Gullprisene steg i den europeiske handelen torsdag, og fortsatte oppgangen for andre økt på rad ettersom metallet hentet seg inn igjen fra et ukes lavpunkt. Gullprisoppgangen presset gull raskt tilbake over 3 300 dollar per unse, støttet av svakhet i den amerikanske dollaren på tvers av valutamarkedene.

Forventningene om et rentekutt fra Federal Reserve i september styrket seg etter publiseringen av sentralbankens siste møtereferat, som forsterket spekulasjonene om et skifte mot pengepolitiske lettelser før årets slutt.

Prisen

Gullprisen steg med 0,5 % til 3 329,54 dollar, opp fra åpningsnivået på 3 313,55 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 3 313,55 dollar.

Onsdag steg gullprisen med 0,4 %, som er den første oppgangen på tre økter, etter å ha nådd et ukes lavpunkt tidligere på dagen på 3 282,73 dollar per unse.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med mer enn 0,2 % torsdag, og registrerte dermed sin andre sesong med tap på rad. Indeksen falt fra en toukers topp på 97,84, noe som gjenspeiler fortsatt press på dollaren mot både store og små valutaer.

Trumps siste runde med tollsatser klarte ikke å ryste de globale markedene, bortsett fra i Brasil, hvor trusselen om en skatt på 50 % sendte den brasilianske realen ned så mye som 2,8 % over natten.

Fed-renteutsikter

Referatet fra Feds siste møte viste at de fleste beslutningstakere anser rentekutt som passende senere i år.

Etter publiseringen viste CME Groups FedWatch-verktøy en økning i sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i juli fra 5 % til 8 %, mens oddsen for å holde renten stabil falt fra 95 % til 92 %.

Forventningene om et rentekutt på 25 basispunkter i september hoppet fra 62 % til 72 %, mens sannsynligheten for uendret rente falt fra 38 % til 28 %.

Gullutsikter

Matt Simpson, senioranalytiker hos City Index, kommenterte: «Det ser ut til at markedets reaksjon på tollnyhetene avtar med hver nye utvikling. Vi har nådd tolltretthet, og tradere trenger en ny katalysator for å vekke volatiliteten fra dvalen.»

SPDR Gull Holdings

Beholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, økte med omtrent 0,86 tonn onsdag, noe som bringer totalen til 947,37 tonn. Det markerte en oppgang fra tirsdagens 946,51 tonn, det laveste nivået siden 17. juni.

Euroen steg i de europeiske markedene torsdag mot en kurv av globale valutaer, og fortsatte oppgangen fra et to ukers lavpunkt mot amerikanske dollar. Oppgangen ble støttet av rapporter om en potensiell handelsavtale mellom EU og USA.

Ifølge informerte europeiske kilder som snakker med Reuters, kan EU unngå å motta et tollvarsel fra USA og kan sikre seg unntak fra den amerikanske basistollsatsen på 10 %.

Nylige viktige inflasjonsdata fra Europa har økt usikkerheten rundt forventningene om et rentekutt fra Den europeiske sentralbanken i juli. Markedene venter nå på mer viktige økonomiske indikatorer fra eurosonen.

Prisen

Euroen steg 0,25 % mot dollaren til 1,1749 dollar, opp fra dagens åpningsnivå på 1,1720 dollar, etter å ha nådd et bunnnivå på 1,1714 dollar.

Onsdag endte euroen nesten flat mot dollaren etter å ha nådd et toukers lavpunkt på 1,1682 dollar dagen før.

Svakhet i amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med mer enn 0,2 % torsdag, og markerte dermed sin andre dag på rad med tap, etter en toukers topp på 97,84. Dette gjenspeiler en fortsatt tilbakegang av den amerikanske dollaren mot store og mindre valutaer.

Trumps siste runde med tollsatser rystet ikke markedene, med unntak av Brasil, hvor trusselen om en toll på 50 % sendte den brasilianske realen ned så mye som 2,8 % over natten.

Markedsstemningen ble også styrket av referatet fra det siste møtet i Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve), som viste at de fleste beslutningstakere mener at rentekutt vil være passende senere i år.

Potensiell handelsavtale

President Trump og flere tjenestemenn har nylig uttalt at en avtale med India er nært forestående, mens EU også beveger seg mot en rammeavtale.

Ifølge Reuters er det usannsynlig at EU vil motta et amerikansk tollbrev, og de kan bli innvilget unntak fra basistollsatsen på 10 %.

Europeiske renteutsikter

Den samlede KPI-en i Europa steg med 2,0 % fra år til år i juni, i tråd med markedets forventninger, etter en økning på 1,9 % i mai.

Reuters-kilder indikerer at et klart flertall på Den europeiske sentralbankens siste møte gikk inn for å holde renten uendret i juli, og noen medlemmer etterlyste en lengre pause.

Pengemarkedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra ECB i juli holder seg stabil på rundt 30 %.

Investorer følger med på kommende økonomiske data fra hele eurosonen, samt ytterligere kommentarer fra ECB-tjenestemenn, for å revurdere utsiktene for rentekutt.

Den japanske yenen steg i de asiatiske markedene torsdag, og fortsatte dermed oppgangen for andre dag på rad mot den amerikanske dollaren. Oppgangen førte yenen ytterligere bort fra et toukers lavpunkt, drevet av fornyet kjøp på lavere nivåer og kommentarer fra japanske tjenestemenn angående valutaens ytelse i valutamarkedet.

Forventningene om en potensiell renteheving fra Bank of Japan i juli har økt etter forrige ukes sterke økonomiske data fra Tokyo. Markedene venter nå på ytterligere indikatorer på inflasjon, lønninger og arbeidsledighet i verdens tredje største økonomi.

Prisen

USD/JPY-paret falt 0,4 % torsdag til ¥145,75, ned fra dagens åpningsnivå på ¥146,30, etter å ha nådd en øktopp på ¥146,32.

Onsdag hadde yenen steget med 0,3 % mot dollaren – den første oppgangen på tre dager – og hentet seg inn igjen fra toukersbunnen på ¥147,18.

Kommentar fra japanske myndigheter

Masatsugu Asakawa, Japans tidligere toppdiplomat innen valutahandel, fortalte Reuters at Japan sannsynligvis ikke vil møte press fra USA for å bevisst styrke yenen, til tross for president Donald Trumps kritikk av landets store handelsoverskudd med USA.

Asakawa understreket at dollarens status som global reservevaluta fortsatt er sterk. Den har imidlertid blitt mer sårbar for salgspress etter Trumps kunngjøring 2. april om omfattende «gjensidige» tollsatser.

I et intervju sent onsdag sa Asakawa at en svakere dollar kan akselerere inflasjonen i USA – en risiko han mener finansminister Scott Bessent er godt klar over.

Han la til at det, så vidt han vet, ikke pågår noen spesifikke valutadiskusjoner mellom Bessent og Japans finansminister Katsunobu Kato i forbindelse med de pågående handelssamtalene.

Asakawa bemerket også at det fortsatt er vanskelig å forutsi utfallet av bilaterale handelsforhandlinger, spesielt ettersom Trump har vist liten interesse for Japans forsøk på å sikre unntak fra biltariffer.

Renteutsikter

Forrige ukes data fra Tokyo viste at husholdningenes forbruk i Japan økte med 4,7 % fra år til år i mai – den raskeste takten siden august 2022. Dette slo markedets forventninger om en økning på 1,3 % kraftig, etter en nedgang på 0,1 % i april.

Etter de sterke forbrukstallene steg markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra Bank of Japan i juli fra 40 % til 45 %.

Investorer ser nå på kommende utgivelser om inflasjon, lønninger og arbeidsledighet for å ytterligere kalibrere forventningene sine til den politiske beslutningen i juli.

Amerikanske aksjeindekser steg i løpet av onsdagens handel og holdt på oppgangen etter publiseringen av referatet fra Federal Reserves møte. Nasdaq Composite noterte en ny slutttopp noensinne, med Nvidia som ledende på den bredere markedsoppgangen.

President Donald Trump utvidet omfanget av sin globale handelskrig tirsdag ved å kunngjøre en toll på 50 % på amerikansk kobberimport, og la til at lenge truede avgifter på halvledere og legemidler snart ville følge.

Kunngjøringen kom dagen etter at Trump innførte høye tollsatser på 14 store handelspartnere, inkludert Sør-Korea og Japan – to av de største leverandørene til USA. Han fornyet også trusselen om å innføre 10 % tollsatser på import fra Brasil, India og andre BRICS-land.

Trump intensiverte kritikken av sentralbanksjef Jerome Powell og ba om at han skulle avgå umiddelbart.

Referatet fra Federal Reserves møte i juni avslørte en splittelse blant tjenestemenn om hvor aggressivt renten bør kuttes, midt i bekymringer om inflasjon fra tollsatser kontra tegn på svakhet i arbeidsmarkedet og vedvarende økonomisk styrke.

Referatet fra møtet 17.–18. juni, som ble offentliggjort onsdag, viste at beslutningstakerne i stor grad opprettholdt en avventende tilnærming til fremtidige renteendringer. Møtet ble avsluttet med en enstemmig beslutning om å holde den føderale fondsstyringsrenten i området 4,25 % til 4,5 %, der den har vært siden desember 2024.

Ved stengeklokken steg Dow Jones Industrial Average med 0,5 % (217 poeng) til 44 458, etter å ha nådd en topp på 44 556 og en bunn på 44 225.

Den bredere S&P 500-indeksen steg 0,6 % (37 poeng) til 6 263, og ble handlet mellom 6 269 og 6 231 i løpet av økten.

Nasdaq Composite klatret 0,9 % (193 poeng) til 20 611, en ny rekord, med en intradagshøyde på 20 645 og en bunn på 20 486.