Gullprisene steg i den europeiske handelen mandag, og fortsatte oppgangen for femte sesjon på rad og nådde sitt høyeste nivå på fem måneder. Metallet nærmer seg nå å bryte den historiske terskelen på 3500 dollar per unse, støttet av vedvarende svakhet i den amerikanske dollaren.

Markedene priser inn et rentekutt fra Federal Reserve på septembermøtet, og investorenes oppmerksomhet denne uken retter seg mot viktige data for det amerikanske arbeidsmarkedet for å få nye signaler om de politiske utsiktene.

Prisoversikt

Spotgull steg 1,1 % til 3 486,15 dollar, det sterkeste nivået siden 22. april, etter å ha åpnet på 3 448,27 dollar og nådd et bunnpunkt på 3 437,17 dollar.

Fredag steg prisene med 0,9 %, noe som markerer den fjerde daglige oppgangen på rad, hjulpet av moderate PCE-inflasjonsdata fra USA.

I august steg gullprisen med 4,8 %, den største månedlige oppgangen siden april. Dette ble drevet av økte lettelser i forventningene fra Fed og bekymringer rundt Feds uavhengighet midt i politisk press fra Donald Trump.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt med 0,2 % mandag til et toukers lavpunkt på 97,66, og forlenget dermed tapsrekken til sin femte økt ettersom renten på statsobligasjoner fortsatte å falle. Svakhet i dollaren har styrket etterspørselen etter dollarprisede gullbarrer.

Data fra handelsdepartementet på fredag viste at PCE-prisindeksen steg med 0,2 % i juli, etter en økning på 0,3 % i juni. Dette plasserer dermed Fed på vei mot et allment forventet rentekutt på møtet 16.–17. september.

Federal Reserve-utsikter

Presidenten for sentralbanken i San Francisco, Mary Daly, gjentok sin støtte til et rentekutt i et innlegg på sosiale medier fredag, med henvisning til risikoer i arbeidsmarkedet.

Ifølge CME FedWatch priser markedene en 87 % sjanse for et rentekutt på 25 basispunkter i september og en 94 % sjanse for en ny bevegelse i oktober.

Viktige arbeidsdata denne uken vil være avgjørende, inkludert ledige stillinger fra JOLTS på onsdag, private lønninger og ukentlige arbeidsledighetskrav fra ADP på torsdag, og augustrapporten om lønninger utenfor landbruket på fredag.

Analytikerkommentar

Matt Simpson, senioranalytiker hos City Index, bemerket at forsiktige kommentarer fra sentralbanksjef Jerome Powell hjalp investorer med å se forbi de moderate PCE-dataene, noe som holdt døren åpen for et rentekutt på 25 basispunkter denne måneden og ga næring til optimisme for ytterligere oppside i gull.

Euroen steg i den europeiske handelen mandag, og markerte sin tredje daglige oppgang på rad mot den amerikanske dollaren, støttet av vedvarende press på greenbacken midt i sterke forventninger om et rentekutt fra Federal Reserve senere denne måneden.

Investorer venter nå på tirsdagens publisering av viktige inflasjonsdata for eurosonen for august, som forventes å gi klarere signaler om hvorvidt Den europeiske sentralbanken vil gå videre med et rentekutt i september.

Prisoversikt

EUR/USD: Euroen steg 0,25 % til 1,1714 dollar, opp fra åpningsnivået på 1,1685 dollar, etter å ha nådd et bunnpunkt på 1,1684 dollar.

Fredag stengte euroen bare 0,1 % høyere mot dollaren, og forlenget dermed oppgangen fra to ukers bunnivåer, støttet av sterkere enn forventede inflasjonsdata i Tyskland, eurosonens største økonomi.

I august steg euroen med 2,4 % mot dollaren, den syvende månedlige oppgangen de siste åtte månedene. Dette var drevet av ulike forventninger mellom ECB og Fed.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt med 0,2 % mandag, og markerte sitt femte daglige tap på rad. Den nådde et toukers lavpunkt på 97,66. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet mot en kurv av store og små konkurrenter.

Data som ble offentliggjort fredag viste at det amerikanske kjerneforbruket i personlig forbruk (PCE) steg med 0,2 % fra måned til måned i juli, i tråd med forventningene. Dette forsterket markedets overbevisning om at Fed vil gå videre med et mye etterlengtet rentekutt på møtet 16.–17. september. Ifølge CMEs FedWatch-verktøy priser markedene nå inn en 87 % sjanse for et rentekutt på 25 basispunkter, opp fra 63 % for en måned siden.

Den europeiske sentralbankens utsikter

Fem kilder fortalte Reuters at ECB sannsynligvis vil holde renten uendret i september, men diskusjoner om ytterligere kutt kan gjenopptas til høsten dersom veksten i eurosonen avtar.

ECB-president Christine Lagarde bemerket nylig i Jackson Hole at innstrammingsperioden i 2022–2023 ikke utløste en resesjon eller en kraftig økning i arbeidsledigheten slik det historisk sett hadde skjedd.

Markedsprisingen viser for tiden mindre enn 30 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter fra ECB i september.

Inflasjonstallene fra Europa på tirsdag vil være avgjørende for å endre markedsforventningene.

Den japanske yenen falt i den asiatiske handelen mandag i begynnelsen av uken, og markerte dermed sin andre dag på rad med tap mot den amerikanske dollaren. Det avtagende inflasjonspresset reduserte forventningene om en nært forestående endring av politikken fra Bank of Japan.

Ettersom sannsynligheten for en renteheving i Japan senere denne måneden avtar, venter investorene på ytterligere signaler som kan avklare retningen for normalisering av pengepolitikken i verdens fjerde største økonomi.

Prisoversikt

USD/JPY: Dollaren steg med 0,25 % til ¥147,38, sammenlignet med åpningsnivået på ¥147,04, etter å ha nådd et lavpunkt på ¥146,84.

Fredag endte yenen 0,1 % lavere mot dollaren, det andre tapet på tre sesjoner, etter at inflasjonsdataene fra Tokyo var lavere enn forventet.

Til tross for den nylige nedgangen, steg yenen med 2,45 % i august – den sterkeste månedlige oppgangen siden april – støttet av økende forventninger om minst to rentekutt fra Federal Reserve før årets slutt, sammen med fornyet bekymring for Feds stabilitet.

Bank of Japans utsikter

Styremedlem i BoJ, Nakagawa, advarte om risikoer knyttet til handelspolitikken og sa at han ser til den kommende Tankan-undersøkelsen for veiledning om retningen for en normalisering av pengepolitikken.

Nylige japanske prisdata viser redusert inflasjonspress, noe som gir beslutningstakere rom til å opprettholde en ekspansiv situasjon.

Markedsprisingen tilsier for øyeblikket mindre enn 40 % sannsynlighet for en renteøkning på 25 basispunkter fra BOJ på septembermøtet.

Investorer følger nøye med på innkommende data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan, samt ytterligere kommentarer fra tjenestemenn i BoJ, for å få ledetråder til tidspunktet for fremtidige innstrammingstiltak.

Ethereum-prisene falt i fredagens handel ettersom presset tynget de fleste kryptovalutaer, og investorer vurderte de siste amerikanske inflasjonsdataene og implikasjonene for rentebeslutninger fra Federal Reserve.

Regjeringsdata som ble offentliggjort i dag viste at den amerikanske konsumindeksen (PCE) – Feds foretrukne inflasjonsmål – steg kraftig i juli. Den samlede PCE økte med 0,2 % på månedsbasis og 2,6 % fra år til år, begge deler i tråd med forventningene. Kjerneinflasjonen akselererte også på grunn av høyere priser på enkelte varer knyttet til importtariffer.

Tradere økte innsatsene sine på et rentekutt på 25 basispunkter fra Fed på rentemøtet i september, med odds som steg til rundt 89 % fra 85 % før datapubliseringen, ifølge CME FedWatch-verktøyet.

Ethereum-børsnoterte fond (ETF-er) i USA registrerte sterk tilstrømning for uken, og presterte kraftig bedre enn Bitcoin-ETF-er, noe som fremhevet et bemerkelsesverdig skifte i investorsentimentet. Data fra SoSoValue viste at Ethereum-ETF-er tiltrakk seg 1,83 milliarder dollar i tilstrømning mellom 21. og 27. august, sammenlignet med bare 171 millioner dollar for Bitcoin-ETF-er.

Sterk tilstrømning for Ethereum ETF-er

I den siste handelen rapporterte Ethereum ETF-er en netto tilstrømning på 307,2 millioner dollar, sammenlignet med bare 81,3 millioner dollar for Bitcoin ETF-er. Resultatet markerer fire dager på rad med positiv strømning til Ethereum-fond, mens Bitcoin-fond fortsetter å slite med å opprettholde momentum.

Siden begynnelsen av august har Ethereum ETF-er tiltrukket seg rundt 3,7 milliarder dollar, mens Bitcoin-fond opplevde utstrømninger på over 803 millioner dollar, inkludert uttak på 1,17 milliarder dollar på én uke. Til tross for Ethereums mindre markedsverdi sammenlignet med Bitcoin, har ETF-ene deres tiltrukket seg ti ganger mer kapitalinnstrømning på bare fem handelsdager.

Institusjonell momentum favoriserer Ethereum

Den sterke tilstrømningen har falt sammen med en oppgang i Ethereums pris, som nylig nærmet seg sin rekordhøye nivå på rundt 4 950 dollar. Til sammenligning handles Bitcoin rundt 113 000 dollar etter å ha falt kort til 109 000 dollar, og har hatt et månedlig tap på 5 % som har dempet interessen for investeringsselskapene.

Institusjonell adopsjon har også vippet i Ethereums favør, med selskaper som øker kjøpene mens Bitcoin-etterspørselen har avtatt. Forvaltede midler for Ethereum ETF-er økte med 58 % de siste 30 dagene, sammenlignet med en nedgang på 10,7 % for Bitcoin-fond i samme periode.

Denne trenden understreker et klart skifte i investeringslandskapet: mens Bitcoin ETF-er tidligere dominerte tilstrømningen, får Ethereum-fond nå overtaket, noe som gjenspeiler økende tillit til Ethereums vekstpotensial og dets appell som en foretrukket institusjonell investering.

Per 21:09 GMT steg Ethereum med 2,7 % til 4 329,1 dollar på CoinMarketCap, men den er fortsatt ned 10,6 % for uken.