Asia fanget mellom flaskehalser i forsyningskjeden, energimarkeder og eskalerende geopolitiske risikoer

Asia befinner seg fanget mellom et energimarked de ikke har råd til å se stige i, og forsyningskjeder som kan ta uker før de går tilbake til normal drift – selv i beste fall.

Forhandlingene fortsetter, selv om de ikke lenger føres direkte i Islamabad. Det som ligger foran oss er en kompleks og ustabil vei bygget på politisk eskalering, diplomatisk manøvrering og «balansespill»-teorier mellom partene inntil den ene siden er tvunget til å blunke. Denne prosessen forventes å bli rotete og kan sette betydelige spor i økonomiene i Asia og Stillehavsregionen.

Selv med en gradvis tilbakeføring av forsendelser gjennom Hormuzstredet, vil nye laster trenge tre til seks uker for å nå asiatiske havner. Dessuten er regionens råoljeinfrastruktur, som primært er designet for å håndtere olje fra Gulfen, fortsatt effektivt forstyrret. I motsetning til dette har olje fra Atlanterhavsbassenget blitt økonomisk uoppnåelig, mens forsyningene fra Gulfen ikke lenger ankommer normalt.

Følgelig løser ikke en to ukers våpenhvile disse ubalansene, og konsekvensene for diesel, bensin, flytende petroleumsgass (LPG) og nafta vil være omfattende og vidtrekkende.

Scenariet med hard landing

I verste fall – dersom konflikten blusser opp igjen og Hormuzstredet effektivt stenges i seks måneder, noe som sender Brent-råoljeprisen til 200 dollar per fat – vil Asia stå overfor en krise av en helt annen størrelsesorden.

Dette scenariet sammenlignes ofte med den asiatiske finanskrisen i 1997, som i hovedsak var en krise med valutaubalanser, svake reserver og økonomisk politikk som ikke var forberedt på skarpe eksterne sjokk. Selv om mange asiatiske økonomier er sterkere i dag, med større reserver, bedre valutastyring og mer robuste gjeldsstrukturer, kan ikke risikoene ignoreres.

Et vedvarende energisjokk av denne skalaen ville belaste nasjonale budsjetter, øke underskuddene på driftsbalansen og øke presset på valutaer, spesielt i energiimporterende fremvoksende asiatiske økonomier med høy gjeld og begrensede reserver.

Asiatiske nasjoner kan bli tvunget tilbake til krisehåndteringsverktøyene som ble brukt under COVID-19-pandemien: etterspørselsreduksjon, utnyttelse av strategiske reserver, rasjoneringssystemer og akselerert drivstoffbytte. Disse tiltakene er imidlertid politisk vanskelige og medfører store sosiale og økonomiske kostnader.

Energisikkerhet og forsyningskontinuitet

Prisene på flytende naturgass (LNG) i Asia har sett en relativ nedgang etter våpenhvilen. Men hvis konflikten gjenopptas, blir priser på over 20 dollar per million britiske termiske enheter (MMBtu) et sannsynlig scenario, noe som presser regionen til å snu den tidligere trenden med å gå over fra kull til gass og igjen gå tilbake fra gass til kull.

Dette reiser to sentrale spørsmål for politikere:

– Hvilke markeder i Asia og Stillehavsområdet kan faktisk veksle mellom kull og gass?

– Vil revurderingen av LNG som en geopolitisk skjør kilde akselerere utviklingen bort fra den, til tross for klimaforpliktelser?

Fra krisehåndtering til strukturreform

Selv om det å absorbere sjokket fra Iran-krisen vil presse beslutningstakere mot vanskelige kortsiktige tiltak, ligger den viktigste utfordringen i å gjøre dette presset om til langsiktige reformer som styrker energisikkerheten.

Dette inkluderer å forbedre mangfoldet av energikilder, utvikle innenlandsk produksjon og bygge større fleksibilitet i etterspørselen, alt samtidig som man unngår gjengjeldelsespolitikk mellom nasjoner.

Tre internasjonale erfaringer fremheves som viktige modeller:

- Brasil: Utviklet et omfattende rammeverk for biodrivstoff gjennom produksjonsblandingspolitikk og investeringsinsentiver, noe som reduserte avhengigheten av importert olje og skapte et bærekraftig konkurransefortrinn.

- Kina: Vedtok en bred strategi for relativ selvforsyning med energi gjennom massive investeringer i kull, solenergi, vind og kjernekraft, sammen med utvidelse av elbiler og forvaltning av strategiske reserver, noe som reduserte den relative avhengigheten av import.

- Norge: Kanaliserte olje- og gassinntekter med hell inn i et massivt statlig investeringsfond for å støtte finansiell stabilitet, med et innenlandsk elektrisitetssystem som nesten utelukkende er avhengig av vannkraft, noe som reduserer eksponeringen for sjokk i fossile brenselpriser.

Energipragmatisme som et fremtidsvalg

Fellesnevneren for disse modellene er at energisikkerhet ikke oppsto ved en tilfeldighet; den ble oppnådd gjennom langsiktig politikk, tålmodige investeringer og en strategisk visjon som tåler kortsiktige kostnader.

Asiatiske regjeringer står i dag overfor et avgjørende øyeblikk som avslører at avhengighet av importert energi, kombinert med svake budsjetter og valutareserver, skaper en sårbarhet som er vanskelig å sikre med diplomati alene.

Den riktige responsen ligger ikke bare i å håndtere den nåværende krisen, men også i å bygge mer robust infrastruktur, utvikle fleksibilitet i etterspørsel, forbedre strategiske lagre og fremme større integrasjon mellom de asiatiske energimarkedene.

Handlingsvinduet er fortsatt åpent i krisetider, men å utnytte det krever raske og radikale beslutninger. Land som nå beveger seg mot å styrke energisikkerheten, vil gå inn i den neste krisen fra en posisjon med større styrke og stabilitet.