Gullprisene steg med mer enn 1 % på fredag og var på vei til å vise sin første ukentlige oppgang på fem uker etter at svakere enn forventede amerikanske jobbtall fikk investorer til å redusere forventningene om ytterligere renteøkninger fra Federal Reserve.

Gullprestasjon

Spotgull klatret 1,4 % til 4 179,94 dollar per unse innen 02:35 GMT, og nådde sitt høyeste nivå siden 23. juni, mens amerikanske gullfutures for levering i august steg 1,6 % til 4 193,20 dollar per unse.

Edelmetallet er på vei mot en ukentlig oppgang på rundt 2,3 %, den første siden uken som sluttet 25. mai, støttet av svakere forventninger om strammere amerikansk pengepolitikk etter svakere enn forventede sysselsettingstall.

En svakere amerikansk dollar bidro også til å støtte gullprisene, noe som gjorde det dollardenominerte metallet mer attraktivt for innehavere av andre valutaer.

Federal Reserve og renteutsikter

Kelvin Wong, senior markedsanalytiker hos OANDA, sa at markedene har begynt å justere forventningene til amerikanske renteøkninger for resten av året og første kvartal neste år etter at det har dukket opp tydeligere tegn på en nedgang i det amerikanske arbeidsmarkedet.

Data fra det amerikanske arbeidsdepartementet viste at økonomien bare skapte 57 000 jobber i juni, godt under forventningene på 110 000.

Etter rapporten falt sannsynligheten for en renteheving i september til rundt 54 %, ned fra 66 % før datapubliseringen, ifølge CME FedWatch Tool.

Høyere renter tynger vanligvis gull fordi det er et ikke-avkastende aktivum, mens rentebærende investeringer som obligasjoner blir mer attraktive.

Til tross for den nylige oppgangen, advarte Wong om at markedene ikke helt har utelukket ytterligere renteøkninger. Han bemerket at hvis disse forventningene vedvarer til slutten av året, kan gullprisen møte fornyet nedsidepress og potensielt falle mot 3500 dollar per unse.

Sentralbankene vender tilbake som kjøpere

Verdens gullråd rapporterte separat at sentralbankene gjenopptok å øke gullreservene sine i mai, med nettokjøp på totalt 41 tonn, ifølge de nyeste tilgjengelige dataene.

Andre edle metaller

Sølv steg med 2,3 % til 62,43 dollar per unse, mens platina steg med 2,7 % til 1 660,05 dollar per unse.

Palladium steg også med 1,3 % til 1 284,40 dollar per unse, med alle tre metallene på vei mot ukentlige oppturer og handlet på sine høyeste nivåer på over en uke.

Oljeprisene var lite endret fredag og var på vei mot bare beskjedne ukentlige bevegelser, ettersom tradere fortsatt håper at pågående diplomatiske innsats mellom USA og Iran kan føre til en varig avtale.

Brent-råoljefutures falt med 8 cent, eller 0,11 %, til 71,72 dollar per fat innen 01:09 GMT, mens amerikanske West Texas Intermediate-råoljefutures falt med 22 cent, eller 0,32 %, til 68,47 dollar per fat.

For uken falt både Brent og WTI med rundt 0,3 %.

De amerikanske markedene er stengt på fredag på grunn av uavhengighetsdagen.

Begge referansekontraktene falt torsdag til sine laveste nivåer siden før utbruddet av den amerikansk-israelske konflikten med Iran i slutten av februar.

Analytikere i Commerzbank sa at oljeprisene fortsatt er under press ettersom investorer blir stadig mer optimistiske med tanke på at Hormuzstredet kan åpnes helt igjen, støttet av pågående fredssamtaler mellom Washington og Teheran.

I mellomtiden sa analytikere hos Citi at forhandlingene fortsatt er skjøre, men at de fortsetter å gå fremover til tross for uløste uenigheter om skipshåndtering og transittavgifter i Hormuzstredet.

De la til:

«Vi forventer at intensjonsavtalen forblir gjeldende, ikke fordi tillit plutselig er etablert, men fordi insentiver for begge sider til å bryte avtalen virker begrensede.»

Noe skipsaktivitet gjennom Hormuzstredet har allerede gjenopptatt under den opprinnelige avtalen mellom USA og Iran. Usikkerheten er imidlertid fortsatt høy etter at de to sidene utvekslet angrep tidligere denne uken etter et iransk angrep på et kommersielt fartøy.

Golfprodusenter øker produksjonen

Etter hvert som forventningene om en bredere oppgang i oljeeksporten øker, øker produsentene i Gulf-regionen produksjonen.

Kuwaits råoljeproduksjon økte til 1,65 millioner fat per dag i juni fra 580 000 fat per dag i mai, ifølge en kilde med kjennskap til saken som snakket med Reuters.

I tillegg har fem svært store råoljeskip som transporterer omtrent 10 millioner fat saudisk olje passert gjennom Hormuzstredet, mens Saudi Aramco endret deler av sin prisstrategi mot spotsalg i stedet for langsiktige kontrakter i et forsøk på å akselerere salget til asiatiske markeder, ifølge skipsfartsdata og handelskilder.

Tamas Varga, analytiker hos PVM, sa at en eventuell vedvarende oppgang i oljeprisene vil avhenge av markedets evne til å absorbere råolje som for tiden lagres i tankskip og lagringsanlegg, samt om høyere produksjon fullt ut kan kompensere for volumene som beveger seg gjennom Hormuzstredet.

Etter hvert som forsyningsforholdene forbedres, har strukturen i oljemarkedet endret seg fra backwardation til contango, noe som signaliserer redusert bekymring for fremtidig forsyningsmangel.

Differansen mellom spotprisene på Brent og den seksmåneders futureskontrakten ble negativ 1. juli for første gang i år, noe som indikerer mer komfortable utsikter for globale oljeforsyninger.

Det britiske pundet er på vei til å registrere sin største ukentlige oppgang mot amerikanske dollar på nesten 12 uker, støttet av avtagende politiske bekymringer i Storbritannia og en svakere dollar etter svakere enn forventede tall for det amerikanske arbeidsmarkedet.

Pundet steg med 0,1 % til 1,3357 dollar, noe som bringer den ukentlige oppgangen til 1,2 %, den sterkeste utviklingen siden tidlig i april. Dette kom samtidig som dollaren svekket seg etter at data viste at den amerikanske økonomien skapte færre arbeidsplasser enn forventet i juni, noe som reduserte markedets forventninger om ytterligere renteøkninger fra Federal Reserve.

De britiske markedene hadde nylig vært urolige etter at Andy Burnham, den eneste Labour-partifiguren som offentlig erklærte sin intensjon om å etterfølge den avtroppende statsministeren Keir Starmer, fikk støtte i ledervalget.

Burnham hadde tidligere argumentert for at Storbritannia burde gå videre fra det han beskrev som en overdreven avhengighet av obligasjonsmarkedene, noe som skapte bekymring blant noen investorer om at han kunne forlate regjeringens forpliktelse til finanspolitisk disiplin.

Markedsstemningen forbedret seg imidlertid etter at Burnham bekreftet sin støtte til det nåværende finanspolitiske rammeverket, inkludert finansiering av daglige utgifter gjennom skatteinntekter og reduksjon av offentlig gjeld som andel av bruttonasjonalproduktet.

Karl Steiner, forskningssjef i SEB, sa:

«En del av den politiske risikopremien forlater pundet, noe som bidrar til å støtte valutaen.»

Mot euroen falt pundet noe til 85,73 pence etter å ha nådd sitt sterkeste nivå mot den felles valutaen på et år torsdag på 85,47 pence.

Bank of England er fortsatt i fokus

Markedene fortsetter å tilskrive en høyere sannsynlighet for en renteheving fra Bank of England enn et rentekutt i år, til tross for at spenningene med Iran har lettet og oljestrømmene fra Midtøsten gradvis har kommet seg.

Catherine Mann, medlem av Bank of Englands pengepolitiske komité, sa torsdag at forbedrede finansielle forhold siden bankens møte i juni ville spille en viktig rolle i hennes beslutning på rentemøtet i juli.

Mann la til at hun ville være villig til å stemme for en renteøkning dersom høyere inflasjonsforventninger etter konflikten mellom USA og Iran reduserer sannsynligheten for at inflasjonen går tilbake til bankens mål på 2 %.

Carol Kong, valutastrateg i Commonwealth Bank of Australia, sa at Mann virket villig til å ta en «forebyggende» tilnærming ved å heve rentene dersom økonomiske data i andre halvdel av 2026 skuffet på inflasjonsfronten.

Ifølge Kong ga disse kommentarene ytterligere støtte til det britiske pundet.

Pengemarkedsfutures innebærer for tiden omtrent 70 % sannsynlighet for en renteheving fra Bank of England innen årets slutt. Før utbruddet av konflikten i Midtøsten hadde markedene forventet at sentralbanken ville kutte renten to ganger i løpet av 2026.

Den amerikanske dollaren er på vei til å oppleve sitt største ukentlige fall på nesten 12 uker etter at svake amerikanske sysselsettingstall fikk markedene til å redusere forventningene om en kortsiktig renteøkning fra Federal Reserve, noe som ga noe lettelse for den japanske yenen, som har vært under sterkt press de siste månedene.

Euroen klatret nær toukers topp på 1,1446 dollar, med en ukentlig oppgang på rundt 0,5 %, mens det britiske pundet steg til 1,3355 dollar, en oppgang på 1,1 % for uken og på vei mot sin sterkeste utvikling på nesten tre måneder.

Den japanske yenen dro også nytte av dollarsvakheten og styrket seg til under ¥161 per dollar. Markedene forble imidlertid årvåkne på muligheten for intervensjon fra japanske myndigheter etter torsdagens kraftige oppgang, noe som hjalp valutaen med å komme seg fra 40-årsbunnen på ¥162,84 per dollar.

Sysselsettingsveksten i USA avtar kraftig

Dollaren kom under press etter at data fra det amerikanske arbeidsmarkedet viste en betydelig nedgang i jobbskapingen i løpet av juni, mens sysselsettingstallene for de to foregående månedene ble revidert ned.

Dataene førte til at investorer reduserte forventningene om en kortsiktig renteheving fra Federal Reserve.

Markedene priser nå inn omtrent 45 % sannsynlighet for en renteøkning på septembermøtet, ifølge CME FedWatch Tool. Amerikanske statsobligasjonsrenter falt også, med toårsrenten – den mest følsomme for pengepolitiske forventninger – som falt med fire basispunkter etter tre dager på rad med oppgang. De amerikanske obligasjonsmarkedene var stengt på fredag på grunn av uavhengighetsdagen.

Karl Steiner, forskningssjef i SEB, sa:

«Vi forventer ikke en renteøkning, så disse tallene støtter vårt syn om at dollaren etter hvert vil svekkes. Jeg ville ikke bli overrasket om jeg ser ytterligere nedgang herfra.»

Den amerikanske dollarindeksen, som måler dollaren mot en kurv av hovedvalutaer, falt med rundt 0,2 % til 100,77 poeng etter å ha falt med 0,5 % på torsdag. Indeksen er nå ned med rundt 0,6 % for uken, noe som er det største ukentlige tapet siden tidlig i april.

Bekymringer om japansk intervensjon gjenstår

Til tross for at yenen har kommet seg fra fire tiårs lavpunkt, er investorer fortsatt forsiktige med tanke på muligheten for intervensjon fra japanske myndigheter, spesielt gitt den lavere markedslikviditeten forårsaket av den amerikanske uavhengighetsdagen.

Steiner sa:

«Risikoen for intervensjon bør fortsatt være på investorenes radar, ettersom japanske myndigheter historisk sett har foretrukket å handle når likviditeten er liten.»

Japan fornyet sine advarsler om overdrevne valutabevegelser på fredag, og finansminister Satsuki Katayama uttalte at Tokyo fortsatt er i nær kontakt med Washington angående valutaspørsmål og er klar til å støtte yenen om nødvendig.

Kabinettsekretær Minoru Kihara sa også at regjeringen overvåker markedsutviklingen nøye og med høy grad av årvåkenhet.

Investorer er stadig mer bekymret for at japanske myndigheter kan ha forlatt sin tradisjonelle tilnærming med å gi verbalt signal om intervensjon på forhånd, og i stedet valgt en mer målrettet strategi som tar sikte på å presse spekulanter og øke kostnadene ved å vedde mot yenen.

Tony Sycamore, markedsanalytiker hos IG, sa at dollarens oppgang til en 40-årshøyde mot yenen kan vise seg å være en kortsiktig topp. Han bemerket imidlertid at den mellomlange retningen til syvende og sist vil avhenge av kommende økonomiske data fra USA og utviklingen i det japanske statsobligasjonsmarkedet.