Kobberprisene falt tirsdag til tross for en nedgang i dollaren mot de fleste store valutaer, på grunn av forventninger om produksjonsvekst i Chile.

Chile, som representerer omtrent en fjerdedel av den globale kobberproduksjonen, forventet at produksjonen ville øke i løpet av året til tross for utfordringene to av landets største gruver står overfor, noe som ville gi en viss lettelse til et globalt marked som lider av knappe tilbud.

En dødsulykke ved den største gruven til det statseide selskapet Codelco, i tillegg til problemer med gruveavfall fra et prosjekt drevet av Teck Resources Ltd., kompliserte Chiles forsøk på å nå det årlige målet på rundt 5,6 millioner tonn. Den gigantiske Escondida-gruven til BHP registrerte imidlertid en økning på 11 % i produksjonen i første halvår sammenlignet med samme periode i fjor, mens Collahuasi-gruven forbereder seg på å komme ut av en periode med lavkvalitetsmalmproduksjon, og El Salvador-gruven har, etter ombyggingen, begynt å øke driftskapasiteten.

Gruveminister Aurora Williams sa i et intervju fra kontoret sitt i sentrum av Santiago at hun fortsatt forventer vekst i år og neste år, og at den når et rekordnivå på 6 millioner tonn innen 2027. Hun la til at dette ville være en bemerkelsesverdig prestasjon for et land der produksjonen falt til sitt laveste nivå på 20 år i 2023, på et tidspunkt hvor selskaper sliter med å fornye gamle gruver og finne nye forekomster som er vanskelige å utvikle. Hun påpekte også at utsiktene for metallet bedrer seg på lang sikt.

Williams sa: «Jeg tror at produksjonen vil øke, og at Chile vil kunne forbedre sin deltakelse i det globale markedet. Markedsindikatorer viser mer tilbud i fremtiden.»

Dette kommer med den økende globale etterspørselen etter kobber brukt i elektriske ledninger, drevet av overgangen til ren energi og byggingen av flere datasentre for å drive kunstig intelligens-teknologier.

Men kobbermarkedet har tidligere opplevd skuffelser fra Chile, ettersom det statlige kobberbyrået Cochilco for flere år siden forventet at produksjonen ville overstige 7 millioner tonn nå, noe som ennå ikke er oppnådd. Og Codelco er fortsatt en sentral aktør i den ligningen, ettersom de prøver å kompensere for år med svake investeringer.

Forventningene har nylig blitt bedre etter at to integrasjonsavtaler er inngått, som forventes å øke landets totale produksjon med nesten 300 000 tonn, ifølge selskapets estimater. Codelco legger siste hånd på en fusjon mellom Andina-gruven og Anglo Americans Los Bronces-gruve, mens Anglo og Teck jobber med en lignende avtale for å slå sammen Collahuasi- og Quebrada Blanca-gruvene. I tillegg har BHP og Lundin Mining Corp. et stort prosjekt på grensen til Argentina, og BHP og Rio Tinto samarbeider om lovende leteprosjekter med Codelco.

Ministeren mente at fusjonsavtalen mellom Anglo og Teck representerer et «positivt signal» om vitaliteten til Chiles gruveindustri og det globale kobbermarkedet.

Angående gjenopprettingen av El Teniente-gruven etter en tunnelkollaps som drepte seks arbeidere, sa Williams at Codelco kanskje må bruke andre metoder – som mer automatisering – for å nå dypere nivåer av forekomster, avhengig av resultatene av etterforskningen som utføres av Sernageomin-myndighetene.

Hun la til: «Chile står overfor utfordringen med å utvikle underjordisk gruvedrift på økende dyp. Og hvis det er risikoer, i et land der sikkerhet er en prioritet, må vi se etter alternative mekanismer.»

På den annen side falt dollarindeksen med 0,5 % innen klokken 16:15 GMT til 96,8 poeng, og registrerte det høyeste nivået på 97,3 poeng og det laveste nivået på 96,7 poeng.

Når det gjelder handel, falt kobberfutures for levering i desember med 0,2 % til 4,70 dollar per pund klokken 16:10 GMT.

Bitcoin-prisene beveget seg innenfor et smalt intervall på tirsdag, og fortsatte de siste oppgangene midt i økende overbevisning om at Federal Reserve vil kutte renten denne uken. De fleste altcoins presterte imidlertid dårligere, mens bekymringer om bærekraften til store bedriftsinvesteringer i digitale eiendeler demper Bitcoins oppside.

Bitcoin steg med 0,3 % til 115 300 dollar innen 13:19 GMT, etter å ha steget med omtrent 5 % den siste uken.

Bitcoin i ventemodus før Fed

Verdens største kryptovaluta har hentet inn deler av de store tapene som ble påført mellom midten av august og begynnelsen av september, men er fortsatt godt under toppen i august. Markedet har møtt kraftig gevinsttaking samtidig som økende bekymringer om selskapenes økende avhengighet av statsobligasjoner som et verktøy for å holde Bitcoin.

Disse bekymringene forsterket seg etter at Strategy (tidligere MicroStrategy) ble avvist for inkludering i S&P 500, noe som fikk JPMorgan-analytikere til å advare om at mangelen på slike indeksposter undergraver den langsiktige levedyktigheten til bedriftens treasury-tilnærming. Denne trenden har ført til at kryptosektoren henger etter oppgangen i andre høyrisikoaktiva, spesielt aksjer.

Fed-avgjørelse i fokus

Markedene for digitale aktiva forbereder seg nå på Feds rentemøte, og data fra CME FedWatch viser en 99,6 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter, og bare 0,4 % for uendret rente. Lavere renter øker vanligvis risikoaktiva som kryptovalutaer ved å øke markedslikviditeten, men det er fortsatt usikkerhet rundt den langsiktige lettelsesbanen gitt vedvarende inflasjonsbekymringer. Til tross for økende press fra Det hvite hus har Fed-sjef Jerome Powell opprettholdt en forsiktig holdning uten å forplikte seg til ytterligere kutt.

Strategi utvider sin Bitcoin-satsing

I en innlevering til det amerikanske finanstilsynet (SEC) opplyste Strategy om kjøpet av ytterligere 525 Bitcoin mellom 8. og 14. september, verdt rundt 60,2 millioner dollar til en gjennomsnittspris på 114 562 dollar per stykk.

Dette bringer selskapets beholdning opp i 638 985 Bitcoin, med en markedsverdi på nær 73,4 milliarder dollar, sammenlignet med en total anskaffelseskostnad på 47,2 milliarder dollar, eller et gjennomsnitt på 73 913 dollar per mynt inkludert gebyrer og utgifter.

Styreleder og medgründer Michael Saylor sa at beholdningene nå utgjør mer enn 3 % av Bitcoins begrensede forsyning på 21 millioner mynter. Til dagens priser har selskapet en papirgevinst på omtrent 26 milliarder dollar.

Sølvprisene steg i det europeiske markedet tirsdag, og fortsatte oppgangen for femte økt på rad og nådde en ny 14-årshøyde. Metallet er nå på vei til å passere terskelen på 43 dollar per unse for første gang siden 2011, støttet av den brede nedgangen i amerikanske dollarnivåer.

Senere i dag innleder den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) sitt viktigste pengepolitiske møte, og avgjørelser ventes onsdag. Markedene forventer generelt et rentekutt på minst 25 basispunkter.

Prisoversikt

• Sølvprisene i dag: Metallet steg med 0,25 % til 42,78 dollar per unse – den høyeste prisen siden september 2011 – opp fra et åpningsnivå på 42,68 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 42,35 dollar.

• Mandag endte sølvprisen med 1,2 % høyere, noe som markerte den fjerde daglige oppgangen på rad, hjulpet av svakere renter på amerikanske dollar og statsobligasjoner.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt med 0,3 % på tirsdag, og forlenget dermed tapet til en andre økt og nådde et tiukers lavpunkt på 97,04. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale konkurrenter.

Som kjent gjør en svakere amerikansk dollar edelmetaller i dollar mer attraktive for innehavere av andre valutaer. Det nåværende fallet stammer fra aktivt salg av dollaren i forkant av Feds forventede rentekutt på 25 basispunkter på onsdag.

Dette kommer samtidig som president Donald Trump fortsetter å presse beslutningstakere i sentralbanken for å få til større kutt. I et innlegg på sosiale medier mandag oppfordret Trump sentralbanksjef Jerome Powell til å redusere styringsrenten med henvisning til risikoer for det amerikanske boligmarkedet.

Federal Reserve

Feds to dager lange møte begynner senere i dag, med avgjørelser som ventes onsdag. Markedene forventer et rentekutt på 25 basispunkter, mens uttalelser fra politikere, økonomiske prognoser og Powells bemerkninger vil gi sterkere ledetråder om sannsynligheten for ytterligere lettelser senere i år.

Forventninger til rate

• Ifølge CMEs FedWatch-verktøy priser markedene en 100 % sjanse for et kutt på 25 basispunkter denne uken, og en 4 % sjanse for en større bevegelse på 50 basispunkter.

• For oktober forblir forventningene om rentekutt fullt priset til 100 % for 25 basispunkter, med bare 3 % odds for et større kutt på 50 basispunkter.

Oljeprisene holdt seg stabile tirsdag, ettersom markedene veide den potensielle forstyrrelsen i russiske forsyninger etter ukrainske droneangrep på raffinerier opp mot forventningene om et nært forestående rentekutt i USA.

Brent-råolje-futures falt med 20 cent, eller 0,3 %, til 67,24 dollar per fat innen 08:19 GMT, mens amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolje falt med 19 cent, eller 0,3 %, til 63,11 dollar. Brent hadde avsluttet en økning på 45 cent til 67,44 dollar på mandag, mens WTI steg med 61 cent til 63,30 dollar.

Ukraina har intensivert angrepene på russisk energiinfrastruktur i et forsøk på å svekke Moskvas krigskapasitet ettersom fredsforhandlingene har gått i stå. JPMorgan-analytikere bemerket: «Å målrette et eksportknutepunkt som Primorsk er først og fremst rettet mot å begrense Russlands evne til å selge olje til utlandet, med direkte implikasjoner for eksportmarkedene.» De la til: «Enda viktigere er det at slike angrep signaliserer en økende vilje til å forstyrre de globale oljemarkedene, noe som kan legge ytterligere press oppover på prisene.»

Goldman Sachs anslo at ukrainske streiker forstyrret rundt 300 000 fat per dag av russisk raffineringskapasitet i august og begynnelsen av september. Banken la til at «til tross for økende usikkerhet rundt sekundære tariffer og ytterligere sanksjoner, antar vi at russisk produksjon bare vil synke litt, med asiatiske kjøpere som fortsatt viser vilje til å ta inn russisk råolje.»

I tillegg sa den amerikanske finansministeren Scott Bessent mandag at Washington ikke ville innføre ytterligere tollsatser på kinesiske varer for å presse Beijing til å stanse kjøp av russisk olje, med mindre europeiske nasjoner også innfører lignende tiltak mot Kina og India, de to største kjøperne av russisk råolje.

Investorer er også fokusert på møtet i Federal Reserve 16.–17. september, hvor det er bredt forventet at sentralbanken vil kutte renten. Selv om lavere lånekostnader vanligvis støtter opp om drivstoffetterspørselen, har analytikere uttrykt forsiktighet med tanke på den bredere robustheten i den amerikanske økonomien.

Oppmerksomheten rettes også mot amerikanske lagerdata. Walter Chancellor, energistrateg i Macquarie Group, sa i et klientnotat at han forventer at amerikanske råoljelagre vil ha falt med 6,4 millioner fat i uken frem til 12. september, etter å ha økt med 3,9 millioner fat uken før.

En Reuters-undersøkelse mandag viste at analytikere forventer at amerikanske råolje- og bensinlagre falt forrige uke, mens destillatlagrene sannsynligvis økte.