Gullprisene falt i det europeiske markedet fredag, etter en toukers topp som ble nådd tidligere under asiatisk handel. Fallet kom midt i gevinsttaking og press fra en oppgang i amerikanske dollarnivåer i valutamarkedet.

Til tross for nedgangen er edelmetallet på vei til å registrere sin andre ukentlige oppgang på rad, støttet av etterspørsel fra trygge havner midt i økende handelsspenninger og økende forventninger om et rentekutt i USA i september.

Prisoversikt

• Gullpriser i dag: Gull falt med omtrent 0,5 % til 3 381,23 dollar, ned fra åpningsprisen på 3 397,13 dollar. Den registrerte en intradagshøyde på 3 409,10 dollar – den høyeste siden 23. juli.

• Torsdag steg gullprisen med 0,85 % og gjenopptok oppgangen etter en kort pause. Dette markerer den fjerde økningen på fem dager som en del av en konsolideringsfase.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,25 % på fredag, etter å ha kommet seg opp fra et toukers lavpunkt på 97,95. Dette gjenspeiler en oppgang i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

President Donald Trump annonserte at han vil nominere Stephen Miran, leder av Council of Economic Advisers, til å fylle den ledige plassen i Federal Reserve.

En rapport fra Bloomberg News avslørte at sentralbanksjef Christopher Waller nå er den ledende kandidaten til å etterfølge Jerome Powell når hans periode utløper 15. mai 2026.

Gullfutures

Amerikanske gullfutures for levering i desember steg med 0,9 % til 3 484,10 dollar, etter å ha nådd en rekordhøyde på 3 534,10 dollar per unse. Dette økte forskjellen mellom futurespriser i New York og spotpriser til over 100 dollar.

Financial Times rapporterte torsdag at USA hadde innført tollsatser på import av gullbarrer på én kilo, med henvisning til et brev fra toll- og grensekontrollen.

Brevet, datert 31. juli, slo fast at gullbarrer på ett kilo og 100 unser nå må klassifiseres under en tollkode som er underlagt høyere tollsatser – et trekk som sannsynligvis vil påvirke Sveits, verdens ledende knutepunkt for gullraffinering.

Ukentlig ytelse

Per fredagens oppgjør er gullprisen opp med omtrent 0,55 % for uken, noe som setter metallet på vei mot sin andre ukentlige oppgang på rad.

Renteutsikter i USA

• Presidenten for sentralbanken i Minneapolis, Neel Kashkari, uttalte at den amerikanske sentralbanken kan bli nødt til å kutte renten på kort sikt som følge av den avtagende økonomiske veksten i USA.

• Presidenten i San Franciscos sentralbank, Mary Daly, sa mandag at med økende bevis på svakhet i arbeidsmarkedet og ingen tegn til vedvarende tollsatsdrevet inflasjon, er det på tide å senke rentene.

• Etter disse merknadene viser CME Groups FedWatch-verktøy at oddsen for et rentekutt på 25 basispunkter på septembermøtet har økt fra 88 % til 94 %, mens oddsen for å holde renten uendret har falt fra 12 % til 6 %.

• Forventningene om et rentekutt på 25 basispunkter i oktober steg også fra 95 % til 98 %, med oddsen for uendret rente falt fra 5 % til 2 %.

• Investorer følger nøye med på ytterligere kommentarer fra Fed-representanter utover dagen for å revurdere disse sannsynlighetene.

Utsikter for gullmarkedet

Bryan Lan, administrerende direktør i Singapore-baserte GoldSilver Central, sa at tollsatsene på gullbarrer sannsynligvis vil forstyrre – eller i det minste komplisere – oppgjørsprosesser mellom storbanker. «Dette har allerede påvirket likviditetsprisene i morges, med gullpriser som steg kraftig over hele linja», la han til.

SPDR Gold Trust

Beholdningene i SPDR Gold Trust – verdens største gullsikrede børsnoterte fond – økte med 6,3 tonn torsdag, noe som markerer den største daglige økningen siden 22. juli. Totale beholdninger steg til 959,09 tonn, det høyeste siden 16. september 2022.

Det britiske pundet steg da det europeiske markedet åpnet fredag mot en kurv av globale valutaer. Det fortsatte oppgangen for sjette dag på rad mot amerikanske dollar og registrerte sitt høyeste nivå på to uker, på nippet til å oppnå en ukentlig oppgang, takket være det haukeaktige pengepolitiske møtet i Bank of England.

Bank of England kuttet renten til det laveste nivået på to og et halvt år, og avstemningen om rentekuttbeslutningen viste en skarp splittelse blant medlemmene angående alvoret i å fortsette å lempe pengepolitikken, noe som førte til en nedgang i forventningene om et britisk rentekutt i det kommende septembermøtet.

Prisoversikt

• Pundkursen i dag: Pundet steg mot dollaren med 0,1 % til 1,3454 dollar – den høyeste siden 25. juli – fra åpningskursen på 1,3442 dollar, og registrerte det laveste nivået på 1,3434 dollar.

• Pundet steg torsdag med 0,65 % mot dollaren, noe som markerer den femte daglige oppgangen på rad, støttet av resultatene fra Bank of Englands pengepolitiske møte.

Ukentlig handel

I løpet av denne uken, som offisielt avsluttes med dagens oppgjør, er det britiske pundet opp mer enn 1,3 % mot amerikanske dollar så langt, og er på nippet til å registrere sin største ukentlige oppgang siden slutten av juni.

Bank of England

I tråd med forventningene besluttet Bank of England torsdag å kutte renten med 25 basispunkter til et intervall på 4,00 % – det laveste nivået siden februar 2023 – i et forsøk på å støtte den nylig avtagende britiske økonomien.

Beslutningen ble vedtatt med 5 medlemmer som stemte for og 4 medlemmer som stemte for å holde renten uendret. Denne avstemningen gikk i strid med markedets forventninger, som hadde spådd at 8 medlemmer ville stemme for kutt og bare 1 for å holde renten stabil.

Dette markerer det tredje rentekuttet i år og det femte fra Bank of England siden starten av den pengepolitiske lettelsessyklusen i august 2024.

Bank of England sa i en uttalelse: «Den direkte effekten av amerikanske tollsatser er mindre alvorlig enn tidligere forventet, men den generelle usikkerheten rundt tollsatsene fortsetter å tynge stemningen.»

Andrew Bailey

Bank of Englands sentralbanksjef Andrew Bailey sa etter torsdagens møte: «Renten er fortsatt på en nedadgående bane, men eventuelle fremtidige rentekutt må implementeres gradvis og forsiktig.» Bailey la til: «Det er viktig å ikke kutte renten for raskt eller overdrevent.»

Rentesatser i Storbritannia

• Tradere har redusert satsingen på at Bank of England vil sette ned renten, og forventer nå ytterligere kutt på bare 17 basispunkter i år.

• Prisingen av sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter fra Bank of England på septembermøtet er for tiden stabil under 25 %.

Den japanske yenen falt i de asiatiske markedene fredag mot en kurv av store og små valutaer, og beveget seg nok en gang bort fra de høyeste nivåene på to uker mot amerikanske dollar, og er på vei mot sitt første tap på de siste tre dagene, på grunn av publiseringen av dystre data om japanske husholdningers forbruk i løpet av juni.

Disse dataene, sammen med mindre aggressive bemerkninger fra politiske ledere i Japan, førte til en nedgang i forventningene om en japansk renteheving i september, i påvente av ytterligere kommentarer og viktige uttalelser fra verdens fjerde største økonomi.

Prisoversikt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren steg mot yenen med 0,2 % til ¥147,38, fra dagens åpningskurs på ¥147,11, og registrerte det laveste nivået på ¥146,72.

• Yenen hadde vist en oppgang på omtrent 0,2 % mot dollaren ved torsdagens oppgjør. Dette markerer den andre daglige oppgangen på rad og nærmer seg det høyeste nivået på to uker på ¥146,62.

Dystre data

Data som ble offentliggjort fredag i Tokyo viste at husholdningenes forbruk i Japan økte med 1,3 % fra år til år i juni, under markedets forventninger på en økning på 2,8 %, etter å ha registrert en økning på 4,7 % i mai.

Nedgangen i forbruket i Japan kan bane vei for lavere priser og en avmatning i inflasjonstakten i den kommende perioden. Det er utvilsomt at lettelse av inflasjonspresset på beslutningstakere i Bank of Japan reduserer sjansene for ytterligere japanske renteøkninger før slutten av året.

Japanske kommentarer

Ken Saito, en høytstående tjenestemann i det regjerende partiet, fortalte Reuters at Bank of Japan bør være forsiktig med å heve renten på grunn av den forventede effekten av amerikanske tollsatser på den sårbare økonomien.

Japanske renter

• Etter kommentarene og dataene ovenfor falt prisingen av forventningene om at Bank of Japan skulle heve renten med et kvart prosentpoeng på septembermøtet fra 55 % til 45 %.

• Referatet fra pengepolitisk møte i juni viste at noen medlemmer av styret i Bank of Japan sa at sentralbanken ville vurdere å gjenoppta renteøkninger dersom handelsspenningene avtok.

• For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene på at det skal publiseres flere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsnivåer i Japan.

Maisfutures steg under torsdagens handel på Chicago Board of Trade, støttet av forbedret eksportaktivitet etter at desemberkontrakten holdt det viktigste $4,00-nivået onsdag.

Kontraktene steg med mellom 5 og 6,25 cent midt i økten, mens den nasjonale gjennomsnittlige kontantprisen på mais på CmdtyView-plattformen steg med 5,75 cent til 3,6825 dollar per bushel.

Det amerikanske landbruksdepartementet annonserte to private eksportsalg: 106 680 tonn mais til Mexico og 105 000 tonn til Guatemala, begge planlagt levert i markedsføringsåret 2025/2026.

Eksportsalgsdata viste at det ble solgt 170 428 tonn mais av gammel avling, noe som er det nest laveste nivået for sesongen og ikke innfridde forventningene som varierte fra 200 000 til 400 000 tonn for uken som sluttet 31. juli. Salget av ny avling oversteg imidlertid prognosene på 1,3 til 2,5 millioner tonn og nådde 3,16 millioner tonn. Dette brakte det totale salget for 2025/2026-sesongen til 11,777 millioner tonn, det nest høyeste ukentlige nivået for denne tiden av året siden 2021/2022, som var drevet av sterk kinesisk etterspørsel.

I mellomtiden eksporterte Brasil 2,434 millioner tonn mais i juli, en nedgang på 31,51 % fra samme periode i fjor, men fortsatt høyere enn totalsummen for juni. Nedgangen ble tilskrevet en lavere andreavling og fortsatt prioritering av soyabønneforsendelser i forsendelsesplanene.

Korn

Ved slutt steg maisfutures for desember med 1,4 % til 4,07 dollar per bushel.

Soyabønner

Soyabønnefutures for november steg med 1 % til 9,93 dollar per bushel.

Hvete

Hveteterminprisene for september steg med 1,9 % til 5,18 dollar per bushel.