Oljeprisene var stort sett stabile tirsdag etter at USA og Kina forlenget en pause med høyere tollsatser, noe som dempet frykten for at en eskalering av handelskrigen deres ville skade oljeforbruket.

Brent-råoljefutures falt med 2 cent til 66,61 dollar per fat innen 09:04 GMT, mens amerikanske West Texas Intermediate-råoljefutures falt med 10 cent, eller 0,2 %, til 63,86 dollar.

USAs president Donald Trump forlenget tollhvilen med Kina til 10. november, og forhindret dermed tresifrede tollsatser på kinesiske varer mens amerikanske detaljister forbereder seg på den kritiske høytiden ved årets slutt.

Dette økte håpet om en avtale mellom verdens to største økonomier, og dermed unngå et effektivt handelsforbud. Tollsatser utgjør en risiko for global økonomisk vekst, noe som kan redusere drivstoffetterspørselen og presse oljeprisene ned.

Oljeprisen fant også støtte fra nye tegn på svakhet i det amerikanske arbeidsmarkedet, noe som forsterket forventningene om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte renten i september, ifølge Priyanka Sachdeva, senior markedsanalytiker hos meglerhuset Phillip Nova.

Investorer venter også på amerikanske inflasjonsdata som kommer senere i dag, og som kan forme Feds rentesetting. Rentekutt stimulerer vanligvis økonomisk aktivitet og øker oljeetterspørselen.

Potensielle nedsiderisikoer for oljemarkedet inkluderer det kommende møtet mellom Trump og Russlands president Vladimir Putin i Alaska på fredag for å diskutere en slutt på krigen i Ukraina.

Møtet kommer samtidig som USA øker presset på Russland, og truer med strengere sanksjoner mot kjøpere av russisk olje som Kina og India dersom det ikke oppnås en fredsavtale.

Trump satte en frist til forrige fredag for Russland til å godta fred i Ukraina, ellers risikerer de sekundære sanksjoner mot sine oljekjøpere, samtidig som han presset India og Kina til å redusere kjøpene av russisk råolje.

I et notat skrev Commerzbank: «Hvis fredagens møte resulterer i fremskritt mot en våpenhvileavtale eller til og med en fredsavtale i Ukraina, kan Trump suspendere de sekundære tollsatsene som ble innført mot India forrige uke før de trer i kraft om to uker. Hvis ikke, kan vi se strengere sanksjoner mot andre kjøpere av russisk olje, som Kina.»

Gullprisene steg i det europeiske markedet tirsdag i et forsøk på å hente inn noe av tapene fra forrige økt, ettersom markedet absorberte USAs president Donald Trumps beslutning om ikke å innføre tollsatser på importert gullbarrer.

Disse gevinstene ble imidlertid begrenset av den fortsatte oppgangen i amerikanske dollar i valutamarkedet i forkant av publiseringen av viktige amerikanske inflasjonsdata, som forventes å gi ny prising for sannsynligheten for amerikanske rentekutt senere i år.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull steg med omtrent 0,5 % til 3 358,23 dollar, fra åpningsnivået på 3 342,55 dollar, og registrerte et bunnnivå på 3 342,32 dollar.

• Ved mandagens oppgjør falt gullprisene med 1,6 %, som markerte den første nedgangen på tre uker, ettersom korreksjon og gevinsttaking akselererte fra toukers topp på 3 409,10 dollar per unse.

• Utover profitttaking registrerte gull sitt største daglige tap siden 14. mai, presset av dollaroppgangen og avslaget på tollsatser på gullbarrer.

Tariffer på gullbarrer

President Donald Trump uttalte mandag at det ikke vil bli innført tollsatser på importert gullbarrer, noe som letter spenningene i markedet.

Amerikanske gullfutures for levering i desember nådde et rekordhøyt nivå sent i forrige uke etter at Financial Times rapporterte at USA hadde innført tollsatser på import av gull på én kilo, med henvisning til et brev fra US Customs and Border Protection.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg tirsdag med mindre enn 0,1 %, og opprettholdt oppgangen for tredje dag på rad. Dette gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

President Trump forlenget suspensjonen av tollsatser på varer og produkter importert fra Kina med ytterligere 90 dager, frem til begynnelsen av november, i et forsøk på å lette handelsspenningene mellom Washington og Beijing.

Mens USA og Kina jobber mot en ny handelsavtale, fortalte en amerikansk tjenestemann Reuters at brikkeprodusentene Nvidia og AMD hadde blitt enige om å fordele 15 % av sine salgsinntekter fra Kina til den amerikanske regjeringen for å sikre eksportlisenser for halvledere.

Amerikanske renter

• Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy er sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i USA på septembermøtet for tiden priset til rundt 85 %, med en sannsynlighet på 15 % for at rentene forblir uendret.

• Sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter på oktobermøtet er for tiden på 94 %, med en sannsynlighet på 6 % for uendret rente.

Amerikanske inflasjonsdata

For å kunne prise sannsynlighetene ovenfor på nytt, venter traderne på at viktige amerikanske inflasjonsdata for juli publiseres senere i dag, noe som forventes å ha en betydelig innvirkning på den amerikanske sentralbankens pengepolitiske utvikling.

Klokken 13:30 GMT forventes den overordnede konsumprisindeksen å stige med 2,8 % fra år til år i juli, opp fra en økning på 2,7 % i juni, mens kjerne-KPI forventes å stige med 3,0 % fra år til år, sammenlignet med en økning på 2,9 % måneden før.

Utsikter for gull

• Kelvin Wong, markedsanalytiker for Asia-Stillehavsregionen hos OANDA, sa: «Markedsdeltakerne vil nå definitivt fokusere på det kommende rentekuttet fra Federal Reserve, som nesten er fullt innpriset for september.»

• Wong la til: «Hvis vi begynner å se at kjerne-KPI-dataene kommer litt under forventningene, kan det ytterligere støtte forventningene om et rentekutt, noe som kan redusere kostnadene ved å holde gull og støtte høyere priser.»

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, steg med omtrent 4,58 tonn mandag, noe som markerer den tredje daglige økningen på rad, og bringer totalen til 964,22 tonn – det høyeste siden 12. september 2022.

Det britiske pundet falt i det europeiske markedet tirsdag mot en kurv av globale valutaer. Det fortsatte dermed tapet mot amerikanske dollar for andre dag på rad og beveget seg bort fra en treukers topp, ettersom korreksjon og gevinsttaking fortsatte, sammen med risikoaversjon i forkant av publiseringen av det britiske arbeidsmarkedsdataene.

Den amerikanske valutaen fortsetter å handles i positivt territorium etter forlengelsen av handelshvilen mellom USA og Kina på 90 dager og før viktige inflasjonsdata for juli fra verdens største økonomi.

Prisoversikt

• Pundet falt mot dollaren med 0,1 % til 1,3424 dollar, fra et åpningsnivå på 1,3434 dollar, og registrerte en topp på 1,3440 dollar.

• På mandag falt pundet 0,15 % mot dollaren, som er det første daglige tapet på de siste sju øktene. Dette skyldes korreksjon og gevinsttaking etter å ha nådd en tidligere treukers topp på 1,3477 dollar.

Rentesatser i Storbritannia

• Etter det haukeaktige møtet i Bank of England forrige uke reduserte traderne sine satsinger på rentekutt, og forventer nå ytterligere 17 basispunkter med lettelser i år.

• Sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter fra BoE på septembermøtet er for tiden priset til under 25 %.

Det britiske arbeidsmarkedet

Den kommende rapporten om det britiske arbeidsmarkedet, som skal legges ut senere i dag, er like viktig for pundet, ettersom den forventes å gi flere tegn på en nedgang i arbeidsmarkedet.

Det er stadige indikasjoner på at Rachel Reeves' jobbskatt tynger arbeidsmarkedet, noe som sannsynligvis fører til flere tap av arbeidsplasser.

Tradere står også overfor utfordringer med upålitelige data fra den britiske arbeidsmarkedsundersøkelsen, ettersom noen komponenter i undersøkelsen nå anses som unøyaktige.

En svak jobbrapport vil ytterligere støtte Bank of Englands argument om at den økonomiske nedgangen er i ferd med å utfolde seg, noe som berettiger ytterligere rentekutt.

Med valutamarkedene som igjen fokuserer på relative renter, vil en akselerasjon i BoE-rentekuttene tynge pundet.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg litt med under 0,1 % tirsdag, og opprettholdt oppgangen for tredje dag på rad. Dette gjenspeiler den fortsatte styrken til den amerikanske valutaen mot en kurv av store konkurrenter.

President Donald Trump forlenget suspensjonen av tollsatser på kinesisk import med ytterligere 90 dager frem til begynnelsen av november, i et trekk som har som mål å lette handelsspenningene mellom Washington og Beijing, redusere usikkerhet og støtte investorenes risikoappetitt.

Mens USA og Kina jobber mot en ny handelsavtale, fortalte en amerikansk tjenestemann til Reuters at Nvidia og AMD ble enige om å fordele 15 % av kinesiske salgsinntekter til den amerikanske regjeringen for å sikre eksportlisenser for halvledere.

Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy priser markedene for tiden en 85 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter fra Federal Reserve i september, med en 15 % sjanse for uendret endring.

Investorer venter senere i dag på viktige amerikanske inflasjonsdata for juli, som vil avsløre i hvilken grad høyere tollsatser har påvirket prisene og hvor mye inflasjonspress beslutningstakerne i Fed står overfor.

Pundutsikter

Vi her på Economies.com forventer at dersom dataene for det britiske arbeidsmarkedet er mindre aggressive enn markedene forventer, vil sannsynligheten for et rentekutt fra BoE i september øke, noe som vil føre til ytterligere fall i pundet.

Ved avslutningen av møtet 12. august besluttet den australske sentralbankens pengepolitiske komité tirsdag morgen å kutte renten med 25 basispunkter til et intervall på 3,60 %, det laveste nivået siden april 2023, i tråd med markedets forventninger.