Mens folk flest ser viktigheten av å hindre Iran i å utvikle atomvåpen, kan mange nå se på USAs president Donald Trumps plan for å oppnå dette som en likhet med den berømte «South Park-nissene»-planen for å tjene penger på å stjele undertøy, som gikk som følger: «Fase én: samle undertøy, fase to: ?, fase tre: profitt.» Trumps versjon, ser det ut til, var: «Fase én: drep den øverste lederen, fase to: ?, fase tre: Iran vil aldri utvikle atomvåpen.»

Forvirrende nok, ikke bare for deltakerne i energimarkedene, ser det ut til at Trump har ignorert Irans langvarige trussel om at dersom landet ble utsatt for et alvorlig eksternt angrep, kunne – og ville – det stenge Hormuzstredet, som så mye som en tredjedel av verdens olje og omtrent en femtedel av flytende naturgass passerer gjennom. Det uttalte målet med dette ville være å drive olje- og gassprisene kraftig opp, noe som ville forårsake stor økonomisk skade for de største energiimportørene. Denne planen, i motsetning til South Park-nissenes plan eller Trumps plan, ser ut til å fungere veldig bra.

Hvem tjener egentlig på denne pågående konflikten i Iran?

«Putin ler nå», sa en høytstående kilde i Washington som jobber tett med den nåværende amerikanske administrasjonen til OilPrice.com forrige uke. «Akkurat da han trodde spillet var over i Ukraina, har det blitt som jul igjen i Kreml.»

For det første, ettersom USA opphever sanksjonene mot russisk olje, indikerer bransjeanslag at Russland tjener så mye som 150 millioner dollar i ekstra ukentlige inntekter fra denne eksporten. India handlet raskest, og kjøpte så mange som 30 millioner fat nesten umiddelbart, omtrent tilsvarende all russisk last som er tilgjengelig i asiatiske farvann.

Det som er slående her er at Washington brukte hele Trumps andre periode på å jobbe gjennom alle mulige kanaler for å hindre India i å fortsette å importere russisk olje, med den begrunnelse at det utgjorde en viktig finansieringskilde for Kremls krig i Ukraina. Forrige uke understreket USAs mangeårige kjerneallierte i Asia-Stillehavsregionen – Japan – også hvor viktig tilgang til russisk olje er midt i det økende kaoset i Midtøsten.

Japans minister for økonomi, handel og industri, Ryosei Akazawa, sa: «Å sikre råolje fra utlandet, inkludert russisk olje, er avgjørende for landets energisikkerhet.» Som mange land har Japan blitt stadig mer avhengig av olje fra Midtøsten siden Russlands invasjon av Ukraina i 2022, til det punktet at regionen sto for 94 % av oljeimporten i fjor, hvorav 93 % av disse volumene passerte gjennom Hormuzstredet.

Selv om unntakene for russisk olje nå er utvidet til alle land, er de fortsatt gyldige i bare 30 dager og er begrenset til olje som allerede er til sjøs. Likevel, med fortsatt økende energipriser, ser sjansene for å forlenge denne perioden og utvide utvalget av dekkede forsyninger ut til å øke. Det samme kan også gjelde de nye – og kanskje mer overraskende – unntakene knyttet til iransk olje som allerede er til sjøs.

Det handler ikke bare om penger for Russland

Russland drar også nytte av det store volumet av våpen og ammunisjon som brukes av USA i Iran, noe som vil påvirke mengden og rekkevidden av våpen som Europa senere kan kjøpe og overføre til Ukraina for å støtte landet i krigen mot Russland.

Ifølge kilden i Washington, som viser til tall fra det amerikanske forsvarsdepartementet, oversteg krigens kostnader for USA 11 milliarder dollar bare i den første uken fra 28. februar. Per nå, ifølge de samme kildene, har kostnadene for våpen og ammunisjon alene – utenom andre utgifter som medisinske kostnader eller erstatning av tapte militærfly – oversteget 18 milliarder dollar.

Viktigere for Ukraina og Europa – som forbereder seg på muligheten for et større russisk fremrykk vestover dersom Moskva tar kontroll over Ukraina – er typen våpen som brukes, ettersom de ikke vil være tilgjengelige for kjøp gjennom det amerikanske Foreign Military Sales-programmet, der Europa betaler den amerikanske regjeringen, som igjen kjøper våpnene fra amerikanske forsvarsselskaper og deretter overfører dem til Ukraina.

Ifølge kilden i Washington og en høytstående kilde i EUs sikkerhetsapparat er omfanget og typen amerikanske våpen som brukes i Iran «svimlende». Dette inkluderer Tomahawk-cruisemissiler, som hver koster rundt 3,6 millioner dollar og tar lang tid å erstatte, noe høytstående planleggere i den amerikanske marinen sa «vil merkes i årevis».

Et stort antall Patriot-avskjæringsmissiler har også blitt brukt til å motvirke iranske ballistiske missiler, selv om hvert missil koster millioner av dollar og de allerede er kritisk mangelvare for Ukraina. THAAD-systemmissiler har også blitt brukt mye, og hver enkelt har kostet mellom 11 og 24 millioner dollar, i tillegg til ødeleggelsen av flere tilknyttede radarsystemer i iranske angrep i Gulfen.

Hundrevis av presisjonsstyrt luftammunisjon har også blitt brukt, som JDAM-bomber og JASSM-missiler, nettopp de kategoriene som Ukraina har bedt om sårt. Alt dette representerer ikke bare en økonomisk belastning, men også en betydelig utarming av de militære systemene som Europa er avhengig av å kjøpe og overføre til Ukraina.

En eskalering som kan forverres ytterligere

Så langt ser det ikke ut til at dette presset på USA og dets allierte vil avta med det første – og det kan intensiveres ytterligere. Iranstøttede houthier har ennå ikke blitt bedt om å stenge Bab el-Mandeb-stredet fullstendig, en viktig rute som mellom 10 % og 15 % av globale sjøbaserte oljetransporter passerer gjennom.

Denne vannveien, som er 25 kilometer bred, ligger mellom vestkysten av Jemen på den ene siden og østkysten av Djibouti og Eritrea på den andre, før den kobles til Rødehavet, som også inkluderer Saudi-Arabias oljehavn Yanbu.

Saudi-Arabia har brukt denne ruten for å omgå Hormuzstredet og redusere virkningen av enhver iransk blokade, og har økt eksporten gjennom øst-vest-rørledningen til Yanbu fra et gjennomsnitt på 1,7 millioner fat per dag i 2025 til rekordhøye 5,9 millioner fat per dag i mars, med planer om å øke det til 7 millioner fat per dag snart.

Med denne opptrappingen, og andre alternativer tilgjengelig for Iran, kan olje- og gassprisene stige til nivåer langt over nåværende nødscenarioer, noe en detaljert analyse fra OilPrice.com indikerte.

Kobberprisene steg under mandagens handel, støttet av en svakere amerikansk dollar mot de fleste større valutaer, i tillegg til en nedgang i lagrene av industrimetallet i Kina.

Kobberlagrene i Kina registrerte sitt største ukentlige fall i år, mens prisene hadde falt kraftig på grunn av den Iran-relaterte krigen, noe som førte til sterkere etterspørsel fra produsenter, ifølge en Bloomberg-rapport mandag.

Lagrene av raffinert kobber i Kina falt med 78 700 tonn i uken som sluttet mandag, noe som bringer de totale lagrene til 486 200 tonn, basert på data fra Mysteel Global sitert av Bloomberg.

Firmaet sa at produsentene økte kjøpene sine etter en økning i nye ordrer, noe som økte forbruket.

Kobberprisene har falt med rundt 12 % denne måneden på London Metal Exchange, midt i bekymringer om at konflikten i Midtøsten kan drive inflasjonen opp og bremse den globale veksten.

Etterspørselen fikk også ytterligere støtte fra lageroppbygging etter kinesisk nyttår i slutten av februar, ifølge rapporten.

Yan Yuhao, en senioranalytiker hos Zhejiang Hailiang, sa at selskapet hadde tredoblet sine daglige kjøp av raffinert kobber sammenlignet med fjorårets gjennomsnitt etter at innenlandske priser falt under 100 000 yuan per tonn.

Han la til at mange produsenter av kobberstenger har fulle bestillinger frem til neste måned og vurderer å operere over den planlagte kapasiteten.

Behandlingskostnadene for kobberstenger økte også forrige uke, drevet av sterkere etterspørsel, ifølge data fra Mysteel.

I en relatert sammenheng advarte Ivanhoe Mines-sjef Robert Friedland i en uttalelse til Financial Times om at kobberproduksjonen i Afrika kunne møte betydelige forstyrrelser dersom Iran-konflikten fortsetter i mer enn tre uker, på grunn av kontinentets store avhengighet av svovelforsyninger fra Midtøsten.

På den annen side falt dollarindeksen med 0,7 % til 98,9 poeng klokken 15:04 GMT, etter å ha nådd en topp på 100,1 poeng og en bunn på 98,8 poeng.

I amerikansk handel steg kobberfutures for levering i mai med 2,4 % til 5,50 dollar per pund per 14:57 GMT.

Bitcoin steg mandag, etter å ha hentet seg inn igjen etter tap registrert under asiatisk handel etter at USAs president Donald Trump kunngjorde at Washington ville utsette planlagte angrep på iranske energianlegg.

Verdens største kryptovaluta klatret 4,1 % til 71 060 dollar klokken 07:34 Eastern Time (11:34 GMT), etter å ha falt tidligere i handelen til 67 363 dollar.

Irans nyhetsbyrå Fars siterte imidlertid en kilde som sa at det ikke var noen direkte eller indirekte kontakt med USA, og bemerket at Washingtons beslutning om å utsette angrepene kom etter en iransk advarsel om å målrette energiinfrastruktur i Vest-Asia som svar på ethvert angrep.

Utsettelse av streiker øker risikoappetitten

Kryptovalutaprisene steg etter at Trump signaliserte en mulig nedtrapping av militærplanene, og uttalte i et innlegg på Truth Social at begge sider hadde hatt «svært gode og produktive samtaler» med sikte på å nå en «omfattende og endelig løsning» på spenningene i Midtøsten.

Han la til at angrepene på iransk infrastruktur ville bli utsatt i fem dager.

Fars benektet imidlertid enhver kommunikasjon med Washington, og bekreftet at avgjørelsen om å utsette kom etter at Iran truet med å gjengjelde enhver målretting av energianlegg i regionen.

Før Trumps uttalelser hadde Bitcoin blitt handlet lavere midt i en bred nedgang i risikoaktiva som aksjer og valutaer, samt gull.

Trump hadde gitt Iran en frist på 48 timer til å gjenåpne Hormuzstredet for skipsfart, og truet med å angripe kritiske energianlegg hvis de ikke overholdt fristen, mens Teheran svarte med å true med å stenge sundet helt og målrette energi- og vannanlegg i Gulflandene.

Bitcoin overgår gull

Bitcoin har vist relativt sterkere ytelse sammenlignet med gull og andre edle metaller den siste måneden til tross for geopolitiske spenninger.

Bitcoin steg med rundt 9 % i løpet av måneden, mens spotgull falt med rundt 12 % per mandag.

Gull kom under salgspress etter en bølge av gevinsttaking etter å ha nådd rekordnivåer i slutten av januar, mens posisjonsavvikling også tynget prisene.

Til tross for krigsutbruddet med Iran, opplevde ikke gull stor etterspørsel som trygg havn, ettersom bekymringer om stigende inflasjon og renter veide tyngre enn appellen.

I motsetning til dette har Bitcoin nytt godt av noen positive regulatoriske utviklinger i USA de siste ukene, i tillegg til fornyet interesse fra investorer som søker rimeligere muligheter etter den forrige kraftige nedgangen.

Altcoins gjenoppretter seg

Ved siden av Bitcoins oppgang, hentet også andre kryptovalutaer seg inn igjen, med Ethereum som steg 4,5 % til 2 172,92 dollar, mens Ripple steg 2,8 % til 1,42 dollar.

Oljeprisene falt med over 13 % mandag etter at USAs president Donald Trump kunngjorde at han ville beordre militæret til å utsette eventuelle angrep mot kraftverk og energiinfrastruktur i Iran.

Brent-råoljefutures falt med rundt 17 dollar, eller 15 %, til et intradag-bunnpunkt på 96 dollar per fat, mens amerikansk West Texas Intermediate-råolje falt med rundt 13 dollar, eller rundt 13,5 %, til et bunnpunkt på 85,28 dollar.

Trump hadde advart om at iranske kraftverk ville bli ødelagt dersom Teheran ikke åpnet Hormuzstredet helt for all skipstrafikk innen 48 timer, og satte en frist som utløp mandag kveld.

Bemerkningene hans utløste trusler om gjengjeldelse fra Irans revolusjonsgarde, som sa at de ville målrette kraftverk i Israel og de som forsyner amerikanske baser i Gulf-regionen dersom Trump gjennomførte trusselen om å «ødelegge» Irans energinettverk.

Krigen har forårsaket betydelig skade på viktige energianlegg i Gulfen og har ført til en nærmest stans i skipsfarten gjennom Hormuzstredet, som står for omtrent 20 % av den globale olje- og flytende naturgassstrømmen.

Analytikere anslo at tapene i oljeproduksjonen i Midtøsten varierer mellom 7 millioner og 10 millioner fat per dag som følge av disse forstyrrelsene.