Nikkelprisene steg noe onsdag, støttet av en sterkere amerikansk dollar mot de fleste større valutaer og blandede markedsforventninger til industrimetallet.

UBS-analyse forrige uke indikerte at det globale nikkelmarkedet sannsynligvis vil forbli i overskudd frem til 2026, til tross for nylig annonserte produksjonskutt.

Rapporten bemerket et «betydelig overskudd» fra 2022 til 2024, og la til at dagens priser og markedsadferd allerede gjenspeiler svake fundamentale forhold. Analytikere forventer ikke en kortsiktig bedring i etterspørselen, med henvisning til synkende produksjon av rustfritt stål og begrensede utsikter for vekst i batterietterspørselen.

På tilbudssiden ble det gjort noen fremskritt mot å rebalansere markedet i 2024, med produksjonskutt på rundt 250 000 tonn og prosjektforsinkelser på ytterligere 140 000 tonn. UBS mener likevel at disse tiltakene er utilstrekkelige, ettersom Indonesia fortsetter å legge til ny produksjonskapasitet til tross for noen begrensninger i malmtilgjengeligheten.

Selv om den globale etterspørselen etter nikkel har vist relativ robusthet sammenlignet med andre basismetaller de siste årene, har overskuddstilbud ført til produksjonsreduksjoner i rustfritt stålsektoren i både Kina og Indonesia. UBS forventer at nikkeletterspørselen vil vokse med 4–5 % årlig mellom 2025 og 2028, ned fra 9 % årlig mellom 2021 og 2024.

Selv om UBS spår mindre overskudd i perioden 2025–2028, forventes de fortsatt å være «store nok til å øke lagrene av raffinert nikkel på London Metal Exchange (LME).» Rapporten påpekte også at den nåværende nikkelprisen ligger i den øvre kvartilen (75 %) av den globale kostnadskurven – et nivå som historisk sett har gitt prisstøtte – men advarte om at nikkel har blitt handlet innenfor kostnadskurveområdet i lengre perioder tidligere.

Utsikter for andre halvdel

Analytikere forventer nå en betydelig oppgang i nikkelprisene i løpet av andre halvdel av 2025, drevet av mangel på nikkelmalm og gruvedleggelser i Indonesia.

I midten av juni 2025 tilbakekalte den indonesiske regjeringen gruvelisenser for flere nikkelgruver etter å ha oppdaget at de opererte på beskyttede øyer, der gruvedrift er lovforbudt. Selv om disse fire gruvene representerte en liten andel av Indonesias totale årlige produksjon, sto de for en stor del av landets gjenværende reserver av høyverdig nikkelmalm.

Selv før gruvestansen hadde synkende malmkvalitet – spesielt forekomster av middels og høy kvalitet – allerede begynt å tynge produksjonen av nikkelråjern (NPI).

EUs medlemsland ble separat enige om en omfattende revisjon av tollprosedyrer for å tilpasse seg utviklingen innen digital og global handel. Den første fasen av endringene vil imidlertid ikke tre i kraft før i 2028 og vil i utgangspunktet kun gjelde for e-handelsbedrifter, som en del av en langsiktig plan for å reformere EUs tollrammeverk.

I mellomtiden steg den amerikanske dollarindeksen med 0,2 % til 98,3 innen 16:20 GMT, og nådde en øktopp på 98,4 og en bunn på 97,9.

I handelen steg spotprisene på nikkel med 0,5 % til 15 007 dollar per tonn innen klokken 16:30 GMT.

Bitcoin-prisene viste liten bevegelse torsdag, mens de bredere kryptovalutamarkedene forble fanget i et smalt intervall midt i vedvarende bekymringer over økende amerikanske tollsatser, noe som fikk investorer til å forbli risikouvillige.

Gjensidige tollsatser innført av USAs president Donald Trump trådte offisielt i kraft torsdag, og innfører avgifter fra 10 % til 50 % på flere store globale økonomier. Onsdag kunngjorde Trump også en avgift på 100 % på all import av halvledere, som skal håndheves i løpet av de kommende ukene.

Bitcoin steg med 0,3 % til 114 521,4 dollar klokken 01:31 østlig tid (05:31 GMT).

Bitcoin fast i et stramt område midt i tollsatser og økonomisk usikkerhet

Verdens største kryptovaluta har stort sett blitt omsatt mellom 110 000 og 115 000 dollar den siste uken, ettersom den generelle risikoappetitten har svekket seg.

Selv om det har vært noen bullish signaler – særlig fortsatt akkumulering fra store aktionærer som Strategy (NASDAQ: MSTR) og Metaplanet Inc (Tokyo: 3350) – har ikke disse faktorene vært nok til å utløse et utbrudd, spesielt etter Bitcoins tilbaketrekning fra rekordhøye nivåer over $123 000 i midten av juli.

Den bredere risikosentimentet har blitt dempet av bekymringer om den økonomiske virkningen av Trumps tariffer, sammen med tegn på avtagende global vekst.

Forrige ukes skuffende amerikanske sysselsettingstall var et sentralt ildpunkt for markedene. Selv om det økte forventningene om rentekutt fra Federal Reserve, skapte det også frykt for en bredere nedgang i den amerikanske økonomien.

Selv om kryptomarkedene ikke påvirkes direkte av tariffer eller økonomiske data, gjør deres spekulative natur dem følsomme for svingninger i markedssentimentet.

Bitcoin har også opplevd vedvarende gevinsttaking etter de siste toppene.

Spot Bitcoin ETF-er ser fire dager på rad med utstrømning

Spot Bitcoin børsnoterte fond (ETF-er) opplevde netto utstrømning i fire dager på rad frem til tirsdag, med totalt nesten 1,5 milliarder dollar som forlot fondene, ifølge data fra aggregatoren SoSoValue.

Selv om det var en beskjeden tilstrømning på 91,55 millioner dollar onsdag, var det ikke nok til å oppveie tidligere utstrømninger.

Trumps tolltrusler tynger Bitcoin-sentimentet

Trumps gjensidige tariffer trådte i kraft torsdag. I løpet av uken ble Bitcoin handlet innenfor et smalt bånd mellom 113 000 og 116 000 dollar, noe som understreket markedets ubesluttsomhet mens tradere ventet på en viktig katalysator. Enhver ny handelsrelatert utvikling kan utløse ny volatilitet i kryptomarkedene.

Ifølge analysefirmaet K33 Research nådde Bitcoins 30-dagers volatilitet et års lavpunkt på 1,33 %, mens 7-dagers volatilitet lå på 1,2 %, etter et nesten toårig lavpunkt på 0,76 % registrert 30. juli – det laveste siden september 2023.

Til tross for mangelen på en klar trend og dempet volatilitet, gir den økende overbevisningen om at Federal Reserve vil gjenoppta rentekutt i september optimisme for mer risikable aktiva som Bitcoin.

Ifølge CMEs FedWatch-verktøy ser markedsaktørene nå over 90 % sjanse for at Fed vil senke lånekostnadene i sitt neste rentemøte. Tradere forventer også minst to nye rentekutt på 25 basispunkter innen årets slutt.

Separat viste en auksjon av amerikanske obligasjoner på 58 milliarder dollar den svakeste utenlandske etterspørselen på et år, noe som tvang innenlandske banker og investorer til å absorbere overskuddet – et tidlig signal om at hvis trenden vedvarer, kan Fed bli utsatt for press for å gjenoppta kvantitative lettelser, et scenario som kan øke Bitcoins appell som en sikring.

Tegn på gjenoppgående institusjonell etterspørsel

Data fra SoSoValue viser foreløpige tegn på institusjonell interesse. Spot Bitcoin ETF-er registrerte en beskjeden innstrømning på 91,55 millioner dollar onsdag, og dermed avsluttet den fire dager lange utstrømningsserien. Strømmene er imidlertid fortsatt godt under nivåene sett rundt 10. juli – rett før Bitcoin nådde sin rekordhøye verdi på 123 218 dollar den 14. juli.

Lavvolumsprissoner dukker opp som nye akkumuleringsområder

Analysefirmaet Glassnode rapporterte onsdag at Bitcoin har falt under den nedre grensen for den nåværende akkumuleringssonen på 116 000 dollar, og har dermed kommet inn i et område med lav likviditet, et såkalt «luftgap», mellom 110 000 og 116 000 dollar. Historisk sett har slike soner ofte blitt akkumuleringsområder der kjøpere kommer inn med oppfattede rabatter.

Rapporten bemerket også at den kortsiktige innehaverens (STH) spent output profit ratio (SOPR) falt til 45 %, under den nøytrale terskelen, noe som indikerer et relativt balansert marked. Rundt 70 % av den kortsiktige Bitcoin-forsyningen forblir i profitt, med en nesten jevn blanding mellom profitttaking og tapsrealisering.

Bitcoin-prisprognose: Fortsatt konsolidering sannsynlig

Bitcoin stengte under den nedre konsolideringsgrensen på 116 000 dollar i slutten av juli, og falt deretter med omtrent 3 % i løpet av de neste to dagene for å teste sitt 50-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA) nær 113 182 dollar. Denne EMA samsvarer tett med den forrige swingtoppen på 111 980 dollar, noe som markerer et viktig støtteområde.

Prisene har siden steget noe og ble omsatt rundt 114 900 dollar per torsdag.

Hvis Bitcoin klarer en daglig sluttkurs over $116 000, kan den sikte seg inn på det psykologiske nøkkelnivået på $120 000.

Den daglige relative styrkeindeksen (RSI) ligger rundt 50, noe som signaliserer usikkerhet i markedet, mens den glidende gjennomsnittlige konvergensdivergensen (MACD) forblir bearish etter en negativ crossover 23. juli.

Hvis Bitcoin stenger under 50-dagers EMA på $113 182, kan ytterligere nedside sette den forrige toppen fra 22. mai på $111 980 på prøve.

Bank of England offentliggjorde torsdag detaljer om renteavstemningen etter møtet 7. august, som viste at 5 medlemmer stemte for et rentekutt på 25 basispunkter, mens 4 medlemmer stemte for å holde renten uendret.

Avstemningsresultatet stred mot markedets forventninger, som hadde forventet at 8 medlemmer ville støtte et kutt på 25 basispunkter, med bare ett medlem som stemte for å holde renten uendret.

Torsdag kunngjorde Bank of England sin rentebeslutning etter møtet 7. august, og kuttet renten med 25 basispunkter til et intervall på 4,00 % – det laveste nivået siden februar 2023. Rentekuttet var i tråd med markedets forventninger og markerer det tredje rentekuttet fra Bank of England i år.