Oljeprisene steg med over 6 % onsdag etter at USAs president Donald Trump uttalte at han ville opprettholde den amerikanske marineblokaden av Iran inntil landet godtar en atomavtale.

Globale benchmark-futures for Brent-råolje steg over 6 % til 118,33 dollar per fat innen klokken 12:10 ET, mens amerikanske West Texas Intermediate (WTI)-futures også steg mer enn 6 % til 106,37 dollar per fat.

Trump sa til Axios onsdag: «Blokaden er noe mer effektiv enn bombing. De kveles som en utstoppet gris, og det kommer til å bli verre for dem. De kan ikke ha atomvåpen.»

Han la til at «forsøkene på å fortsette forhandlingene for å få slutt på krigen har stoppet opp de siste dagene».

Iran har på sin side nektet å gjenåpne Hormuzstredet med mindre USA opphever blokaden. Teherans kontroll over stredet har effektivt kvelt oljeeksporten fra Midtøsten.

Energimarkedshandlere fortsetter også å vurdere konsekvensene av De forente arabiske emiraters overraskende beslutning om å trekke seg fra OPEC, selv om analytikere antyder at virkningen forblir begrenset så lenge krisen i Midtøsten vedvarer.

Strateger i den nederlandske banken ING bemerket i et forskningsnotat som ble publisert onsdag at De forente arabiske emiraters uttreden fra gruppen av oljeproduserende nasjoner representerer et «stort slag» for OPEC. De antydet at Trump kanskje ville ønske tiltaket velkommen, ettersom det «svekker OPECs innflytelse i oljemarkedet og kan være gunstig for importører og forbrukere».

De la til: «Den primære driveren for oljeprisene på kort sikt er fortsatt knyttet til utviklingen i Gulfen og tidspunktet for gjenopptakelse av oljestrømmene gjennom Hormuzstredet.»

Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) holdt renten uendret i tråd med markedets forventninger.

Kina er på vei til nesten å doble datasenterkapasiteten sin i løpet av de neste fem årene, med 28 GW i nye prosjekter som forventes å komme i drift innen 2030, i tillegg til de 32 GW som allerede var installert innen utgangen av fjoråret, ifølge en fersk analyse fra Rystad Energy.

Basert på nåværende annonserte prosjekter, som sannsynligvis vil bli fulgt av ytterligere tilbygg, forventes strømforbruket i datasentre å stige til 289 TWh innen 2030. Dette er mer enn det dobbelte av fjorårets nivå og representerer omtrent 2,3 % av Kinas totale strømbehov.

Datasentre forventes også å bli den raskest voksende kilden til strømforbruk i landet, med en årlig vekstrate på 19 % mellom 2025 og 2030, drevet av den raske ekspansjonen av kunstig intelligens og høyytelsesdatabehandling.

Installert kapasitet forventes å nå 40 GW innen utgangen av året, opp fra 32 GW ved utgangen av 2025, noe som gjenspeiler den akselererende byggetakten. AI og avanserte datasentre spiller en stadig større rolle og står for 39 % av dagens kapasitet, et tall som forventes å stige til 48 % innen 2030.

I motsetning til tradisjonelle datasentre bruker disse anleggene betydelig større mengder strøm, noe som omformer skalaen og distribusjonen av Kinas digitale infrastruktur. Dette skiftet ble styrket av strategien «Østdata, vestdatabehandling» som ble lansert i 2022, og som etablerte åtte store dataknutepunkter for å lette ressurspresset i øst. Dette har ført til fremveksten av klynger i regioner som Ulanqab i Indre Mongolia, hvor selskaper som Huawei og ByteDance har sikret seg store prosjekter.

Kinas datasentersektor er ikke lenger en marginal del av energiøkosystemet; den har blitt en strukturell driver for etterspørsel. Det som skiller denne ekspansjonen er hastigheten, drevet av AI, som samtidig setter press på tidsplaner for utførelse av infrastruktur og strømanskaffelser.

Operatører er i økende grad avhengige av en blanding av energikilder, som vind, sol og batterilagring, i stedet for å vente på statlige insentiver, ettersom det å sikre pålitelig elektrisitet med lavt utslipp har blitt en kommersiell prioritet.

Rystad Energy forventer at Kinas totale etterspørsel etter elektrisitet vil vokse med en sammensatt årlig vekstrate (CAGR) på 3,9 % frem til 2030, sammenlignet med 6,5 % i løpet av den 14. femårsplanen, der forbruket oversteg 10 000 TWh i fjor.

I motsetning til dette forventes veksten i industriell etterspørsel å avta fra 5,4 % mellom 2021 og 2025 til 3 % frem til 2030. Samtidig fortsetter datasentre å registrere robust vekst, etter å ha steget med en årlig vekstrate (CAGR) på 38 % de siste fem årene, og forventes å opprettholde en vekst på 19 % frem til slutten av tiåret, noe som øker andelen av strømforbruket til 2,3 %.

Kina har også plassert datasenterutvikling blant sine strategiske prioriteringer i den 15. femårsplanen (2026–2030), med fokus på effektivitet og integrering av fornybar energi. Effektivitet i strømforbruket (PUE) er en nøkkelmåling, og landet har som mål å redusere den til under 1,5 og nå avanserte globale nivåer innen 2030.

Det pålegges allerede strenge standarder for nye sentre, som ikke må overstige en PUE på 1,25, eller 1,2 i nasjonale datasentre, sammenlignet med avanserte globale nivåer på 1,04–1,07 i toppklassefasiliteter.

Kinesiske selskaper er hovedsakelig avhengige av det nasjonale strømnettet for å sikre driftskontinuitet, støttet av stabile forsyninger av konvensjonell energi og robuste nettverk som er i stand til å absorbere økende etterspørsel.

Samtidig representerer denne økningen en mulighet til å forbedre bruken av fornybar energi. Planen for grønne datasentre fra 2025 krever at alle nye prosjekter i nasjonale knutepunkter skal dekke minst 80 % av behovet sitt fra fornybare kilder.

Strategiene som brukes inkluderer kjøp av grønne elektrisitetssertifikater (GEC-er), direkte kontrakter med sol- eller vindprosjekter og egenproduksjon på stedet.

Avanserte modeller dukker opp i denne sammenhengen, som Zhongjin-prosjektet i Ulanqab, som kombinerer vind-, sol- og batterilagring, samt China Mobiles «Chaidamu»-prosjekt og Tencents skybaserte datasenter, som er avhengig av en blanding av solenergi og handel med grønn energi.

Nikkelmarkedet har gått inn i en ny fase preget av strammere forsyningsforhold og bevisst prisstyring fra indonesiske myndigheter. Etter å ha brutt gjennom handelsintervallet på 17 000 til 18 000 dollar per tonn som har rådet de siste ukene, steg prisene til omtrent 19 200 dollar per tonn, og holdt seg innenfor målintervallet på 18 500 til 20 000 dollar. Prisene nådde også nivået på 19 600 dollar i løpet av en nylig handelsøkt, noe som signaliserte forbedrede markedsfundamentale forhold i hele forsyningskjeden.

Denne prisbevegelsen blir ikke sett på som bare en syklisk svingning. Mark Selby, administrerende direktør i Canada Nickel, mener markedet er vitne til «begynnelsen på en ny normal» snarere enn en midlertidig press. Han bemerket at strukturelle endringer pålagt av Indonesia – verdens største nikkelprodusent – har omformet kostnadskurven og tilbudsdynamikken, noe som støtter bærekraften til høye priser på lang sikt.

I denne sammenhengen har det indonesiske kvotesystemet blitt en nøkkelfaktor for å redusere kortsiktig forsyning. Dette følger Eramets beslutning om å stanse driften ved «Weda Bay»-gruven etter å ha brukt opp sin årlige malmkvote på 12 millioner tonn. Denne gruven er en primærleverandør til industrielle produksjonskomplekser i Indonesia, noe som understreker hvor effektivt kvotesystemet er når det gjelder å balansere markedet.

Indonesia har vedtatt flere strategiske tiltak for å styre markedet, særlig overgangen fra treårige produksjonskvoter til årlige kvoter, noe som gir større fleksibilitet til å øke eller redusere tilbudet i henhold til markedsforholdene. Dette systemet ser ut til å være nøye utformet for å støtte prisøkninger uten å forårsake kraftig volatilitet som kan forstyrre markedet eller stimulere til at konkurrerende forsyninger kommer inn.

Den indonesiske tilnærmingen er ikke begrenset til fysisk forsyningskontroll, men omfatter også indirekte påvirkning av priser. Selby indikerte at myndighetene kunne ty til «moralsk overtalelse» hvis prisene stiger for raskt over 20 000 dollar per tonn, ved å hinte om mulige tilbudsøkninger eller advare mot for høye prisnivåer. Det antas at målområdet mellom 20 000 og 21 000 dollar oppnår en balanse mellom å generere lukrative fortjenester for indonesiske produsenter og å forhindre stimulering av nye høykostnadsproduksjonsprosjekter i andre regioner.

Samtidig støtter høye innsatskostnader prisene, spesielt svovel, som har steget med mer enn 100 dollar per tonn til over 1000 dollar, sammenlignet med omtrent 150 dollar for 18 måneder siden. For produsenter som bruker høytrykkssyreutvaskingsteknologi (HPAL), øker hver 100 dollar økning i svovelprisen kostnadene for nikkelproduksjon med omtrent 1000 til 1200 dollar per tonn, noe som forsterker inflasjonspresset i markedet.

Svovelmarkedet står også overfor ytterligere risikoer på grunn av stengingen av Hormuzstredet, som representerer omtrent 25 % av de globale forsyningene og 75 % av Indonesias import. Hvis stengingen vedvarer lenger, kan det føre til en betydelig nedgang i HPAL-produksjonen, noe som presser nikkelprisene opp med tusenvis av dollar ekstra per tonn.

På en annen front fortsetter nikkellagrene på London Metal Exchange (LME) å synke, og faller med rundt 4000 tonn denne måneden etter et fall på 6000 tonn måneden før. Dette indikerer at markedet nærmer seg balanse etter en lang periode med overskudd, med forventninger om økende press etter hvert som året skrider frem.

Denne nedgangen skjer til tross for at omtrent 80 % av den globale nikkelproduksjonen – spesielt nikkelråjern (NPI) og blandet hydroksidutfelling (MHP) – ikke leveres gjennom LME. Utvidelsen av raffineringskapasiteten i Kina og Indonesia har imidlertid bidratt til å integrere disse produktene i det globale markedet.

På etterspørselssiden steg prisene på rustfritt stål med 4–5 % i løpet av uken, noe som forventes å utløse en lageroppfyllingssyklus i hele forsyningskjeden. Siden nikkel er en primærkomponent i produksjonskostnaden for denne typen stål, får stigende priser kjøpere til å øke lagrene i påvente av ytterligere økninger.

Selv om nikkelprisene har steget fra omtrent 14 000 dollar per tonn i desember til dagens nivåer, har profittmarginene først nylig begynt å ta seg opp igjen på grunn av høye kostnader for malm og mellomprodukter. Dette støtter bærekraften til høye priser snarere enn å indikere en midlertidig spekulasjonsboble.