Oljeprisene steg med mer enn 2 % onsdag etter at USAs president Donald Trump beordret en full blokade av alle sanksjonerte oljetankere som kommer inn i eller forlater Venezuela. Dette eskalerer de geopolitiske spenningene i en tid der bekymringen for den globale etterspørselen øker.

Brent-råoljefutures steg med 1,41 dollar, eller 2,4 %, til 60,33 dollar per fat innen 10:18 GMT, mens amerikanske West Texas Intermediate-råoljefutures steg med 1,42 dollar, eller 2,6 %, til 56,69 dollar per fat.

Oljeprisene hadde stabilisert seg i forrige sesjon nær femårsbunnen, midt i fremskritt i fredssamtalene mellom Russland og Ukraina, ettersom enhver potensiell avtale kan føre til en lettelse av vestlige sanksjoner mot Moskva, noe som frigjør ytterligere forsyninger til et marked som allerede sliter med skjør global etterspørsel.

Tirsdag utstedte Trump en ordre om å innføre en blokade mot alle sanksjonerte oljetankere som kommer inn i og forlater Venezuela, og la til at han nå anser landets ledelse som en utenlandsk terrororganisasjon.

Warren Patterson, oljeanalytiker hos ING, sa: «Risikoene knyttet til Russland er velkjente og i stor grad priset inn, men det er klare risikoer rundt Venezuelas oljeforsyning.»

Trumps uttalelser kom én uke etter at USA beslagla et sanksjonert oljetankskip utenfor kysten av Venezuela.

Det er fortsatt uklart hvor mange fartøy som vil bli berørt av avgjørelsen, hvordan USA vil håndheve blokaden på sanksjonerte skip, eller om Trump vil utplassere den amerikanske kystvakten for å avskjære fartøy, slik det ble gjort forrige uke. De siste månedene har USA utplassert marinefartøy i regionen.

Mens mange skip som frakter venezuelansk olje er underlagt sanksjoner, er andre fartøy som transporterer landets råolje, samt olje fra Iran og Russland, ikke underlagt sanksjoner. Tankskip chartret av Chevron fortsetter å sende venezuelansk råolje til USA under en lisens som tidligere er gitt av Washington.

Muyu Xu, senior oljeanalytiker hos Kpler, sa: «Venezuelansk oljeproduksjon står for omtrent 1 % av den globale produksjonen, men forsyningene er konsentrert blant en liten gruppe kjøpere, hovedsakelig Kinas uavhengige raffinerier kjent som teapots, USA og Cuba.»

Hun la til at Kina er den største kjøperen av venezuelansk råolje, og står for rundt 4 % av den totale oljeimporten.

Prisene fikk også ytterligere støtte fra en kraftig nedgang i amerikanske oljelagre.

Data fra American Petroleum Institute, sitert av markedskilder tirsdag, viste at amerikanske råoljelagre falt med 9,3 millioner fat forrige uke. Hvis det bekreftes av data fra US Energy Information Administration som kommer senere onsdag, vil nedgangen være langt større enn nedgangen på 1,1 millioner fat som analytikere spurt av Reuters forventet.

Den amerikanske dollaren holdt seg stabilt onsdag nær sitt laveste nivå siden tidlig i oktober, etter at data viste at arbeidsmarkedet fortsatt er svakt, noe som gjør investorene forsiktige med tanke på tidspunktet for Federal Reserves neste rentekutt.

Euroen ble handlet til 1,1751 dollar i asiatiske timer, og lå nær en 12-ukers topp nådd i forrige sesjon, før Den europeiske sentralbankens policybeslutning på torsdag, hvor banken forventes å holde renten uendret.

Dollarindeksen, som følger den amerikanske valutaen mot seks store konkurrenter, lå på 98,193, og er fortsatt nær det laveste nivået siden 3. oktober, registrert tirsdag. Indeksen er ned 9,5 % så langt i år og er på vei mot sin største årlige nedgang siden 2017.

Selv om den amerikanske økonomien skapte 64 000 nye jobber i november, noe som overgikk økonomenes forventninger i en Reuters-måling, steg arbeidsledigheten til 4,6 % forrige måned. Dataene var forvrengt av effektene av en 43-dagers nedstengning av offentlig sektor.

Investorer og analytikere var likevel ikke overbevist om at arbeidsmarkedsrapporten endret utsiktene for pengepolitikken vesentlig, ettersom markedene nå venter på inflasjonsdata som skal offentliggjøres torsdag.

Tony Sycamore, markedsanalytiker hos IG, sa: «Samlet sett tegner dataene et bilde av svært svak jobbvekst. Selv om det ikke er svakt nok til å legge frem et rentekutt i januar igjen, holder den fortsatte økningen i arbeidsledigheten døren åpen for et potensielt kutt på FOMC-møtet i mars, hvis kommende sysselsettingsrapporter viser ytterligere forverring.»

Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) kuttet renten som forventet forrige uke, men signaliserte at lånekostnadene sannsynligvis ikke vil falle igjen på kort sikt, og anslår bare ett rentekutt i 2026. Markedene priser imidlertid for øyeblikket inn to rentekutt neste år, selv om futuresprising antyder at et rentekutt i januar fortsatt er usannsynlig.

Thomas Matthews, leder for Asia-Stillehavsmarkedene hos Capital Economics, sa: «Hvis KPI-dataene kommer inn som forventet senere denne uken, vil ikke Fed føle noe press for å lempe på politikkutviklingen i de neste møtene. Selv mars kan være litt for tidlig å forvente et rentekutt.»

Sentralbankmøter i fokus

Sentralbankene skal avslutte året med en rekke viktige politiske beslutninger i løpet av de kommende dagene. Sammen med ECB forventes det at Bank of England vil kutte renten torsdag i en jevn avstemning, mens det er allment forventet at Bank of Japan vil heve renten fredag til det høyeste nivået på tre tiår.

Det britiske pundet var stabilt på 1,3424 dollar, litt under et tomåneders høyt nivå tirsdag, etter at data viste at arbeidsledigheten i Storbritannia steg til sitt høyeste nivå siden tidlig i 2021, mens lønnsveksten i privat sektor avtok til sitt svakeste tempo på nesten fem år. Tallene, som ble offentliggjort før finansminister Rachel Reeves' årlige budsjett forrige måned, forsterket forventningene om et rentekutt.

I mellomtiden steg den japanske yenen noe til 154,56 per dollar, og nærmet seg den to ukers høyeste kursen før møtet i Bank of Japan. Med en allment forventet renteheving, vil markedene fokusere på fremtidig veiledning og den politiske utviklingen for neste år.

Thierry Wizman, global valuta- og rentestrateg hos Macquarie, sa at Bank of Japans trekk gjenspeiler inflasjonspress knyttet til en svakere yen, samt fornyet politisk vilje til å håndtere det han beskrev som Japans «levekostnadskrise».

Han la til: «Vi er mer konstruktive når det gjelder den japanske yenen enn det britiske pundet, og vi forventer at USD/JPY vil bevege seg mot 146 innen utgangen av 2026. Vi ser også at GBP/USD vil holde seg nær intervallet 1,33–1,34 gjennom hele 2026.»

Gullprisene steg i det europeiske markedet onsdag, og gjenopptok oppgangen som ble midlertidig avbrutt i går, og beveget seg høyere mot en tomåneders topp, støttet av økt kjøp av metallet som en av de beste alternative mulighetene, ettersom svake inflasjonsdata fortsetter å dukke opp på tvers av store økonomier, noe som øker forventningene om fortsatte globale rentekutt.

Disse gevinstene ble begrenset av at den amerikanske dollaren gikk inn i en kortsiktig gjenopprettingssyklus fra to og en halv måneds laveste nivå, mens markedene venter på publiseringen av viktige amerikanske inflasjonsdata på torsdag.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull steg med omtrent 0,95 % til 4 342,54 dollar, fra et åpningsnivå på 4 302,57 dollar, og registrerte et bunnnivå på 4 301,63 dollar.

• Ved tirsdagens oppgjør falt gullprisene med 0,1 %, som var det første tapet på seks økter, midt i korreksjon og gevinsttaking fra en tomåneders topp på 4 353,59 dollar per unse.

Globale renter

Svake inflasjonsdata fortsetter å dukke opp på tvers av store økonomier, med kanadisk inflasjon som ligger under markedsforventningene og britisk inflasjon som faller til sitt laveste nivå på åtte måneder. Dette fremhever en fortsatt lettelse av inflasjonspresset på store globale sentralbanker, og forsterker forventningene om at disse bankene vil fortsette å kutte renten i 2026.

Bank of England skal torsdag kutte renten i Storbritannia med 25 basispunkter til 3,75 %, det laveste nivået siden desember 2022, i det fjerde lettelsestrinnet i år.

Den amerikanske dollaren

Dollarindeksen steg onsdag med rundt 0,45 %, som en del av en gjenoppretting fra et lavpunkt på to og en halv måned, og er på vei til å registrere sin første oppgang på tre økter. Dette gjenspeiler en bred oppgang i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Utover å kjøpe fra lave nivåer, kommer oppgangen i den amerikanske dollaren samtidig som inflasjonspresset på store globale sentralbanker avtar, i tillegg til økningen i den amerikanske arbeidsledigheten, noe som forsterker forventningene om rentekutt fra Federal Reserve i 2026.

Amerikanske renter

• Ifølge CME FedWatch-verktøyet er prisingen for å holde amerikanske renter uendret på møtet i januar 2026 for tiden 78 %, mens prisingen for et rentekutt på 25 basispunkter er 22 %.

• Investorer priser for tiden inn to amerikanske rentekutt i løpet av neste år, mens Federal Reserves prognoser peker mot ett kutt på 25 basispunkter.

• For å prise disse sannsynlighetene på nytt, følger investorene nøye med på publiseringen av ytterligere økonomiske data fra USA, samt kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve.

• Viktige inflasjonsdata for november i USA offentliggjøres torsdag, og gir ytterligere sterke bevis på retningen for den amerikanske pengepolitikken i 2026.

Gullutsikter

Bob Haberkorn, senior markedsstrateg hos RJO Futures, sa at data fra det amerikanske arbeidsmarkedet gir Federal Reserve flere grunner til å kutte renten, og hvis rentene kuttes, vil dette være et positivt signal for gull – det er slik markedet tolker det for øyeblikket.

SPDR

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, var uendret tirsdag, og holdt totalen på 1 051,69 tonn.

Det britiske pundet falt i det europeiske markedet onsdag mot en kurv av globale valutaer, og trakk seg tilbake fra en tomåneders topp mot amerikanske dollar, midt i korrigerende bevegelser og gevinsttaking, samtidig som den amerikanske valutaen forsøkte å komme seg fra lave nivåer.

Tilbaketrekningen kommer samtidig som investorer avstår fra å bygge nye lange posisjoner i forkant av publiseringen av viktige britiske inflasjonsdata, som forventes å spille en avgjørende rolle i å forme Bank of Englands policybeslutning som skal tas torsdag.

Nåværende forventninger peker mot et rentekutt på 25 basispunkter i Storbritannia til 3,75 %, det laveste nivået siden desember 2022, og markerer dermed det fjerde trinnet med pengepolitiske lettelser i år.

Prisoversikt

• Valutakursen for det britiske pundet i dag: Pundet falt mot dollaren med 0,3 % til 1,3380, fra et åpningsnivå på 1,3423, mens det nådde en øktopp på 1,3427.

• Tirsdag steg pundet med rundt 0,35 % mot dollaren, og nådde dermed en tomåneders topp på 1,3456. Dette ble støttet av sterke økonomiske data for lønnsvekst og industriell og kommersiell aktivitet i Storbritannia.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen steg med mer enn 0,2 % onsdag, etter å ha kommet seg tilbake fra et lavpunkt på to og en halv måned og er på vei mot sin første oppgang på tre økter. Dette gjenspeiler en oppgang i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Utover kjøp til gode priser fra lave nivåer, kommer dollarens oppgang før publiseringen av ytterligere viktige økonomiske data for USA, som forventes å gi klarere signaler om Federal Reserves rentebane i 2026.

Renter i Storbritannia

• Bank of England møtes torsdag for å diskutere den passende pengepolitiske holdningen i lys av den siste økonomiske utviklingen i Storbritannia, særlig ettersom bekymringene rundt finansiell stabilitet har avtatt etter kunngjøringen av et relativt moderat høstbudsjett.

• Avstemningen om å holde renten uendret på Bank of Englands møte i november viste en økende tilbøyelighet blant beslutningstakere til å gjennomføre et fjerde skritt med pengepolitiske lettelser i år.

• Markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter i Storbritannia på denne ukens møte holder seg stabil over 90 %.

• Det forventes at pengepolitiske oppdateringer og kommentarer fra sentralbanksjefen i Bank of England vil gi sterk veiledning om utviklingen i britiske renter i 2026.

Inflasjonsdata i Storbritannia

For å kunne prise dagens renteforventninger på nytt, venter investorene på publiseringen av Storbritannias viktigste inflasjonsdata for november senere i dag, som forventes å ha en betydelig innvirkning på Bank of Englands politiske utsikter.

Klokken 07:00 GMT forventes den samlede konsumprisveksten å stige med 3,5 % fra år til år i november, ned fra 3,6 % i oktober, mens kjerne-KPI forventes å øke med 3,4 % fra år til år, uendret fra forrige avlesning.

Utsikter for det britiske pundet

Her på Economies.com forventer vi at dersom inflasjonsdataene i Storbritannia blir lavere enn markedets forventninger, vil argumentene for et rentekutt i Storbritannia bli forsterket, noe som vil føre til ytterligere press på det britiske pundets valutakurs.