Kobberprisene på London-markedet stabiliserte seg tirsdag etter å ha falt til det laveste nivået på tre uker, under press fra den sterke amerikanske dollaren og bekymringer om en nedgang i verdensøkonomien.

Klokken 07:31 GMT holdt prisen på tremåneders kobberkontrakter på London Metal Exchange seg stabilt på 12 996 dollar per metrisk tonn, etter å ha registrert sitt laveste nivå siden 13. april tidligere i sesjonen.

Handelen forble begrenset ettersom Shanghai Futures Exchange var stengt på grunn av Labor Day-ferien, og handelen skal gjenopptas onsdag.

På den geopolitiske fronten lanserte USA og Iran nye angrep i Gulfen mandag som en del av rivaliseringen om kontrollen over Hormuzstredet gjennom gjensidige marineblokader, noe som økte usikkerheten i de globale markedene.

Bitcoin (BTC) fortsatte oppgangen og passerte 81 000 dollar under tirsdagens handel, støttet av sterk tilstrømning til spot-ETF-er. Til tross for den positive prisbevegelsen peker svak aktivitet på kjeden på skjørheten i denne oppgangen og muligheten for en kortsiktig korreksjon.

Sterk institusjonell etterspørsel støtter prisene

Institusjonell etterspørsel startet uken på en positiv tone, noe som økte utviklingen til verdens største kryptovaluta. Data fra SoSoValue viste at USA-noterte spot Bitcoin ETF-er registrerte en tilstrømning på 532,21 millioner dollar på mandag, noe som markerer den tredje dagen på rad med positiv tilstrømning. Hvis denne trenden fortsetter, kan det støtte ytterligere prisoppgang.

Hvorfor virker oppgangen skjør?

Data fra Santiment indikerer at den totale aktiviteten på Bitcoin-nettverket har falt til sitt laveste nivå på to år, til tross for at prisen har returnert til over 80 000 dollar, nivåer som ikke er sett de siste tre månedene.

Historisk sett har slike oppganger som ikke støttes av økt aktivitet i kjeden, en tendens til å være ustabile. En selskapsanalytiker sa: «Det er rett og slett mindre kjøpekraft som støtter denne bevegelsen. Hvis store aktører bestemmer seg for å ta profitt, kan det hende det ikke er nok ny etterspørsel fra brukerne til å absorbere salget og opprettholde høye priser.»

I tillegg til denne divergensen tyder tidligere rapporter på at den nåværende oppgangen primært er drevet av etterspørselen etter evigvarende futures, mens spotmarkedene fortsatt er i sammentrekning.

Tradere rådes til å utvise forsiktighet, ettersom den nåværende markedsstrukturen gjenspeiler en mer spekulativ natur snarere enn å være basert på sterke fundamentale forhold, et mønster som ligner på det som skjedde i begynnelsen av bjørnemarkedet i 2022.

Prisutsikter: Viktig motstand fremover

Bitcoin handles nær nivået på 80 900 dollar, og opprettholder en kortsiktig oppadgående trend ettersom den holder seg over 50-dagers og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt, som ligger mellom 74 700 og 76 000 dollar, og handles også over 50 % retracement-nivået mellom toppen i januar og bunnivået i februar på rundt 78 962 dollar.

Momentumindikatorer peker på fortsatt styrke, med MACD som viser en bedring i trenden, mens Relative Strength Index (RSI) nærmer seg 68-nivået, noe som indikerer at markedet nærmer seg overkjøpt territorium. Samtidig representerer 200-dagers glidende gjennomsnitt på rundt $81 917 det første store motstandsnivået.

På oppsiden ligger den umiddelbare motstanden på 81 917 dollar, etterfulgt av 83 437 dollar (61,8 % Fibonacci retracement), deretter 84 410 dollar som en sterkere barriere.

På nedsiden representerer nivået på $80 000 initial psykologisk støtte, etterfulgt av $78 962, mens dypere fall kan strekke seg mot $75 995, deretter den bredere etterspørselssonen nær $74 500.

De globale oljeprisene falt tirsdag, dagen etter at USA startet en operasjon som hadde som mål å gjenåpne Hormuzstredet for skipstrafikk, men skuddvekslinger mellom USA og Iran begrenset tempoet i nedgangen.

Maersk sa at skipet «Alliance Fairfax», et bilskip med amerikansk flagg, forlot Gulfen gjennom sundet ledsaget av det amerikanske militæret.

Tim Waterer sa i et notat: «Dette viser at begrenset sikker passasje er mulig under nåværende forhold, og bidrar til å redusere noen av de verste fryktene for forsyningsforstyrrelser.»

Han la til: «Dette er imidlertid fortsatt en eksepsjonell hendelse snarere enn en fullstendig gjenåpning av passasjen.»

Brent-råoljefutures falt med 1,38 dollar, eller 1,2 %, til 113,06 dollar per fat, etter å ha steget med 5,8 % på mandag. Amerikansk West Texas Intermediate-råolje falt med 2,21 dollar, eller 2,1 %, til 104,26 dollar per fat, etter en oppgang på 4,4 % i forrige handel.

Militær eskalering setter press på markedet

Iran lanserte angrep i Gulfen mandag for å motvirke amerikanske forsøk på å kontrollere sundet, som forbinder Gulfen med globale markeder og vanligvis frakter omtrent 20 % av verdens daglige olje- og gassforsyninger.

Flere kommersielle fartøy i Gulfen rapporterte om eksplosjoner eller branner mandag, og en oljehavn i De forente arabiske emirater – som huser en stor amerikansk militærbase – ble truffet av iranske missiler, noe som førte til at det brøt ut branner.

Amerikanske styrker annonserte på sin side at de ødela seks små iranske båter, i tillegg til cruisemissiler og droner.

Priyanka Sachdeva sa: «Prisene fortsetter å handles innenfor et svært volatilt intervall, hovedsakelig drevet av vedvarende spenninger i Hormuzstredet.»

Hun la til: «Til tross for den lille nedgangen i prisene i løpet av de siste øktene, gjenspeiler ikke dette en reell forbedring av de grunnleggende forholdene, men representerer snarere en midlertidig lettelse etter lanseringen av den amerikanske «Project Freedom»-operasjonen.»

Den amerikanske dollaren stabiliserte seg under tirsdagens handel, ettersom markedene avventer utviklingen i krigen knyttet til Iran, mens den japanske yenen opprettholdt sin stabilitet i rolig handel, etter kraftige gevinster forrige uke midt i mistanke om intervensjon fra Tokyo for å støtte den.

Våpenhvilen i Midtøsten har blitt gjenopplivet etter at USA og Iran iverksatte nye angrep som en del av konflikten om kontrollen over Hormuzstredet, midt i motstridende rapporter om skipsbevegelser gjennom stredet de siste dagene.

Dollarindeksen, som måler den amerikanske valutaens utvikling mot en kurv av seks hovedvalutaer, holdt seg stabil på 98,44 poeng, etter å ha steget med 0,3 % på mandag. Euroen sto på 1,1691 dollar, mens det britiske pundet registrerte 1,3538 dollar.

Jane Foley sa: «Jeg tror markedet er godt klar over at nyhetsstrømmen kan endre seg veldig raskt, og at ting kan bevege seg i begge retninger, og det er derfor vi ser en tilstand av forventning og forsiktighet.»

I mellomtiden falt den australske dollaren noe etter at sentralbanken, som forventet, hevet renten for tredje møte på rad i et forsøk på å dempe inflasjonen, og registrerte 0,7154 dollar i sin siste handel, ned 0,18 % i løpet av dagen.

Sentralbanken økte inflasjonsprognosene kraftig, samtidig som den senket prognosene for økonomisk vekst og sysselsetting, på grunn av det globale energiprissjokket.

Matt Simpson sa at Reserve Bank of Australia inntok en haukeaktig holdning, men fortsatt holder døren åpen for muligheten for én eller to ytterligere renteøkninger innen desember.

Tradere følger nøye med på yenen

Yenen steg til 157,19 mot dollaren, nær det sterkeste nivået på to måneder, etter en bølge av kraftige oppganger siden torsdag, da kilder rapporterte at japanske myndigheter intervenerte i valutamarkedet for å stoppe et kraftig fall i valutaen.

Data fra forrige uke viste at Tokyo brukte rundt 35 milliarder dollar på å støtte yenen, selv om analytikere mener at dette trekket neppe vil gi langsiktig støtte til valutaen.

Yenen har slitt i årevis, påvirket av ekstremt lave renter i Japan og det økende gapet til avanserte økonomier med høyere avkastning, i tillegg til økende finanspolitiske bekymringer, mens energisjokket som følge av krigen har økt presset på den.

Deepali Bhargava sa at den mistenkte intervensjonen bare tilbakestilte dollar/yen-handelsintervallet på kort sikt, uten å endre det strukturelle presset som driver salget av yenen.

En midlertidig økning i yenen mandag utløste spekulasjoner om ny intervensjon fra Japan, spesielt etter offisielle advarsler forrige uke under «Golden Week»-ferien.

Charu Chanana sa at markedene er klar over den politiske følsomheten rundt 160-nivået mot dollaren, noe som betyr at begrensede bevegelser i tynn handel kan føre til store short-covering-operasjoner.

Hun la til: «På kort sikt kan dollar/yen-paret forbli volatilt innenfor et bredere intervall mellom 155 og 160, med mulighet for at myndighetene griper inn for å forhindre et klart brudd på 160-nivået i stedet for å forsøke å snu yenens retning permanent.»

Yenens skjebne er også knyttet til oljepriser og hvor raskt krigen i Midtøsten tar slutt.

Vasu Menon sa: «Mye avhenger av oljeprisene, og hvis de stiger eller forblir på høye nivåer, kan yenen komme under press igjen.»