Gullprisene falt i den europeiske handelen onsdag, og holdt seg i negativt territorium for andre økt på rad og beveget seg ytterligere bort fra en treukers topp, midt i fortsatt korreksjon og gevinsttaking, samtidig som de kom under press fra den sterke økningen i amerikanske dollar i valutamarkedet.

Inflasjonen i USA ble høyere enn forventet i april, noe som forsterket forventningene om at den amerikanske sentralbanken kan heve renten senere i år, ettersom investorene venter på mer bevis for den fremtidige utviklingen i amerikansk pengepolitikk.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gullprisene falt med 0,65 % til 4 686,12 dollar, fra åpningsnivået på 4 715,80 dollar, mens de registrerte en øktopp på 4 727,10 dollar.

• Ved tirsdagens oppgjør falt gullprisen med 0,4 %, etter å ha nådd en treukers topp tidligere i handelen på 4 773,58 dollar per unse.

• Bortsett fra gevinsttaking, kom gullprisene under press fra stigende dollar- og oljepriser i globale markeder.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen steg med 0,7 % onsdag, og fortsatte dermed oppgangen for tredje gang på rad og registrerte en toukers rekord. Dette gjenspeiler den brede styrken i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Som kjent gjør en sterkere amerikansk dollar gullbarrer priset i dollar mindre attraktive for innehavere av andre valutaer.

Oppgangen kommer samtidig som investorer fortsetter å favorisere dollaren som et trygt tilfluktssted midt i økende spenninger mellom USA og Iran, mens viktige amerikanske inflasjonsdata styrket forventningene om at den amerikanske sentralbanken kunne heve renten i år.

Amerikanske renter

• Det amerikanske senatet stemte tirsdag for å godkjenne Kevin Warsh som styreleder i den amerikanske sentralbanken.

• Den amerikanske konsumprisindeksen steg med 3,8 % i april, opp fra 3,3 % i mars og over markedsforventningene på 3,6 %.

• Tradere har i stor grad utelukket rentekutt fra Federal Reserve i år, og markedene priser nå inn en 30 % sannsynlighet for en renteheving innen desember.

• Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy priser markedene for tiden en 97 % sannsynlighet for at Federal Reserve vil holde renten uendret på junimøtet, mens de priser en 3 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter.

• For å revurdere disse forventningene følger investorene nøye med på ytterligere økonomiske data fra USA, i tillegg til kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve.

Gullutsikter

Kyle Rodda, analytiker hos Capital.com, sa: «Inflasjonsdata fra USA har svekket håpet – om ikke fullstendig eliminert det – om rentekutt fra Federal Reserve.»

Rodda la til: «Markedene forventer nå at Feds neste trekk potensielt vil være en renteheving innen utgangen av året, og det legger et nedadgående press på gullprisene.»

SPDR-fondet

Beholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, økte med 2 tonn tirsdag. Dette markerer den fjerde daglige økningen på rad og bringer den totale beholdningen til 1 038,28 tonn, det høyeste nivået siden 29. april.

Euroen falt ved starten av den europeiske handelen onsdag mot en kurv av globale valutaer, og forlenget dermed tapet mot amerikanske dollar for tredje gang på rad, under negativt press fra investorenes risikoaversjon og fortsatt etterspørsel etter amerikanske dollar som den foretrukne trygge havn-aktivaen midt i fastlåste fredssamtaler mellom USA og Iran.

Denne uken økte markedene prisingen for en europeisk renteøkning i juni. Investorer venter nå på ytterligere økonomiske data fra eurosonen for å revurdere disse forventningene.

Prisoversikt

• Eurokursen i dag: Euroen falt nesten 0,1 % mot dollaren til 1,1731 dollar, fra åpningsnivået på 1,1738 dollar, mens den registrerte en øktopp på 1,1742 dollar.

• Euroen endte tirsdag med en nedgang på rundt 0,4 % mot dollaren, og markerte dermed sitt andre daglige fall på rad på grunn av svekkende håp om fred i Midtøsten.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen steg med 0,1 % onsdag, og opprettholdt dermed oppgangen for tredje gang på rad, noe som gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Fremgangen kommer samtidig som investorer fortsetter å fokusere på å kjøpe dollar som en trygg havn, etter at viktige amerikanske inflasjonsdata styrket forventningene om at Federal Reserve kunne heve renten senere i år.

USA-Iran-samtaler

Håpet om en fredsavtale i Midtøsten svekket seg etter at Trump sa at våpenhvilen med Iran var «på randen av kollaps» etter Teherans avvisning av et amerikansk forslag om å avslutte krigen og landets insistering på en liste med sentrale krav.

USAs president Donald Trump sa tirsdag at de økonomiske vanskelighetene amerikanerne står overfor ikke ville påvirke hans besluttsomhet om å forhandle om en slutt på krigen med Iran, og understreket at det å forhindre at Teheran får tak i atomvåpen fortsatt er hans topprioritet.

Trump bekreftet også at han seriøst vurderer å relansere «Prosjekt Frihet», samtidig som han annonserte planer om et kommende møte med en stor gruppe generaler og militærledere for å diskutere tilgjengelige alternativer og strategier angående den iranske makten.

I mellomtiden sa det iranske parlamentets speaker Mohammad Bagher Ghalibaf at det ikke finnes noe alternativ til å godta Irans forslag, og understreket at Teheran er klar til å reagere umiddelbart på enhver militæroperasjon.

Europeiske renter

• Med stigende globale oljepriser denne uken, økte pengemarkedene prisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra Den europeiske sentralbanken i juni fra 45 % til 50 %.

• Investorer venter nå på ytterligere økonomiske data fra eurosonen om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger for å kunne revurdere disse forventningene ytterligere.

Den japanske yenen falt i asiatisk handel onsdag mot en kurv av store og små valutaer, og forlenget dermed tapet for tredje gang på rad mot amerikanske dollar, under nøye overvåking av japanske myndigheter, som følger nøye med på bevegelsene i den lokale valutaen i valutamarkedet.

Etter Bank of Japans oppsummering av sine forventninger, og med de globale oljeprisene som fortsetter å stige, økte markedene prisingen av muligheten for en renteheving fra Bank of Japan på junimøtet. Investorer venter nå på ytterligere data om utviklingen i verdens fjerde største økonomi for å revurdere disse forventningene.

Prisoversikt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren steg mot yenen med 0,1 % til ¥157,78, fra åpningsnivået på ¥157,62, mens den noterte et senkerunde på ¥157,54.

• Yenen endte tirsdag med en nedgang på 0,3 % mot dollaren, noe som markerte det andre daglige fallet på rad midt i økende spenninger mellom USA og Iran.

Japanske myndigheter

Den japanske finansministeren Satsuki Katayama bekreftet, etter møtet med USAs finansminister Scott Bessent, at begge sider er «fullstendig enige» om valutabevegelser.

Den amerikanske siden bekreftet også at koordineringen fortsatt er pågående og sterk for å motvirke enhver «overdreven og uønsket» volatilitet i valutamarkedet, noe som effektivt gir Japan et implisitt grønt lys til å gripe inn igjen om nødvendig.

Katayama hadde tidligere gitt sterke advarsler mot «spekulative og overdrevne» bevegelser i valutamarkedet, samtidig som han antydet «avgjørende» tiltak og oppfordret markedene til å forbli på konstant vakt.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen steg med 0,1 % onsdag, og opprettholdt dermed oppgangen for tredje gang på rad, noe som gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Fremgangen kommer samtidig som investorer fortsetter å favorisere dollaren som et trygt tilfluktssted, etter at viktige amerikanske inflasjonsdata forsterket forventningene om at Federal Reserve kunne heve renten senere i år.

USAs president Donald Trump sa tirsdag at de økonomiske vanskelighetene amerikanerne står overfor ikke ville påvirke hans besluttsomhet om å forhandle om en slutt på krigen med Iran, og understreket at det å forhindre at Teheran får tak i atomvåpen fortsatt er hans topprioritet.

Håpet om en fredsavtale i Midtøsten svekket seg ytterligere etter at Trump sa at våpenhvilen med Iran var «på randen av kollaps» etter Teherans avvisning av et amerikansk forslag om å avslutte krigen og landets insistering på en liste med viktige krav.

Japanske renter

• Bank of Japans sammendrag av meninger som ble offentliggjort tirsdag viste en klar haukeaktig bias og forberedelser til en tidligere renteheving, drevet av økende inflasjonsrisiko som følge av krisen i Midtøsten og krigen i Iran.

• Med stigende oljepriser økte markedene prisingen for en renteøkning på et kvart prosentpoeng fra Bank of Japan på junimøtet fra 55 % til 60 %.

• Investorer venter nå på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan for å kunne revurdere disse forventningene ytterligere.

Oljeprisene steg tirsdag ettersom optimismen svekket over muligheten for at USA og Iran kan komme til enighet om å avslutte konfrontasjonen og gjenåpne Hormuzstredet.

Brent-råoljefutures for levering i juli steg 3,1 % til 107,46 dollar per fat innen klokken 13:50 østlig tid, mens amerikanske West Texas Intermediate-råoljefutures for levering i juni steg 3,7 % til 101,65 dollar per fat.

USAs president Donald Trump avviste Irans mottilbud til det amerikanske forslaget om å få slutt på konflikten, og beskrev det mandag som «tull», og advarte om at våpenhvilen nå var «på respirator».

Amos Hochstein, tidligere energirådgiver for den tidligere amerikanske presidenten Joe Biden, sa i et intervju med CNBC: «Vi er i en fastlåst konflikt og en fastlåst situasjon.»

Han la til: «Akkurat nå er sundet stengt, så vi står overfor en situasjon uten krig, uten olje og uten skipsruter.»

Hochstein indikerte at et gjennombrudd denne uken virker usannsynlig ettersom Trump drar til Kina for å møte Kinas president Xi Jinping.

Han forventer at oljeprisene vil holde seg på et nivå mellom 90 og 100 dollar per fat frem til slutten av året og muligens frem til 2027, selv om Hormuzstredet gjenåpnes i begynnelsen av juni.

Han la til: «Oljemarkedet er på vei mot kanten av et stup hvis USA og Iran ikke klarer å komme til enighet innen juni.»

Han fortsatte: «Når olje- og energimarkedet faller utfor stupet, blir det veldig vanskelig å komme seg raskt. På det tidspunktet handler det ikke lenger om å gå tilbake til normale forhold, men snarere en prosess som tar veldig lang tid.»

I mellomtiden sa admiral James Stavridis, tidligere øverstkommanderende for NATO-styrkene, at Trump står overfor tre alternativer, «og alle er dårlige»: enten å trekke seg ut av konflikten, gjenoppta en storstilt bombekampanje, eller forsøke å gjenåpne Hormuzstredet med makt.

Stavridis anså å gjenåpne sundet med makt som det mest sannsynlige alternativet for øyeblikket, men bemerket at det ville kreve massive marineressurser, bakkestyrker og kostnader på opptil 1 milliard dollar per uke.

Siden utbruddet av den USA-ledede krigen mot Iran 28. februar har prisene på både WTI- og Brent-råolje steget med mer enn 40 %.

Citi skrev i et notat at oljeprisene «fortsatt er volatile og kan stige dersom forhandlingene mellom USA og Iran forblir kompliserte».

Henry Wilkinson, sjef for etterretning i det geopolitiske risikoselskapet Dragonfly, sa at muligheten for eskalering med Iran fortsatt er til stede, og la til at Trump kan be Xi Jinping om å presse Teheran til å akseptere amerikanske betingelser under de forventede samtalene mellom Washington og Beijing denne uken.

I samme sammenheng advarte Saudi Aramcos administrerende direktør Amin Nasser mandag om at oljemarkedet kan trenge frem til 2027 for å komme i balanse igjen dersom Hormuzstredet forblir stengt utover midten av juni.

Nasser sa under selskapets resultatkonferanse for første kvartal: «Hvis Hormuzstredet åpnet igjen i dag, ville markedet fortsatt trenge måneder for å gjenopprette balansen, og hvis gjenåpningen blir utsatt i ytterligere uker, kan det hende at stabiliteten ikke kommer tilbake før i 2027.»