Nikkelprisene falt onsdag midt i et fortsatt globalt tilbudsoverskudd, til tross for at den amerikanske dollaren falt mot de fleste større valutaer.

Nikkellagrene på London Metal Exchange holdt seg innenfor et begrenset område, og økte med 1,5 % til 212 232 tonn, sammenlignet med 209 082 tonn uken før.

Denne økningen kom til tross for det fortsatte overskuddet i markedet, ettersom nikkellagrene på London Exchange har økt siden begynnelsen av året med rundt 40 000 tonn til 195 000 tonn, støttet av sterk raffineringskapasitet fra kinesiske selskaper i Indonesia. Og til tross for forsøk på å begrense tilbudet, er den generelle markedsstemningen fortsatt forsiktig, og enhver gjenoppretting er avhengig av en betydelig forbedring i den endelige etterspørselen.

Indonesias nikkelmarked står overfor fortsatt overskudd

Indonesias nikkelmarked er fortsatt under press, ettersom myndighetsgodkjente produksjonskvoter har oversteget de faktiske produksjonsnivåene, noe som har økt tilbudsoverskuddet. Prisene på nikkelmalm beregnet på pyrometallurgisk smelting har falt, mens prisene på nikkelmalm brukt i hydrometallurgisk smelting har holdt seg stabile.

Prisene på høyverdig ferronikkel har også holdt seg stabile, men smelteverkenes profittmarginer har holdt seg små. Politikere vurderer mulige tiltak, men rikelig tilbud og svak etterspørsel kan begrense prisøkningene på kort sikt.

Kinas nikkelmarked er fortsatt robust til tross for overskuddet

Markedene for nikkel og rustfritt stål i Kina har vist tegn til robusthet, til tross for svak generell etterspørsel og fortsatt overforsyning. Regjeringens politikk for å redusere industriell overkapasitet, sammen med forventede sesongmessige endringer i gruvedrift på Filippinene, kan påvirke tilbuds- og prisutviklingen i de kommende månedene.

Utsikter

Nikkelprisene økte noe forrige uke, men forble begrenset av det globale tilbudsoverskuddet, spesielt fra Indonesia, og av forsiktige etterspørselsutsikter. Markedet overvåker amerikansk rentepolitikk, kinesiske stimuleringstiltak og sesongmessige endringer i indonesisk tilbud som potensielle faktorer for eventuelle endringer i nikkelprismomentumet i fremtiden.

På den annen side falt den amerikanske dollarindeksen med 0,4 % til 97,7 poeng klokken 16:44 GMT, med en topp på 98,1 poeng og en bunn på 97,6 poeng.

I den amerikanske handelen falt spotprisen på nikkel med 0,8 % til 15 100 dollar per tonn klokken 16:55 GMT.

Bitcoin-prisene så en beskjeden økning onsdag, mens Ethereum nærmet seg rekordhøye nivåer, ettersom kryptovalutamarkedet tok seg opp igjen på bakgrunn av svakere amerikanske forbruksinflasjonsdata, noe som økte satsingen på et rentekutt i september.

Altcoins overgikk Bitcoin tirsdag og onsdag, ettersom økende risikoappetitt drev investorer mot relativt rimeligere aktiva som Ether, som hadde ligget etter Bitcoins sterke gevinster de siste månedene.

Verdens største kryptovaluta steg med 1,5 % til 120 500 dollar innen klokken 13:40 GMT.

Ethereum nærmer seg rekordhøyt nivå på institusjonell kjøp

Ethereum, den nest største kryptovalutaen, klatret til 4 680,23 dollar denne uken, og nærmet seg rekorden fra november 2021 på 4 868,8 dollar. Oppgangen ble i stor grad drevet av økt institusjonell og bedriftskjøp de siste ukene, med store enheter som har tatt i bruk strategier som ligner på MicroStrategy (NASDAQ:MSTR), den største bedriftseieren av Bitcoin.

Bitmain Emergent Technologies (NYSE:BMNR), den største institusjonelle innehaveren av Ethereum, kunngjorde mandag at de nå eier over 1,15 millioner tokens verdt rundt 4,9 milliarder dollar. Firmaet avduket også planer om å hente inn enestående 24,5 milliarder dollar via en aksjeemisjon, primært rettet mot å kjøpe mer Ethereum.

I et annet bemerkelsesverdig trekk avslørte 180 Life Sciences Corp (NASDAQ:ATNF), som for tiden er under restrukturering under navnet Ether Treasury ETHZilla, at milliardæren Peter Thiel hadde kjøpt en eierandel på 7,5 %. Kunngjøringen på tirsdag fikk selskapets aksjer til å tredoble seg. Firmaet avslørte også at de eier ether til en verdi av rundt 349 millioner dollar – 82 186 tokens – kjøpt til en gjennomsnittspris på 3 806,71 dollar per stykk.

SharpLink Gaming Ltd (NASDAQ:SBET) fullførte også en kapitalinnhenting på 400 millioner dollar denne uken, og opplyste at midlene i sin helhet ville bli allokert til kjøp av mer Ethereum.

Denne økende institusjonelle interessen har drevet Ether til å overgå Bitcoin så langt i 2025, med en gevinst på 39,4 % mot Bitcoins 27,9 %.

Altcoins overgår Bitcoin ettersom rentekutt-spill øker

Prisene på bredere digitale aktiva steg raskere enn Bitcoin onsdag, blant økt risikoappetitt støttet av de moderate amerikanske inflasjonstallene, som styrket forventningene om et rentekutt fra Fed i september. Oppgangen falt også sammen med rekordhøye nivåer i andre risikosensitive markeder, spesielt aksjer.

Altcoins fikk ytterligere støtte fra økende forventninger om at selskaper og institusjoner vil øke beholdningen av andre digitale tokens. XRP, den tredje største kryptovalutaen, steg med 3,1 % til 3,2401 dollar, Cardano hoppet med 8,9 %, og Solana steg med 13 %.

Hvordan institusjonelle bevegelser kan forme Bitcoins fremtid

Fremveksten av spot Bitcoin ETF-er markerer et betydelig skifte i markedet, og åpner døren for storskala institusjonell kapitalinnstrømning. Giganter som BlackRock og Fidelity har økt sin deltakelse, og analytikere bemerker at slik likviditet ikke bare gir næring til markedsoptimisme, men også oppmuntrer tradere til å kjøpe til høyere prisnivåer. Historisk sett har Bitcoin blomstret i perioder med sterk institusjonell støtte, og fungert som en kraftig katalysator for prisstigning.

Makrofaktorer som driver Bitcoin høyere

Etter hvert som Bitcoin nærmer seg viktige prisnivåer, blir bredere makroøkonomiske faktorer sett på som avgjørende for å bestemme kursen. Markedsspekulasjonene fokuserer på et potensielt rentekutt fra Fed – en hendelse som kan utløse et løft mot nye rekordhøyder. Lavere renter øker vanligvis etterspørselen etter høyrenteaktiva, noe som setter Bitcoin i en gunstig posisjon.

Det kritiske nivået på 140 000 dollar

Tradere følger nå nøye med på den psykologiske $140 000-grensen, med tekniske indikatorer som en bullish MACD-overgang og sterk RSI-støtte som forsterker de bullish utsiktene. Et utbrudd over dette nivået kan utløse en bølge av FOMO (fear of missing out) blant både private og institusjonelle investorer, noe som potensielt kan drive prisene kraftig oppover på kort tid.

Oljeprisene falt onsdag etter at Det internasjonale energibyrået (IEA) signaliserte at tilbudet ville overstige etterspørselen i år, mens investorene så frem mot fredagens møte mellom USAs president Donald Trump og Russlands president Vladimir Putin.

Brent-råoljefutures falt med 41 cent, eller 0,6 %, til 65,71 dollar per fat innen 10:37 GMT, mens amerikanske West Texas Intermediate (WTI) råoljefutures falt med 50 cent, eller 0,8 %, til 62,67 dollar. Begge referanseindeksene hadde stengt lavere på tirsdag.

Giovanni Staunovo, råvareanalytiker hos UBS, sa: «API-oljelagerrapporten i går kveld, kombinert med IEAs negative utsikter for oljemarkedet i dag, la press på prisene.»

IEA sa onsdag at de hadde oppjustert prognosen for vekst i oljeforsyningen i år, men nedjustert etterspørselsanslagene på grunn av svakt drivstofforbruk i de store økonomiene.

I motsetning til dette sa OPEC+-alliansen i sin månedsrapport på tirsdag at de hadde hevet prognosen for global oljeetterspørsel neste år og senket anslagene for tilbudsvekst for USA og andre ikke-OPEC-produsenter, noe som signaliserte en potensiell stramming i markedet.

Den uavhengige energianalytikeren Gaurav Sharma kommenterte: «Hvis vi tar gjennomsnittet av IEA og OPECs prognoser for veksten i oljeetterspørselen i 2025, mellom den pessimistiske og optimistiske enden, kan det beskjedne tallet – litt over én million fat per dag – lett oppfylles av dagens tilbudsvekst utenfor OPEC alene. Så jeg ser ikke noe argument for at prisene skal stige på kort sikt.»

I USA, verdens største oljeforbruker, økte råoljelagrene med 1,52 millioner fat forrige uke, ifølge markedskilder som viser til tirsdagens API-data. Bensinlagrene falt, mens destillatlagrene viste en liten økning.

Analytikere spurt av Reuters forventer at dagens rapport fra Energy Information Administration (EIA) vil vise et fall i råoljelagrene på 300 000 fat forrige uke.

Trump og Putin skal møtes i Alaska på fredag for å diskutere en slutt på krigen mellom Russland og Ukraina, som har skapt uro i oljemarkedene siden februar 2022.

Staunovo la til: «Det er vanskelig å forutsi hva fredagens møte kan gi, spesielt hvis europeere ikke er til stede i Alaska.»

Mens Trump-administrasjonen har forsøkt å bagatellisere forventningene om store fremskritt mot en våpenhvile – og beskrevet toppmøtet som en «lyttesesjon» – har Ukraina og de fleste europeiske nasjoner understreket at varig fred ikke kan oppnås uten Ukraina ved forhandlingsbordet.

Den amerikanske dollaren falt til et toukers lavpunkt onsdag etter at svake amerikanske inflasjonsdata økte forventningene om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte renten neste måned, mens forsøk fra president Donald Trump på å utvide sin innflytelse over amerikanske institusjoner la press på valutaen.

Dollarindeksen, som måler den amerikanske valutaens utvikling mot en kurv av rivaliserende valutaer, falt til 97,76, det laveste nivået siden 28. juli, og forlenget tirsdagens tap på 0,5 %.

Data som ble offentliggjort tirsdag viste at amerikanske forbrukerpriser steg marginalt i juli, i tråd med forventningene, mens effekten av de brede tollsatsene som Trump innførte på vareprisene så langt har vært begrenset.

Investorer, som forventet et nært forestående rentekutt, ønsket dataene velkommen og priset inn en 98 % sannsynlighet for at Fed vil lempe på politikken neste måned, ifølge LSEG-data.

Francesco Pesole, en strategianalytiker hos ING, sa: «Offentliggjøringen av amerikanske KPI-data var en negativ hendelse for dollaren.» Han la til: «Et rentekutt i september er fortsatt sterkt priset inn.» Han bemerket at selv om akselerasjonen i kjerneinflasjonen ikke er ideell, er den ikke bekymringsfull nok til å oppveie forverringen i arbeidsmarkedet.

Investorenes tillit til dollaren ble ytterligere undergravd av Trumps nylige forsøk på å påvirke Feds uavhengighet, etter at talsperson for Det hvite hus, Karoline Leavitt, tirsdag sa at presidenten vurderer å saksøke sentralbanksjef Jerome Powell for hans håndtering av renoveringen av sentralbankens hovedkvarter i Washington.

Trump har lenge vært uenig med Powell, og har gjentatte ganger kritisert ham for ikke å ha kuttet renten tidligere. Den amerikanske presidenten angrep også Goldman Sachs-sjef David Solomon og sa at banken tok feil da de forutså at amerikanske tollsatser ville skade økonomien, og stilte spørsmål ved om Solomon er egnet til å lede Wall Street-institusjonen.

I valutamarkedene bidro dollarens svakhet til å løfte både euroen og det britiske pundet; euroen steg 0,3 % til 1,1709 dollar, og nådde kort sitt høyeste nivå siden 28. juli, mens pundet klatret 0,4 % til 1,3562 dollar, det høyeste nivået siden 24. juli.

Data som ble offentliggjort tirsdag viste at det britiske arbeidsmarkedet svekket seg igjen, til tross for at lønnsveksten fortsatt var sterk, noe som forklarer Bank of Englands forsiktighet med å kutte renten.

Den australske dollaren steg med 0,35 % til 0,6552 dollar, mens den newzealandske dollaren steg med 0,5 % til 0,5986 dollar. Reserve Bank of Australia kuttet renten tirsdag som forventet og signaliserte at ytterligere lettelser kan være nødvendig for å nå sine inflasjon- og sysselsettingsmål midt i et tap av økonomisk momentum.

I kryptovalutamarkedene stoppet Bitcoin opp i sin satsing mot en ny rekordhøyde, og falt med 0,34 % til 119 809 dollar, mens Ethereum klatret til sitt høyeste nivå på nesten fire år på 4 679 dollar.

Gracy Lin, administrerende direktør for kryptobørsen OKX i Singapore, sa: «Ethereums stille gjennombrudd er drevet av den virkelige verden og kapitaltillit», og la til: «På vår plattform har Ethereum overtatt Bitcoin og blitt det mest omsatte aktivumet den siste måneden.»