Gull fortsetter tapene før møtet i Federal Reserve

Gullprisene falt i den europeiske handelen tirsdag, og fortsatte tapene for andre dag på rad og nærmet seg et brudd under seks ukers lavpunkt, presset av en sterkere amerikansk dollar og nok en økning i avkastningen på det 10-årige amerikanske statsobligasjonen til det høyeste nivået på 19 år.

Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) starter sitt pengepolitiske møte senere i dag, og markedene priser inn en 92 % sannsynlighet for en økning i amerikanske renter på 25 basispunkter, noe som ville markere den første økningen i lånekostnader i USA siden juli 2023, ettersom beslutningstakere søker å motvirke økende inflasjonspress.

Prisen

• Gullprisene falt med 0,9 % til 4 261,42 dollar, fra en åpningspris på 4 299,15 dollar, mens den registrerte en topp på 4 317,48 dollar.

• Ved mandagens oppgjør falt gullprisene med 1,15 %, som er deres andre fall på tre dager, og nådde et seksukers lavpunkt på 4 253,73 dollar per unse, midt i forventninger om høyere amerikanske renter.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,2 % tirsdag, og fortsatte dermed oppgangen for andre økt på rad og nærmet seg et brudd over toukers høydepunkt. Dette gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Som vi vet, gjør en sterkere amerikansk valuta gull denominert i dollar mindre attraktivt for kjøpere som eier andre valutaer.

Dollarens fremgang kommer midt i etterspørselen etter den amerikanske valutaen som et foretrukket alternativ investering ettersom geopolitiske spenninger i Midtøsten eskalerer, samt dens appell midt i en bred økning i amerikanske statsobligasjonsrenter.

Avkastning på amerikanske statsobligasjoner

Renten på det 10-årige amerikanske statsobligasjonen steg med 0,9 % i dag, og forlenget dermed oppgangen for syvende sesjon på rad og nådde en 19-årshøyde på 5,041 %, noe som ga ytterligere støtte til den amerikanske dollaren.

Globale oljepriser

Oljeprisene steg med over 3 % tirsdag, og er nær ved å overgå firemånederstoppen etter at et nytt Houthi-angrep var rettet mot oljeanlegg i Saudi-Arabia. Dette fornyet bekymringen for sikkerheten til globale oljeforsyninger.

Federal Reserve

Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) starter sitt pengepolitiske møte senere i dag, og avgjørelsen skal tas onsdag. Det er sterke forventninger til en renteøkning på 25 basispunkter, som vil være den første økningen i amerikanske renter siden juli 2023, mens investorer også vil se etter ytterligere ledetråder om utviklingen av inflasjonen og rentene i den kommende perioden.

Amerikanske renter

• Midt i stigende oljepriser denne uken, og ifølge CME FedWatch Tool, falt sannsynligheten for at Federal Reserve lar renten være uendret på denne ukens møte fra 14 % til 8 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter økte fra 86 % til 92 %.

• Sannsynligheten for at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) holder renten uendret på desembermøtet falt fra 2 % til 1 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter økte fra 98 % til 99 %.

• Federal Reserves kvartalsvise sammendrag av økonomiske prognoser, som skal offentliggjøres onsdag, forventes å gi ytterligere ledetråder om den fremtidige utviklingen for amerikanske renter.

Gullutsikter

Tony Sycamore, en markedsanalytiker hos IG, sa at måten sentralbanksjef Kevin Warsh formulerer renteøkningen på vil være viktigere for gull enn selve økningen. Hvis han presenterer det som starten på en pengepolitisk innstrammingssyklus som vil bli vurdert møte for møte, vil det være et slag mot gull og risikoaktiva mer generelt.

Sycamore la til at hvis Warsh i stedet signaliserer en preferanse for et mer avmålt tempo, ville det gi noe støtte til risikosentimentet og gull.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, var lite endret mandag, og endte på 1 047,43 tonn, det laveste nivået siden 1. september.