, desto høyere er risikoen for strengere amerikanske sanksjoner mot Russland.»

I mellomtiden presenterte amerikanske og europeiske planleggere militære alternativer for sine nasjonale sikkerhetsrådgivere etter det første direkte møtet mellom amerikanske og russiske ledere siden invasjonen av Ukraina.

Putin har krevd at Ukraina forlater hele den østlige Donbas-regionen, gir avkall på ambisjoner om å bli med i NATO og holder vestlige styrker ute av landet, ifølge kilder som snakket med Reuters.

Trump har lovet å beskytte Ukraina under enhver avtale for å avslutte krigen, mens Zelenskyj avviste enhver tilbaketrekning fra internasjonalt anerkjent ukrainsk territorium.

Større nedgang i amerikanske oljelagre enn forventet

Oljeprisene fikk også støtte fra et større enn forventet fall i amerikanske råoljelagre forrige uke, noe som signaliserte god etterspørsel. Lagrene falt med 6 millioner fat i uken som sluttet 15. august, sa det amerikanske energiinformasjonsdepartementet onsdag, sammenlignet med analytikernes prognoser om et tap på bare 1,8 millioner fat.

Dette ble delvis oppveid av svake tyske økonomiske data, som viste at eurosonens største økonomi krympet med 0,3 % i andre kvartal, noe som skapte bekymring for oljeetterspørselen.

Investorer fulgte også med på Jackson Hole Economic Symposium i Wyoming for signaler om et potensielt rentekutt i USA neste måned. Det årlige møtet for sentralbanksjefer startet torsdag, og sentralbanksjef Jerome Powell skal holde talen sin fredag.

Et rentekutt kan stimulere økonomisk vekst og øke oljeetterspørselen, noe som potensielt støtter prisene.

Den amerikanske dollaren lå nær toukers toppnivå mot euroen og det britiske pundet fredag, ettersom investorer reduserte sine veddemål på et rentekutt i forkant av talen til sentralbanksjef Jerome Powell på Jackson Hole-symposiet.

Euroen og det britiske pundet registrerte sine svakeste nivåer siden tidlig i august, med en tilbakegang på 0,1 % til henholdsvis 1,1597 dollar og 1,3408 dollar.

Tidligere tegn på svakhet i det amerikanske arbeidsmarkedet hadde økt håpet om lavere lånekostnader neste måned, men disse forventningene falt etter sterkere økonomiske data enn forventet og forsiktige kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve.

Ifølge CMEs FedWatch-verktøy priser tradere for tiden inn en sannsynlighet på 73 % for et rentekutt på 25 basispunkter i september, ned fra 85,4 % uken før.

Jane Foley, leder for valutastrategi i Rabobank, sa: «Dollaren gjenspeiler risikoen for at Powell holder fast ved sin forsiktige holdning og blir mer haukeaktig.»

Dollarindeksen, som måler den amerikanske valutaen mot seks store konkurrenter, steg med 0,1 % til 98,71, på vei mot en ukentlig gevinst på 0,9 %, og avsluttet dermed en to ukers tapsrekke.

Tjenestemenn i Federal Reserve virket torsdag nølende angående et rentekutt neste måned, noe som la grunnlaget for Powells tale som er planlagt klokken 10.00 østlig tid (14.00 GMT) under den årlige konferansen i Jackson Hole, Wyoming, som startet torsdag.

Austan Goolsbee, president i Chicago Fed, sa at det kommende møtet var «åpent» og kunne føre til en endring i politikken, men han pekte på blandede økonomiske data og uventet høye inflasjonsmålinger som gjorde ham forsiktig med et forestående rentekutt.

Charu Chanana, leder for investeringsstrategi hos Saxo, la til: «Med inflasjons- og sysselsettingstall som fortsatt ventes å bli lagt frem før septembermøtet, har Powell all grunn til å være tålmodig og opprettholde fleksibilitet.»

Analytikere ved Bank of America Global Research sa at dollaren har begrenset oppside på kort sikt i forkant av Jackson Hole, men opprettholdt et bearish langsiktig syn gitt økende stagflasjonsrisiko i den amerikanske økonomien. De bemerket: «Stagflasjonsmiljøet, tollsatser og bekymringer rundt Feds uavhengighet og amerikanske institusjoner er alle faktorer som sannsynligvis vil drive dollaren lavere til slutt», og hevet dermed årsprognosen for euroen til 1,20 dollar fra tidligere 1,17 dollar.

Euroen har steget med 12 % så langt i 2025, støttet av en svak dollar.

Andre steder falt yenen til 148,56 per dollar, noe som var på vei mot et ukentlig fall på 0,9 %. Data viste at kjerneinflasjonen i Japan avtok for andre måned på rad i juli, men holdt seg over sentralbankens mål på 2 %, noe som holdt forventningene om en renteheving i live i de kommende månedene.

Renten på japanske statsobligasjoner fulgte oppover i takt med amerikanske statsobligasjoner, og 30-årsrenten nådde en ny rekordhøyde på fredag. Renten på amerikanske 30-års statsobligasjoner lå på 4,9285 % etter en økning på to basispunkter på torsdag, mens toårsrenten, som er mer følsom for renteforventningene, holdt seg på 3,79 % etter å ha klatret med 5 basispunkter i forrige sesjon.

Den svenske kronen og den norske kronen falt med 0,2 % mot dollaren, mens den sveitsiske francen holdt seg stabilt på 0,8093.

Gullprisene falt i de europeiske markedene torsdag, og fortsatte tapene for andre økt på rad og nærmet seg et treukers lavpunkt, presset av en sterkere amerikanske dollar mot en kurv av globale valutaer etter publiseringen av sterke amerikanske økonomiske data.

Dataene reduserte sannsynligheten for et rentekutt fra Federal Reserve i september, og for å kunne prise disse forventningene på nytt venter markedene på en tale fra Fed-sjef Jerome Powell senere i dag på det årlige Jackson Hole Economic Symposium.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Spotgull falt med 0,4 % til 3 325,46 dollar, ned fra et åpningsnivå på 3 338,83 dollar, etter å ha registrert en øktopp på 3 340,70 dollar.

• Ved onsdagens oppgjør falt gullprisen med 0,3 %, og gjenopptok tapene etter en dags pause, presset av stigende dollar og amerikanske statsobligasjonsrenter.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med 0,2 % på fredag, og forlenget oppgangen for andre økt på rad til det høyeste nivået på nesten to uker på 98,83. Dette gjenspeiler den fortsatte styrken til den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små konkurrenter.

Denne fremgangen ble drevet av fornyet etterspørsel etter amerikanske dollar som den beste tilgjengelige investeringen i valutamarkedene, spesielt etter sterke amerikanske sektordata for august, som bekreftet at verdens største økonomi fortsetter å vokse i tredje kvartal i et bedre tempo enn forventet, til tross for bekymringer rundt president Donald Trumps aggressive handelspolitikk.

Amerikanske renter

• Ifølge CMEs FedWatch-verktøy falt markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter på FOMC-møtet i september fra 81 % til 75 %, mens forventningene om uendring steg fra 19 % til 25 %.

• Markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter i oktober falt også fra 91 % til 85 %, med forventninger om uendret rente opp fra 9 % til 15 %.

Jerome Powell

Powells tale ved Jackson Hole er planlagt til klokken 15:00 GMT på fredag. Markedene vil følge nøye med på signaler om Feds politikkutvikling og utsiktene for amerikanske renter.

Gullutsikter

• Tim Waterer, sjefsanalytiker i KCM Trade, sa: «Med fredsutsikter mellom Russland og Ukraina fortsatt på bordet og fornyet kjøp av amerikanske dollar, møter gull motvind.»

• Han la til: «Hvis Powells kommentarer ved Jackson Hole tolkes som dueaktige, kan dollaren svekkes, slik at gullprisene kan stige igjen.»

SPDR Holdings

SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, rapporterte en utstrømning på 1,44 tonn torsdag – den tredje daglige nedgangen på rad – noe som brakte den totale beholdningen ned til 956,77 tonn, det laveste nivået siden 6. august.