Gullprisene falt med mer enn 2,0 % i den europeiske handelen tirsdag, og gjenopptok tapene som ble midlertidig stoppet i går og nådde sitt laveste nivå på to uker. Metallet falt tilbake under 4 100 dollar per unse ettersom en sterkere amerikansk dollar, støttet av aggressive forventninger fra Federal Reserve, fortsatte å presse prisene.

Ettersom markedene har priset kraftig inn muligheten for en renteheving i USA i år, spesielt etter det siste haukeaktige møtet i Federal Reserve under Kevin Warsh, venter investorene på ytterligere avgjørende ledetråder denne uken angående den amerikanske pengepolitikkens retning.

Prisen

• Gullprisen i dag: Gull falt med 2,4 % til 4 090,91 dollar, det laveste nivået siden 11. juni, fra et åpningsnivå på 4 191,75 dollar. Sesjonshøyden ble registrert på 4 198,49 dollar.

• Ved mandagens oppgjør steg gullprisen med 1,9 %, og viste sin første oppgang på fire økter som en del av en teknisk oppgang og midt i lavere globale oljepriser.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,2 % tirsdag, og fortsatte dermed oppgangen for andre økt på rad og nådde en 13-måneders topp på 101,19 poeng. Dette gjenspeiler fortsatt bred styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og mindre konkurrenter.

Som kjent gjør en sterkere amerikansk dollar gullbarrer i dollar mindre attraktive for innehavere av andre valutaer.

Fremgangen er drevet av etterspørselen etter dollaren som den mest attraktive tilgjengelige investeringen, spesielt etter Federal Reserves siste haukeaktige prognoser, som økte forventningene om minst én renteøkning i USA i år betydelig.

Dette har oppveid den negative effekten av avtagende etterspørsel etter trygge havner etter avslutningen av den første runden med forhandlinger mellom USA og Iran i Sveits, som resulterte i en 60-dagers plan med sikte på å oppnå en endelig avtale mellom de to sidene.

Forhandlingene mellom USA og Iran

• Tekniske forhandlinger startet offisielt denne uken i Sveits, med separate arbeidsgrupper opprettet for å diskutere atomspørsmålet, økonomiske sanksjoner og sikkerhet i Hormuzstredet, som en del av arbeidet med å utarbeide en endelig avtale innen 60 dager.

• USA har allerede utstedt en midlertidig 60-dagers lisens som tillater salg og eksport av iransk olje, noe som markerer det viktigste praktiske skrittet mot sanksjonslette på flere år.

• Rapporter tyder på at Iran har vist større vilje til å samarbeide med inspektører fra Det internasjonale atomenergibyrået.

• En direkte kommunikasjonskanal er aktivert i Hormuzstredet for å forhindre militære konfrontasjoner eller maritime hendelser som kan true oljetankertrafikken.

• USAs visepresident JD Vance sa at samtaler med iranske tjenestemenn i Sveits har lagt et solid grunnlag for en endelig fredsavtale.

Amerikanske renter

• Presidenten for Chicagos sentralbank, Austan Goolsbee, sa at siden arbeidsmarkedet fortsatt er stabilt, fokuserer beslutningstakerne på å avgjøre om den høye inflasjonen vil vedvare eller gradvis avta etter hvert som effekten av høyere tollsatser avtar, og om det oppnås en løsning på konflikten i Midtøsten.

• Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy er markedsprisingen for at Federal Reserve skal holde renten uendret på julimøtet for tiden 68 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter er 32 %.

• Markedsprisingen for at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) skal holde renten uendret på desembermøtet er for tiden 14 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter er 86 %.

• For å revurdere disse forventningene følger investorene nøye med på kommende økonomiske data fra USA, samt kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve.

Gullutsikter

Tim Waterer, sjefsanalytiker i KCM Trade, sa: «Gull har fått noe støtte fra lavere oljepriser denne uken, men det har ikke hatt lignende støtte fra den amerikanske dollaren, som fortsetter å styrke seg midt i forventningene om renteøkninger fra Federal Reserve.»

SPDR-fondet

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, økte med 1,71 tonn mandag, noe som bringer den totale beholdningen til 1 022,20 tonn, det høyeste nivået siden 4. juni.

Euroen falt i den europeiske handelen tirsdag mot en kurv av globale valutaer, og forlenget dermed tapet mot amerikanske dollar for andre gang på rad og nærmet seg et tremåneders lavpunkt, ettersom investorer fortsetter å favorisere den amerikanske valutaen som den mest attraktive tilgjengelige investeringen.

For å revurdere forventningene til europeiske renter, venter investorene på en ny samling med viktige økonomiske data fra eurosonen. De nøye overvåkede juni-tallene for de viktigste sektorene i den europeiske økonomien er planlagt publisert i løpet av dagen.

Prisen

• Eurokursen i dag: Euroen falt med 0,1 % mot dollaren til 1,1419 dollar, fra et åpningsnivå på 1,1428 dollar. Høyeste kurs i handelen ble registrert på 1,1432 dollar.

• Euroen endte mandag ned 0,3 % mot dollaren, og gjenopptok tapene som hadde stoppet opp fredag under en oppgang fra et tremåneders lavpunkt på 1,1418 dollar.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,1 % tirsdag, og opprettholdt dermed oppgangen for andre gang på rad og nærmet seg en 13-måneders topp. Dette gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små konkurrenter.

Fremgangen er drevet av etterspørselen etter dollaren som den mest attraktive tilgjengelige investeringen, spesielt etter Federal Reserves siste haukeaktige prognoser, som styrket forventningene om minst én renteøkning i USA i år betydelig.

Dette har oppveid den negative effekten av synkende etterspørsel etter trygge havner etter avslutningen av den første runden med forhandlinger mellom USA og Iran i Sveits, som resulterte i en 60-dagers plan med sikte på å oppnå en endelig avtale mellom de to sidene.

Forhandlingene mellom USA og Iran

• Tekniske forhandlinger startet offisielt denne uken i Sveits, med separate arbeidsgrupper opprettet for å diskutere atomspørsmålet, økonomiske sanksjoner og sikkerhet i Hormuzstredet, som en del av arbeidet med å utarbeide en endelig avtale innen 60 dager.

• USA har allerede utstedt en midlertidig 60-dagers lisens som tillater salg og eksport av iransk olje, noe som markerer det viktigste praktiske skrittet mot sanksjonslette på flere år.

• Rapporter tyder på at Iran har vist større vilje til å samarbeide med inspektører fra Det internasjonale atomenergibyrået.

• En direkte kommunikasjonskanal er aktivert i Hormuzstredet for å forhindre militære konfrontasjoner eller maritime hendelser som kan true oljetankertrafikken.

Europeiske renter

• Rapporter: Den europeiske sentralbanken vurderer å sette normaliseringen av pengepolitikken på pause i juli dersom energiprisene holder seg på dagens nivå.

• Pengemarkedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra ECB i juli holder seg stabil på rundt 30 %.

• For å revurdere disse forventningene venter investorene på publiseringen av juni-data om de viktigste sektorene i den europeiske økonomien gjennom dagens sesjon.

Euroutsikter

Ifølge prognoser fra Economies.com vil sannsynligheten for en ytterligere renteøkning fra ECB senere i år øke dersom de økonomiske dataene kommer inn sterkere enn markedets forventninger, noe som kan støtte en gjenoppretting av euroen mot en kurv av globale valutaer.

Den japanske yenen steg noe i asiatisk handel tirsdag mot en kurv av store og små valutaer, i et forsøk på å hente seg inn igjen fra et toårs lavpunkt mot amerikanske dollar ettersom det dukket opp mer og mer kjøpsaktivitet på lavere nivåer.

Yenens nærhet til sine svakeste nivåer på fire tiår har fått japanske myndigheter til å intensivere innsatsen for å støtte valutaen og dempe overdrevne bevegelser i valutamarkedet. Den japanske finansministeren Satsuki Katayama holdt et nettmøte med USAs finansminister Scott Bessent for å diskutere potensielle politiske tiltak for å håndtere yenens historiske svakhet.

Prisen

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren falt mindre enn 0,1 % mot yenen til ¥161,48, fra et åpningsnivå på ¥161,56. Sesjonshøyden ble registrert på ¥161,64.

• Yenen endte mandag ned 0,2 % mot dollaren, og nådde et toårs lavpunkt på ¥161,93, nær 40-års lavpunkt på ¥161,95.

Japanske myndigheter

Japanske myndigheter fortsetter å overvåke valutamarkedets bevegelser nøye ettersom yenen nærmer seg sitt svakeste nivå på 40 år etter å ha brutt over den viktigste terskelen på ¥160 per dollar. Nivået blir sett på som en rød linje som kan føre til fornyet intervensjon for å støtte valutaen.

Intensivert innsats

Den japanske finansministeren Satsuki Katayama holdt et nettmøte med USAs finansminister Scott Bessent sent mandag kveld midt i økende bekymring over kraftige valutasvingninger.

Ifølge Reuters-kilder fokuserte diskusjonene på foreslåtte tiltak for å håndtere yenens historiske svakhet, inkludert muligheten for intervensjon i valutamarkedet.

Katayama gjentok mandag at myndighetene er fullt forberedt på å iverksette avgjørende tiltak og gripe direkte inn i valutamarkedet når som helst for å beskytte yenen mot spekulative bevegelser.

Synspunkter og analyser

Matt Simpson, senior markedsanalytiker hos StoneX, sa: «Japans finansdepartement kan være bekymret for at den amerikanske dollaren stiger mot yenen til sitt høyeste nivå i 2024.»

Han la til: «Ministeriet kan også føle seg ute av stand til å gjøre mye med det, ettersom det å gripe inn mot en haukeaktig sentralbank og sterke amerikanske økonomiske data kan vise seg kostbart og ineffektivt.»

Japanske renter

• Økonomiske undersøkelser indikerer at det mest sannsynlige grunnscenarioet er at Bank of Japan vil levere en ytterligere renteøkning på 25 basispunkter i desember.

• Markedsprisingen for en renteheving på et kvart prosentpoeng på Bank of Japans møte i juli er fortsatt under 25 %.

• Investorer venter på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsvekst i Japan for å kunne revurdere disse forventningene.

Oljeprisene falt mandag etter at det amerikanske finansdepartementet godkjente salg av iransk råolje frem til august.

Brent-råoljefutures, den globale referanseindeksen for oljepriser, falt med 3,8 % til 77,51 dollar per fat innen klokken 13:46 ET. Amerikanske West Texas Intermediate-råoljefutures falt også med 2,56 % til 74,64 dollar per fat.

Det amerikanske finansdepartementet utstedte en 60-dagers lisens som tillater produksjon, levering og salg av iransk olje. Autorisasjonen tillater også import av iransk råolje til USA og tillater at betalinger gjøres opp i amerikanske dollar.

Skrittet kom etter at USAs visepresident JD Vance sa at USA og Iran hadde gjort «betydelige fremskritt» under fredssamtalene som ble holdt i Sveits i helgen.

Veikart mot en endelig avtale innen 60 dager

Meklere fra Qatar og Pakistan sa at amerikanske og iranske tjenestemenn hadde blitt enige om en plan som tar sikte på å nå en endelig avtale innen 60 dager.

Meklerne la til at USA og Iran vil fortsette de tekniske forhandlingene gjennom hele uken og vil opprette en høynivåkomité for å føre tilsyn med meklingsprosessen.

Utviklingen kommer etter at USAs president Donald Trump truet med å gjenoppta militæraksjonen mot Iran, noe som skapte bekymring for holdbarheten til den skjøre midlertidige fredsavtalen som ble inngått forrige uke.

Trump kom med bemerkningene søndag mens Vance møtte iranske tjenestemenn i Sveits. Samtalene ble overskygget av Irans kunngjøring om at de nok en gang hadde stengt Hormuzstredet, en av verdens viktigste oljefraktruter.

Forhandlingene, som ble holdt på feriestedet Bürgenstock i Sveits, markerte de første samtalene siden Washington og Teheran signerte en intensjonsavtale forrige uke som hadde som mål å få slutt på konflikten og forlenge den skjøre våpenhvilen i minst 60 dager til.

Avtalen inkluderte gjenåpning av Hormuzstredet og stans av fiendtlighetene i hele regionen, inkludert i Libanon. Iran anklaget imidlertid Washington for ikke å ha garantert våpenhvilen der, og sa at de siste diskusjonene utelukkende ville fokusere på implementeringen av memorandumet snarere enn bredere spørsmål som landets atomprogram.

Nåværende overflod av olje kan skjule fremtidige risikoer i oljemarkedet

David Roche fra Quantum Strategy sa at oljeforsyningene i Midtøsten for tiden nærmer seg nivåene før krigen når man tar hensyn til råolje lagret og om bord på tankskip.

Han advarte imidlertid i en rapport som ble publisert mandag om at det tilsynelatende tilbudsoverskuddet gjenspeiler lagernedgang snarere enn en oppgang i produksjonsnivåene, noe som gjør markedet sårbart når disse lagrene er tømt.

Mens oljeprisene tidligere steg på grunn av fornyede spenninger i Midtøsten, bemerket Goldman Sachs at vedvarende forstyrrelser i forsyningen til slutt kan akselerere overgangen til elektriske kjøretøy, redusere den langsiktige etterspørselen etter råolje og legge ytterligere press nedover på oljeprisene.