Gullprisene steg i det europeiske markedet torsdag, og fortsatte oppgangen for andre gang på rad, støttet av sterk etterspørsel etter metallet som et trygt tilfluktssted midt i den eskalerende konflikten i Midtøsten.

Disse gevinstene ble imidlertid begrenset av den fornyede oppgangen til amerikanske dollar mot en kurv av globale valutaer, støttet av fortsatt kjøp som den mest attraktive tilgjengelige investeringen, ettersom forventningene til rentekutt fra Federal Reserve i løpet av første halvdel av året fortsatte å falme.

Prisoversikt

Gullprisen steg i dag med 1,05 % til 5 195,13 dollar, opp fra åpningsnivået på 5 140,93 dollar, mens den registrerte et lavpunkt på 5 121,10 dollar ved børsnoteringen.

Ved onsdagens oppgjør steg gullprisene med over 1,0 %, som en del av en oppgang fra et toukers lavpunkt på 4 996,10 dollar per unse.

Iran-krigen

Israel lanserte torsdag en bølge av storstilte luftangrep mot Teheran, rettet mot det de beskrev som infrastruktur som tilhører iranske myndigheter, etter at iranske missiler tvang millioner av israelere til å søke ly.

Den amerikanske dollaren

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,25 % torsdag, og gjenopptok dermed oppgangen som midlertidig hadde stoppet opp i forrige sesjon. Den nærmet seg igjen sine høyeste nivåer på fire måneder, noe som gjenspeiler den fornyede styrken til den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Denne økningen kommer samtidig som investorer fortsetter å favorisere dollaren som den mest attraktive tilgjengelige investeringen, midt i falmende forventninger om at Federal Reserve vil kutte renten i løpet av første halvdel av året.

Amerikanske renter

Onsdag nominerte USAs president Donald Trump offisielt den tidligere sentralbanksjefen Kevin Warsh til å lede den amerikanske sentralbanken.

I sin siste Beige Book-rapport som ble publisert onsdag, sa den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) at den økonomiske aktiviteten i USA økte noe, prisene fortsatte å stige, mens sysselsettingsnivået stort sett holdt seg stabilt de siste ukene.

Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy priser markedene en 97 % sannsynlighet for at amerikanske renter vil forbli uendret på marsmøtet, mens sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter er 3 %.

For å revurdere disse forventningene, venter traderne på publiseringen av de ukentlige amerikanske arbeidsledighetssøknadene senere i dag, etterfulgt av den amerikanske sysselsettingsrapporten for februar på fredag.

Gullutsikter

Hamad Hussein, økonom i Capital Economics, sa at på den ene siden kan etterspørselen etter gull i trygge havner øke midt i konflikten i Midtøsten. På den andre siden kan risikoen for vedvarende høye energipriser, som kan eliminere muligheten for rentekutt og øke sannsynligheten for ytterligere innstramminger, begrense ytterligere gevinster.

SPDR Gold Trust

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, falt med rundt 18 tonn onsdag, noe som markerer det andre daglige fallet på rad, og bringer totalen til 1 081,04 tonn, det laveste nivået siden 19. februar.

Euroen falt i den europeiske handelen torsdag mot en kurv av globale valutaer, og gjenopptok tapene som midlertidig stoppet opp i går mot amerikanske dollar og beveger seg mot å teste et firemåneders lavpunkt, ettersom stigende globale energipriser drevet av Iran-krigen tynger Europas økonomiske utsikter.

Krisen forventes å presse prisene opp og akselerere inflasjonen i hele eurosonen, noe som legger økende inflasjonspress på beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken.

Samtidig kan den europeiske økonomien trenge ytterligere pengestøtte for å begrense nedgangen i den økonomiske aktiviteten, noe som skaper et komplekst politisk dilemma mellom å begrense inflasjonen og støtte vekst.

Prisoversikt

Eurokursen i dag: Euroen falt med 0,25 % mot dollaren til 1,1605 dollar, ned fra åpningsnivået på 1,1633 dollar, etter å ha nådd et øktopp på 1,1647 dollar.

Euroen avsluttet onsdagens handel opp 0,2 % mot dollaren, og markerte den første daglige oppgangen på de tre siste øktene som en del av en gjenoppretting fra et firemåneders lavpunkt på 1,1530 dollar.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med 0,25 % torsdag, og gjenopptok dermed oppgangen som midlertidig stoppet opp i forrige økt og nærmet seg de høyeste nivåene på fire måneder. Dette gjenspeiler fornyet styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

Fremgangen kommer samtidig som investorer fortsetter å favorisere dollaren som et foretrukket alternativ investering midt i økende frykt for at krigen i Midtøsten kan utvide seg, noe som vil påvirke global handel og verdensøkonomien negativt.

Markedene venter på publiseringen av den amerikanske månedsrapporten om sysselsetting på fredag, som forventes å gi sterke og avgjørende bevis angående den amerikanske sentralbankens renteutvikling i løpet av første halvdel av året.

Globale energipriser

Globale olje- og gasspriser steg kraftig på grunn av konsekvensene av den amerikansk-israelske krigen mot Iran, som forstyrret energieksporten fra Midtøsten. Teherans angrep på skip og energiinfrastruktur førte til stenging av skipsruter i Gulfen og stanset produksjonen fra Qatar til Irak.

Brent-råolje steg med mer enn 16 % denne uken og nådde en 20-måneders topp på 85,07 dollar per fat, mens europeiske gasspriser hoppet med 70 % siden slutten av forrige uke.

Synspunkter og analyser

Analytikere hos Wells Fargo sa i et notat at euroen står overfor en vanskelig situasjon. Europas påfyllingssesong for naturgasslager er i ferd med å begynne, og EU går inn i sesongen med rekordlave gassnivåer i lager, noe som betyr at den vil trenge å kjøpe store mengder energi på et tidspunkt da prisene kan stige betydelig.

George Saravelos, leder for global valutaforskning i Deutsche Bank, sa at Iran-krigens innvirkning på EUR/USD dreier seg om én nøkkelfaktor: energi.

Saravelos la til at et negativt tilbudssjokk for tiden er i ferd med å dannes, som i praksis fungerer som en direkte skatt på europeere som må betales til utenlandske produsenter i amerikanske dollar.

Analytikere hos ING skrev i et forskningsnotat at Den europeiske sentralbankens posisjon plutselig har blitt stilt spørsmål ved, og de tviler på at problemet kan løses på svært kort sikt.

De la til at muligheten for at ECB hever renten utgjør en alvorlig risiko for rentebærende handler og kan føre til en betydelig økning i spreadene på statsobligasjoner i eurosonen.

Den japanske yenen steg i asiatisk handel torsdag mot en kurv av store og sekundære valutaer, og forlenget dermed oppgangen for andre dag på rad mot amerikanske dollar midt i fortsatt oppkjøp fra seks ukers laveste nivåer, støttet av nylige kommentarer fra Japans finansminister.

Svake arbeidsmarkedstall i Japan har redusert forventningene til japanske renteøkninger på kort sikt, ettersom investorer venter på ytterligere bevis på Bank of Japans pengepolitiske kurs i år.

Prisoversikt

Japansk yen-kurs i dag: dollaren falt mot yenen med 0,4 % til ¥156,45, ned fra åpningsnivået på ¥157,05, etter å ha nådd en øktopp på ¥157,19.

Yenen avsluttet onsdagens handel med en oppgang på 0,4 % mot dollaren, og markerte den første oppgangen på de siste tre dagene etter å ha nådd et seksukers lavpunkt på ¥157,97 i forrige handel.

Japansk finansminister

Den japanske finansministeren Satsuki Katayama sa tirsdag at finansrepresentanter overvåker markedene nøye med en «sterk følelse av at det haster». Da hun ble spurt om muligheten for intervensjon i valutamarkedet, sa hun at Japan nådde en gjensidig forståelse med USA i fjor.

Japanske renter

Data som ble offentliggjort denne uken i Tokyo viste at Japans arbeidsledighet steg til 2,7 % i januar, over markedsforventningene på 2,6 %, etter å ha registrert 2,6 % i desember.

Etter dataene falt markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra Bank of Japan i mars fra 15 % til 5 %.

Prisingen for en renteøkning på 25 basispunkter i april falt også fra 40 % til 25 %.

I den siste Reuters-målingen forventes det at Bank of Japan vil heve renten til 1 % innen september.

Analytikere hos Morgan Stanley og MUFG skrev i et felles analysenotat at de allerede hadde sett sannsynligheten for en renteheving i mars eller april som lav, men med økende usikkerhet som følge av utviklingen i Midtøsten, vil Bank of Japan sannsynligvis innta en mer forsiktig holdning, noe som ytterligere reduserer sjansene for en renteheving på kort sikt.

Investorer venter nå på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan for å kunne revurdere disse forventningene.

Palladiumprisene steg under onsdagens handel, ettersom industrimetallet ble kjøpt opp fra lavere nivåer etter at industrimetallet led store tap tirsdag. Metallet hadde kommet under sterkt press, samtidig som andre industrimetaller falt, ettersom geopolitiske bekymringer knyttet til den pågående konflikten i Midtøsten mellom USA og Kina tynget markedene.

Viktige faktorer bak nedgangen:

Forsyningsforstyrrelser og geopolitiske risikoer

Eskalerende spenninger i Midtøsten og forstyrrelser i deler av gruvedriften økte bekymringene rundt tilbudet. Paradoksalt nok førte ikke denne frykten til sterk kjøperinteresse, men bidro i stedet til markedsvolatilitet, mens selgerne forble dominerende i handelen.

Svak amerikansk støtte til elbilpolitikk

Det avtagende politiske momentumet bak insentiver for elbiler i USA har presset markedssentimentet. Palladium brukes mye i katalysatorer for biler, så enhver nedgang i støttende politikk tynger forventningene til industriell etterspørsel.

Tydelig teknisk press

Fallet under 20-dagers og 50-dagers glidende gjennomsnitt sendte et negativt signal til kortsiktige tradere. ADX-indikatoren gjenspeiler også svak trendstyrke med en bearish bias, noe som tyder på at nedgangsmomentumet ennå ikke har blitt sterkt nok til å utløse en avgjørende vending, til tross for at selgere fortsetter å dominere markedet.

Analytikernes synspunkter: blandede forventninger

Analytiker Anton Kharitonov fra Traders Union mener at bruddet under kortsiktige og mellomlange gjennomsnitt er et varselsignal, og identifiserer 1 715 dollar som et viktig støttenivå. Han bemerket at et brudd under dette nivået kan åpne døren for ytterligere tap, og understreket at enhver nåværende oppgang virker skjør så lenge selgerne forblir i kontroll over markedet.

I mellomtiden har analytiker Viktoras Karabitiants fra samme firma et mer optimistisk syn, og bemerker at ukentlige indikatorer som Relative Strength Index (RSI) og Moving Average Convergence Divergence (MACD) fortsatt er støttende på lengre sikt. Han mener at intervallet mellom 1700 og 1750 dollar representerer en konsolideringsfase innenfor en bredere langsiktig oppadgående trend.

Analytiker Parshwa Turakhia fokuserer på kort sikt, og forklarer at indikatorer som Stoch RSI og CCI peker på oversolgte forhold som kan tillate raske oppganger mot $1 750-nivået, selv om det forventes at den høye volatiliteten i markedet vil vedvare.

I dagens amerikanske handel steg palladium-futures med 1,9 % til 1 678,5 dollar per unse klokken 16:27 GMT.