Gullprisene steg i den europeiske handelen onsdag og gjenopptok oppgangen som midlertidig hadde stoppet opp i går. Prisene begynte å komme seg fra et to ukers lavpunkt midt i aktiv kjøpsaktivitet fra korrigerende nivåer og støttet av en stopp i oppgangen til den amerikanske dollaren i valutamarkedet.

Nå som sannsynligheten for et rentekutt i USA i mars avtar, venter tradere på flere viktige amerikanske data som publiseres senere i dag, som Federal Reserve i stor grad er avhengig av for å bestemme retningen for pengepolitikken i år.

Prisoversikt

Gullpriser i dag: Gullprisene steg med 2,0 % til 5 190,79 dollar, opp fra åpningsnivået på 5 088,52 dollar, etter å ha nådd et lavpunkt på 5 085,13 dollar.

Ved tirsdagens oppgjør falt gullprisene med 4,4 %, noe som markerer det første tapet på de siste fem dagene og den største daglige nedgangen siden 2. februar, og nådde et toukers lavpunkt på 4 996,10 dollar per unse.

Det største daglige tapet på en måned ble drevet av akselerert gevinsthenting fra femukers høydepunkt på 5 419,37 dollar per unse, i tillegg til press fra oppgangen i den amerikanske dollaren.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med rundt 0,2 % onsdag, etter å ha falt fra en firemåneders topp på 99,68 poeng og er på vei mot sitt første tap på de tre siste øktene. Dette gjenspeiler en nedgang i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Som kjent gjør en svakere amerikansk dollar gullbarrer priset i dollar mer attraktive for kjøpere som eier andre valutaer.

Bortsett fra gevinsttaking, faller dollaren i forkant av svært viktige amerikanske datapubliseringer, som vil gi ytterligere bevis på sannsynligheten for at Federal Reserve kutter amerikanske renter i løpet av første halvdel av dette året.

Amerikanske renter

Sentralbanksjef Christopher Waller sa forrige uke at han er åpen for å holde renten uendret på møtet i mars dersom arbeidsmarkedstallene fra februar indikerer at arbeidsmarkedet har «stabilisert seg» etter den svake utviklingen i 2025.

Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy priser markedene en 96 % sannsynlighet for at amerikanske renter vil forbli uendret på marsmøtet, mens sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter er 4 %.

For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter tradere senere i dag på publisering av amerikanske sysselsettingstall for privat sektor for februar, sammen med andre data om tjenestesektorens resultater i løpet av samme måned.

Gullutsikter

Bob Haberkorn, senior markedsstrateg hos RJO Futures, sa at gullprisene ser ut til å stå overfor negativt press drevet av likviditetsproblemer. «Vi har en sterk dollar og høye obligasjonsrenter.»

Haberkorn la til at dette presset sannsynligvis vil være kortsiktig, og at det forventes at tilfluktsstrømmer til trygge havner drevet av geopolitiske risikoer vil støtte høyere gull- og sølvpriser.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, falt tirsdag med omtrent 2,29 tonn, noe som bringer totalen ned til 1 099,04 tonn, ned fra 1 101,33 tonn, som hadde vært det høyeste nivået siden 21. april 2022.

Euroen falt i den europeiske handelen onsdag mot en kurv av globale valutaer, og fortsatte dermed tapet for tredje gang på rad mot amerikanske dollar og handlet nær et firemåneders lavpunkt, ettersom stigende globale energipriser drevet av Iran-krigen tynger utsiktene for Europas økonomi.

Krisen forventes å presse prisene opp og akselerere inflasjonen i hele eurosonen, noe som legger økende inflasjonspress på beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken.

Samtidig kan den europeiske økonomien trenge ytterligere pengestøtte for å begrense nedgangen i den økonomiske aktiviteten, noe som skaper et komplekst politisk dilemma mellom å begrense inflasjonen og støtte vekst.

Prisoversikt

Eurokursen i dag: Euroen falt med 0,35 % mot dollaren til 1,1575 dollar, ned fra åpningsnivået på 1,1613 dollar, etter å ha nådd et øktopp på 1,1620 dollar.

Euroen endte tirsdagens handel ned 0,65 % mot dollaren, noe som markerte sitt andre daglige tap på rad og nådde et firemåneders lavpunkt på 1,1530 dollar, ettersom økningen i globale energipriser overskygget data som viste at inflasjonen i eurosonen var over forventningene i februar.

Globale energipriser

Globale olje- og gasspriser steg kraftig på grunn av konsekvensene av den amerikansk-israelske krigen mot Iran, som forstyrret energieksporten fra Midtøsten. Teherans angrep på skip og energiinfrastruktur førte til stenging av skipsruter i Gulfen og stanset produksjonen fra Qatar til Irak.

Brent-råolje steg med mer enn 16 % denne uken og nådde en 20-måneders topp på 85,07 dollar per fat, mens europeiske gasspriser hoppet med 70 % siden slutten av forrige uke.

Synspunkter og analyser

Analytikere hos Wells Fargo sa i et notat at euroen står overfor en vanskelig situasjon. Europas påfyllingssesong for naturgasslager er i ferd med å begynne, og EU går inn i sesongen med rekordlave gassnivåer i lager, noe som betyr at den vil trenge å kjøpe store mengder energi på et tidspunkt da prisene kan stige betydelig.

George Saravelos, leder for global valutaforskning i Deutsche Bank, sa at Iran-krigens innvirkning på EUR/USD dreier seg om én nøkkelfaktor: energi.

Saravelos la til at et negativt tilbudssjokk for tiden er i ferd med å dannes, som i praksis fungerer som en direkte skatt på europeere som må betales til utenlandske produsenter i amerikanske dollar.

Analytikere hos ING skrev i et forskningsnotat at Den europeiske sentralbankens posisjon plutselig har blitt stilt spørsmål ved, og de tviler på at problemet kan løses på svært kort sikt.

De la til at muligheten for at ECB hever renten utgjør en alvorlig risiko for rentebærende handler og kan føre til en betydelig økning i spreadene på statsobligasjoner i eurosonen.

Den japanske yenen steg i asiatisk handel onsdag mot en kurv av store og sekundære valutaer, og startet en oppgang fra et seks ukers lavpunkt mot amerikanske dollar midt i betydelig kjøpsaktivitet fra lavere nivåer. Oppgangen kommer under årvåkent blikk fra japanske myndigheter som søker å støtte den lokale valutaen.

Svake arbeidsmarkedstall i Japan har redusert forventningene til japanske renteøkninger på kort sikt, ettersom investorer venter på ytterligere bevis angående Bank of Japans pengepolitiske kurs i år.

Prisoversikt

Japansk yen-kurs i dag: dollaren falt mot yenen med 0,3 % til ¥157,18, ned fra åpningsnivået på ¥157,68, etter å ha nådd en øktopp på ¥157,86.

Yenen avsluttet tirsdagens handel med et fall på 0,2 % mot dollaren, noe som markerte sitt andre daglige tap på rad og nådde et seks ukers lavpunkt på 157,97 yen på grunn av virkningen av Iran-krigen.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt med omtrent 0,1 % onsdag, etter å ha falt fra en firemåneders topp på 99,68 og er på vei mot sitt første tap på de tre siste øktene. Dette gjenspeiler en svakere utvikling for den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

I tillegg til gevinsttaking, faller dollaren i forkant av publiseringen av viktige amerikanske data om sysselsetting i privat sektor for februar og resultatene i tjenestesektoren i samme måned.

Disse tallene forventes å gi ytterligere bevis på sannsynligheten for at Federal Reserve vil kutte amerikanske renter i løpet av første halvdel av dette året.

Japanske myndigheter

Den japanske finansministeren Satsuki Katayama sa tirsdag at finansrepresentanter overvåker markedene nøye med en «sterk følelse av at det haster». Da hun ble spurt om muligheten for intervensjon i valutamarkedet, sa hun at Japan nådde en gjensidig forståelse med USA i fjor.

Japanske renter

Data som ble offentliggjort i Tokyo tirsdag viste at Japans arbeidsledighet steg til 2,7 % i januar, over markedsforventningene på 2,6 %, etter å ha registrert 2,6 % i desember.

Etter disse dataene falt markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra Bank of Japan i mars fra 15 % til 5 %.

Prisingen for en renteøkning på 25 basispunkter i april falt også fra 40 % til 25 %.

I den siste Reuters-målingen forventes det at Bank of Japan vil heve renten til 1 % innen september.

Analytikere hos Morgan Stanley og MUFG skrev i et felles analysenotat at de allerede hadde sett sannsynligheten for en renteheving i mars eller april som lav, men med økende usikkerhet som følge av utviklingen i Midtøsten, vil Bank of Japan sannsynligvis innta en mer forsiktig holdning, noe som ytterligere reduserer sjansene for en renteheving på kort sikt.

Investorer venter nå på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan for å kunne revurdere disse forventningene.

Palladium (XPD) falt kraftig tirsdag, og kom under sterkt press sammen med andre industrimetaller på grunn av geopolitiske bekymringer knyttet til den pågående konflikten i Midtøsten mellom USA og Kina.

Viktige faktorer bak nedgangen:

Forsyningsforstyrrelser og geopolitiske risikoer

Økende spenninger i Midtøsten og forstyrrelser i deler av gruvedriften ga næring til bekymringer rundt tilbudet. Paradoksalt nok førte imidlertid ikke denne frykten til sterk kjøperinteresse. I stedet økte de markedsvolatiliteten mens selgerne beholdt kontrollen.

Svakere støtte til elbiler i USA

Avtagende politisk momentum bak insentiver for elbiler i USA tynget stemningen. Palladium brukes mye i katalysatorer for biler, så enhver nedgang i støttende politiske tiltak setter press på forventningene til industriell etterspørsel.

Tydelig teknisk press

Fallet under 20-dagers og 50-dagers glidende gjennomsnitt sendte et negativt signal til kortsiktige tradere. ADX-indikatoren gjenspeiler også svak trendstyrke, men med en bearish bias, noe som tyder på at den nedadgående momentumet ennå ikke er sterkt nok til en avgjørende reversering, selv om selgerne fortsatt er dominerende.

Analytikernes synspunkter: delte utsikter

Anton Kharitonov fra Traders Union ser bruddet under kortsiktige og mellomlange gjennomsnitt som et varseltegn, og identifiserer 1 715 dollar som et viktig støttenivå. En bevegelse under det nivået kan åpne døren for ytterligere tap, og understreker at enhver nåværende oppgang virker skjør så lenge selgere kontrollerer markedet.

Viktoras Karabytjank fra Traders Union har en mer konstruktiv holdning, og bemerker at ukentlige indikatorer som RSI og MACD fortsatt er støttende på lengre sikt. Han ser på intervallet mellom 1700 og 1750 dollar som en konsolideringsfase innenfor en bredere langsiktig oppadgående trend.

Markedsanalytiker Parshwa Turakhia fokuserer på kort sikt, og argumenterer for at indikatorer som Stoch RSI og CCI peker på oversolgte forhold på kort sikt som kan tillate raske oppganger mot $1 750, selv om den høye volatiliteten sannsynligvis vil vedvare.

I USA var palladiumfutures for mars ned 7,5 % til 1 630,5 dollar per unse klokken 19:18 GMT.