Kobberprisene holdt seg nær sine rekordhøye nivåer fra forrige økt, ettersom sterk økonomisk vekst i USA styrket etterspørselsutsiktene for metallet, mens tilbudsbegrensninger fortsatte å støtte prisene.

Den mest omsatte kobberkontrakten på Shanghai Futures Exchange steg med 1,5 % til 95 100 yuan (13 532,0 dollar) per metrisk tonn innen klokken 03:02 GMT, etter å ha nådd en rekordhøyde på 95 550 yuan tidligere i handelen.

I mellomtiden steg den referansekontrakten for tre måneders kobber på London Metal Exchange med 0,1 % til 12 076,5 dollar per tonn.

Kontrakten nådde en rekordhøyde på 12 159,50 dollar på tirsdag og er på vei til å vise en årlig gevinst på rundt 38 %, drevet av en svakere amerikansk dollar, satsinger på ytterligere rentekutt fra Federal Reserve, økende etterspørsel knyttet til kunstig intelligens og energiomstillingen, samt forstyrrelser i gruveforsyningen som har drevet spekulative investeringer i metallet.

Den amerikanske økonomien vokste i sitt raskeste tempo på to år i tredje kvartal, støttet av sterkt forbruk og en robust oppgang i eksporten.

På tilbudssiden andre steder rapporterte en kinesisk leverandør av markedsinformasjon forrige måned at Kinas største kobbersmelteverk planlegger å kutte produksjonen med mer enn 10 % i 2026, i et forsøk på å håndtere overflødig smeltekapasitet som har ført til økende forvrengninger i behandlingsavgifter for kobberkonsentrat.

Styrken i det bredere metallmarkedet støttet prisene ytterligere, ettersom den amerikanske dollaren forventes å registrere sin verste årlige utvikling på over to tiår onsdag. Investorer vedder på at Federal Reserve vil ha rom for ytterligere rentekutt neste år, mens noen av dens globale konkurrenter forventes å heve renten.

Blant andre basismetaller som handles på Shanghai Futures Exchange, forlenget nikkel sin oppgang for sjette økt på rad, med en økning på 4 % til 126 680 yuan per tonn, det høyeste nivået på rundt ni måneder.

Referanseprisene for nikkel på London Metal Exchange steg også med 1 % til 15 970 dollar per tonn, noe som er den høyeste prisen på syv måneder.

I Shanghai steg aluminium med 0,5 %, sink steg med 0,8 % og bly steg med 1,3 %, mens tinn falt med 1,2 %.

På London Metal Exchange steg aluminium med 0,3 %, sink økte med 0,8 %, bly økte med 0,6 %, mens tinn falt med 0,2 %.

Oljeprisene steg noe for sjette økt på rad onsdag, støttet av sterk økonomisk vekst i USA og risiko for forsyningsforstyrrelser fra Venezuela og Russland, selv om prisene er på vei mot sitt bratteste årlige fall siden 2020.

Brent-råoljefutures steg med 16 cent, eller 0,3 %, til 62,54 dollar per fat innen 12:22 GMT, mens amerikansk West Texas Intermediate-råolje steg med 23 cent, eller 0,4 %, til 58,61 dollar per fat.

Begge kontraktene har steget med omtrent 6 % siden 16. desember, da de falt til nivåer nær femårsbunnen.

Tony Sycamore, markedsanalytiker hos IG, sa at den siste uken reflekterte «en kombinasjon av posisjonskvadrering i tynt omsatte markeder etter at forrige ukes utsalg ikke fikk fotfeste, sammen med økende geopolitiske spenninger, inkludert den amerikanske blokaden av Venezuela, samt støtte fra de sterke BNP-dataene som ble offentliggjort over natten».

Amerikanske data viste at verdens største økonomi vokste i sitt raskeste tempo på to år i løpet av tredje kvartal, drevet av robust forbruksutgifter og en kraftig økning i eksporten.

Til tross for den nylige oppgangen, forventes det at både Brent og WTI vil oppleve årlige nedganger på henholdsvis rundt 16 % og 18 % – de største nedgangene siden 2020, da COVID-19-pandemien knuste den globale oljeetterspørselen – midt i forventninger om at tilbudet vil overstige etterspørselen.

På tilbudsfronten har forstyrrelser i venezuelansk eksport vært en nøkkelfaktor som har løftet prisene, mens pågående gjensidige angrep fra Russland og Ukraina på energiinfrastruktur også har støttet markedet, ifølge en rapport fra Haitong Futures.

Mer enn et dusin oljetankere lastet med råolje venter for tiden på nye instruksjoner i Venezuela etter at USA beslagla supertankeren «Skipper» tidligere denne måneden og angrep ytterligere to fartøy i løpet av helgen.

USAs president Donald Trump sa forrige uke at Washington hadde innført en «blokade» av alle sanksjonerte skip som kommer inn i eller forlater Venezuela, og dermed økt presset på Venezuelas president Nicolás Maduro.

I mellomtiden viste data at amerikanske råoljelagre økte med 2,39 millioner fat forrige uke, mens bensinlagrene økte med rundt 1,09 millioner fat og destillatlagrene klatret med 685 000 fat, ifølge markedskilder som viser til tall fra American Petroleum Institute som ble offentliggjort tirsdag.

Offisielle lagerdata fra US Energy Information Administration skal etter planen publiseres mandag, senere enn vanlig på grunn av juleferien.

Den amerikanske dollaren falt onsdag og var på vei til å registrere sitt største årlige tap siden 2017, med rom for ytterligere fall, ettersom investorer vedder på at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil ha rom til å kutte renten mer aggressivt neste år, mens de fleste andre store sentralbanker antas å ha avsluttet sine lettelsessykluser i stor grad.

Sterke tall for det amerikanske bruttonasjonalproduktet som ble offentliggjort tirsdag, endret ikke renteforventningene, og investorene fortsatte å prise inn rundt to ytterligere rentekutt fra Federal Reserve i 2026.

David Mericle, sjeføkonom i USA hos Goldman Sachs, sa: «Vi forventer at den føderale komiteen for åpen markedsplass vil enes om to ytterligere kutt på 25 basispunkter, noe som bringer renten til et intervall på 3–3,25 %, men vi ser risikoen som er skjev mot enda mer lettelse», med henvisning til avtagende inflasjon.

Både euroen og det britiske pundet steg litt til tremånedershøye nivåer onsdag, før de senere endte på rundt 1,180 dollar for euroen og 1,3522 dollar for pundet.

Mot en kurv av valutaer falt dollarindeksen til et to og en halv måneds lavpunkt på 97,767 poeng. Indeksen er på vei til å vise et årlig tap på 9,8 %, den bratteste årlige nedgangen siden 2017. Enhver ytterligere svakhet i årets siste uke kan presse den mot sitt største årlige fall siden 2003.

Dollaren har hatt et turbulent år, sterkt påvirket av de kaotiske tollsatsene som ble innført av USAs president Donald Trump, som tidligere i år utløste et tillitssjokk mot amerikanske verdipapirer. Hans økende innflytelse over Federal Reserve skapte også bekymring for sentralbankens uavhengighet.

I motsetning til dette har euroen steget med mer enn 14 % siden starten av året, noe som setter den på sporet av sin sterkeste årlige utvikling siden 2003.

Den europeiske sentralbanken holdt renten uendret forrige uke og hevet noen av sine vekst- og inflasjonsprognoser, et trekk som i stor grad blir sett på som å stenge døren for ytterligere pengepolitiske lettelser på kort sikt.

Markedsdeltakerne svarte med å prise inn en liten sjanse for innstramming av politikken neste år, et syn som speiles i Australia og New Zealand, hvor det neste trekket i økende grad ses på som en renteheving.

Disse utsiktene støttet både den australske og newzealandske dollaren. Den australske dollaren har steget med 8,4 % hittil i år og nådde en tremåneders topp på 0,6710 dollar onsdag, mens den newzealandske dollaren nådde en to og en halv måneds topp på 0,58475 dollar.

Pundet har steget med over 8 % i år. Investorer vedder på at Bank of England vil kutte renten minst ett gang i første halvdel av 2026, og markedene anslår at det er omtrent 50 % sjanse for et nytt kutt før årets slutt.

Likevel har de fleste valutaer tapt betydelig terreng i forhold til edle metaller, anført av gull, som nådde en ny rekordhøyde onsdag.

Noen mindre europeiske valutaer, ofte assosiert med lave gjeldsnivåer, var blant de beste i år.

Dollaren har falt 12 % mot den norske kronen, 13 % mot den sveitsiske francen – som handles til 0,7865 franc – og 17 % mot den svenske kronen, og nådde sitt laveste nivå siden tidlig i 2022 på 9,167 kroner onsdag.

Tradere ser etter mulig japansk intervensjon for å støtte yenen

Den japanske yenen er fortsatt det sentrale fokuset i valutamarkedene, med tradere på vakt for mulig inngripen fra japanske myndigheter for å stoppe valutaens fall.

Den japanske finansministeren Satsuki Katayama sa tirsdag at Japan har full frihet til å reagere på overdrevne bevegelser i yenen, og kom med den sterkeste advarselen hittil om Tokyos beredskap til å intervenere i markedene.

Kommentarene hennes bidro til å stoppe yenens fall, der dollaren falt med 0,3 % mot den japanske valutaen til 155,83 yen onsdag, etter et fall på 0,5 % i forrige handel.

Selv om Bank of Japan endelig leverte en lenge etterlengtet renteheving forrige fredag, var tiltaket i stor grad forventet, og kommentarer fra guvernør Kazuo Ueda skuffet noen tradere som hadde håpet på en mer haukeaktig tone, noe som etterlot yenen under press etter avgjørelsen.

Som et resultat av dette er investorer fortsatt på vakt for potensielle yen-inngrep fra japanske myndigheter, spesielt ettersom handelsvolumene avtar mot slutten av året – et bakteppe som analytikere sier kan gi et gunstig vindu for offisiell handling.

Gullprisene steg i den europeiske handelen onsdag, og fortsatte oppgangen for fjerde økt på rad og fortsatte å knuse rekordhøye nivåer, etter å ha brutt over 4500 dollar per unse for første gang i historien. Bevegelsen ble drevet av sterk investeringsetterspørsel etter edelmetallet, støttet av fortsatt fall i amerikanske dollar i valutamarkedet.

Denne utviklingen kommer midt i økende forventninger om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte renten to ganger neste år. For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene senere i dag på data om økonomisk vekst i tredje kvartal i USA.

Prisoversikt

• Gullprisen i dag: Gull steg med omtrent 0,95 % til 4 525,96 dollar per unse, en rekordhøy pris, fra et åpningsnivå på 4 484,25 dollar, etter å ha nådd et bunnnivå på 4 467,84 dollar.

• Ved oppgjøret på tirsdag steg gullprisene med 0,9 %, noe som markerer den tredje daglige økningen på rad.

Den amerikanske dollaren

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,1 % onsdag, og forlenget dermed fallet for tredje gang på rad og nådde et lavpunkt på to og en halv måned. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

Som kjent gjør en svakere amerikansk dollar gullbarrer til dollarpris mer attraktive for kjøpere som eier andre valutaer.

Disse tapene kommer midt i et aktivt salg av dollaren før jule- og nyttårsferien, og under press fra forsiktige kommentarer fra noen tjenestemenn i Federal Reserve, som fremhevet økende bekymring for svakhet i det amerikanske arbeidsmarkedet.

Eric Bregar, leder for risikostyring for valuta og edle metaller hos Silver Gold Bull i Toronto, sa at den amerikanske dollaren kan falle neste år, i hvert fall i første kvartal, ettersom den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) i økende grad vil bli tvunget til å erkjenne at arbeidsmarkedet ikke er i god form.

Bregar la til at Fed kan bli tvunget til å gi større innrømmelser når det gjelder rentekutt, og i et raskere tempo enn den har gjort så langt, og bemerket at markedene ønsker rentekutt og at forventningene bygger seg opp til en ny, mer dueaktig sentralbanksjef som vil forsøke å levere det resultatet.

Amerikanske renter

• Ifølge CME FedWatch-verktøyet er prisingen for å holde amerikanske renter uendret på møtet i januar 2026 87 %, mens sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter er priset til 13 %.

• Investorer priser for tiden to amerikanske rentekutt i løpet av neste år, mens Federal Reserves egne prognoser peker mot bare ett kutt på 25 basispunkter.

• For å prise disse forventningene på nytt, følger investorene nøye med på videre publisering av amerikanske økonomiske data, samt kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve.

Gullutsikter

Analytikere hos Mitsubishi sa at med rekordpriser på edle metaller så sent på året – en tid da man vanligvis ville skrevet et julekort eller to – kan den viktigste konklusjonen være at investorene ikke har behandlet høytiden som en mulighet til å ta profitt.

Zain Vawda, markedsanalytiker hos OANDAs MarketPulse, sa at veddemålene på rentekutt har økt etter de siste inflasjons- og arbeidsmarkedstallene i USA, som støtter etterspørselen etter edle metaller.

Vawda la til at etterspørselen etter trygge havner også forventes å forbli sterk midt i spenningene i Midtøsten, usikkerhet om å oppnå en fredsavtale mellom Russland og Ukraina, og nylige amerikanske handlinger mot venezuelanske oljetankere.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, var uendret tirsdag, og den totale beholdningen var stabil på 1 054,56 tonn, det høyeste nivået siden 23. juni 2022.