Gullprisene falt med 2,5 % i den europeiske handelen tirsdag. Tapene økte for andre gang på rad og var det laveste nivået på to uker. Dette skyldes svakere etterspørsel etter trygge havner midt i den siste politiske utviklingen, i tillegg til en sterkere amerikansk dollar i valutamarkedet.

Sterke tall for det amerikanske arbeidsmarkedet reduserte sannsynligheten for at Federal Reserve vil kutte amerikanske renter i mars neste år, ettersom markedene venter på mer bevis om den politiske utviklingen senere i år.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull falt med 2,7 % til 4 859,43 dollar, fra åpningsnivået på 4 993,24 dollar, og registrerte en topp på 5 000,83 dollar.

•Ved mandagens oppgjør falt gullprisene omtrent 1,0 %, som er det andre fallet i løpet av de tre siste øktene, innenfor korrigerende og gevinsttakende bevegelser fra en toukers topp på 5 119,21 dollar per unse.

Politisk utvikling

USAs president Donald Trump sa mandag at han ville delta «indirekte» i samtalene mellom Iran og USA angående Teherans atomprogram, som etter planen skal holdes tirsdag i Genève. Trump la til at han tror Teheran ønsker å komme til enighet.

Representanter fra Ukraina og Russland møtes også i Genève tirsdag og onsdag for en ny runde med USA-sponsede fredssamtaler, som ifølge Kreml sannsynligvis vil fokusere på territoriale spørsmål.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med rundt 0,2 % tirsdag, noe som forlenget oppgangen for andre sesjon på rad og gjenspeiler den fortsatte styrken til den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Som kjent gjør en sterkere amerikansk dollar gullbarrer i dollar mindre attraktive for kjøpere som eier andre valutaer.

De sterke arbeidsmarkedstallene fra det amerikanske arbeidsmarkedet som ble publisert forrige uke, reduserte sjansene for et rentekutt fra Federal Reserve i mars.

Amerikanske renter

•Chicagos sentralbanksjef Austan Goolsbee sa fredag at rentene kan falle, men bemerket at inflasjonen i tjenestesektoren fortsatt er høy.

•I følge CME FedWatch-verktøyet er prisingen for å holde amerikanske renter uendret på marsmøtet 90 %, mens prisingen for et kutt på 25 basispunkter er 10 %.

• For å prise disse sannsynlighetene på nytt, følger investorene nøye med på ytterligere utgivelser av amerikanske økonomiske data, samt referatet fra det siste møtet i Federal Reserve.

Gullutsikter

Markedsstrateg Ilya Spivak sa at gullprisene sannsynligvis ikke vil stige betydelig, ettersom geopolitiske risikoer ikke ser ut til å eskalere betydelig.

Spivak la til at referatene fra Federal Open Market Committee, sammen med signaler om Federal Reserves retning, vil være viktige indikatorer for gullprisene.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, forble uendret mandag, med en totalbeholdning på 1 077,04 tonn.

Det britiske pundet falt i europeisk handel tirsdag mot en kurv av globale valutaer, og fortsatte å bevege seg i negativt territorium for andre dag på rad mot amerikanske dollar, ettersom tradere fortsatt fokusert på å kjøpe den amerikanske valutaen etter at forventningene om et rentekutt fra Federal Reserve i mars falt.

Pundet er også presset av sterke forventninger om at Bank of England vil kutte renten i mars. For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene på viktige tall for det britiske arbeidsmarkedet som kommer senere i dag.

Prisoversikt

• Valutakursen for det britiske pundet i dag: Pundet falt mot dollaren med 0,2 % til 1,3604 dollar, fra et åpningsnivå på 1,3633 dollar, og registrerte en topp på 1,3635 dollar.

• Pundet falt 0,2 % mot dollaren mandag, noe som er det fjerde fallet på fem dager, på grunn av spekulasjoner rundt britiske renter.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen steg med mer enn 0,1 % tirsdag, og fortsatte dermed oppgangen for andre sesjon på rad. Dette gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Sterke tall for det amerikanske arbeidsmarkedet som ble publisert forrige uke, reduserte sannsynligheten for et rentekutt fra Federal Reserve i mars.

Ifølge CME FedWatch-verktøyet er prisingen for å holde amerikanske renter uendret på marsmøtet for tiden rundt 90 %, mens prisingen for et rentekutt på 25 basispunkter er nær 10 %.

For å prise disse forventningene på nytt, følger investorene denne uken med på referatet fra Federal Reserves siste møte, i tillegg til flere viktige økonomiske pressemeldinger fra USA.

Renter i Storbritannia

• Etter møtet i Bank of England forrige uke økte traderne sine satsinger på å gjenoppta den pengepolitiske lettelsessyklusen og kutte renten.

• Markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra Bank of England på marsmøtet er for tiden over 60 %.

Det britiske arbeidsmarkedet

For å kunne prise sannsynlighetene ovenfor på nytt, venter investorene på viktige arbeidsmarkedstall for Storbritannia senere i dag, inkludert ledighetssøknader for januar, samt data om arbeidsledighet og gjennomsnittslønn for desember.

Utsikter for det britiske pundet

Her på Economies.com forventer vi at: dersom arbeidsmarkedstallene i Storbritannia kommer inn mindre solide enn markedene forventer, vil sannsynligheten for et rentekutt fra Bank of England i mars øke, noe som vil føre til ytterligere press på det britiske pundet.

Den japanske yenen steg i asiatisk handel tirsdag mot en kurv av store og små valutaer. Den gjenopptok oppgangen som ble kortvarig avbrutt i går mot amerikanske dollar, og beveget seg tilbake til nær en toukers topp, midt i optimisme om den økonomiske politikken til den japanske statsministeren Sanae Takaichi, som ikke forventes å være avhengig av overdreven finanspolitisk stimulans.

Med forventningene om at Bank of Japan vil heve renten på møtet i mars, avtar investorene ytterligere indikatorer og signaler som kan styrke argumentene for pengepolitikken på møtet i april, med særlig fokus på inflasjon, lønninger og utviklingen i lokal valuta.

Prisoversikt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren falt mot yenen med 0,35 % til ¥152,99, fra et åpningsnivå på ¥153,51, og registrerte en topp på ¥153,75.

• Yenen endte mandag ned med 0,6 % mot dollaren, som markerte sitt første daglige tap på seks dager, innenfor korreksjon og gevinsttaking som beveger seg fra en toukers topp på ¥152,27.

• Bortsett fra salg med profitthemming, svekket yenen seg etter at data viste at Japans økonomiske vekst i fjorårets siste kvartal var lavere enn forventet.

Takaichis politikk

Et møte mellom statsminister Sanae Takaichi og sentralbanksjef Kazuo Ueda ble avsluttet med en implisitt avtale som balanserte sentralbankuavhengighet med den nye økonomiske politikken. Begge sider understreket viktigheten av tett koordinering for å oppnå etterspørselsdrevet bærekraftig vekst samtidig som man unngår kraftig volatilitet i valutamarkedet.

Selv om Ueda opprettholdt bankens rett til å justere pengepolitikken basert på innkommende data, var tonen på møtet mer tålmodig, noe som signaliserte til markedene at Bank of Japan kanskje ikke vil forhaste seg med å heve renten før de bekreftet effektiviteten av regjeringens finanspolitiske stimuleringsplaner, noe som støtter stabiliteten i den såkalte «Takaichi-handelen» på kort sikt.

Takaichi presenterte detaljer om sin finansplan med «smart stimulans», og forklarte at den er basert på disiplinerte beregninger og ikke har som mål å drive ukontrollert inflasjon, men snarere å styrke økonomisk vekst. Presentasjonen så ut til å ha som mål å dempe Uedas bekymringer om bærekraften i offentlig gjeld.

Japanske renter

• Markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra Bank of Japan på marsmøtet er for tiden under 10 %.

• Markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter på aprilmøtet er for tiden rundt 50 %.

• For å kunne prise disse sannsynlighetene på nytt, venter investorene på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan.

Oljeprisene steg med omtrent 1 % i mandagens handel, ettersom investorer vurderte implikasjonene av kommende samtaler mellom USA og Iran med sikte på deeskalering, midt i forventninger om høyere tilbud fra OPEC+-alliansen.

Brent-råoljefutures steg med 0,90 dollar, eller 1,33 %, til 68,65 dollar per fat. Amerikansk West Texas Intermediate-råolje klatret til 63,75 dollar per fat, opp 0,86 dollar, eller 1,37 %, per 14:14 østlig tid (19:14 GMT). Det var ingen offisiell oppgjørspris for den amerikanske kontrakten på mandag på grunn av presidentdagen.

Begge benchmark-råoljene rapporterte ukentlige tap forrige uke, med Brent ned omtrent 0,5 % og WTI tapt 1 %, etter at USAs president Donald Trump sa at Washington kunne komme til enighet med Teheran innen neste måned.

USA og Iran skal etter planen holde en andre runde med samtaler i Genève tirsdag for å diskutere Irans atomprogram. Før disse samtalene møtte Irans utenriksminister mandag lederen for Det internasjonale atomenergibyrået, FN-organet som er ansvarlig for å overvåke atomaktiviteter.

Ifølge rapporter som siterer en iransk diplomat, søker Teheran en atomavtale med Washington som gir økonomiske gevinster for begge sider, med diskusjoner som dekker energi- og gruveinvesteringer samt flykjøp.

På den annen side fortalte amerikanske tjenestemenn til Reuters at USA forbereder seg på muligheten for en vedvarende militærkampanje hvis samtalene mislykkes, mens Irans revolusjonsgarde advarte om at ethvert angrep på iransk territorium kan utløse gjengjeldelse mot amerikanske militærbaser.

Mens geopolitiske spenninger støtter prisene, fungerer OPEC+ som en motvekt, ettersom alliansen på møtet 1. mars er tilbøyelig til å gjenoppta produksjonsøkningene fra april etter en tre måneders pause.

Prisene fant også støtte fra fortsatt styrke i Kinas råoljeimport og noen forstyrrelser i oljeeksporten, ifølge Giovanni Staunovo, oljeanalytiker hos UBS.

Skipsfartsdata og estimater fra handelsmenn viste at Kinas import av russisk olje ventes å øke for tredje måned på rad i februar til en ny rekord, etter at India reduserte kjøpene sine under press fra USA.