Oljeprisene falt for tredje økt på rad tirsdag, midt i bekymringer om at den eskalerende handelskrigen mellom USA og EU – to av verdens største oljeforbrukere – kan svekke veksten i drivstoffetterspørselen ved å redusere den økonomiske aktiviteten.

Brent-råoljefutures falt med 49 cent, eller 0,7 %, til 68,72 dollar per fat innen 09:15 GMT. Amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolje falt med 60 cent, eller 0,9 %, til 66,60 dollar per fat.

August-kontrakten for WTI utløper på tirsdag, mens den mer aktivt omsatte septemberkontrakten falt med 47 cent, eller 0,7 %, til 65,48 dollar per fat.

Soojung Kim, en analytiker i MUFG Bank, skrev i et notat: «Oljeprisene falt for tredje sesjon på rad ... midt i økende press i handelsforhandlingene mellom USA og dets partnere.»

Administrasjonen til den amerikanske presidenten Donald Trump har satt en frist 1. august for land som ønsker å inngå handelsavtaler, ellers vil de bli utsatt for høye tollsatser.

Europeiske diplomater sa på sin side at EU vurderer et bredere sett med mottiltak mot USA, ettersom sjansene for en tilfredsstillende handelsavtale med Washington avtar.

USA har tidligere truet med å innføre 30 % toll på importvarer fra EU dersom det ikke blir enighet.

Begrenset innvirkning fra dollarsvakhet

En svakhet i den amerikanske dollaren bidro til å begrense noe av tapene i oljeprisene, ettersom kjøpere som bruker andre valutaer betaler relativt mindre for olje til dollarpris.

Tony Sycamore, en analytiker hos IG Markets, skrev i et notat: «Prisene falt midt i bekymringer rundt handelskrigen, som overskygget støtten fra den svakere amerikanske dollaren.»

Raffineringsmarginer støtter prisene

Markedsanalytikere bemerket at forbedrede raffineringsmarginer for destillatprodukter (som diesel og jetdrivstoff), støttet av fallende varelager, bidrar til noe prisstøtte.

John Evans, en analytiker hos PVM Oil, sa i et notat: «Nedgangen kunne ha vært brattere hvis det ikke var for den fortsatte utviklingen til destillater, som fortsatt støttes av lagernedgang.»

Forventninger om fallende amerikanske varelager

En Reuters-måling viste separat at amerikanske råoljelagre sannsynligvis falt med rundt 600 000 fat i løpet av uken som sluttet 18. juli, noe som kan gi ytterligere støtte til prisene hvis det bekreftes av offisielle data.

Dollaren steg noe tirsdag, men aktiviteten i valutamarkedet forble dempet, ettersom investorer ventet på tegn til fremgang i forhandlingene før fristen 1. august, som kan føre til kraftige tollsatser på amerikanske handelspartnere som ikke inngår avtaler med Washington.

Den japanske yenen holdt fast på mesteparten av oppgangen fra forrige sesjon, etter resultatene av valget til Japans overhus i helgen, som var i tråd med forventningene, og som dempet bekymringene i markedene. Fokuset er nå på hvor raskt Tokyo kan inngå en handelsavtale med Washington, og på fremtiden til statsminister Shigeru Ishibas lederskap.

Med litt over en uke igjen til 1. august sa USAs finansminister Scott Besant mandag at den amerikanske administrasjonen er mer opptatt av kvaliteten på handelsavtalene enn timingen.

Da Besant ble spurt om fristen kunne forlenges for land som var i konstruktive forhandlinger med Washington, sa han at president Donald Trump ville være den som tok den avgjørelsen.

Usikkerhet rundt den endelige utformingen av globale tollsatser har lammet valutamarkedene, med valutaer som fortsatt er begrenset til stramme handelsintervaller, selv om amerikanske aksjer fortsetter å nå rekordhøye nivåer.

Thierry Wizman, global valuta- og rentestrateg i Macquarie Group, sa: «Ingenting som skjer 1. august er nødvendigvis permanent, så lenge den amerikanske administrasjonen er åpen for dialog, slik Trump antydet i sine meldinger for to uker siden.»

Euroen falt litt til 1,1692 dollar. Markedet venter også på møtet i Den europeiske sentralbanken denne uken, selv om det ikke forventes at rentene i eurosonen vil endres.

Fastlåste samtaler mellom Washington og Brussel

Det er fortsatt umulig å få til en handelsavtale mellom EU og USA, ettersom blokken kan bli utsatt for tollsatser på opptil 30 % fra 1. august. Europeiske diplomater sa mandag at de vurderer et bredere spekter av mottiltak ettersom håpet om en avtale svinner.

Francesco Pesole, valutastrateg i ING Bank, sa: «Trump-administrasjonen har vist liten toleranse for gjengjeldelsesaksjoner, og det er en risiko for at saken kan eskalere (selv om det er midlertidig) til en gjengjeldelsesspiral av tollsatser. Euroens evne til å holde stand mot dollaren midt i tollspenningene vil avhenge av omfanget av eskaleringen og om EU ender opp i en verre situasjon sammenlignet med andre land som lykkes med å inngå avtaler med Washington.»

Den europeiske sentralbanken sa separat i en undersøkelse publisert tirsdag at etterspørselen etter bedriftslån i eurosonen forbedret seg i løpet av det siste kvartalet, og forventes å fortsette å forbedre seg i inneværende kvartal, til tross for trusler om tollsatser og økende geopolitiske spenninger.

Dollarindeksen – som måler den amerikanske valutaens utvikling mot en kurv av valutaer – steg med 0,1 % til 97,91, etter å ha falt med 0,6 % på mandag.

Bekymringer rundt Federal Reserves uavhengighet

Investorenes bekymringer rundt den amerikanske sentralbankens uavhengighet vedvarte også, spesielt ettersom Trump fortsatte sine angrep på sentralbanksjef Jerome Powell og ba om hans avgang på grunn av bankens nektelse av å kutte renten.

Jonas Goltermann, assisterende sjeføkonom i Capital Economics, sa: «Vårt utgangspunkt er at sterke økonomiske data fra USA, sammen med inflasjon drevet av tollsatser, vil føre til at FOMC holder renten uendret frem til 2026, noe som vil øke renteforskjellen i favør av dollaren og støtte oppgangen i de kommende månedene.»

Han la til med en advarsel: «Disse utsiktene er imidlertid fortsatt prisgitt volatiliteten i Det hvite hus.»

Den japanske yenen i fokus

Den japanske yenen forble i fokus tirsdag, etter at den falt litt til 147,64 yen per dollar, etter å ha steget med 1 % mandag etter valget og Japans helligdag.

Lee Hardman, senior valutaanalytiker i MUFG Bank, sa: «Den første lettelsen for yenen – på grunn av at den regjerende koalisjonen ikke mistet flere seter, og at statsminister Ishiba holder på makten – vil sannsynligvis være kortvarig.»

Han la til: «Økende politisk usikkerhet i Japan kan komplisere arbeidet med å inngå en rettidig handelsavtale med USA, noe som kan utgjøre en nedsiderisiko for den japanske økonomien og yenen.»

Gullprisene falt i det europeiske markedet tirsdag for første gang på de siste tre dagene, og ga etter en femukers topp registrert tidligere i asiatisk handel, på grunn av aktiv korreksjon og gevinsttaking.

Tapene dempes av den fortsatte nedgangen i amerikanske dollarnivåer i valutamarkedet, ettersom investorer fokuserer på resultatene av globale handelsforhandlinger før fristen som ble satt av USAs president Donald Trump 1. august.

Prisen

• Gullprisene i dag: Gullprisene falt med 0,4 % til (3 383,36 dollar) fra åpningsnivået på (3 396,93 dollar) og registrerte det høyeste nivået på (3 402,78 dollar), det høyeste siden 16. juni.

• Ved oppgjøret mandag steg gullprisene med 1,4 %, den andre daglige oppgangen på rad, takket være nedgangen i amerikanske renter og dollaren.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt tirsdag med 0,1 %, og fortsatte dermed fallet for tredje sesjon på rad. Den nærmet seg det laveste nivået på to uker på 97,70 poeng. Dette gjenspeiler den fortsatte nedgangen i amerikanske valutakurser mot en kurv av store og små valutaer.

Investorer forventer fremgang i globale handelsforhandlinger før fristen 1. august for land til å inngå avtaler med USA eller møte store tollsatser.

Handelsutvikling

EU-diplomater sa at blokken vurderer bredere gjengjeldelsestiltak mot USA ettersom sannsynligheten for å inngå en handelsavtale med Washington minker.

Donald Trump truet tidligere med å innføre en toll på 30 % på europeisk import dersom det ikke oppnås enighet innen fristen 1. august.

Den amerikanske finansministeren «Scott Besant» sa: innføring av tollsatser 1. august «vil øke presset» på handelspartnere for å sluttføre avtaler.

Amerikanske renter

• I følge CME Groups FedWatch-verktøy er prisingen av sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i julimøtet for tiden stabil på 3 %, og prisingen av å holde renten uendret er på 97 %.

• Prisingen av sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i septembermøtet er for tiden stabil på 58 %, og prisingen av å holde renten uendret er på 42 %.

• Fokuset er på den amerikanske sentralbankens pengepolitiske møte som er planlagt neste uke, og som forventes å gi flere ledetråder om den amerikanske rentebanen i år.

Gullutsikter

• Senioranalytiker hos Reliance Securities «Jigar Trivedi» sa: Gullprisene falt noe på grunn av gevinsthenting, men holdt seg nær det høyeste nivået på fem uker på grunn av vedvarende usikkerhet før tollfristen 1. august.

• Trivedi la til: Gullprisen vil sannsynligvis forbli optimistisk, med sterk motstand sett nær 3 420 dollar. På den annen side representerer 3 350 dollar et støttenivå.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, økte i går med omtrent 3,43 tonn, noe som bringer totalen opp i 947,06 tonn, en økning fra totalen på 943,63 tonn, som var det laveste siden 16. juni.

Det britiske pundet falt ved åpningen av det europeiske markedet tirsdag mot en kurv av globale valutaer, og ga etter seg en toukers topp mot amerikanske dollar på grunn av aktiv gevinsttaking og investorenes forsiktighet før sentralbanksjefen i Bank of Englands vitneforklaring.

Andrew Bailey skal vitne om rapporten om finansiell stabilitet for finanskomiteen i London, og kommentarene hans forventes å gi sterkere bevis angående renteutviklingen i Storbritannia for resten av året.

Prisen

• GBP/USD i dag: Pundet falt mot dollaren med 0,1 % til 1,3474 dollar, fra åpningsnivået på 1,3488 dollar, etter å ha registrert en topp på 1,3494 dollar.

• Mandag steg pundet med 0,6 % mot dollaren og nådde en toukers topp på 1,3511 dollar, og dro nytte av nedgangen i den amerikanske valutaen etter mindre aggressive kommentarer fra en sentral tjenestemann i Federal Reserve.

Rente i Storbritannia

• Etter at data for det britiske arbeidsmarkedet ble publisert sent i forrige uke, økte traderne sine satsinger på at Bank of England ville sette ned renten, og forventer nå minst ytterligere 50 basispunkter i rentekutt i år.

• Markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra Bank of England på augustmøtet steg fra 65 % til 85 %.

Andrew Bailey

Klokken 10:15 GMT skal sentralbanksjef Andrew Bailey vitne om rapporten om finansiell stabilitet for finanskomiteen i London.

Bailey fortalte The Times forrige uke at rentene «definitivt er på vei nedover». I intervjuet ga han et sterkt signal om at sentralbanken ville akselerere rentekuttene dersom det dukker opp flere tegn på «slapphet» i økonomien.

Begrepet «slakk» refererer til et scenario der økonomien ikke opererer med full kapasitet, med høyere arbeidsledighet og avtagende produksjon. Dette anses som disinflatorisk og vil styrke bankens tillit til at inflasjonen vil falle til 2,0 % innen 2026, slik det er anslått nå.

Utsikter for pund

På Economies.com forventer vi at dersom Baileys kommentarer viser seg å være mindre haukete enn markedene forventer, vil sannsynligheten for et rentekutt i august øke, noe som vil legge ytterligere press nedover på pundet.