Gullprisene falt i de europeiske markedene torsdag, og fortsatte tapene for andre dag på rad og beveget seg bort fra en femukers topp. Fallet kom som en del av pågående korreksjon og gevinsttaking, sammen med svekket etterspørsel fra trygge havner midt i avtagende globale handelsspenninger.

I mellomtiden begynte den amerikanske dollaren å komme seg opp igjen i valutamarkedet i forkant av viktige økonomiske data fra USA, som forventes å gi ytterligere bevis på sannsynligheten for et rentekutt i september.

Prisen

Gull falt med 0,65 % til 3 365,98 dollar per unse, ned fra åpningsnivået på 3 387,51 dollar. Sesjonstoppen nådde 3 393,48 dollar.

Onsdag falt gullprisen med 1,3 % – det første tapet på de siste fire øktene – på grunn av korreksjon og gevinsttaking etter å tidligere ha nådd en femukers topp på 3 438,94 dollar per unse.

Handelsutvikling

Etter den store handelsavtalen mellom USA og Japan bekreftet noen tjenestemenn i EU-kommisjonen at EU og USA er nær ved å inngå en lignende avtale. Denne vil innføre en toll på 15 % på europeisk import, samtidig som visse varer blir unntatt fra amerikanske tollsatser.

Den amerikanske finansministeren Scott Besant uttalte at amerikanske og kinesiske tjenestemenn skal møtes i Stockholm neste uke for å diskutere en forlengelse av fristen for handelsforhandlingene til 12. august.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med omtrent 0,15 % torsdag, og startet dermed en oppgang fra toukers lavpunkt på 97,10. Dette gjenspeiler en fortsatt oppgang i dollaren mot en kurv av globale valutaer.

Denne oppgangen kommer midt i rapporter om at president Donald Trump skal besøke Federal Reserve senere i dag. Det er fortsatt uklart om Trump – som gjentatte ganger har kritisert Jerome Powell for ikke å kutte amerikanske renter mer aggressivt – vil møte Fed-sjefen.

Amerikanske renter

Ifølge CME FedWatch-verktøyet: Sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i julimøtet holder seg stabil på 3 %, mens sannsynligheten for å holde renten uendret er på 97 %.

Sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter på septembermøtet er for tiden priset til 64 %, mot en 36 % sjanse for uendret rente.

Investorer venter på viktige amerikanske data som kommer senere i dag, inkludert ukentlige arbeidsledighetssøknader og resultattall for viktige sektorer i den amerikanske økonomien i juli, for å kunne revurdere renteforventningene.

Gullutsikter

Bryan Lan, administrerende direktør i Singapore-baserte GoldSilver Central, uttalte: «Vi så i går at gullprisene så ut til å være klare for nok en oppadgående bølge inntil handelsrelaterte nyheter utløste noe gevinsttaking.»

Han la til: «Vi så også en merkbar nedgang i dollaren, noe som selvsagt støtter gull. Så jeg tror dette bare er en liten tilbakegang for nå – faktisk er vi fortsatt veldig optimistiske når det gjelder gull.»

SPDR-fondet

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, forble uendret i går, og holdt totalen på 954,80 tonn – det høyeste nivået siden 27. juni.

Euroen steg i de europeiske markedene torsdag mot en kurv av globale valutaer, og fortsatte dermed oppgangen for femte dag på rad mot amerikanske dollar og nådde sitt høyeste nivå på to uker. Denne fremgangen ble støttet av fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen, i forkant av Den europeiske sentralbankens kommende politiske beslutninger.

Det er allment forventet at ECB vil holde renten uendret etter sitt syvende rentekutt på rad på forrige møte. Markedene følger nå nøye med på ytterligere signaler om muligheten for å gjenoppta den pengepolitiske lettelsessyklusen i løpet av resten av året.

Prisen

Euroen steg 0,1 % mot dollaren til 1,1780 dollar – det høyeste nivået siden 7. juli – opp fra dagens åpningskurs på 1,1767 dollar, med en intradag-bunn på 1,1762 dollar.

Euroen steg allerede onsdag med 0,1 % mot dollaren, noe som markerer den fjerde daglige oppgangen på rad, midt i optimisme rundt en potensiell handelsavtale mellom EU og USA.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,1 % torsdag, og forverret dermed tapet for femte sesjon på rad. Den nådde et toukers lavpunkt på 97,10. Dette gjenspeiler den vedvarende svakheten til dollaren mot en kurv av store og små valutaer.

Dette siste fallet kommer etter nyheten om at president Donald Trump forventes å besøke Federal Reserve senere i dag. Det er fortsatt uklart om Trump – som gjentatte ganger har kritisert Jerome Powell for ikke å kutte amerikanske renter mer aggressivt – vil møte Fed-sjefen.

Den europeiske sentralbanken

Senere i dag avslutter ECB sitt femte rentemøte i 2025, og det er forventninger om en pause i rentekutt. Den kommende uttalelsen forventes å gi ytterligere veiledning om den fremtidige renteutviklingen resten av året.

Nåværende forventninger tyder på at ECB vil holde renten uendret på 2,15 % – det laveste nivået siden oktober 2022 – etter det syvende rentekuttet på rad i forrige møte.

Rentebeslutningen og policyuttalelsen skal legges frem klokken 13:15 GMT, og ECB-president Christine Lagarde skal tale på pressekonferansen klokken 13:45 GMT.

Euroutsikter

Her på Economies.com forventer vi at dersom ECBs kommentarer viser seg å være mer haukete enn forventet, kan sannsynligheten for et nytt rentekutt før årsslutt avta, noe som kan føre til ytterligere gevinster for euroen mot en kurv av globale valutaer.

Den japanske yenen steg i de asiatiske markedene torsdag mot en kurv av store og små valutaer, og fortsatte oppgangen for fjerde dag på rad mot amerikanske dollar og nådde sitt høyeste nivå på to uker, ettersom kjøp av valutaen i trygge havner fikk fart midt i politisk usikkerhet i Japan.

Lokale medier rapporterte at statsminister Shigeru Ishiba forberedte seg på å kunngjøre sin avgang for å ta ansvar for regjeringspartiets omfattende nederlag i valget til bystyrerepresentanthuset.

Prisen

Yenen styrket seg etter at dollaren falt med 0,45 % til ¥145,85 – det laveste nivået siden 10. juli – ned fra dagens åpning på ¥146,50, med en intradagshøyde på ¥146,52.

Yenen hadde allerede steget med rundt 0,1 % mot dollaren onsdag, noe som markerer den tredje daglige oppgangen på rad, etter kunngjøringen av en større handelsavtale mellom Japan og USA.

Politisk utvikling

Statsminister Shigeru Ishiba benektet planer om å trekke seg etter at lokale medier hadde rapportert om hans intensjon om å trekke seg på grunn av regjeringspartiets store valgnederlag.

«Jeg delte en sterk følelse av krise med tidligere statsministre, men jeg har ikke diskutert å trekke meg i det hele tatt», uttalte Ishiba.

Meninger og analyser

Carol Kong, valutastrateg i Commonwealth Bank of Australia, sa at yenen vil fortsette å møte motvind på grunn av vedvarende politisk usikkerhet.

«Vi vet fortsatt ikke hva statsminister Ishiba har tenkt å gjøre ... så jeg tror det fortsatt er en viss uklarhet rundt Japans finanspolitiske utsikter og Bank of Japans politikk», la Kong til.

Renteutsikter

Markedsprisingen for en potensiell renteøkning på 25 basispunkter fra Bank of Japan på neste ukes møte holder seg stabil under 35 %.

Investorer venter på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsnivåer i Japan før de vurderer disse oddsen på nytt.

Den store handelsavtalen mellom Japan og USA har gitt den japanske sentralbanken økt fleksibilitet til å heve renten før årets slutt.

De fleste store amerikanske aksjeindeksene steg ved åpningen av onsdagens børsnotering, og S&P 500 nådde en ny rekordhøyde etter kunngjøringen av en handelsavtale mellom USA og Japan.

USAs president Donald Trump annonserte en handelsavtale med Japan som inkluderer gjensidige tollsatser på 15 % på eksport mellom de to landene. Han bekreftet også at Washington søker en handelsavtale med EU, og at den nåværende gjensidige tollsuspensjonen utløper tidlig i august.

Senere i dag, nærmere bestemt etter at børsen er avsluttet, skal både Tesla og Alphabet rapportere resultatene for andre kvartal 2025.

Klokken 15:15 GMT steg Dow Jones Industrial Average med 0,4 % (173 poeng) til 44 675 poeng. Den bredere S&P 500-indeksen klatret med 0,2 % (13 poeng) til 6 323 poeng, mens den teknologitunge Nasdaq Composite steg litt med mindre enn 0,1 % (3 poeng) til 20 896 poeng.