Nikkelprisene steg under onsdagens handel, og fortsatte oppgangen midt i bekymringer om strammere tilbud etter at Indonesia beordret verdens største nikkelgruve til å kutte produksjonen kraftig i et trekk som tar sikte på å stramme inn det globale tilbudet og støtte prisene.

Indonesia planlegger å utstede produksjonskvoter på mellom 260 millioner og 270 millioner tonn nikkelmalm i år, ifølge Bloomberg. Selv om tallet er litt over tidligere anslag på 250–260 millioner tonn, er det fortsatt godt under målet på 379 millioner tonn som er satt for 2025. Myndighetene styrer produksjonsnivåene gjennom årlige gruvetillatelser kjent som RKAB-er, med volumer som skal gjennomgås midtveis i året.

PT Weda Bay Nickel skal motta en kvote på 12 millioner tonn malm i år, en kraftig nedgang fra 42 millioner tonn i 2025. Gruven, som ligger på Halmahera-øya i Nord-Maluku, eies i fellesskap av Tsingshan Holding Group Co, Eramet SA og PT Aneka Tambang. Eramet bekreftet reduksjonen og bemerket at de har til hensikt å be om en gjennomgang, mens Indonesias departement for energi og mineralressurser sa at kvotene fortsatt er under vurdering.

Prisstyring

Indonesia prøver å dempe et vedvarende globalt overskudd etter at produksjonen økte til omtrent 65 % av det globale tilbudet, noe som bidro til to år med prisfall og tvang høykostprodusenter i Australia og Ny-Caledonia til å legge ned driften.

Kvotereduksjonene forventes å påvirke Weda Bay betydelig, som hadde planlagt å øke produksjonen til mer enn 60 millioner tonn malm for å støtte et nærliggende industrikompleks. I stedet har gruven importert store mengder malm fra Filippinene for å kompensere for innenlandsk mangel.

Nikkel er mye brukt i produksjon av rustfritt stål og batterier til elektriske kjøretøy, men etterspørselen fra batterisektoren har vært svakere enn forventet ettersom noen produsenter går over til nikkelfri batterikjemi.

I januar økte Macquarie Group sin prognose for nikkelprisen for 2026 med 18 % til 17 750 dollar per tonn på London Metal Exchange, med henvisning til en kraftig reduksjon i det forventede overskuddet på grunn av strammere indonesiske kvoter.

Kutt i kullproduksjonen

Indonesia er også i ferd med å redusere produksjonen av termisk kull, og gruvekvotene forventes å falle med rundt 25 % sammenlignet med året før. Den indonesiske kullgruveforeningen sa at disse kuttene kan tvinge noen virksomheter til å stenge og la utenlandske kjøpere lete etter alternative forsyninger.

I markedshandelen steg spotkontraktene for nikkel med 1,8 % til 17 900 dollar per tonn per 15:32 GMT.

Bitcoin steg 3 % til 66 000 dollar etter at USAs president Donald Trump holdt den lengste talen til nasjonen i USAs historie.

I løpet av den nesten to timer lange talen foran Kongressen roste Trump det han beskrev som en «blomstrende amerikansk økonomi», noe som ga ny optimisme til kryptovalutamarkedene.

Data fra CoinGecko viste at investorer investerte omtrent 52 milliarder dollar i kryptovalutaer mens talen pågikk.

Selv om Trump ikke nevnte kryptovalutaer direkte, fremhevet den 79 år gamle republikanske presidenten den bredere markedsutviklingen og sa: «Aksjemarkedet har satt 53 nye rekordhøyder siden valget. Alle tjener penger, store penger.»

Han la til at globale investorer har sprøytet inn 18 billioner dollar i den amerikanske økonomien siden han tiltrådte, noe som stemmer overens med optimistiske prognoser som tidligere er skissert av økonomer som Ed Yardeni.

Den optimistiske tonen kommer samtidig som Bitcoin fortsatt er nede med 49 % fra oktobertoppen på 126 000 dollar, midt i bekymringer om betydelige økonomiske forstyrrelser.

Kryptovalutaen kuttet imidlertid deler av gevinstene som ble registrert under talen, og ble handlet litt over 65 000 dollar i skrivende stund.

Dette følger uker etter at data viste at det amerikanske arbeidsmarkedet hadde sin svakeste januarprestasjon siden 2009 – da økonomien var på vei ut av den verste krisen siden den store depresjonen – med mer enn 100 000 oppsigelser.

Tvil om gjenopprettingen

Til tross for den optimistiske talen, er analytikerne fortsatt skeptiske til kryptovalutamarkedets evne til å gjenvinne momentum raskt, gitt flere motvinder sektoren står overfor.

Aurelie Barthere, ledende forskningsanalytiker hos Nansen, sa i et notat til investorer at avtagende regulatorisk momentum og fortsatt salg i teknologisektoren legger press på Bitcoins nedadgående trend.

Bekymringer rundt kunstig intelligens

Bekymringen øker også over den bredere økonomiske virkningen av kunstig intelligens.

En rapport fra Citrini Research med tittelen «Den globale etterretningskrisen 2028» uroet markedene, spesielt teknologiaksjer, som er nært korrelert med Bitcoins pris.

Rapporten skisserer et scenario der AI-systemer erstatter administrative arbeidere, noe som gjør dem ute av stand til å betjene gjelden sin og utløser en nedgang på 38 % i S&P 500.

BlackRocks flaggskipteknologifond falt ytterligere 3 % etter at rapporten fikk bred oppmerksomhet. Fondet, som følger store teknologiselskaper som Microsoft, Oracle og Palantir Technologies, er nå ned 27 % hittil i år.

Ikke alle deler disse bekymringene rundt AIs innvirkning på arbeidsmarkedet.

Laurent Kssis, forskningsanalytiker hos Kaiko, sa at effekten sannsynligvis ville være gradvis: «Vil det påvirke arbeidsmarkedet? Til en viss grad ja, men det handler om å tilpasse seg ny teknologi eller bli hengende etter. Jeg tror vi vil se en myk landing i den forstand at det gradvis vil påvirke og omforme visse roller.»

Han bemerket også at dersom AI skulle utløse omfattende jobbtap, ville den amerikanske regjeringen og Federal Reserve sannsynligvis trå til med likviditetsstøtte tilsvarende tiltakene som ble tatt under COVID-19-pandemien, noe som potensielt ville støtte Bitcoin-prisene.

«Bitcoin har en tendens til å stige som følge av økning i pengemengden og bekymringer om valutaforringelse», sa han.

Arthur Hayes, medgründer av BitMEX, kom med lignende utsikter tidligere i februar, og antydet at fornyet pengetrykking fra Federal Reserve kunne presse Bitcoin til nye rekordhøyder, selv om tidspunktet fortsatt er usikkert.

Oljeprisene holdt seg nær syvmåneders høyder onsdag, ettersom investorer vurderte forsyningsrisikoer som følge av muligheten for en militærkonflikt mellom USA og Iran.

Brent-råoljefutures steg med 33 cent til 71,10 dollar per fat innen 11:27 GMT, mens amerikansk West Texas Intermediate-råolje steg med 22 cent til 65,85 dollar per fat.

Brent-oljeprisene hadde nådd sitt høyeste nivå siden 31. juli på fredag, mens WTI nådde sitt høyeste nivå siden 4. august på mandag, etter at USA styrket sin militære tilstedeværelse i Midtøsten i et forsøk på å presse Iran inn i forhandlinger som tar sikte på å avslutte landets atom- og ballistiske missilprogrammer.

Enhver langvarig konflikt kan forstyrre forsyningene fra Iran – OPECs tredje største råoljeprodusent – så vel som fra andre viktige oljeproduserende land i Midtøsten.

Prisene fant også støtte etter at USAs president Donald Trump kort skisserte sin begrunnelse for et mulig angrep på Iran under tirsdagens tale til nasjonen, og sa at han ikke ville tillate at det han beskrev som verdens største statssponsor for terrorisme fikk tak i atomvåpen.

Ole Hvalbye, råvareanalytiker hos SEB, sa: «Markedet prøver å forstå hva som skjer mellom USA og Iran. Uten eskalering eller hard retorikk fra noen av sidene, ville Brent-oljen sannsynligvis handles mellom 60 og 65 dollar per fat.»

De amerikanske utsendingene Steve Witkoff og Jared Kushner skal etter planen møte en iransk delegasjon i Genève torsdag for en tredje runde med samtaler.

Irans utenriksminister Abbas Araghchi sa tirsdag at det å komme til enighet med USA var «innen rekkevidde, men bare hvis diplomati prioriteres».

I et forskningsnotat sa IG-markedsanalytiker Tony Sycamore: «Trump advarte om at hvis ingen avtale inngås, vil det få svært alvorlige konsekvenser. Det gjenstår å se om iranske innrømmelser vil oppfylle Washingtons røde linje om null anriking.»

Midt i økende spenninger har Iran fremskyndet samtalene om kjøp av kinesiske antiskipsmissiler, ifølge Reuters-kilder – våpen som potensielt kan målrette amerikanske marinestyrker posisjonert i nærheten av iransk farvann.

Mens geopolitiske spenninger støttet prisene, møtte markedet også press fra bekymringer om store lagerøkninger ettersom det globale tilbudet fortsetter å overstige etterspørselen.

Ifølge markedskilder rapporterte American Petroleum Institute sent tirsdag en kraftig økning i amerikanske råoljelagre på 11,43 millioner fat for uken som sluttet 20. februar.

Offisielle tall for amerikanske oljelagre fra Energy Information Administration er planlagt offentliggjort senere onsdag.

Den amerikanske dollaren ble stort sett handlet stabilt mot de viktigste valutaene onsdag, mens den japanske yenen falt til et toukers lavpunkt mot dollaren, presset av fornyet usikkerhet rundt Bank of Japans politiske kurs og økende spenninger med Kina, ettersom investorer overvåket den globale risikosentimentet.

Den japanske valutaen svekket seg tirsdag etter at en rapport sa at statsminister Sanae Takaichi hadde uttrykt forbehold overfor Bank of Japan om å gå videre med ytterligere renteøkninger. Yenen ble også påvirket av Kinas beslutning om å legge til flere japanske selskaper på sin liste over eksportrestriksjoner, et trekk som i stor grad blir sett på som et svar på Takaichis kommentarer angående Taiwan.

Etter Takaichis avgjørende valgseier 8. februar hadde yenen tidligere styrket seg på markedets forventninger om at en regjering som heller mot finanspolitisk stimulans kunne endre risikobalansen mot strammere pengepolitikk.

Yenen falt med 0,50 % til 156,70 mot dollaren etter å ha nådd 156,82, det svakeste nivået siden 9. februar.

I et trekk som kan forsterke en mer dueaktig holdning, nominerte den japanske regjeringen onsdag to akademikere som blir sett på som sterke tilhengere av stimuleringspolitikk til sentralbankens policyråd, noe som potensielt kan styre Bank of Japan mot en mer imøtekommende vei, selv om MUFGs leder for globale markedsanalyser, Derek Halpenny, uttrykte en viss forsiktighet.

Han sa: «Det kan ikke konkluderes med at dette vil endre den overordnede retningen til policystyret i vesentlig grad, spesielt siden de avtroppende medlemmene allerede tilhørte den dueaktige leiren.»

Nvidia-inntekter i fokus

Investorer venter på resultater fra AI-brikkeprodusenten Nvidia etter onsdagens markedstengning, ettersom aksjen har en vekt på nesten 8 % i S&P 500, noe som betyr at resultatene kan ha en betydelig innvirkning på markedets risikoappetitt.

Francesco Pesole, valutastrateg hos ING, sa: «Hvis den amerikanske dollaren faller sammen med valutaer med høyere risiko, vil det være et bekymringsfullt signal om at markedene utvikler bredere bekymringer knyttet til en revurdering av den amerikanske AI-sektoren.»

Han la til: «Vi ser dette scenariet som mindre sannsynlig, og forventer at dollaren vil fortsette å respektere sin – om enn svakere – negative korrelasjon med amerikanske aksjer.»

Den australske dollaren steg med 0,35 % til 0,7084 dollar etter raskere inflasjon, noe som styrket forventningene om ytterligere renteøkninger.

Den australske dollaren regnes som en svært risikosensitiv valuta, nært knyttet til utviklingen til globale risikoaktiva, spesielt aksjer, og er fortsatt sårbar for kraftige svingninger dersom aksjemarkedene blir volatile på grunn av dens anstrengte posisjonering.

Euro drevet av dollarbevegelser

Siden Den europeiske sentralbanken forventes å holde pengepolitikken uendret gjennom hele 2026, vil eurohandelen sannsynligvis i stor grad forbli drevet av bevegelsene i den amerikanske dollaren.

Roberto Mialich, global valutastrateg hos UniCredit, sa: «Den nylige kjennelsen fra USAs høyesterett om tollsatser øker usikkerheten og kan presse Donald Trump-administrasjonen til å søke en svakere valuta for å støtte eksporten og redusere det økende handelsunderskuddet.»

Trump kom bare med begrensede kommentarer i tirsdagens tale til nasjonen, og klarte ikke å dempe bekymringene rundt retningen for fremtidig handels- og tollpolitikk.

Euroen steg med 0,05 % til 1,1718 dollar, mens den amerikanske dollarindeksen falt med 0,05 % til 97,92.

Den kinesiske yuanen – som har steget med rundt 7 % de siste ti månedene – nådde 6,8766 mot dollaren tirsdag, det høyeste nivået på nesten tre år, og stabiliserte seg senere på 6,8652 i offshore-handel.

Analytikere hos Goldman Sachs sa at utgangspunktet med dypt undervurderte valutanivåer, kombinert med sterk eksportsektorytelse, fortsatt er en betydelig støttende faktor.

Kina bekreftet også at de følger nøye med på amerikansk politikk og vil «på passende tidspunkt» avgjøre om de skal justere sine mottiltak mot amerikanske tollsatser.