Gull under press før amerikanske jobbtall

Gullprisene falt i de europeiske markedene fredag, og gjenopptok tapene som hadde stoppet opp dagen før, og er på vei til å teste et fire ukers lavpunkt. Metallet er på vei mot sitt tredje ukentlige tap på rad på grunn av den sterke utviklingen til amerikanske dollar mot en kurv av store valutaer.

Fallet kommer i kjølvannet av et mer haukeaktig enn forventet rentemøte i Federal Reserve, som reduserte sannsynligheten for et rentekutt i september. Markedene venter nå på publiseringen av rapporten om amerikanske ikke-jordbrukslønninger senere i dag for å revurdere Feds neste skritt.

Prisoversikt

Gull falt med 0,25 % til 3 281,84 dollar per unse, ned fra åpningen på 3 289,84 dollar. Intradag-toppen lå på 3 300,41 dollar. Torsdag steg gull 0,45 %, etter å ha kommet seg tilbake fra et fireukers lavpunkt på 3 268,89 dollar.

I juli måned falt gullprisen med rundt 0,4 %, som markerte den første månedlige nedgangen i 2025, drevet av redusert etterspørsel fra trygge havner og gevinsttaking fra rekordhøye nivåer.

Ukentlig ytelse

Gullprisen er ned omtrent 1,7 % så langt denne uken, og er på vei mot sitt tredje ukentlige tap på rad.

Styrke i den amerikanske dollaren

Dollarindeksen steg med 0,1 % på fredag, og forlenget dermed oppgangen for syvende økt på rad til en tomåneders topp på 100,16. Oppgangen gjenspeiler den vedvarende styrken i dollaren midt i redusert frykt for resesjon i USA, etter nylige handelsavtaler med Japan og EU, og sterkere økonomiske data.

Federal Reserve-utsikter

Som forventet lot den amerikanske sentralbanken (Fed) renten være uendret onsdag, og holdt rentemålet på 4,25–4,50 % for femte møte på rad.

Fed uttalte at inflasjon og arbeidsledighet fortsatt er forhøyet på grunn av økonomisk usikkerhet. Fed-leder Jerome Powell bemerket at fremtidige politiske tiltak sannsynligvis vil forbli nøytrale og bemerket potensielle inflasjonseffekter av nye tollsatser.

Renteforventninger

Ifølge CMEs FedWatch-verktøy falt sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i september fra 64 % til 43 % etter Fed-møtet. Sannsynligheten for å holde renten uendret økte fra 34 % til 57 %.

Forventningene om et rentekutt i oktober falt også – fra 78 % til 64 % – mens sjansene for uendret rente økte til 36 %. Tradere forventer nå bare en total lettelse på rundt 35 basispunkter innen årets slutt, ned fra tidligere anslag.

Jobbrapport i fokus

Markedene avventer juli-rapporten om lønnsutvikling utenfor landbruket klokken 13:30 GMT for ny veiledning om rentepolitikken. Prognoser peker mot 106 000 nye jobber mot 147 000 i juni, og arbeidsledigheten forventes å stige til 4,2 % fra 4,1 %. Gjennomsnittlig timelønn forventes å øke med 0,3 %, opp fra 0,2 % forrige måned.

Utsikter for gull

Marex-analytiker Edward Meir bemerket at gull har blitt handlet mellom 3 250 og 3 450 dollar i nesten to måneder, og at det nå kan bryte den nedre grensen på grunn av dollarstyrke drevet av Feds haukeaktige holdning.

Han la til at manglende reforhandling av tollsatser kan blusse opp handelsspenninger og løfte gullprisene igjen. FX News Today forventer imidlertid at sterkere enn forventede jobbtall vil redusere oddsen for rentekutt ytterligere og potensielt presse gullprisen under 3 250 dollar per unse.

SPDR Gold Trust Holdings

Beholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, falt med 0,86 tonn torsdag – noe som markerer den andre daglige nedgangen på rad – til 954,51 tonn, det laveste nivået siden 21. juli.