Kobberprisene steg fredag ettersom den amerikanske dollaren svekket seg og håpet om sterkere etterspørsel i Kina økte, i forkant av den amerikanske jobbrapporten senere i sesjonen som kan gi ytterligere klarhet i utviklingen for amerikanske renter.

Tremånederskontrakten med kobber på London Metal Exchange steg med 0,5 % til 9 947 dollar per metrisk tonn i den offisielle handelen. Kontrakten nådde sitt høyeste nivå på fem måneder på 10 038 dollar onsdag, drevet av økende forventninger om et rentekutt i USA senere denne måneden.

Lavere renter forbedrer utsiktene for vekstrelaterte metaller, mens nedgangen i den amerikanske valutaen – som er ned 0,3 % – gjør metaller priset til dollar mer attraktive for innehavere av andre valutaer.

JX Advanced Metals, et av Japans største kobbersmelteverk, fremhevet den fortsatte knappheten i forsyninger av kobberkonsentrat som setter press på asiatiske smelteverk, og sa at de kan kutte produksjonen med titusenvis av tonn i regnskapsåret som slutter i mars.

I USA fortsatte lagrene i Comex-eide varehus – som allerede er på sitt høyeste på 22 år – å øke denne uken, støttet av den pågående premien på Comex-kobberkontrakter over London Metal Exchange-referanseindeksen, som nylig har ligget mellom 1 % og 2 %.

Denne premien hadde blitt mindre i slutten av juli etter at Washington ekskluderte raffinert kobber fra importtariffer på visse kobberprodukter, men reduksjonen var ikke tilstrekkelig til å utløse lagernedgang fra USA, ifølge en trader.

I mellomtiden forble varebeholdningene i varehusene til London Metal Exchange stort sett stabile etter å ha økt med 74 % siden slutten av juni, og kontantrabatten på tremånederskontrakten ble holdt på 61 dollar per tonn.

Analytikere hos Macquarie sa i et notat: «Selv om kobbermarkedet fortsatt er forvrengt av amerikanske lageroppbygginger, tyder de svakere spreadene i London på overtilbud utenfor Kina, men enhver svakhet i prisene ser ut til å bli møtt med sterk kinesisk kjøp.»

Yangshan-kobberpremien – som gjenspeiler etterspørselen etter importert kobber til Kina – holdt seg stabilt på fredag på det høyeste nivået på tre måneder på 57 dollar per tonn.

Andre metallpriser

Aluminium steg med 0,8 % til 2 612 dollar per tonn.

Sink steg med 0,7 % til 2 864,5 dollar per tonn.

Blyprisen steg med 0,5 % til 1 995 dollar per tonn.

Tinn steg med 0,3 % til 34 675 dollar per tonn.

Nikkelprisen steg med 0,3 % til 15 275 dollar per tonn.

Oljeprisen forlenget fallet for tredje gang på rad fredag, og gikk mot sitt første ukentlige tap på tre uker, midt i økende forventninger om økt tilbud og en overraskende oppbygging av amerikanske råoljelagre som bidro til bekymringene for etterspørselen.

Reuters rapporterte onsdag at åtte medlemmer av OPEC+-alliansen vil diskutere muligheten for å øke produksjonen ytterligere på søndagens møte. Amerikanske råoljelagre økte med 2,4 millioner fat forrige uke, mens analytikerne hadde forventet en uendret utvikling.

Brent-råoljefutures falt med 35 cent, eller 0,5 %, til 66,64 dollar per fat innen 08:10 GMT, mens den amerikanske West Texas Intermediate falt med 33 cent, eller 0,5 %, til 63,15 dollar per fat.

John Evans fra oljemeglerfirmaet PVM sa: «Historiene og indikatorene bygger seg opp for en fremtid der forsyning ikke vil være problemet.»

På ukebasis er Brent ned 2,2 %, mens WTI har falt 1,3 %.

Forventningene øker om at OPEC og deres allierte, inkludert Russland – samlet kjent som OPEC+ – vil presse flere fat inn i markedet for å gjenvinne markedsandeler under søndagens møte.

Enhver ny økning vil bety at OPEC+, som leverer nesten halvparten av verdens olje, begynner å avvikle et andre lag med produksjonskutt på til sammen rundt 1,65 millioner fat per dag, eller 1,6 % av den globale etterspørselen, mer enn et år før planen.

Analytikere hos BMI sa i en rapport at en styrke i raffineringssektoren har vært en viktig støtte for prisene, men marginene vil sannsynligvis bli presset i de kommende månedene ettersom den globale etterspørselsveksten avtar og vedlikeholdet av raffineriet øker.

Likevel fortsetter forsyningsrisikoer å undergrave markedet. En tjenestemann i Det hvite hus sa at president Donald Trump fortalte europeiske ledere torsdag at Europa må stanse kjøpene av russisk olje.

Enhver reduksjon i russisk råoljeeksport eller ytterligere forstyrrelser i forsyningen kan presse de globale oljeprisene oppover.

Gullprisene steg i det europeiske markedet fredag, og gjenopptok oppgangen som hadde stoppet opp i går midt i gevinsttaking og korreksjonsbevegelser. Prisene nærmet seg nok en gang sine rekordhøye nivåer og er på vei mot en tredje ukentlig oppgang på rad, støttet av sterk etterspørsel etter metallet som den beste alternative investeringen.

En rekke svake tall for det amerikanske arbeidsmarkedet økte forventningene om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte renten med 25 basispunkter på septembermøtet til nær full prising.

For å bekrefte denne prisingen venter de globale finansmarkedene senere i dag på publiseringen av den månedlige amerikanske jobbrapporten, som Fed i stor grad er avhengig av for å bestemme kursen for amerikansk pengepolitikk.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull steg med 0,45 % til 3 561,15 dollar, fra et åpningsnivå på 3 545,88 dollar, og registrerte et bunnnivå på 3 540,22 dollar.

• Torsdag falt prisene med 0,4 %, det første tapet på åtte dager, midt i gevinsthenting etter å ha nådd en rekordhøyde på 3 578,61 dollar per unse onsdag.

Ukentlig ytelse

I løpet av denne uken – som offisielt slutter ved dagens oppgjør – har gullprisene steget med omtrent 3,3 %, og er på vei mot sin tredje ukentlige oppgang på rad og den største ukentlige økningen siden juni.

Disse ukentlige oppgangene tilskrives sterk etterspørsel etter trygge havner midt i økende bekymringer om globale gjeldsnivåer og fornyede spenninger rundt Trumps tariffer.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt med 0,25 % på fredag, noe som gjenspeiler nedgangen i dollaren mot en kurv av globale valutaer, som igjen støttet høyere gull- og andre dollar-denominerte råvarer.

Amerikanske renter

• Onsdag og torsdag publiserte USA en rekke økonomiske data som viser ytterligere svakhet i arbeidsmarkedet.

• Etter dette viste CME FedWatch-data at prisingen for et rentekutt på 25 basispunkter i september steg fra 92 % til 99 %, mens sannsynligheten for uendret endring falt fra 8 % til 1 %.

• Sannsynligheten for et rentekutt i oktober økte også, med en reduksjon på 25 basispunkter priset til 99 %, mot bare 1 % for uendret rente.

• Flere tjenestemenn i sentralbanken gjentok at bekymringer på arbeidsmarkedet fortsatt støtter argumentene for rentekutt. Sentralbanksjef Christopher Waller uttalte at han mener sentralbanken bør senke rentene på sitt kommende møte.

Rapport om amerikanske jobber

For å bekrefte prisingen ovenfor ytterligere, venter markedene på den månedlige amerikanske jobbrapporten senere i dag, som vil inneholde viktige arbeidskraftdata som tillegg i lønn utenfor landbruket for august, arbeidsledighet og gjennomsnittlig timelønn.

Klokken 12:30 GMT forventes det at lønnstall utenfor landbruket vil vise at den amerikanske økonomien skapte 75 000 nye jobber i august, sammenlignet med 73 000 i juli, med en økning i arbeidsledigheten til 4,3 % fra 4,2 %, mens gjennomsnittlig timelønn forventes å holde seg stabil på en økning på 0,3 %.

Utsikter for gull

• Ole Hansen, leder for råvarestrategi i Saxo Bank, sa at den kortsiktige retningen for gull avhenger av amerikanske jobbtall og deres innvirkning på forventninger om rentekutt, obligasjonsrenter og dollaren. Han bemerket at svakere enn forventede jobbtall kan presse prisene mot 3 650 dollar, mens intervallet 3 450–3 500 dollar fortsatt er en viktig støttesone.

• Hansen la til at kombinasjonen av lavere finansieringskostnader, bekymringer om sentralbankens uavhengighet, geopolitiske risikoer, en brattere rentekurve og en svakere dollar peker mot ytterligere gevinster i edelmetaller.

SPDR-fondet

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, falt i går med 2,29 tonn, noe som markerer den andre daglige nedgangen på rad, og bringer totalen ned til 981,97 tonn.

Euroen steg i det europeiske markedet fredag mot en kurv av globale valutaer, og beveget seg inn i positivt territorium mot den amerikanske dollaren, støttet av den svakere utviklingen til dollaren i valutamarkedet, før publiseringen av månedlige amerikanske jobbtall.

Konsumprisdata som ble publisert denne uken fremhevet vedvarende inflasjonspress på beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken, noe som førte til nedgang i forventningene om et rentekutt i ECB i september.

Prisoversikt

• Eurokursen i dag: euroen steg mot dollaren med 0,2 % til 1,1675 dollar, fra åpningsnivået på 1,1649 dollar, med et bunnnivå på 1,1643 dollar.

• Euroen endte torsdagens handel ned 0,1 % mot dollaren, ettersom bekymringene rundt finansiell stabilitet i Europa avtok.

Europeiske renter

• Data som ble offentliggjort denne uken viste en uventet økning i kjerneinflasjonen i eurosonen i løpet av august, noe som understreker det vedvarende inflasjonspresset på ECB.

• Etter disse dataene falt prisingen av et rentekutt på 25 basispunkter fra ECB i september fra 30 % til 10 %.

• Fem kilder fortalte Reuters at ECB sannsynligvis vil holde renten uendret neste måned, men diskusjoner om ytterligere kutt kan gjenopptas til høsten dersom eurosonens økonomi svekkes.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt med omtrent 0,2 % på fredag, noe som gjenspeiler fall i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale konkurrenter, ettersom arbeidsmarkedstall fra USA forsterket forventningene om et rentekutt fra sentralbanken i september.

Ifølge CMEs FedWatch-verktøy er sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter fra Fed i september for tiden stabil på 99 %, mens sannsynligheten for uendret endring er på 1 %.

For å revurdere disse forventningene venter investorene på den amerikanske månedlige jobbrapporten senere i dag, som Federal Reserve i stor grad er avhengig av for å evaluere tilstanden i arbeidsmarkedet og sette opp en passende pengepolitikk for verdens største økonomi.

Euroutsikter

Hos Economies.com forventer vi at dersom amerikanske jobbtall blir lavere enn markedsprognosene, vil forventningene om et rentekutt fra Fed i september bli bekreftet, noe som vil støtte ytterligere oppgang for euroen mot amerikanske dollar.