Sølvprisene steg i det europeiske markedet tirsdag, og fortsatte oppgangen for fjerde økt på rad etter å ha brutt over 44 dollar per unse for første gang siden 2011, noe som satte en ny rekordhøyde. Oppgangen ble støttet av fortsatt svakhet i den amerikanske dollaren.

Flyttingen ble også drevet av akselererende etterspørsel fra privatinvestorer, som anser sølv som undervurdert sammenlignet med gull, som fortsetter å nå nye rekordhøyder.

Prisoversikt

Sølvpriser i dag: Metallet klatret 0,6 % til 44,34 dollar per unse, det høyeste siden mai 2011, fra et åpningsnivå på 44,07 dollar, etter å ha nådd et bunnnivå på 43,64 dollar.

Ved mandagens oppgjør steg sølvprisene med 2,3 % i sin tredje daglige oppgang på rad, støttet av robust etterspørsel etter hvitmetallet.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,1 % tirsdag, noe som markerer den andre nedgangen på rad og beveger seg bort fra en toukers topp på 97,82, noe som gjenspeiler den vedvarende svakheten mot en kurv av store globale valutaer.

Utover gevinsttaking og korrigerende trekk, er dollaren fortsatt under press fra økende forventninger om ytterligere rentekutt fra Federal Reserve i de kommende månedene.

Amerikanske renter

Fed-sjef Steven Miran sa mandag at sentralbanken undervurderer hvor restriktiv den nåværende pengepolitikken er, og advarte om at arbeidsmarkedet vil være i fare dersom betydelige rentekutt ikke blir gjennomført.

Ifølge CMEs FedWatch-verktøy priser markedene for tiden inn en 90 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter på Fed-møtet i oktober, med bare 10 % sjanse for uendret rente.

Jerome Powell

Investorer venter på bemerkningene fra sentralbanksjef Jerome Powell senere i dag på Greater Providence Chamber of Commerces økonomiske lunsj i Rhode Island, hvor han forventes å gi mer klarhet om utsiktene for amerikansk pengepolitikk.

Detaljhandelens etterspørsel

Ettersom småinvestorer søker trygge havner midt i det pågående globale skiftet mot en løsere pengepolitikk, har sølv dukket opp som et kostnadseffektivt alternativ.

Den nåværende økningen i sølvprisene gjenspeiler en økende erkjennelse blant private investorer om at hvitmetallet fortsatt er betydelig undervurdert sammenlignet med gull, som fortsetter å sette historiske høyder.

Den amerikanske dollaren steg noe tirsdag i forkant av en planlagt tale av sentralbanksjef Jerome Powell senere i sesjonen, etter sentralbankens nylige beslutning om å kutte renten.

Klokken 03:00 ET (08:00 GMT) steg dollarindeksen, som måler dollaren mot en kurv av seks andre valutaer, med 0,1 % til 97,012, og steg deretter noe etter en nedgang i forrige økt.

Fokuser på Powells tale

Dollaren har blitt handlet innenfor et smalt intervall denne uken etter kraftige svingninger forrige uke, ettersom oppmerksomheten vender seg mot Powells bemerkninger senere i dag.

Powells tale kommer etter at Fed kuttet rentene med 25 basispunkter på sitt siste møte i forrige uke. Sentralbankens veiledning om den fremtidige utviklingen for lånekostnader ga imidlertid rom for debatt om muligheten for ytterligere kutt før utgangen av 2025, og la mer fokus på eventuelle signaler Powell måtte gi angående retningen i pengepolitikken.

Den nye sentralbanksjefen Steven Miran etterlyste mandag et kraftig rentekutt, men flere av kollegene hans slo an i en mer forsiktig tone og understreket at prioriteten fortsatt bør være å sørge for at inflasjonen går tilbake til Feds 2%-mål.

Analytikere hos ING bemerket: «Både Alberto Musalem, Raphael Bostic og Beth Hammack er på den haukeaktige siden av spekteret, noe som ikke er spesielt overraskende, men bemerkningene deres tyder på at den haukeaktige fronten forblir relativt fast til tross for økende press for lettelser.»

Ifølge CMEs FedWatch-verktøy anslår markedene for tiden omtrent 90 % sannsynlighet for at Fed senker renten med 25 basispunkter fra dagens intervall på 4–4,25 % på oktobermøtet. Markedet ser også omtrent 75 % sannsynlighet for ytterligere et kutt på 25 basispunkter på det påfølgende desembermøtet.

Euroen faller til tross for sterke PMI-tall

I Europa falt EUR/USD-paret med 0,1 % til 1,1789, etter at euroen steg etter sin beste daglige ytelse på en uke i løpet av mandagens handel.

Data som ble offentliggjort tidligere tirsdag viste at den økonomiske aktiviteten i Tyskland – eurosonens største økonomi – akselererte i september, og registrerte sitt raskeste tempo på 16 måneder takket være en oppgang i tjenestesektoren.

Tysklands sammensatte PMI-indeks, utarbeidet av S&P Global, steg til 52,4 i september fra 50,5 i august, og slo dermed forventningene på 50,6.

September markerte den fjerde måneden på rad at indeksen, som sporer tjenester og produksjon og står for mer enn to tredjedeler av eurosonens økonomi, kom inn over 50-terskelen som signaliserer vekst.

ING kommenterte: «Dette er kanskje ikke grunnlag for stor begeistring rundt euroen, men det er sannsynligvis nok til å holde den felles valutaen godt posisjonert til å dra nytte av ytterligere endringer bort fra dollaren.»

Banken la til: «Vi forventer at EUR/USD vil ligge rundt 1,1800-nivået i dag, med potensial for mer moderate gevinster senere denne uken.»

Gullprisene steg i det europeiske markedet tirsdag, og fortsatte oppgangen for andre dag på rad og fortsatte å sette nye rekordhøyder, på vei til å overstige 3 800 dollar per unse for første gang i historien, støttet av den pågående nedgangen i amerikanske dollarnivåer mot en kurv av globale valutaer.

Dette kommer midt i økende forventninger om en mer imøtekommende utvikling for rentekutt i USA, spesielt etter de siste signalene fra Federal Reserve.

For å bekrefte disse forventningene venter de globale finansmarkedene senere i dag på en viktig tale fra sentralbanksjef Jerome Powell, som forventes å gi sterke bevis på retningen for lettelser i pengepolitikken i USA.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull steg med mer enn 1,0 % til 3 785,24 dollar per unse, det høyeste nivået noensinne, fra åpningsnivået på 3 746,28 dollar, med et registrert lavpunkt på 3 736,79 dollar.

• Ved mandagens oppgjør steg gullprisene med 1,65 %, noe som markerte den andre daglige oppgangen på rad og satte en ny rekordhøyde, støttet av nedgangen i amerikanske dollar og avkastning.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt tirsdag med 0,1 %, og forlenget dermed fallet for andre økt på rad. Den beveget seg bort fra et toukers høyt nivå på 97,82 poeng. Dette gjenspeiler den fortsatte nedgangen i amerikanske dollarnivåer mot en kurv av globale valutaer.

Utover tekniske korreksjoner og gevinsttaking, er dollaren fortsatt under press fra økende forventninger om ytterligere rentekutt fra Federal Reserve i den kommende perioden.

Amerikanske renter

• Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) gjennomførte sitt første rentekutt siden desember, med 25 basispunkter i forrige uke, samtidig som de signaliserte åpenhet for ytterligere pengepolitiske lettelser.

• Feds medianprognoser peker mot ytterligere 50 basispunkter i rentekutt i 2025.

• Medianprognosen til Fed-medlemmene viser ett rentekutt på 25 basispunkter i 2026, med en tilsvarende reduksjon forventet i 2027.

• Den nye sentralbanksjefen Steven Miran sa mandag at sentralbanken undervurderer graden av pengepolitiske innstramminger og risikerer arbeidsmarkedet dersom den ikke klarer å gjennomføre betydelige kutt.

• Ifølge CMEs FedWatch-verktøy viser markedsprisingen for tiden en 90 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter i oktober, mot en 10 % sjanse for at renten forblir uendret.

Jerome Powell

For å få priset kontraktene ovenfor på nytt, venter markedene senere i dag på kommentarer fra sentralbanksjef Jerome Powell om de amerikanske økonomiske utsiktene på Greater Providence Chamber of Commerces Economic Outlook Luncheon i Rhode Island, hvor han også forventes å ta imot spørsmål fra publikum.

Gullutsikter

Kelvin Wong, markedsanalytiker for Asia-Stillehavsregionen hos OANDA, sa: «Den kortsiktige trenden er fortsatt bullish, men på daglig basis forventer vi en kortsiktig tilbakegang på grunn av tekniske faktorer.» Han la til at svakhet i dollaren for tiden støtter gull.

SPDR-fondet

Beholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, steg med 6,01 tonn mandag, noe som markerer den andre daglige økningen på rad, og bringer totalen til 1 000,57 tonn, det høyeste nivået siden 3. august 2022.

Euroen steg i det europeiske markedet tirsdag mot en kurv av globale valutaer, og fortsatte å bevege seg i positivt territorium for andre dag på rad mot amerikanske dollar, ettersom oppgangen fra et to ukers lavpunkt fortsetter, og drar nytte av nedgangen i amerikanske valutanivåer før tale for sentralbanksjef Jerome Powell.

Etter det siste haukeaktige møtet i Den europeiske sentralbanken har oddsen for europeiske rentekutt frem til slutten av året sunket, og for å bekrefte disse oddsen venter investorene i dag gjentatte ganger på utgivelsen av data om hovedsektorene som utgjør den europeiske økonomien i løpet av september.

Prisoversikt

• Eurokursen i dag: Euroen steg mot dollaren med 0,15 % til ($1,1820), fra åpningskursen i dag på ($1,1803), og registrerte det laveste nivået på ($1,1795).

• Euroen avsluttet mandagens handel med en oppgang på 0,5 % mot dollaren, den første oppgangen på fire dager, etter å tidligere ha nådd et toukers lavpunkt på 1,1726 dollar.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt tirsdag med 0,1 %, og forlenget dermed fallet for andre gang på rad. Den beveget seg bort fra en toukers topp på 97,82 poeng. Dette gjenspeiler den fortsatte nedgangen i amerikanske valutakurser mot en kurv av globale valutaer.

Bortsett fra korreksjon og gevinsttaking, svekkes amerikanske dollarnivåer i forkant av talen til sentralbanksjef Jerome Powell senere i dag, som forventes å inkludere nye bevis på sannsynligheten for ytterligere amerikanske rentekutt i løpet av resten av året.

Europeiske renter

• Kilder: Politikere i Den europeiske sentralbanken mener det ikke er behov for ytterligere rentekutt for å oppnå en inflasjon på 2 %, til tross for at nye økonomiske prognoser peker mot lavere renter de neste to årene.

• Kilder: Med mindre eurosonen rammes av et nytt større økonomisk sjokk, forventes lånekostnadene å forbli på dagens nivå en stund fremover.

• Pengemarkedsprisingen av oddsen for at Den europeiske sentralbanken kutter renten med 25 basispunkter i oktober er for tiden stabil rundt 10 %.

• Tradere har redusert sine satsinger på pengepolitiske lettelser fra ECB, noe som peker mot slutten av årets rentekuttsyklus.

• For å kunne prise disse oddsene på nytt, venter investorene i dag gjentatte ganger på utgivelsen av data om hovedsektorene som utgjør den europeiske økonomien i løpet av september.

Forventninger til euroens resultater

Vi i Economies.com forventer: dersom hovedsektordataene blir mer positive enn det som forventes i markedene, vil oddsen for å holde de europeiske rentene stabile til slutten av året bli bekreftet, noe som vil støtte euroens oppgang i valutamarkedet.