Oljeprisene falt fredag ettersom bekymringer rundt etterspørselen etter drivstoff oversteg forventningene om at den amerikanske sentralbankens første rentekutt i år kunne stimulere til økt forbruk.

Brent-råoljefutures falt med 41 cent, eller 0,6 %, til 67,03 dollar per fat innen 08:55 GMT, mens amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolje falt med 54 cent, eller 0,9 %, til 63,03 dollar.

Til tross for nedgangen, holdt begge referanseindeksene seg på sporet for andre uke på rad med oppgang.

Fed kuttet styringsrenten med et kvart prosentpoeng onsdag og signaliserte ytterligere reduksjoner som følge av tegn på svakhet i arbeidsmarkedet. Lavere lånekostnader øker vanligvis oljeetterspørselen og støtter opp om høyere priser.

Priyanka Sachdeva, analytiker hos Phillip Nova, sa: «Markedet sitter fast mellom motstridende signaler. På etterspørselssiden har alle energibyråer, inkludert det amerikanske energiinformasjonsdepartementet (ENA), uttrykt bekymring for svak etterspørsel, noe som demper forventningene om en kraftig prisøkning på kort sikt. På tilbudssiden tynger planlagte produksjonsøkninger fra OPEC+ og indikasjoner på overskuddslagre av raffinerte produkter i USA stemningen.»

En større enn forventet økning i amerikanske destillatlagre – opp med 4 millioner fat – ga næring til bekymringer om etterspørselen hos verdens største oljeforbruker, noe som la ytterligere press nedover på prisene.

Ferske økonomiske data skapte også bekymringer, der det amerikanske arbeidsmarkedet viste tegn til svakhet, og igangsettingen av eneboliger falt i august til det laveste nivået på flere år midt i en overflod av usolgte nye boliger.

Thomas Varga, analytiker hos PVM Oil Associates, bemerket: «En av faktorene som setter en grense for oljeprisene er den ujevne økonomiske oppgangen, spesielt i USA. Næringslivet drar nytte av fortsatt dereguleringspolitikk, mens forbrukerne begynner å merke presset fra tollsatser, med tegn til press i både arbeids- og boligmarkedet.»

I Russland bidro finansdepartementets planer om å beskytte det føderale budsjettet mot oljeprisvolatilitet og vestlige sanksjoner til å dempe noen bekymringer rundt forsyninger.

Daniel Hynes, analytiker i ANZ, skrev i et notat: «President Trumps kommentarer som uttrykte en preferanse for lavere priser fremfor å innføre sanksjoner mot Russland, bidro også til å dempe frykten for forsyningsforstyrrelser.»

Den amerikanske dollaren steg mot alle sine større valutaer i går, og fortsatte denne oppgangen mot de fleste valutaer fredag, med unntak av den japanske yenen, som styrket seg etter en beslutning fra Bank of Japan som viste seg å være mer haukeaktig enn forventet.

Dollaren steg etter onsdagens beslutning fra Federal Reserve, som investorene vurderte som mindre dueaktig enn forventet. FOMC kuttet renten med 25 basispunkter, men Fed-sjef Jerome Powell så ikke ut til å ha hastverk med å lette på lånekostnadene aggressivt under pressekonferansen. Komiteens prognoser viste to kutt til i år, men medianprognosen for 2026 pekte på bare ett ekstra kutt – i kontrast til markedets forventninger om tre.

Noe som bidro ytterligere til dollarens oppgang i går var et større enn forventet fall i antall ukentlige førstegangssøknader for arbeidsledige. Til tross for nylige tegn på svakhet i arbeidsmarkedsrapportene, oppgraderte Fed sine vekstprognoser og anslo at arbeidsledigheten ville falle i løpet av prognoseperioden. Søknadsdataene forsterket denne optimismen.

Likevel, selv med ytterligere gevinster i dollaren, indikerer Fed-fondsfutures at investorene fortsatt er overbevist om to ytterligere kutt i år – i oktober og desember – og tre til i 2026. Denne avviket mellom markedets og Fed-forventningene tyder på at dollarens utvikling vil forbli usikker på kort sikt.

Hvis innkommende data fortsetter å peke mot et sterkere arbeidsmarked, kan investorer begynne å redusere satsingen på aggressive lettelser, noe som kan gi dollaren ytterligere støtte. Motsatt kan svakere arbeidsmarkedstall endre stemningen i motsatt retning.

Sterling trekker seg tilbake etter at to medlemmer av BOE stemmer for et kutt

Torsdag tok Bank of England sin siste policybeslutning, der beslutningstakerne valgte å holde rentene uendret med 7–2 stemmer, samtidig som de reduserte tempoet i salget av statsobligasjoner til 70 milliarder pund fra 100 milliarder pund.

Sterlings første reaksjon var positiv, sannsynligvis på grunn av den relativt haukeaktige tonen i uttalelsen, som bekreftet at en gradvis og forsiktig tilnærming til avvikling av pengepolitikken fortsatt var passende. Uttalelsen bemerket også at den generelle graden av pengepolitisk stramhet hadde falt, noe som antydet at behovet for ytterligere kutt ikke var presserende.

Pundet snudde imidlertid raskt og mistet sin oppgang, presset av overraskelsen da to medlemmer stemte for et kutt på 25 basispunkter i stedet for bare ett som forventet. Den sterkere dollaren på bakgrunn av amerikanske arbeidsledighetskrav, kombinert med kommentarer fra guvernør Andrew Bailey senere på dagen som pekte på sannsynligheten for ytterligere lettelser fremover, bidro til pundets fall.

Yen stiger etter en haukeaktig BOJ-tone

Under dagens asiatiske sesjon ble fokuset rettet mot Bank of Japan. Politikerne holdt også renten uendret med 7–2 stemmer, men denne gangen presset dissensantene på for en renteheving. BOJ kunngjorde også enstemmig at de ville begynne å selge sine beholdninger av børsnoterte fond (ETF-er) og japanske eiendomsinvesteringsfond (J-REIT-er).

Yenen steg umiddelbart ettersom traderne økte satsingen på en renteøkning. Ifølge Japans overnight index swaps (OIS) økte sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter innen årets slutt til 70 % fra 65 % før avgjørelsen. Markedene priser en 43 % sjanse for en renteøkning i oktober, med forventninger om en lignende bevegelse neste år.

Gullprisene falt i det europeiske markedet fredag, og fortsatte å bevege seg i negativt territorium for tredje dag på rad, og falt betydelig fra rekordhøye nivåer, ettersom korreksjon og gevinsttaking vedvarte sammen med press fra oppgangen til den amerikanske valutaen i valutamarkedet.

Som allment forventet annonserte den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) et rentekutt på 25 basispunkter, noe som brakte rentene til det laveste nivået på nesten tre år, selv om det ikke ga noen signaler om at den hadde det travelt med å lempe ytterligere på pengepolitikken i de kommende månedene.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull falt med 0,35 % til 3 632,33 dollar, fra åpningsnivået på 3 644,294 dollar, og registrerte en øktopp på 3 657,40 dollar.

•Ved torsdagens oppgjør falt gullprisen med 0,45 % i sitt andre daglige fall på rad, ettersom korreksjon og gevinsttaking fortsatte fra rekordhøyden på 3 707,65 dollar per unse.

•Bortsett fra gevinsttaking, ble gullprisene også presset av den amerikanske dollarens oppgang etter positive økonomiske data i USA.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med 0,15 % fredag, noe som forlenget oppgangen for tredje sesjon på rad og gjenspeiler den fortsatte styrkingen av den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

I tillegg til å komme seg fra det laveste nivået på tre og et halvt år, kom dollarens oppgang også etter at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) ikke klarte å levere de mer dueaktige signalene markedene forventet.

Federal Reserve

• I tråd med forventningene kuttet sentralbanken onsdag rentene med 25 basispunkter, noe som bringer dem til 4,25 %, det laveste nivået siden november 2022, etter fem møter på rad der rentene ble holdt uendret.

• Beslutningen ble vedtatt med et flertall av FOMC-medlemmene for, med unntak av én dissenter, Steven Mnuchin, som foretrakk et større rentekutt på 50 basispunkter.

• Fed bemerket i sin politiske uttalelse at jobbveksten hadde avtatt markant de siste månedene, med nedjusteringer av tidligere sysselsettingstall, noe som gjenspeiler svekket momentum og økende risiko på arbeidsmarkedet.

• Fed la til at til tross for avtagende vekst, er inflasjonen fortsatt over 2%-målet, og påpekte at nye tollsatser innført av Trump-administrasjonen legger ytterligere press oppover på prisene.

• I sine kvartalsvise økonomiske prognoser senket den amerikanske sentralbanken (Fed) renten for årets slutt i 2025 fra 4,0 % til 3,75 %, målet for 2026 fra 3,5 % til 3,25 % og målet for 2027 fra 3,25 % til 3,0 %.

• Fed-sjef Jerome Powell beskrev rentekuttet som nødvendig for risikostyring som svar på svakheten i arbeidsmarkedet, og sa at sentralbanken var i en «volatil situasjon» når det gjaldt renteforventningene.

•Powell la til at han ikke så behov for raske ytterligere kutt, og understreket at pengepolitikken ville forbli dataavhengig, styrt av inflasjon og vekstutvikling.

Amerikanske renter

• Feds medianprognoser peker mot ytterligere 50 basispunkter i rentekutt i 2025.

• Medianforventningene fra Fed-medlemmene viser ett kutt på 25 basispunkter i 2025, med et annet lignende kutt forventet i 2026.

• Etter møtet viste CME Groups FedWatch-verktøy at markedsprisingen for et kutt på 25 basispunkter i oktober falt fra 100 % til 87 %, sannsynligheten for et kutt på 50 basispunkter falt fra 3 % til 1 %, og sannsynligheten for ingen endring økte fra 0 % til 13 %.

Gullutsikter

• Kyle Rodda, markedsanalytiker hos Capital.com, sa: «Stemningen er fortsatt bullish, men den har definitivt mistet noe momentum. I hovedsak ga ikke Fed nok veiledning til å presse gullprisen høyere.»

•Rodda la til at forventningene om to kutt til i år var støttende, men prognoser om bare ett kutt i 2026 var høyere enn markedsprisingen, noe som presset avkastningen og dollaren opp.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, var uendret torsdag, med en totalbeholdning på 975,66 tonn – det laveste nivået siden 12. september.

Det britiske pundet falt i den europeiske handelen fredag mot en kurv av globale valutaer, og forlenget dermed tapet for tredje sesjon på rad mot amerikanske dollar og beveget seg betydelig bort fra det høyeste nivået på to og en halv måned.

Denne nedgangen kommer midt i en pågående korreksjon og gevinsthenting, i tillegg til negativt press fra resultatet av Bank of Englands siste pengepolitiske møte.

I tråd med forventningene holdt Bank of England sin styringsrente uendret på det laveste nivået på to og et halvt år, selv om avstemningsdetaljene overrasket markedene; syv medlemmer stemte for å opprettholde dagens renter, mens to gikk inn for et kutt på 25 basispunkter.

Prisoversikt

• Britisk pundkurs i dag: Pundet falt mot dollaren med omtrent 0,2 % til 1,3531 dollar, fra åpningskursen på 1,3554 dollar, med en handelshøyde på 1,3560 dollar.

• Pundet falt 0,5 % mot dollaren torsdag, noe som markerer den andre daglige nedgangen på rad. Korreksjon og gevinsttaking fortsatte fra toppnivået på to og en halv måned på 1,3727 dollar, under press fra resultatene fra Bank of Englands møte.

Bank of England

I tråd med forventningene bestemte Bank of England seg torsdag for å holde renten uendret på 4,00 %, det laveste nivået siden februar 2023. Banken sa også at den ville senke tempoet på den kvantitative innstrammingen og unngå å selge langsiktige statsobligasjoner for å begrense virkningen på volatile markeder.

Beslutningen ble vedtatt, og syv medlemmer stemte for å holde renten uendret, mens to støttet et kutt på 25 basispunkter til 3,75 %. Denne splittelsen gikk imot markedets forventninger, som hadde anslått at åtte medlemmer stemte for ingen endring og bare ett for et kutt.

I sin pengepolitiske uttalelse sa Bank of England at eventuelle kommende rentekutt ville være forsiktige og gradvise.

Andrew Bailey

Bank of Englands sentralbanksjef Andrew Bailey sa etter torsdagens møte at pengepolitisk komité følger en «gradvis og forsiktig» tilnærming til rentenedsettelser, med fokus på mellomlangsiktige oppsiderisikoer for inflasjonen, som stigende matpriser som kan påvirke lønnsavtaler og legge press på langsiktige prisnivåer.

Rentesatser i Storbritannia

•Traderne økte satsingen på ytterligere rentekutt fra Bank of England, og forventet en reduksjon på minst 25 basispunkter i år.

• Markedsprisingen plasserer for tiden sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter på novembermøtet over 50 %.