Palladiumprisene steg under onsdagens handel, støttet av teknisk kjøp av flere edle metaller, særlig sølv, som nådde rekordhøye nivåer, midt i vedvarende usikkerhet rundt den amerikanske sentralbankens politikk.

Daglige bevegelser i palladiumprisene påvirkes av de samme faktorene som driver det bredere komplekset av edelmetaller, først og fremst forventningene til amerikanske renter, dollarens styrke og den generelle risikoappetitten blant investorer.

Reuters rapporterte at investorene forble forsiktige i forkant av viktige amerikanske sysselsettingstall, samt kommende inflasjonstall, noe som førte til gevinsttaking på tvers av metallmarkedene etter en sterk oppgang gjennom hele 2025. I denne sammenhengen viste palladium beskjedne gevinster, mens platina forble relativt stabil.

Denne utviklingen er spesielt viktig gitt at palladium, i likhet med gull og sølv, er globalt priset. Forventninger om lavere renter eller en svakere dollar har en tendens til å støtte ikke-avkastende eiendeler, mens økt følsomhet for økonomiske data ofte fører til kortsiktig risikoreduksjon i metallmarkedene.

Reuters bemerket også at forsinkelser og hull i innsamlingen av økonomiske data i USA, forårsaket av nedstengningen av myndighetene, har komplisert de makroøkonomiske utsiktene ytterligere, og lagt til et ekstra lag med usikkerhet for tradere som posisjonerer porteføljene sine.

Revurdering av europeisk politikk for forbrenningsmotorer har dukket opp som en viktig mellomlangsiktig etterspørselsdriver for palladium.

16. desember kom det signaler om at EU-kommisjonen kan komme til å myke opp sin holdning til å forby nye kjøretøy med forbrenningsmotor innen 2035. Ifølge Reuters forbereder kommisjonen seg på å revidere den nåværende planen ved å tillate fortsatt salg av visse ikke-helelektriske kjøretøy, under press fra store medlemsland og bilindustrien.

I henhold til forslagene som byrået har sitert, kan målet for utslippsreduksjon justeres fra 100 % til 90 % innen 2035 sammenlignet med 2021-nivåene, noe som potensielt forlenger levetiden til plug-in-hybrider og rekkeviddeforlengende kjøretøy.

I en egen rapport opplyste Reuters at EU-kommisjonen også vurderer kompensasjonsmekanismer som vil tillate fortsatt salg av forbrenningsmotorkjøretøy utover 2035 gjennom bruk av alternative drivstoff eller grønn stålregnskap.

Dette politiske skiftet er svært relevant for forventningene til palladiumprisene, gitt den nære forbindelsen til forbrenningsmotorer, der det brukes i katalysatorer for å redusere skadelige utslipp fra bensinbiler. Enhver forlengelse av livssyklusen til forbrennings- og hybridbiler i Europa kan bremse erosjonen av palladiums kjerneetterspørselsbase.

Reuters siterte en råvarestrateg hos WisdomTree som sa at et slikt politisk skifte sannsynligvis ville støtte forbrenningsmotorer, som er avhengige av palladium og platina.

På tilbudssiden er balansen i palladiummarkedet fortsatt i fokus, spesielt etter oppdatert veiledning fra Russlands Norilsk Nickel, verdens største palladiumprodusent.

I følge nylige estimater forventer selskapet at palladiummarkedet vil være stort sett balansert i 2025 når man ser bort fra investeringsetterspørselen, men at det vil vise et underskudd på rundt 200 000 unser når investeringsetterspørselen inkluderes. For 2026 forventer Norilsk et underskudd på omtrent 100 000 unser selv uten investeringsetterspørsel.

Disse forskjellene er kritiske, ettersom palladium er et relativt lite og konsentrert marked, noe som betyr at endringer i investeringsstrømmer eller ETF-etterspørsel kan endre tilbuds- og etterspørselsdynamikken og prissentimentet vesentlig.

I denne sammenhengen bemerket en rapport fra Indian Bullion and Jewellers Association at palladium har steget med rundt 25 % siden starten av den siste oppgangen, sammen med sterke gevinster i sølv og platina, noe som illustrerer hvordan momentum har spredt seg over edelmetallkomplekset.

Når det gjelder prising, viste markedsdata at NYMEX palladium-futures for desember 2025 ble handlet nær 1 592,8 dollar per unse, med betydelige intradagsgevinster. Spot- og futurespriser kan avvike avhengig av likviditet, kortsiktig forsyningstilgjengelighet og finansieringsforhold.

Palladiums sterke resultater i 2025 har fått analytikere til å revurdere utsiktene sine for 2026, ettersom markedet er fanget mellom to konkurrerende fortellinger: strukturell støtte fra begrenset tilbud og politisk utvikling som kan øke etterspørselen etter forbrenningsmotorer, kontra langsiktige motvinder fra utvidelsen av helelektriske kjøretøy og substitusjonsrisikoer.

Konsensusprognoser peker mot et bredt prisspenn i 2026, med gjennomsnittlige estimater som grupperer seg rundt 1 250–1 300 dollar per unse, noe som gjenspeiler økt usikkerhet etter årets kraftige oppgang.

I løpet av den amerikanske handelstiden steg palladium-futureskontrakter for levering i mars med 3,5 % til 1 714,5 dollar per unse per klokken 16:52 GMT.

Bitcoin hadde en beskjeden oppgang onsdag, og ble handlet over 88 000 dollar etter begrensede tap tidligere i uken. Gevinstene forble imidlertid begrenset på grunn av fortsatt utstrømning fra amerikanske børsnoterte fond (ETF-er), sammen med vedvarende usikkerhet rundt Federal Reserves renteutvikling, noe som holdt investorene forsiktige.

Verdens største kryptovaluta steg med 1,3 % til 88 497 dollar innen klokken 09:53 ET (14:53 GMT).

Bitcoin fortsatte å bevege seg innenfor et smalt intervall, og slet med å gjenvinne momentum ettersom svak risikoappetitt og mangel på nye katalysatorer tynget prisene, selv om de bredere finansmarkedene forble relativt stabile.

Bitcoin stabiliserer seg midt i ETF-utstrømning og forsiktighet fra Fed

Presset på Bitcoin intensiverte seg ettersom utstrømningen fra amerikanske spot-Bitcoin-ETF-er vedvarte. Data viste at disse fondene registrerte netto innløsninger i løpet av de siste handelsdagene, noe som forlenger en uttakstrend som har skapt bekymring for avtagende institusjonell etterspørsel.

Utstrømning fra ETF-er har fjernet en av de viktigste støttekildene som tidligere bidro til å drive Bitcoins oppgang tidligere i år.

Kryptovalutamarkedene tok også signaler fra amerikanske økonomiske data, ettersom investorer revurderte forventningene til pengepolitikken etter blandede signaler fra arbeidsmarkedet.

De siste amerikanske jobbtallene pekte på lavere sysselsettingsvekst sammen med en gradvis økning i arbeidsledigheten, noe som tyder på at arbeidsmarkedet kan være i ferd med å gå inn i en avkjølingsfase. Nedgangen har imidlertid ikke vært markant nok til å gi Federal Reserve et klart signal om å akselerere rentekutt.

Denne utviklingen har komplisert forventningene til Feds neste trekk, ettersom beslutningstakere fortsetter å balansere tegn på mykere arbeidsforhold mot inflasjon som fortsatt er over målet.

Som et resultat har usikkerheten økt på tvers av markedene angående tidspunktet og tempoet for fremtidige rentekutt, en faktor som har tynget risikosensitive eiendeler, inkludert kryptovalutaer.

Oppmerksomheten retter seg nå mot amerikanske inflasjonstall som skal offentliggjøres torsdag.

Kryptovalutapriser i dag: Begrensede bevegelser blant altcoins

De fleste store altcoins viste begrenset bevegelse onsdag, noe som gjenspeiler det forsiktige markedsbakgrunnen. Medierapporter pekte også på svak likviditet bak den dempede prisutviklingen.

Ethereum, verdens nest største kryptovaluta, falt med 1,2 % til 2 957,16 dollar.

I mellomtiden steg XRP, den tredje største kryptovalutaen globalt, med 1 % til 1,94 dollar.

Oljeprisene steg med mer enn 2 % onsdag etter at USAs president Donald Trump beordret en full blokade av alle sanksjonerte oljetankere som kommer inn i eller forlater Venezuela. Dette eskalerer de geopolitiske spenningene i en tid der bekymringen for den globale etterspørselen øker.

Brent-råoljefutures steg med 1,41 dollar, eller 2,4 %, til 60,33 dollar per fat innen 10:18 GMT, mens amerikanske West Texas Intermediate-råoljefutures steg med 1,42 dollar, eller 2,6 %, til 56,69 dollar per fat.

Oljeprisene hadde stabilisert seg i forrige sesjon nær femårsbunnen, midt i fremskritt i fredssamtalene mellom Russland og Ukraina, ettersom enhver potensiell avtale kan føre til en lettelse av vestlige sanksjoner mot Moskva, noe som frigjør ytterligere forsyninger til et marked som allerede sliter med skjør global etterspørsel.

Tirsdag utstedte Trump en ordre om å innføre en blokade mot alle sanksjonerte oljetankere som kommer inn i og forlater Venezuela, og la til at han nå anser landets ledelse som en utenlandsk terrororganisasjon.

Warren Patterson, oljeanalytiker hos ING, sa: «Risikoene knyttet til Russland er velkjente og i stor grad priset inn, men det er klare risikoer rundt Venezuelas oljeforsyning.»

Trumps uttalelser kom én uke etter at USA beslagla et sanksjonert oljetankskip utenfor kysten av Venezuela.

Det er fortsatt uklart hvor mange fartøy som vil bli berørt av avgjørelsen, hvordan USA vil håndheve blokaden på sanksjonerte skip, eller om Trump vil utplassere den amerikanske kystvakten for å avskjære fartøy, slik det ble gjort forrige uke. De siste månedene har USA utplassert marinefartøy i regionen.

Mens mange skip som frakter venezuelansk olje er underlagt sanksjoner, er andre fartøy som transporterer landets råolje, samt olje fra Iran og Russland, ikke underlagt sanksjoner. Tankskip chartret av Chevron fortsetter å sende venezuelansk råolje til USA under en lisens som tidligere er gitt av Washington.

Muyu Xu, senior oljeanalytiker hos Kpler, sa: «Venezuelansk oljeproduksjon står for omtrent 1 % av den globale produksjonen, men forsyningene er konsentrert blant en liten gruppe kjøpere, hovedsakelig Kinas uavhengige raffinerier kjent som teapots, USA og Cuba.»

Hun la til at Kina er den største kjøperen av venezuelansk råolje, og står for rundt 4 % av den totale oljeimporten.

Prisene fikk også ytterligere støtte fra en kraftig nedgang i amerikanske oljelagre.

Data fra American Petroleum Institute, sitert av markedskilder tirsdag, viste at amerikanske råoljelagre falt med 9,3 millioner fat forrige uke. Hvis det bekreftes av data fra US Energy Information Administration som kommer senere onsdag, vil nedgangen være langt større enn nedgangen på 1,1 millioner fat som analytikere spurt av Reuters forventet.

Den amerikanske dollaren holdt seg stabilt onsdag nær sitt laveste nivå siden tidlig i oktober, etter at data viste at arbeidsmarkedet fortsatt er svakt, noe som gjør investorene forsiktige med tanke på tidspunktet for Federal Reserves neste rentekutt.

Euroen ble handlet til 1,1751 dollar i asiatiske timer, og lå nær en 12-ukers topp nådd i forrige sesjon, før Den europeiske sentralbankens policybeslutning på torsdag, hvor banken forventes å holde renten uendret.

Dollarindeksen, som følger den amerikanske valutaen mot seks store konkurrenter, lå på 98,193, og er fortsatt nær det laveste nivået siden 3. oktober, registrert tirsdag. Indeksen er ned 9,5 % så langt i år og er på vei mot sin største årlige nedgang siden 2017.

Selv om den amerikanske økonomien skapte 64 000 nye jobber i november, noe som overgikk økonomenes forventninger i en Reuters-måling, steg arbeidsledigheten til 4,6 % forrige måned. Dataene var forvrengt av effektene av en 43-dagers nedstengning av offentlig sektor.

Investorer og analytikere var likevel ikke overbevist om at arbeidsmarkedsrapporten endret utsiktene for pengepolitikken vesentlig, ettersom markedene nå venter på inflasjonsdata som skal offentliggjøres torsdag.

Tony Sycamore, markedsanalytiker hos IG, sa: «Samlet sett tegner dataene et bilde av svært svak jobbvekst. Selv om det ikke er svakt nok til å legge frem et rentekutt i januar igjen, holder den fortsatte økningen i arbeidsledigheten døren åpen for et potensielt kutt på FOMC-møtet i mars, hvis kommende sysselsettingsrapporter viser ytterligere forverring.»

Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) kuttet renten som forventet forrige uke, men signaliserte at lånekostnadene sannsynligvis ikke vil falle igjen på kort sikt, og anslår bare ett rentekutt i 2026. Markedene priser imidlertid for øyeblikket inn to rentekutt neste år, selv om futuresprising antyder at et rentekutt i januar fortsatt er usannsynlig.

Thomas Matthews, leder for Asia-Stillehavsmarkedene hos Capital Economics, sa: «Hvis KPI-dataene kommer inn som forventet senere denne uken, vil ikke Fed føle noe press for å lempe på politikkutviklingen i de neste møtene. Selv mars kan være litt for tidlig å forvente et rentekutt.»

Sentralbankmøter i fokus

Sentralbankene skal avslutte året med en rekke viktige politiske beslutninger i løpet av de kommende dagene. Sammen med ECB forventes det at Bank of England vil kutte renten torsdag i en jevn avstemning, mens det er allment forventet at Bank of Japan vil heve renten fredag til det høyeste nivået på tre tiår.

Det britiske pundet var stabilt på 1,3424 dollar, litt under et tomåneders høyt nivå tirsdag, etter at data viste at arbeidsledigheten i Storbritannia steg til sitt høyeste nivå siden tidlig i 2021, mens lønnsveksten i privat sektor avtok til sitt svakeste tempo på nesten fem år. Tallene, som ble offentliggjort før finansminister Rachel Reeves' årlige budsjett forrige måned, forsterket forventningene om et rentekutt.

I mellomtiden steg den japanske yenen noe til 154,56 per dollar, og nærmet seg den to ukers høyeste kursen før møtet i Bank of Japan. Med en allment forventet renteheving, vil markedene fokusere på fremtidig veiledning og den politiske utviklingen for neste år.

Thierry Wizman, global valuta- og rentestrateg hos Macquarie, sa at Bank of Japans trekk gjenspeiler inflasjonspress knyttet til en svakere yen, samt fornyet politisk vilje til å håndtere det han beskrev som Japans «levekostnadskrise».

Han la til: «Vi er mer konstruktive når det gjelder den japanske yenen enn det britiske pundet, og vi forventer at USD/JPY vil bevege seg mot 146 innen utgangen av 2026. Vi ser også at GBP/USD vil holde seg nær intervallet 1,33–1,34 gjennom hele 2026.»