Oljeprisene fortsatte oppgangen tirsdag, ettersom økende bekymringer rundt Iran – en stor produsent – og risikoen for forsyningsforstyrrelser oversteg forventningene om økt råoljeproduksjon fra Venezuela.

Brent-råoljefutures steg med 1,20 dollar, eller 1,9 %, til 65,07 dollar per fat innen 11:50 GMT, og handlet nær sine høyeste nivåer siden midten av november. Amerikansk West Texas Intermediate-råolje steg med 1,23 dollar, eller omtrent 2,1 %, til 60,73 dollar per fat.

John Evans, analytiker hos PVM Oil Associates, sa at oljemarkedet «bygger et lag med prisbeskyttelse mot geopolitisk risiko», og viste til potensiell fjerning av iransk eksport, ustabilitet i Venezuela, samtaler rundt krigen mellom Russland og Ukraina og spenninger knyttet til Grønland.

Iran, en av OPECs største produsenter, står overfor sin største bølge av anti-regjeringsprotester på flere år. Regjeringens aksjon mot demonstranter – som ifølge en menneskerettighetsgruppe resulterte i hundrevis drepte og tusenvis arresterte – har ført til advarsler fra USAs president Donald Trump om mulige militære aksjoner.

Trump sa mandag at ethvert land som handler med Iran ville bli utsatt for en toll på 25 % på all handel med USA. Iran eksporterer en betydelig del av oljen sin til Kina.

I en separat hendelse ble fire oljetankere operert av greske selskaper angrepet av uidentifiserte droner tirsdag. Skipene var i Svartehavet på vei for å laste råolje fra terminalen til Caspian Pipeline Consortium (CPC) utenfor den russiske kysten, ifølge åtte kilder.

Janiv Shah, analytiker hos Rystad Energy, sa at bekymringer om overforsyning midlertidig har falmet i bakgrunnen, og la til at raffineriratene i Europa opererte over sesongmessige normer, noe som strammer til for bensinoljemarkedet (diesel).

Forstyrrelser øker Brent-risikopremien

Data viste at Brents premie i forhold til Midtøstens referansepris for Dubai-råolje steg tirsdag til sitt høyeste nivå siden juli, drevet av geopolitiske spenninger i Iran og Venezuela, noe som forsterker Brents rolle som en global prisreferanse.

Barclays skrev i et notat at «uroen i Iran har, etter vår mening, økt oljeprisen med en geopolitisk risikopremie på rundt 3 til 4 dollar per fat».

Samtidig tar markedene hensyn til muligheten for at ytterligere råoljeforsyninger kommer inn i markedet etter hvert som den venezuelanske eksporten gjenopptas.

Etter at president Nicolás Maduro ble fjernet, sa Trump forrige uke at Caracas forbereder seg på å levere opptil 50 millioner fat olje til USA – volumer som for tiden er underlagt vestlige sanksjoner.

Globale oljehandelsfirmaer har dukket opp som tidlige vinnere i kappløpet om å sikre venezuelanske oljestrømmer, og ligger foran store amerikanske energiselskaper.

Den japanske yenen falt til sitt svakeste nivå mot den amerikanske dollaren siden juli 2024 på tirsdag, ettersom tradere posisjonerte seg før et forventet japansk valg. Valutaen nådde også rekordlave nivåer mot flere europeiske valutaer, på et tidspunkt hvor dollaren fortsatt er under press fra bekymringer om den amerikanske sentralbankens uavhengighet.

Analytikere sa at disse bekymringene – som oppsto etter at den amerikanske presidenten Donald Trumps administrasjon åpnet en kriminell etterforskning av sentralbanksjef Jerome Powell – fortsatt representerer den viktigste langsiktige risikofaktoren for markedene.

Men ettersom administrasjonens trekk møter kritikk fra fremtredende personer i Det republikanske partiet, har effekten på den daglige prisutviklingen så langt vært begrenset.

I stedet ble den japanske yenen den viktigste markedsdriveren, og svekket seg kortvarig utover 159-nivået per dollar, den laveste kursen siden juli 2024.

Dette skjedde etter en rapport fra Kyodo News som sa at den japanske statsministeren Sanae Takaichi hadde fortalt en høytstående leder i det regjerende partiet at hun har til hensikt å oppløse parlamentets underhus ved starten av den ordinære parlamentsmøtet, som er planlagt til 23. januar.

I den siste handelen steg dollaren med 0,5 % mot yenen til 158,9.

En valgseier kan ytterligere styrke «Takaichi-handelen»

Takaichi har ledet meningsmålingene, og en avgjørende valgseier kan forsterke det som er kjent som «Takaichi-handelen» – et markedssyn om at hennes preferanse for større finanspolitisk stimulans ville løfte aksjene, presse obligasjonsrentene høyere og svekke yenen.

Dette scenariet utspilte seg i tirsdagens handel, der den japanske Nikkei-aksjeindeksen nådde en ny rekordhøyde, mens avkastningen på 30-årige japanske statsobligasjoner steg med rundt 12 basispunkter.

Yenen falt også til rekordlave nivåer mot både euroen og sveitsiske franc, og falt til sitt svakeste nivå mot pundet siden august 2008.

Vil Japan gripe inn for å stoppe yenens fall?

For valutahandlere er det viktigste spørsmålet fortsatt om – og når – japanske myndigheter kan gripe inn direkte for å dempe yenens fall.

Nick Rees, leder for makroforskning hos Monex Europe, sa at «160 yen per dollar er det åpenbare neste nivået, selv om yenen kan falle ytterligere – det handler mindre om spesifikke nivåer og mer om hastigheten på bevegelsen.»

Han la til at det å fokusere på prisnivåer kan bidra til å «ankermarkedspsykologi».

Japans finansminister Satsuki Katayama sa tidligere at hun og USAs finansminister Scott Bessent deler bekymringer om yenens nylige svakhet, ettersom Tokyo har trappet opp advarslene om mulige intervensjoner for å demme opp for valutaens fall.

Powell-etterforskningen uroer investorer

Andre valutaer var stort sett stabile, og holdt fast på oppgangen fra forrige sesjon.

Euroen var lite endret på 1,1671 dollar etter å ha steget med 0,27 % i forrige sesjon, mens pundet steg med 0,14 % til 1,3475 dollar, og forlenget mandagens oppgang på 0,47 %.

Den sveitsiske francen var stabil på 0,7976 per dollar, mens dollarindeksen steg litt til 99,01 etter å ha vist sin verste daglige utvikling på tre uker i forrige sesjon.

Senere på dagen forventes det at tall for den amerikanske konsumprisindeksen vil drive ytterligere dollarbevegelser.

Det er ventet at forbrukerinflasjonen vil ha akselerert i desember, ettersom noen midlertidige disinflasjonseffekter knyttet til nedstengningen av myndighetene i november avtok. Usikkerhet rundt virkningen av nedstengningen betyr imidlertid at dataene kan by på overraskelser.

Det kan bidra til volatiliteten i dollaren, som allerede er preget av spekulasjoner rundt Federal Reserve og den bredere politiske utviklingen i år, til tross for fraværet av en klar retningsbestemt trend.

«Jeg ville ha forventet, gitt alt som skjer, å se en tydeligere trend», sa Rees.

«Men man kan argumentere for at kreftene trekker i motsatte retninger – den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) er en negativ faktor for dollaren, men foreløpig ser markedene fortsatt på dollaren som en trygg havn midt i den geopolitiske utviklingen.»

Gullprisene falt i den europeiske handelen tirsdag for første gang på fire dager, etter rekordhøye nivåer som følge av korrigerende trekk og gevinsttaking, i tillegg til fornyet press fra en sterkere amerikansk dollar mot en kurv av globale valutaer.

Senere i dag venter markedene på publiseringen av viktige amerikanske inflasjonsdata for desember, som forventes å gi sterke signaler om den fremtidige utviklingen for rentene som settes av Federal Reserve.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Spotgull falt med mer enn 0,5 % til 4 573,71 dollar, fra et åpningsnivå på 4 597,93 dollar, etter å ha nådd en intradagshøyde på 4 607,90 dollar.

• Ved mandagens oppgjør steg edelmetallet med 2,0 %, noe som markerer den tredje daglige oppgangen på rad og en rekordhøy pris på 4 630,36 dollar per unse.

• Disse fremgangene ble støttet av eskalerende globale geopolitiske spenninger rundt Iran, Venezuela og Grønland, i tillegg til fornyet bekymring for Federal Reserves uavhengighet etter at det ble åpnet en kriminell etterforskning som involverte Jerome Powell.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,15 % tirsdag, og gjenopptok dermed oppgangen som hadde stoppet midlertidig opp forrige økt. Dette gjenspeiler fornyet styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

Investorer vurderer fortsatt konsekvensene av Trump-administrasjonens etterforskning av Powell, et trekk som møtte kritikk fra tidligere tjenestemenn i Federal Reserve og markerte en kraftig opptrapping i Donald Trumps kampanje for å presse sentralbanken til å kutte renten raskere.

Amerikanske renter

• Ifølge CME FedWatch-verktøyet fra CME Group viser markedsprisingen en 95 % sannsynlighet for at amerikanske renter vil forbli uendret på møtet i januar 2026, mot en 5 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter.

• Investorer priser for tiden inn to amerikanske rentekutt i løpet av det kommende året, mens prognoser fra Federal Reserve peker mot et enkelt rentekutt på 25 basispunkter.

Amerikanske inflasjonsdata

For å revurdere forventningene ovenfor, venter tradere på publisering av hoveddata for inflasjonen i USA for desember senere i dag, som forventes å ha en betydelig innvirkning på den amerikanske sentralbankens pengepolitiske utvikling i år.

Gullutsikter

Kyle Rodda, markedsanalytiker hos Capital.com, sa at noen investorer kan være ute etter kortsiktig profitt, men som man så på mandag, kan fall i løpet av asiatisk handelstid raskt absorberes.

SPDR Gold Trust

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, steg med rundt 6,24 tonn mandag, noe som løftet den totale beholdningen til 1 070,80 tonn, det høyeste nivået siden 29. desember.

Det britiske pundet steg i det europeiske markedet tirsdag mot en kurv av globale valutaer, og forlenget dermed oppgangen for andre gang på rad fra et tre ukers lavpunkt mot amerikanske dollar, støttet av svakhet i den amerikanske valutaen før publiseringen av viktige amerikanske inflasjonsdata for desember.

Med forventningene om et rentekutt i Bank of England i februar fortsatt svake, venter investorene senere i dag på en tale fra Bank of England-sjef Andrew Bailey på et arrangement arrangert av den britiske sentralbanken, som forventes å gi nye ledetråder om utviklingen av den britiske pengepolitikken i løpet av året.

Prisoversikt

• Valutakursen for det britiske pundet i dag: Pundet steg med 0,1 % mot dollaren til 1,3476 dollar, fra et åpningsnivå på 1,3466 dollar, med et bunnpunkt registrert på 1,3462 dollar.

• Mandag steg pundet med rundt 0,5 % mot dollaren, som er den første daglige oppgangen på fem økter, etter å tidligere ha nådd et treukers lavpunkt på 1,3391 dollar.

• Utover kjøp på lavere nivåer, ble pundet også støttet av økende bekymringer rundt den amerikanske sentralbankens uavhengighet.

Amerikansk inflasjon

Viktige inflasjonsdata for desember i USA kommer senere i dag, og forventes å kaste lys over omfanget av inflasjonspresset som utformer Federal Reserves politikere.

Samtidig fordøyer investorene fortsatt implikasjonene av Trump-administrasjonens etterforskning av Jerome Powell, et trekk som har ført til kritikk fra tidligere tjenestemenn i Federal Reserve og markert en kraftig opptrapping i president Donald Trumps kampanje for å presse sentralbanken til å kutte renten i et raskere tempo.

Rentesatser i Storbritannia

• Markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra Bank of England på februarmøtet er fortsatt under 20 %.

• For å revurdere disse forventningene følger investorene nøye med på talen til sentralbanksjef Andrew Bailey senere i dag, som forventes å inneholde sterke signaler om den fremtidige utviklingen i britisk pengepolitikk i år.

Utsikter for det britiske pundet

På Economies.com forventer vi at dersom Andrew Baileys kommentarer virker mer haukete enn markedene forventer, vil forventningene om et rentekutt i februar synke ytterligere, noe som vil støtte ytterligere oppside for det britiske pundet.