Gullprisene steg med nesten 2 % i den europeiske handelen torsdag, og gjenopptok oppgangen som hadde stoppet midlertidig opp onsdag og beveget seg tilbake mot en toukers topp, støttet av en svakere amerikansk dollar og fallende oljepriser etter at USA og Iran signerte fredsavtalen elektronisk.

Møtet i Federal Reserve, som for første gang ble ledet av Kevin Warsh, kom mer haukeaktig enn markedene hadde forventet. Warsh advarte om at inflasjonsrisikoen fortsatt er vedvarende og bekreftet sentralbankens forpliktelse til å bringe inflasjonen tilbake til målet, noe som styrket forventningene om at den restriktive pengepolitikken vil forbli på plass lenger og økte sjansene for minst én renteheving før årets slutt.

Prisaksjon

• Gull steg med omtrent 2,0 % til 4 330,04 dollar per unse, opp fra et åpningsnivå på 4 256,71 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 4 254,67 dollar.

• Ved onsdagens stengetid falt gullprisen med 1,75 %, som er den første nedgangen på fem økter, etter å tidligere ha nådd en toukers topp på 4 382,83 dollar per unse.

• I tillegg til profitttaking kom gull under press etter det haukeaktige møtet i Federal Reserve ledet av Kevin Warsh.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,2 % torsdag, etter en nedgang på 100,57, en tremåneders topp på 100,57, noe som gjenspeiler en fornyet svakhet i dollaren mot en kurv av globale valutaer.

Ved siden av gevinsttaking svekket dollaren seg ettersom risikoappetitten økte etter den elektroniske signeringen av den foreløpige fredsavtalen mellom USA og Iran.

Oljepriser

Oljeprisene falt med mer enn 1,0 % torsdag, og forlenget dermed tapene for sjette økt på rad og nådde sine laveste nivåer på tre måneder, presset av prognoser fra Det internasjonale energibyrået (IEA) som peker mot et overskudd i forsyningsmarkedet neste år etter avtalen mellom USA og Iran.

Avtalen mellom USA og Iran

• De amerikanske og iranske presidentene signerte offisielt den foreløpige fredsavtalen elektronisk.

• Pakistans statsminister Shehbaz Sharif sa at han var beæret over å kunne kunngjøre den elektroniske signeringen av det historiske «Islamabad-memorandumet» mellom USA og Den islamske republikken Iran.

• Sharif bekreftet at den offisielle signeringsseremonien for avtalen mellom USA og Iran vil finne sted i Sveits på fredag.

• Amerikanske og iranske diplomatiske og sikkerhetsmessige delegasjoner har begynt å ankomme Bürgenstock-feriestedet i Sveits for å ferdigstille det historiske utkastet til avtalen før den formelle signeringen på fredag.

• Irans nyhetsbyrå IRNA publiserte bilder som viser den iranske presidenten Pezeshkian signere intensjonsavtalen mellom Iran og USA.

• Den islamske republikken Iran kunngjorde at den historiske avtalen faktisk har trådt i kraft.

Federal Reserve

Ved avslutningen av sitt fjerde pengepolitiske møte i år, og i tråd med de fleste forventninger, lot den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) renten være uendret onsdag for fjerde møte på rad.

Den føderale markedskomiteen (Federal Open Market Committee) stemte enstemmig, 12-0, for å holde den føderale fondsrenten innenfor intervallet 3,50–3,75 %, det laveste nivået siden september 2022.

Pengepolitisk uttalelse

Den nye sentralbanksjefen Kevin Warsh gjorde en større endring i policyerklæringen ved å fjerne tidligere formuleringer som hadde indikert en skjevhet mot fremtidige rentekutt, noe som ga sentralbanken en mer forsiktig og restriktiv holdning.

Fed endret beskrivelsen av inflasjon i den offisielle uttalelsen til «forhøyet», sammenlignet med den tidligere formuleringen «noe forhøyet», samtidig som den bekreftet komiteens faste forpliktelse til å bringe inflasjonen tilbake til 2 %-målet på mellomlang sikt.

FOMC sa også at de vil fortsette å overvåke virkningen av innkommende data på de økonomiske utsiktene, og at de fortsatt er forberedt på å justere pengepolitikken når som helst dersom det oppstår risikoer som kan hindre dem i å nå sine mål.

Økonomiske prognoser

De kvartalsvise økonomiske prognosene som ble offentliggjort av Federal Reserve onsdag, inkluderte flere viktige revisjoner:

• Økonomisk vekst: Fed senket sin prognose for veksten i USA i år til 2,2 % fra 2,4 %. Den lot vekstprognosen for 2027 være uendret på 2,3 %, mens den hevet prognosen for 2028 til 2,2 % fra 2,1 %.

• Overordnet inflasjon: Fed hevet sin prognose for overordnet inflasjon for i år til 3,6 % fra 2,7 % i marsprognosene. Den hevet også prognosen for 2027 til 2,3 % fra 2,2 %, mens prognosen for 2028 ble uendret på 2,0 %.

• Kjerneinflasjon: Fed beholdt kjerneinflasjonsanslagene for i år uendret på 2,7 %, i tråd med prognosene fra mars. De beholdt også kjerneinflasjonsanslagene for 2027 og 2028 uendret på henholdsvis 2,2 % og 2,0 %.

• Rentemål: Fed hevet sin renteprognose for dette året til 3,75 % fra 3,50 %, og hevet sin prognose for 2027 til 3,50 % fra 3,25 %. Den holdt prognosen for 2028 uendret på 3,25 %.

• Medlemmene fjernet alle tidligere prognoser som hadde pekt mot rentekutt i år, mens 9 av 18 deltakere nå forventer minst én renteøkning før slutten av 2026.

Kevin Warsh

Den nye sentralbanksjefen Kevin Warsh sa på sin første pressekonferanse at sentralbanken er fullt forberedt på å bruke alle sine pengepolitiske verktøy for å sikre prisstabilitet, og understreket at kampen mot inflasjonen ennå ikke er over, og at den amerikanske økonomien fortsatt er robust nok til å motstå den nåværende restriktive politiske holdningen.

Viktige kommentarer fra Warsh inkluderte:

• Inflasjonen er fortsatt langt over 2%-målet på grunn av Iran-krigen.

• Jeg forventer å foreslå endringer, inkludert revisjoner av sammendraget av økonomiske prognoser.

• Noen endringer er på vei og kan kreve pressekonferanser.

• Prising i finansmarkedet er den viktigste informasjonskilden som brukes av sentralbankfolk.

Amerikanske renter

• Etter møtet viste data fra CME FedWatch at sannsynligheten for at Federal Reserve forlater rentene uendret i juli falt til 72 % fra 91 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter steg til 28 % fra 9 %.

• Sannsynligheten for at renten forblir uendret i desember falt til 15 % fra 45 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter økte til 85 % fra 55 %.

Gullutsikter

Kelvin Wong, markedsanalytiker for Asia-Stillehavsregionen hos OANDA, sa at markedsoppgangen gjenspeiler en delvis dekning av shortposisjoner i gull etter onsdagens kraftige nedgang, og la til at de positive nyhetene fra Midtøsten også bidro til å presse oljeprisene ned.

Wong la til at han forventer at gulls oppside vil forbli begrenset, ettersom markedsaktørene har revurdert sannsynligheten for at Federal Reserve starter en ny renteøkningssyklus.

SPDR Gold Trust

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, økte med 0,86 tonn onsdag, noe som bringer den totale beholdningen til 1 013,07 tonn, en økning fra 1 012,21 tonn, det laveste nivået siden 29. september 2025.

Det britiske pundet steg i europeisk handel torsdag mot en kurv av store og små valutaer, i et forsøk på å komme seg etter et tomåneders lavpunkt mot amerikanske dollar. Pundet ble støttet av en svakere dollar og lavere oljepriser etter den elektroniske signeringen av den foreløpige fredsavtalen mellom USA og Iran.

Nylige inflasjonsdata fra Storbritannia viste at prispresset på beslutningstakere avtok, noe som forsterker forventningene om at Bank of England vil holde renten uendret på dagens møte for fjerde gang på rad.

Prisaksjon

• GBP/USD i dag: Pundet steg med rundt 0,25 % til 1,3320 dollar, opp fra et åpningsnivå på 1,3289 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 1,3285 dollar.

• Pundet falt 1,0 % mot dollaren onsdag, årets største daglige fall, og falt til et tomåneders lavpunkt på 1,3262 dollar etter Federal Reserves haukeaktige rentemøte.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,2 % torsdag, etter å ha falt fra en tremånedershøyde på 100,57 poeng, ettersom dollaren svekket seg mot en kurv av globale valutaer.

Ved siden av gevinsttaking kom dollaren under press ettersom risikoappetitten økte etter signeringen av den foreløpige fredsavtalen mellom USA og Iran.

Globale oljepriser

Oljeprisene falt med mer enn 0,5 % torsdag, noe som forlenget tapene for sjette økt på rad og fortsatt er på vei til å nå nye tremånedersbunnpunkter. Nedgangen fulgte prognoser fra Det internasjonale energibyrået som pekte på et overskudd av forsyninger neste år etter avtalen mellom USA og Iran.

Avtalen mellom USA og Iran

• De amerikanske og iranske presidentene signerte offisielt den foreløpige fredsavtalen elektronisk.

• Pakistans statsminister Shehbaz Sharif sa: «Jeg er beæret over å i dag kunngjøre den elektroniske signeringen av det historiske intensjonsavtalen fra Islamabad mellom USA og Den islamske republikken Iran.»

• Sharif bekreftet at den formelle signeringsseremonien mellom USA og Iran vil finne sted i Sveits på fredag.

• Amerikanske og iranske diplomatiske og sikkerhetsmessige delegasjoner har begynt å ankomme feriestedet Bürgenstock i Sveits for å ferdigstille detaljene i den historiske avtalen før fredagens offisielle signering.

• Irans statlige nyhetsbyrå IRNA publiserte fotografier som viser president Pezeshkian som signerer intensjonsavtalen mellom Iran og USA.

• Iran kunngjorde at den historiske avtalen offisielt har trådt i kraft.

Renter i Storbritannia

• Inflasjonsdata for mai i Storbritannia som ble offentliggjort i går, viste at inflasjonspresset på beslutningstakere i Bank of England avtok.

• Pengemarkedene priser for tiden sannsynligheten for en renteheving fra Bank of England på dagens møte til 0 %.

Bank of England

Bank of England skal avslutte sitt rentemøte senere i dag, og markedene forventer at beslutningstakere vil holde renten uendret på 3,75 %, det laveste nivået siden desember 2022, for fjerde møte på rad.

Rentebeslutningen, policyerklæringen og stemmeoversikten skal legges frem klokken 11:00 GMT.

Guvernør Andrew Bailey holder en pressekonferanse klokken 11:30 GMT for å diskutere resultatet av møtet, inflasjonsutsiktene og den fremtidige utviklingen for britiske renter.

Utsikter for pundet

Hos Economies.com forventer vi at dersom Bank of Englands uttalelse og Andrew Baileys kommentarer viser seg å være mer dueaktige enn markedene for øyeblikket forventer, vil forventningene om flere britiske rentekutt i 2026 øke, noe som potensielt vil legge ytterligere press nedover på det britiske pundet.

Den japanske yenen steg noe i asiatisk handel torsdag mot en kurv av store og små valutaer, i et forsøk på å hente seg inn fra sitt laveste nivå på to år mot amerikanske dollar. Valutaen er på vei mot sin første daglige oppgang på fem økter, støttet av kjøp av kuponger og økende spekulasjoner om at japanske myndigheter kan gripe inn for å støtte den lokale valutaen.

Den amerikanske dollaren falt fra et tremåneders høypunkt, mens oljeprisene fortsatte fallene for sjette sesjon på rad etter at USA og Iran elektronisk signerte en foreløpig fredsavtale.

Prisaksjon

• USD/JPY i dag: Dollaren falt 0,1 % mot yenen til ¥160,49, fra et åpningsnivå på ¥160,62, etter å ha nådd en intradagshøyde på ¥160,75.

• Yenen endte onsdag ned 0,15 % mot dollaren, noe som markerte sitt fjerde daglige tap på rad og nådde et toårs lavpunkt på ¥160,80, presset av Federal Reserves haukeaktige rentemøte.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,2 % torsdag, etter en tremånedershøyde på 100,57 poeng, ettersom dollaren svekket seg mot en kurv av globale valutaer.

I tillegg til gevinsttaking står dollaren overfor press fra økende risikoappetitt etter den foreløpige fredsavtalen mellom USA og Iran.

Globale oljepriser

Oljeprisene falt med mer enn 0,5 % torsdag, noe som forlenget oljetapet for sjette dag på rad og lå nær nye tremånedersbunnnivåer etter at Det internasjonale energibyrået advarte om et overskudd i forsyningsmarkedet neste år etter avtalen mellom USA og Iran.

Avtalen mellom USA og Iran

• De amerikanske og iranske presidentene signerte offisielt den foreløpige fredsavtalen elektronisk.

• Pakistans statsminister Shehbaz Sharif sa: «Jeg er beæret over å i dag kunngjøre den elektroniske signeringen av det historiske intensjonsavtalen fra Islamabad mellom USA og Den islamske republikken Iran.»

• Sharif bekreftet at den formelle signeringsseremonien mellom USA og Iran vil finne sted i Sveits på fredag.

• Amerikanske og iranske diplomatiske og sikkerhetsmessige delegasjoner har begynt å ankomme feriestedet Bürgenstock i Sveits for å ferdigstille detaljene i det historiske avtaleutkastet før fredagens offisielle signering.

• Det islamske nyhetsbyrået IRNA publiserte bilder som viser den iranske presidenten Pezeshkian signere intensjonsavtalen mellom Iran og USA.

• Iran kunngjorde at den historiske avtalen offisielt har trådt i kraft.

Intervensjonssone

Japanske myndigheter overvåker nøye bevegelsene i valutamarkedet, spesielt ettersom yenen nærmer seg nivået på 161 yen per dollar. Handel utover den viktigste terskelen på 160 yen blir i økende grad sett på som en sone som kan utløse fornyet intervensjon.

Reuters-kilder indikerte at Tokyo intervenerte flere ganger i slutten av april og begynnelsen av mai for å stoppe yenens fall. På det tidspunktet nådde valutakursen ¥160,72 per dollar, det svakeste nivået siden juli 2024.

Japanske tjenestemenn har gjentatte ganger advart mot overdreven valutavolatilitet, og understreket at myndighetene er forberedt på å iverksette avgjørende tiltak mot urolige markedsbevegelser.

Finansminister Satsuki Katayama bekreftet at regjeringen er «klar til å iverksette passende tiltak» dersom valutamarkedene opplever overdrevne eller spekulative bevegelser.

Japanske renter

• Økonomiske undersøkelser peker fortsatt på en renteøkning på 25 basispunkter fra Bank of Japan i desember som det mest sannsynlige scenarioet.

• Pengemarkedene priser for tiden sannsynligheten for en renteøkning på et kvart prosentpoeng på julimøtet til under 25 %.

• Investorer venter på ytterligere data om inflasjon, sysselsetting og lønninger i Japan for å kunne revurdere utsiktene for fremtidige renteendringer.

Den kanadiske dollaren svekket seg til sitt laveste nivå på syv måneder mot sin amerikanske motpart onsdag, ettersom investorer ble mer forsiktige i forkant av Federal Reserves rentebeslutning, mens lavere oljepriser fortsatte å tynge valutaen til en av verdens største energieksportører.

Den kanadiske dollaren falt med 0,3 % til 1,4030 kanadiske dollar per amerikanske dollar, eller 71,28 amerikanske cent, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 1,4036 kanadiske dollar, det svakeste nivået siden november.

George Davis, sjefsstrateg i RBC Capital Markets, sa at svakheten i den kanadiske dollaren mot euroen, det britiske pundet og den japanske yenen bidro til å holde USD/CAD over 1,4000-nivået de to siste øktene.

«Vi ser også noe shortdekking i amerikanske dollar før dagens møte i Federal Open Market Committee, ettersom markedsaktørene reduserer risikoeksponeringen», sa Davis.

Den amerikanske dollaren steg noe mot en kurv av større valutaer før avslutningen av Feds to dager lange rentemøte, det første ledet av Kevin Warsh siden han tok over som sentralbanksjef, med investorer som fulgte nøye med på tegn til en mer haukeaktig politisk holdning.

I energimarkedene steg oljeprisene med 0,7 % til 76,67 dollar per fat etter at president Donald Trump sa at den nylig annonserte våpenhvileavtalen med Iran ennå ikke var endelig, og advarte om at fiendtlighetene kunne gjenopptas dersom han var misfornøyd med gjennomføringen av avtalen.

Til tross for oppgangen er oljeprisene fortsatt nede med omtrent 10 % siden begynnelsen av uken.

«Nedgangen i oljeprisene har også vært en negativ faktor for den kanadiske dollaren fordi den svekker Canadas bytteforhold», la Davis til.

Investorer ser nå frem til Canadas april-rapport om detaljhandelssalget som skal legges ut på fredag, og som kan gi ytterligere hint om utsiktene for den innenlandske økonomien. Økonomer forventer at salget vil øke med 0,6 % fra mars.

I obligasjonsmarkedet var renten på kanadiske statsobligasjoner blandet over hele kurven, med en 10-årsrente som falt med 1,9 basispunkter til 3,372 %.