Gullprisene steg i det europeiske markedet onsdag, i et forsøk på å hente seg inn igjen fra et tre ukers lavpunkt registrert tidligere i asiatisk handel, støttet av godkjøpsjakt på lavere nivåer.

Oppgangen er imidlertid fortsatt begrenset av den sterke amerikanske dollaren, som kjøpes som den foretrukne trygge investeringen i forkant av publiseringen av Federal Reserves siste møtereferat.

Prisen

• Spotgull steg 0,35 % til 3 327,65 dollar, opp fra åpningsnivået på 3 315,84 dollar i handelen, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 3 311,58 dollar, det svakeste nivået siden 1. august.

•Ved tirsdagens oppgjør falt gullprisen med 0,5 %, noe som markerer den andre daglige nedgangen på rad under press fra en sterkere amerikansk dollar og høyere amerikanske obligasjonsrenter.

Den amerikanske dollaren

Dollarindeksen steg med 0,15 % onsdag, og forlenget dermed oppgangen for tredje gang på rad og nådde en ukes topp på 98,44. Dette gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutamotparter.

Markedene vender nå oppmerksomheten mot tale fra sentralbanksjef Jerome Powell på fredag i Jackson Hole, der tradere forventer motstand mot markedsprisingen av et rentekutt neste måned.

Amerikanske renter

•I følge CMEs FedWatch-verktøy er sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i september for tiden priset til 83 %, med en 17 % sjanse for uendret rente.

•For oktober er sannsynlighetene priset til 92 % for et kutt på 25 basispunkter og 8 % for uendret rente.

•Investorer følger nøye med på referatet fra Fed som skal legges frem senere i dag, og kommentarer fra beslutningstakere, for å revurdere disse forventningene, i tillegg til Powells kommende bemerkninger ved Jackson Hole.

Gullutsikter

Kelvin Wong, markedsanalytiker hos OANDA for Asia-Stillehavsregionen, sa at den sterkere amerikanske dollaren og den forbedrede risikoappetitten etter den siste geopolitiske utviklingen tynger gull, og markedene venter på Powells uttalelser ved Jackson Hole for videre retning.

SPDR Gold Trust

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, falt med 3,16 tonn tirsdag, noe som bringer totalen ned til 962,21 tonn. Dette kan sammenlignes med 965,37 tonn, det høyeste nivået siden 9. september 2022.

Den britiske økonomien publiserte sin årlige hovedindeks for konsumprisindeksen (KPI) onsdag, som viste en økning på 3,8 % i juli, den raskeste veksten siden januar 2024. Dette var over markedets forventninger på en økning på 3,7 %, og også høyere enn den forrige avlesningen på 3,6 %.

Den årlige kjerne-KPI steg også med 3,8 %, og overgikk både markedsforventningene på 3,7 % og den tidligere avlesningen på 3,7 %.

Disse tallene fremhever den fortsatte avvikelsen i prisene fra Bank of Englands inflasjonsmål på 2 % på mellomlang sikt, noe som gjenspeiler et vedvarende inflasjonspress på beslutningstakere og reduserer sannsynligheten for et rentekutt i september.

•Denne pressemeldingen er «positiv» for det britiske pundet.

Det britiske pundet falt i den europeiske handelen onsdag mot en kurv av viktige valutaer, og tapene økte for tredje sesjon på rad mot den amerikanske dollaren og nådde et ukes lavpunkt. Fallet kom midt i fortsatt styrke i dollaren før det årlige Jackson Hole Economic Symposium.

Forventningene om et rentekutt fra Bank of England i september har avtatt etter sentralbankens siste rentemøte og en rekke sterke økonomiske data for Storbritannia. Investorer venter nå på publiseringen av inflasjonstallene for juli senere i dag for å revurdere utsiktene.

Prisoversikt

• Pundet falt mer enn 0,2 % mot dollaren til 1,3462 dollar, det laveste nivået siden 12. august, fra en åpningskurs på 1,3492 dollar, etter å ha nådd en sesjonshøyde på 1,3493 dollar.

• Tirsdag falt pundet med 0,1 % mot dollaren, noe som er en annen daglig nedgang på rad. Dette er drevet av fornyet etterspørsel etter den amerikanske valutaen som en trygg havn.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med 0,15 % onsdag, og forlenget dermed oppgangen for tredje gang på rad til en ukes topp på 98,44. Dette gjenspeiler den vedvarende styrken i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer. Markedene er fortsatt fokusert på tale fra sentralbanksjef Jerome Powell i Jackson Hole på fredag, som kan forme forventningene om et potensielt rentekutt neste måned.

Rentesatser i Storbritannia

• Etter det haukeaktige møtet i Bank of England forrige uke, reduserte traderne sine satsinger på rentekutt, og priser nå inn ytterligere 17 basispunkter for lettelser i år.

• Nåværende prising for et rentekutt på 25 basispunkter på septembermøtet er under 20 %.

Inflasjonsdata for Storbritannia

Senere i dag venter investorene på viktige inflasjonsmålinger i Storbritannia for juli, som forventes å påvirke Bank of Englands politikkutvikling sterkt. Den overordnede KPI-en forventes å stige med 3,7 % fra år til år, noe opp fra 3,6 % i juni, mens kjerne-KPI forventes å holde seg stabil på 3,7 %.

Utsikter for pundet

Vi i Economies.com forventer at dersom inflasjonen i Storbritannia blir høyere enn markedsprognosene, vil forventningene om et rentekutt fra BoE i september avta, noe som vil støtte en oppgang i pundet.

Den newzealandske dollaren falt bredt i de asiatiske markedene onsdag mot en kurv av store og små valutaer, og forlenget tapet for andre dag på rad mot sin amerikanske motpart og nådde et firemåneders lavpunkt. Fallet kom midt i akselererende salg på det åpne markedet etter offentliggjøringen av Reserve Bank of New Zealands pengepolitiske beslutning.

RBNZ kuttet renten med 25 basispunkter til 3,0 %, det laveste nivået siden august 2022, og signaliserte ytterligere lettelser dersom inflasjonspresset fortsetter å avta i tråd med prognosene.

Da RBNZ-styret bestemte seg for kutt på 25 basispunkter, i tråd med de fleste markedsforventninger, vurderte de også en større reduksjon på 50 basispunkter.

Prisoversikt

• Den newzealandske dollaren falt mot den amerikanske dollaren med rundt 1,25 % til 0,5820, det laveste nivået siden 14. april, ned fra åpningskursen på 0,5893, etter å ha registrert en topp på 0,5899 tidligere i handelen.

• Tirsdag endte handelen med en nedgang på omtrent 0,5 % mot den amerikanske dollaren, det første tapet på tre dager, ettersom den amerikanske dollaren styrket seg mot de fleste store og små valutaer.

Reservebanken i New Zealand

Som forventet kuttet RBNZ sin styringsrente med 25 basispunkter til 3,00 % onsdag, den laveste siden august 2022. Dette markerte det syvende rentekuttet siden starten av lettelsessyklusen for et år siden.

RBNZ har nå senket rentene med totalt 250 basispunkter siden august 2024, med henvisning til avtagende inflasjon innenfor det mellomlangsiktige målet på 2–3 %, svekket økonomisk aktivitet og et svakere arbeidsmarked.

Dagens beslutning ble godkjent av et flertall i pengepolitisk komité, der fire medlemmer stemte for kutt på 25 basispunkter og to stemte for en større reduksjon på 50 basispunkter.

Sentralbanken sa at dersom inflasjonen fortsetter å synke som forventet på mellomlang sikt, forutser komiteen ytterligere rentekutt.

Den bemerket også både oppside- og nedsiderisikoer for utsiktene. Forsiktig oppførsel fra husholdninger og bedrifter kan tynge veksten ytterligere, mens økonomien kan komme seg raskere etter hvert som rentekuttene får full effekt.

Rentesatser på New Zealand

• Etter RBNZ-møtet priset markedene inn mer enn 50 % sjanse for et rentekutt på 25 basispunkter på møtet 8. oktober, og over 95 % for november.

• Futuresmarkedene antyder nå at renten i New Zealand kan falle til 2,5 % innen årets slutt.

• Stephen Toplis, forskningssjef i Bank of New Zealand, sa at gitt den dueaktige tonen i uttalelsen, forventer banken nå rentekutt på 25 basispunkter i både oktober og november.