Gullprisene falt i det europeiske markedet onsdag for første gang på de fire siste øktene, og falt fra rekordhøye nivåer, ettersom korreksjons- og gevinsttakingsaktiviteten intensiverte seg, i tillegg til press fra den sterke oppgangen til amerikanske dollar i valutamarkedet.

Dette kommer etter forsiktige bemerkninger fra sentralbanksjef Jerome Powell om ytterligere pengepolitiske lettelser i USA, noe som økte tvilen om to ytterligere rentekutt i løpet av resten av året.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull falt med omtrent 0,4 % til 3 750,82 dollar, fra åpningsnivået på 3 764,29 dollar, med en øktopp på 3 772,33 dollar.

• Ved tirsdagens oppgjør steg gullprisen med 0,5 %, noe som markerer den tredje daglige oppgangen på rad og en ny rekordhøy pris på 3 791,13 dollar per unse.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg onsdag med 0,4 %, på vei mot sin første oppgang på de tre siste øktene. Dette gjenspeiler en sterk oppgang i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutamotparter.

Denne oppgangen kommer midt i økende tvil om to ytterligere rentekutt før årets slutt, spesielt etter at Powell inntok en forsiktig tone når det gjelder ytterligere pengepolitiske lettelser.

Amerikanske renter

• Powell sa tirsdag at sentralbanken vil fortsette å balansere bekymringer rundt svakhet i arbeidsmarkedet og økende inflasjonsrisiko.

• Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy er sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter på oktobermøtet for tiden priset til 92 %, mens sannsynligheten for uendret rente er 8 %.

• For å prise disse sannsynlighetene på nytt, følger investorene nøye med på kommende økonomiske data fra USA og kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve.

Gullutsikter

• Ole Hansen, leder for råvarestrategi i Saxo Bank, sa: «Den nylige gulloppgangen er drevet av fallende amerikanske finansieringskostnader, sammen med en blanding av investorbekymringer, inkludert overvurderte aksjer, sentralbankens uavhengighet og økende geopolitiske risikoer.»

• Ricardo Evangelista, senioranalytiker hos ActivTrades, sa: «Med geopolitisk uro og økonomisk usikkerhet som driver etterspørselen etter trygge havner, og økende forventninger om en løsere pengepolitikk fra Fed, forventes gull å holde seg over 3 750 dollar på kort sikt, med potensial for et nytt motstandsnivå på 3 900 dollar.»

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, forble uendret tirsdag på 1 000,57 tonn, det høyeste siden 3. august 2022.

Euroen falt i den europeiske handelen onsdag mot en kurv av globale valutaer, og var på vei mot sitt første tap på tre økter mot den amerikanske dollaren, ettersom den amerikanske dollaren steg etter forsiktige kommentarer fra sentralbanksjef Jerome Powell.

Etter Den europeiske sentralbankens siste møte, som inkluderte flere haukeaktige bemerkninger enn markedene hadde forventet, har sannsynligheten for et rentekutt i eurosonen før årets slutt blitt mindre. For å bekrefte disse forventningene venter investorene på ytterligere bevis for utviklingen av pengepolitiske lettelser i eurosonen.

Prisoversikt

• EUR/USD i dag: Euroen falt med omtrent 0,2 % til 1,1795 dollar, ned fra en åpning på 1,1815 dollar, etter å ha nådd en topp på 1,1819 dollar.

• Tirsdag steg euroen med 0,1 % mot dollaren, den andre daglige oppgangen på rad, støttet av svakere industri- og næringsaktivitet i USA i løpet av september.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med rundt 0,2 % onsdag, på vei mot sin første oppgang på tre økter. Dette gjenspeiler en oppgang i amerikanske valutakurser mot både store og små konkurrenter.

Denne oppgangen kommer midt i økende tvil om de to ytterligere rentekuttene som forventes før årets slutt, spesielt etter at Powell inntok en forsiktig tone når det gjelder ytterligere pengepolitiske lettelser.

Powell uttalte at sentralbanken må fortsette å balansere de konkurrerende risikoene knyttet til høy inflasjon og et svekket arbeidsmarked når de fastsetter politikken, og gjentok forrige ukes bemerkninger. Han beskrev det politiske dilemmaet som å være i en «vanskelig» posisjon.

James Neifton, senior valutahandler for bedrifter hos Convera, kommenterte: «Powells bemerkninger forsterket Feds forsiktige tilnærming.» Han la til: «Powell erkjente fraværet av risikofrie politiske alternativer, og advarte om at for tidlige lettelser kunne forankre inflasjonen, mens overdreven innstramming unødvendig kunne skade sysselsettingsutsiktene.»

Europeiske renter

• Kilder indikerer at ECBs beslutningstakere ikke ser behov for ytterligere rentekutt for å nå inflasjonsmålet på 2 %, til tross for at oppdaterte prognoser peker mot lavere renter de neste to årene.

• Kilder bemerket også at med mindre eurosonen opplever et nytt stort økonomisk sjokk, forventes lånekostnadene å forbli på dagens nivå en stund fremover.

• Pengemarkedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra ECB i oktober er for tiden stabil på rundt 10 %.

• Tradere har redusert satsingen på lettelser fra ECB, og peker i stedet mot slutten av årets rentekuttsyklus.

• For å revurdere disse sannsynlighetene, vil investorer nøye følge med på innkommende europeiske økonomiske data og kommentarer fra ECB-tjenestemenn i den kommende perioden.

Den australske dollaren styrket seg generelt i asiatisk handel onsdag mot en kurv av globale valutaer, og nådde sitt høyeste nivå på omtrent en uke mot amerikanske dollar, etter publiseringen av hete inflasjonsdata fra Australia.

Dataene viste fornyet inflasjonspress på beslutningstakere i Reserve Bank of Australia, noe som reduserte sannsynligheten for et rentekutt på neste ukes møte.

Prisoversikt

• AUD/USD i dag: Den australske dollaren steg med 0,4 % til 0,6623, den høyeste nivåen på omtrent en uke, opp fra børsåpningen på 0,6597, etter å ha nådd et bunnpunkt på 0,6589.

• Den australske dollaren endte tirsdag flatt mot den amerikanske dollaren, etter å ha steget 0,1 % dagen før, en gjenoppretting fra et toukers lavpunkt på 0,6575.

Australsk inflasjon

Det australske statistikkbyrået rapporterte onsdag at den samlede konsumprisindeksen steg med 3,0 % fra år til år i august, den raskeste takten siden juli 2024, over markedsprognosene på 2,9 %, sammenlignet med 2,8 % i juli.

Tallene bekrefter at inflasjonen har akselerert tilbake ut av RBAs mellomlangsiktige målbånd på 2–3 %, noe som reduserer sannsynligheten for et ytterligere rentekutt i år.

Synspunkter og analyser

• Tony Sycamore, IG Markets: «Dagens inflasjonsoppdatering tyder på at RBA vil opprettholde en forsiktig tilnærming til sin lettelsessyklus. September er ikke aktuelt, men november er fortsatt i spill.»

• Russel Chesler, VanEck: «Den nylige økningen i inflasjonen, kombinert med fortsatt styrke i arbeidsmarkedet, forsterker vårt syn om at et nytt rentekutt er usannsynlig før november.»

Australske renter

• Etter inflasjonsdataene falt markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra RBA i september fra 25 % til bare 5 %.

• RBA-sjef Michele Bullock sa mandag at den australske økonomien er i god form, med forventet inflasjon tilbake til midten av målområdet på 2 %–3 % og arbeidsmarkedet nær full sysselsetting.

Det australske statistikkbyrået rapporterte onsdag at den årlige konsumprisindeksen steg med 3,0 % i august, den raskeste økningen siden juli 2024. Dette overgikk både markedets forventninger om en økning på 2,9 % og den tidligere avlesningen på 2,8 %.

Dataene fremhever et akselererende inflasjonspress på beslutningstakere i Reserve Bank of Australia, noe som reduserer sannsynligheten for et rentekutt neste uke.

•Denne meldingen anses som positiv for den australske dollaren.