Sølvprisene steg i den europeiske handelen mandag, og forlenget oppgangen for andre dag på rad fra et tre ukers lavpunkt, støttet av kjøp fra lavere nivåer og en svakere amerikansk dollar i valutamarkedet.

Svakere enn forventede amerikanske jobbtall har økt sannsynligheten for at Federal Reserve vil kutte renten i september. Investorer venter nå på flere økonomiske indikatorer og kommentarer fra Fed-beslutningstakere for å revurdere disse forventningene.

Prisoversikt

• Dagens sølvpriser: Sølv steg med 1,0 % til 37,40 dollar, opp fra åpningsnivået på 37,04 dollar. Handelsstartens laveste pris var 36,68 dollar.

• På fredag steg sølvprisen med rundt 0,9 % – den første oppgangen på tre dager – som en del av en gjenoppretting fra treukersbunnen på 36,22 dollar per unse.

• Forrige uke falt sølv med 3,0 %, som er det andre ukentlige tapet de siste tre ukene på grunn av gevinsttaking fra 14-årshøyden på 39,53 dollar per unse.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen nådde et ukes lavpunkt på 98,60 mandag, noe som gjenspeiler fortsatt svakhet mot både store og små valutaer.

Nedgangen kom samtidig som svake amerikanske arbeidsmarkedstall og nylig annonserte tollsatser fra president Donald Trump gjenopplivet frykten for en økonomisk nedgang i verdens største økonomi, noe som forsterket forventningene om et rentekutt i september.

Amerikanske renter

• Sysselsettingsveksten i USA avtok mer enn forventet i juli, med en økning på bare 73 000 arbeidsplasser utenfor landbruket, etter en nedjustering til 14 000 jobber i juni.

• Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy økte sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter på septembermøtet fra 43 % til 75 %, mens sjansen for uendret rente falt fra 57 % til 25 %.

• Sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i oktober økte fra 64 % til 95 %, og sannsynligheten for uendret rente falt fra 36 % til 5 %.

• Tradere forventer nå rundt 63 basispunkter med lettelser innen desember – opp fra 35 basispunkter før jobbrapporten.

Lavere amerikanske renter favoriserer generelt ikke-avkastende eiendeler som gull, sølv og andre edle metaller.

Oljeprisene falt mandag etter at OPEC+-alliansen ble enige om en betydelig produksjonsøkning for september, selv om handelsmenn forble forsiktige midt i trusselen om ytterligere amerikanske sanksjoner mot Russland.

Brent-råoljefutures falt med 85 cent, eller 1,2 %, til 68,82 dollar per fat innen 08:46 GMT, mens amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolje falt med 82 cent, også 1,2 %, til 66,51 dollar per fat. Begge referanseindeksene hadde stengt nesten 2 dollar lavere på fredag.

Organisasjonen av oljeeksporterende land og dens allierte, kjent som OPEC+, ble søndag enige om å øke oljeproduksjonen med 547 000 fat per dag i september. Tiltaket er en del av en rekke raske økninger i tilbudet som tar sikte på å gjenerobre markedsandeler.

Dette steget – som i stor grad ble forventet av markedene – markerer en fullstendig og tidlig reversering fra blokkens største transje med produksjonskutt, som hadde utgjort rundt 2,5 millioner fat per dag, eller omtrent 2,4 % av den globale etterspørselen.

Goldman Sachs-analytikere anslår at den faktiske økningen i tilbudet fra de åtte OPEC+-landene som har økt produksjonen siden mars, vil nå rundt 1,7 millioner fat per dag, ettersom andre medlemmer har kuttet ned etter tidligere å ha overskredet kvotene sine.

I mellomtiden fortsatte investorene å vurdere virkningen av de siste amerikanske tollsatsene på eksport fra dusinvis av handelspartnere.

Markedene var fortsatt skeptiske til potensielle nye sanksjoner mot Russland, etter at president Donald Trump truet med å innføre 100 % sekundærtoll på kjøpere av russisk råolje i et forsøk på å presse Moskva til å stanse krigen i Ukraina.

«På mellomlang sikt vil oljeprisene bli drevet av en blanding av tollsatser og geopolitiske faktorer. Eventuelle pristopper som følge av energisanksjoner vil sannsynligvis være midlertidige», sa Tamas Varga, en analytiker hos PVM.

To handelskilder sa fredag, med henvisning til handelsstrømdata fra LSEG, at minst to tankskip som fraktet russisk olje på vei til indiske raffinerier hadde blitt omdirigert etter de nye amerikanske sanksjonene.

Analytikere hos ING skrev i et notat at omtrent 1,7 millioner fat råolje per dag kan være i fare dersom indiske raffinerier slutter å kjøpe russisk olje.

To indiske regjeringskilder fortalte imidlertid Reuters lørdag at landet ville fortsette å kjøpe olje fra Russland til tross for Trumps trusler.

Den amerikanske dollaren fant noe støtte mandag etter en skuffende amerikansk sysselsettingsrapport på fredag og president Donald Trumps brå avskjedigelse av en høytstående tjenestemann innen arbeidsstatistikk, noe som hadde gitt valutaen et slag og gitt investorenes satsing på et forestående rentekutt fra Federal Reserve.

Data som ble offentliggjort fredag viste at jobbveksten i USA ikke var som forventet i juli, med tidligere tall for lønn utenfor landbruket for de to foregående månedene som ble revidert ned med svimlende 258 000 jobber – noe som peker på en kraftig forverring av arbeidsmarkedsforholdene.

«Kanskje rapporten i seg selv ikke var ekstremt svak, men revisjonene var svært betydelige», sa Mohamed Elsarraf, valutastrateg i Danske Bank. «Det er vanskelig å forestille seg at Fed ikke kuttet renten i september.»

Trump la ytterligere press på markedene da han sparket sjefen for Bureau of Labor Statistics (BLS) Erica McEnturfar samme dag, og anklaget henne for å manipulere sysselsettingstallene.

Den overraskende avgangen til sentralbanksjef Adriana Kugler åpnet også døren for at Trump kunne utøve større innflytelse på sentralbanken tidligere enn forventet, midt i vedvarende spenninger med Fed om det han oppfatter som forsinkelser i rentekutt.

Disse utviklingene på rad ga et dobbelt slag mot dollaren, som falt mer enn 2 % mot yenen og rundt 1,5 % mot euroen på fredag.

Mandag tok dollaren igjen noen tap, og steg med 0,3 % til 147,91 yen i siste handel, men fortsatt nesten tre yen under fredagens topp.

Euroen falt med 0,2 % til 1,1561 dollar, mens det britiske pundet var lite endret på 1,3276 dollar.

Trump sa søndag at han ville kunngjøre nominasjonene til både den ledige Fed-plassen og en ny BLS-sjef i løpet av de kommende dagene.

Dollarindeksen, som følger dollaren mot en kurv av store konkurrenter, steg 0,2 % til 98,88 på mandag, etter å ha falt med mer enn 1,3 % på fredag.

I juli steg dollaren med 3,4 % – den største månedlige økningen siden en 5 %-oppgang i april 2022 og den første månedlige økningen i 2025 – oppmuntret av økende markedstillit til Trumps handelspolitikk og de økonomiske dataenes robusthet i møte med tollsatser.

Amerikanske obligasjonsrenter faller ettersom rentekutt øker

Renten på toårige amerikanske statsobligasjoner falt til et tremåneders lavpunkt på 3,659 % mandag, ettersom tradere kraftig økte satsingen på et rentekutt i september. Den referanseorienterte 10-årsrenten lå også nær et énmåneders lavpunkt på 4,2434 %.

Markedene priser nå inn nesten 90 % sannsynlighet for at Fed vil kutte renten neste måned, basert på svake arbeidsmarkedstall, med rundt 60 basispunkters lettelser innregnet innen desember. Det innebærer to kutt på 25 basispunkter og en 40 % sjanse for et tredje.

«Markedsreaksjonen på hendelsene fredag kveld var rask og avgjørende – aksjer kollapset, dollaren falt, og avkastningen falt», sa Tony Sycamore, markedsanalytiker hos IG.

Dollar stiger mot franc på grunn av tollsatser; Sveits vurderer alternativer

Andre steder i valutamarkedene steg dollaren mer enn 0,5 % mot sveitsiske franc etter at Trump innførte noen av de høyeste tollsatsene hittil for Sveits, som en del av en bredere innsats fra Det hvite hus for å omforme global handel.

Euroen steg også med 0,3 % mot francen.

«Vi så en kraftig nedgang i francen etter kunngjøringen. Hvis disse tollsatsene opprettholdes, vil den negative effekten på den sveitsiske økonomien være relativt betydelig», sa Elsarraf i Danske Bank.

Den sveitsiske regjeringen sa at den ville holde et ekstraordinært møte senere mandag for å diskutere de neste stegene, og uttalte i en pressemelding at den fortsatt er åpen for å revurdere sitt handelsforslag til USA.

Gullprisene falt i den europeiske handelen mandag, etter en tilbakegang fra et toukers høydepunkt nådd tidligere i den asiatiske sesjonen. Nedgangen kom midt i gevinsttaking og en oppgang i styrken på amerikanske dollar i valutamarkedene.

Svakere enn forventede amerikanske jobbtall har økt sannsynligheten for et rentekutt fra Federal Reserve i september. Investorer venter nå på ytterligere økonomiske meldinger og kommentarer fra Fed-beslutningstakere for å revurdere disse forventningene.

Prisoversikt

• Gullprisene falt med 0,55 % til 3 345,14 dollar, ned fra åpningen på 3 363,34 dollar. Dagens topp nådde 3 366,15 dollar – det sterkeste nivået siden 25. juli.

•På fredag steg gullprisen med 2,2 %, den andre daglige oppgangen på rad og den største endagsoppgangen siden 2. juni, ettersom prisene hentet seg inn igjen fra et fireukers lavpunkt på 3 268,89 dollar.

• Utover gode kjøp, var fredagens oppgang drevet av svake data om det amerikanske arbeidsmarkedet og fornyede bekymringer om handelstariffer knyttet til Trumps administrasjon.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,3 % mandag, i et forsøk på å hente seg inn igjen etter fredagens store tap og gjenspeiler fornyet etterspørsel etter den amerikanske dollaren mot en kurv av store valutaer.

Oppgangen kommer mens markedene venter på sterkere bevis som støtter eller avkrefter sannsynligheten for et rentekutt fra Fed i september, spesielt midt i fortsatte kommentarer fra Fed-tjenestemenn.

Renteutsikter i USA

• Sysselsettingsveksten i USA avtok mer enn forventet i juli, med en økning på 73 000 personer utenfor landbruket, etter en nedjustert økning på 14 000 i juni.

•I følge CMEs FedWatch-verktøy økte sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i september fra 43 % til 75 %, mens oddsen for at renten forblir uendret falt fra 57 % til 25 %.

• Forventningene om et rentekutt på 25 basispunkter i oktober steg også – fra 64 % til 95 % – mens oddsen for å holde renten stabil falt fra 36 % til bare 5 %.

• Etter de skuffende jobbtallene priser traderne nå inn omtrent 63 basispunkter for lettelser fra Fed innen desember, opp fra 35 basispunkter tidligere.

Utsikter for gullmarkedet

Tim Waterer, sjefsmarkedsanalytiker hos KCM Trade, uttalte: «Gull har hatt en myk start på uken etter fredagens oppgang. En blanding av gevinsttaking og dollarstabilisering har forårsaket et lite prisfall i begynnelsen av uken.»

SPDR Gold Trust Holdings

SPDR Gold Trust – verdens største gullsikrede ETF – opplevde en nedgang i beholdningen på 1,43 tonn fredag, noe som markerer det tredje daglige fallet på rad. Totalbeholdningen falt til 953,08 tonn, det laveste nivået siden 21. juli.