Oljeprisene steg med omtrent 3 % mandag, ettersom fastlåste fredsforhandlinger mellom USA og Iran, kombinert med en dobbel blokade i Hormuzstredet, forsterket de globale bekymringene for forsyningen.

Brent-råolje steg med 3,00 dollar, eller 2,9 %, til 108,36 dollar per fat – det høyeste nivået på tre uker. Den amerikanske West Texas Intermediate (WTI) klatret med 2,45 dollar, eller 2,6 %, til 96,85 dollar. Disse økningene følger en historisk uke der Brent steg med 17 % og WTI med 13 %, noe som markerer den største ukentlige økningen siden konflikten startet.

Markedsoptimismen angående en våpenhvile dabbet av i løpet av helgen. Mens president Donald Trump signaliserte åpenhet for en oppfordring til forhandlinger, hevdet han at Iran aldri ville få lov til å eie atomvåpen. I mellomtiden gjennomførte Irans utenriksminister Abbas Araghchi en diplomatisk reise med høy innsats gjennom Oman og Pakistan før han dro til Moskva. Til tross for disse anstrengelsene er de to nasjonene fortsatt fundamentalt uenige om atomspørsmålet og navigasjonsfriheten gjennom stredet.

Den doble blokaden – Irans begrensning av sundet og USAs motblokade av iranske havner – har lammet en av verdens viktigste energiårer. Analytikere hos PVM Oil Associates anslår at mellom 10 og 13 millioner fat per dag (bpd) for tiden er ute av drift.

- Skipstrafikk: Data fra Kpler indikerer at skipsfarten gjennom sundet fortsatt står så godt som stille; på søndag ble det bare registrert ett oljetankskip som seilte inn i Gulfen.

- Lagerreduksjon: Globale oljelagre minker i rekordfart på grunn av de pågående forstyrrelsene.

Goldman Sachs økte sine oljeprisprognoser for fjerde kvartal betydelig, noe som gjenspeiler krisens alvorlighetsgrad:

- Brent: Økt til 90 dollar per fat.

- WTI: Økt til 83 dollar per fat.

Banken advarte om at det globale markedet er i ferd med å bevege seg mot et massivt underskudd. Analytikere bemerket at det enestående omfanget av dette sjokket og de eksepsjonelt høye prisene på raffinerte produkter utgjør økonomiske risikoer som strekker seg langt utover råoljeprisen.

Sølvprisene steg i det europeiske markedet mandag, og fortsatte oppgangen for andre dag på rad fra nesten to ukers laveste nivåer. Denne bevegelsen er drevet av aktiv kjøp på lavere prisnivåer og støtte fra en svekket amerikansk dollar i valutamarkedet.

Nedgangen i den amerikanske valutaen kommer midt i fornyet håp om en fredsavtale for å få slutt på den iranske konflikten, spesielt etter rapporter om at Iran har sendt inn et nytt fredsforslag til USA.

Prisoversikt

- Sølvpriser i dag: Sølvprisene steg med 1,1 % til ($76,59), fra et åpningsnivå på ($75,69), etter å ha registrert et daglig lavpunkt på ($74,74).

- Ved fredagens handel oppnådde sølv en økning på 0,3 %, og hentet seg inn fra et nesten to ukers lavpunkt på 73,96 dollar per unse som ble nådd tidligere den handelen.

– I løpet av den siste uken falt sølvprisene med 6,3 %, som markerer den første ukentlige nedgangen på fem uker på grunn av opptrapping av spenningene mellom USA og Iran.

Den amerikanske dollaren

Dollarindeksen falt med 0,25 % på mandag, og fortsatte dermed fallet for andre økt og beveget seg bort fra de siste toukers høydepunktene. Dette gjenspeiler en vedvarende nedgang i den amerikanske valutaen mot både store og mindre rivaler.

Tilbakegangen i dollaren tilskrives forbedret risikosentiment og avkjøling av etterspørselen etter trygge havneaktiva etter rapporter fra Axios om at Iran – via pakistanske meklere – sendte inn et nytt forslag til USA om å gjenåpne Hormuzstredet og avslutte krigen, samtidig som de utsatte atomforhandlingene.

Diplomatiske anstrengelser

Ifølge Axios tar det nye forslaget sikte på en deeskalering av konflikten. President Donald Trump uttalte søndag at Iran kunne «ringe» hvis de ønsker å forhandle om en slutt på den to måneder lange krigen, samtidig som de opprettholder en fast holdning om at landet aldri vil ha et atomvåpen.

Globale sentralbanker

Fokuset på det globale markedet denne uken er sentrert rundt en rekke kritiske sentralbankmøter for å vurdere krigens innvirkning på inflasjon og renteutsikter:

– Bank of Japan (BoJ): Forventes å kunngjøre uendret rente tirsdag for tredje møte på rad.

– Federal Reserve (Fed): Pengepolitiske beslutninger skal tas onsdag.

– Bank of England (BoE) og Den europeiske sentralbanken (ECB): Avgjørelser planlagt torsdag.

Renteutsikter

– Kevin Warsh, en nominert til en ledende stilling i Federal Reserve, presiserte forrige uke at han ikke har gitt Trump noen løfter om rentekutt.

– Ifølge CME FedWatch-verktøyet er sannsynligheten for at Fed holder renten uendret denne uken 99 %, med 1 % sannsynlighet for en renteøkning på 25 basispunkter.

Den amerikanske dollaren stabiliserte seg mandag ettersom svingende håp om en avtale for å få slutt på konflikten i Midtøsten holdt investorene på vakt før en rekke store sentralbankmøter denne uken. I mellomtiden holdt den japanske yenen seg nær det kritiske nivået på 160 mot dollaren før Bank of Japans kommende policybeslutning.

Forsiktig optimisme over samtaler

Markedsstemningen forbedret seg noe etter rapporter om at Iran la frem et nytt forslag til USA via pakistanske meklere. Forslaget tar sikte på å gjenåpne Hormuzstredet og avslutte krigen, samtidig som atomforhandlingene utsettes.

Analytikere mener imidlertid at atomsaken fortsatt er den primære hindringen, ettersom enhver avtale som ikke endrer Irans atomprogram vesentlig, kan bli politisk kostbar for president Donald Trump innenrikspolitisk.

Dollar- og oljedynamikk

Dollaren dro nytte av tilfluktsstrømmer fra trygge havner da krigen brøt ut i mars, men den ga av seg mesteparten av disse gevinstene denne måneden etter hvert som fredsforventningene steg. Den har siden stabilisert seg ettersom samtalene stoppet opp.

- Brent-råoljefutures steg med 2,6 % til 108 dollar per fat.

– Den amerikanske dollarindeksen (DXY) falt med 0,1 % til 98,41.

– Et sentralt forhandlingspunkt er fortsatt Irans krav om oppheving av økonomiske sanksjoner.

Sentralbankens overvåkning: Fed og videre

Det er allment forventet at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil holde renten uendret denne uken. Chris Turner, leder for valutastrategi hos ING, bemerket at Fed kan signalisere et behov for å holde renten «høyere over lengre tid», noe som kan gi begrenset støtte til dollaren.

Euroen og energieksponeringen

Euroen steg fra 1,15 til 1,18 dollar etter kunngjøringen om våpenhvile tidlig i april. Eurosonen er imidlertid fortsatt mer sårbar for energiprisstigninger enn USA på grunn av sin store avhengighet av oljeimport. Dette legger press på Den europeiske sentralbanken (ECB) for å opprettholde en haukeaktig tone, selv om rentene forventes å forbli uendret inntil videre.

Euroen steg litt med 0,1 % til 1,1734 dollar.

Japans intervensjonsrisikoer

Yenen steg med 0,07 % til 159,26 per dollar, og holdt seg nær terskelen på 160 som ofte utløser frykt for statlig inngripen.

– Det er forventet at Bank of Japan vil holde renten uendret, samtidig som de signaliserer at de er villige til å heve den senere for å bekjempe energidrevet inflasjon.

– Gregor Hirt, global IT-sjef hos Allianz Global Investors, bemerket at gjenopptakelsen av Japans renteøkningssyklus i stor grad avhenger av geopolitisk stabilitet og den potensielle gjenåpningen av Hormuzstredet i de kommende månedene.

Gullprisene steg i det europeiske markedet mandag, og fortsatte oppgangen for andre dag på rad og gikk tilbake til over 4700 dollar per unse. Denne oppgangen støttes av en svekket amerikansk dollar og fornyet håp om en diplomatisk løsning på den iranske konflikten etter rapporter om et nytt fredsforslag.

De globale markedene forbereder seg på en avgjørende uke med møter fra flere store sentralbanker, ettersom investorer ønsker å måle virkningen av den regionale krigen på inflasjon og fremtidige rentebaner.

Prisoversikt

- Gullpriser i dag: Gullprisene steg med 0,45 % til ($4 730,13), fra et åpningsnivå på ($4 709,26), etter å ha registrert et daglig lavpunkt på ($4 672,26).

- Ved fredagens handel økte gullprisen med 0,35 %, og hentet seg inn igjen fra et nesten to ukers lavpunkt på 4 664,39 dollar per unse som ble nådd tidligere den handelen.

– I løpet av den siste uken falt gullprisen med 2,5 %, noe som markerer den første ukentlige nedgangen på fem uker på grunn av opptrapping av spenningene mellom USA og Iran.

Den amerikanske dollaren

Dollarindeksen falt med 0,25 % på mandag, og fortsatte dermed fallet for andre økt og trakk seg ytterligere bort fra de siste toukers høydepunktene. Etter hvert som dollaren svekkes, blir gull rimeligere og mer attraktivt for kjøpere som eier andre valutaer.

Tilbakegangen i dollaren er drevet av økt risikoappetitt og avkjøling av etterspørselen etter trygge havneaktiva. Dette følger en Axios-rapport som slår fast at Iran – via pakistanske meklere – sendte inn et nytt forslag til USA om å gjenåpne Hormuzstredet og avslutte krigen, samtidig som atomforhandlingene ble utsatt til et senere stadium.

Diplomatiske anstrengelser

President Donald Trump uttalte søndag at Iran kan «ringe» hvis de ønsker å forhandle om en slutt på den to måneder lange krigen, samtidig som han gjentok at landet aldri vil få lov til å eie atomvåpen. Dette følger det rapporterte iranske fredsforslaget, som har tilført markedene en dose optimisme.

Globale sentralbanker

Markedsfokuset denne uken flyttes til en rekke høyprofilerte pengepolitiske møter:

– Bank of Japan (BoJ): Avgjørelser forventes tirsdag; rentene vil sannsynligvis holde seg stabile for tredje møte på rad.

– Federal Reserve (Fed): Pengepolitiske beslutninger skal tas onsdag.

– Bank of England (BoE) og Den europeiske sentralbanken (ECB): Avgjørelser planlagt torsdag.

Amerikanske renter

– Kevin Warsh, som er nominert til en ledende stilling i Federal Reserve, presiserte forrige uke at han ikke har gitt Trump noen løfter om rentekutt.

– Ifølge CME FedWatch-verktøyet er sannsynligheten for at Fed holder renten uendret denne uken 99 %, med bare 1 % sannsynlighet for en renteøkning på 25 basispunkter.

Forventninger til gullytelse

Kyle Rodda, en analytiker hos Capital.com, bemerket: «Vi følger for tiden med på eventuelle fremskritt i samtalene (mellom USA og Iran) i løpet av de kommende dagene, da dette vil være den største driveren for gullprisen.» Han la til at Federal Reserves beslutning enten kan støtte eller legge press på gull, avhengig av om de signaliserer en «hold» resten av året på grunn av den inflasjonsdrivende energikrisen.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust falt med omtrent 2,57 tonn på fredag, noe som markerer den tredje daglige nedgangen på rad. Den totale beholdningen falt til 1 046,62 tonn, det laveste nivået siden 30. mars.