Commerzbank-analytikere sa at kobber overgikk resten av basismetallene denne uken, støttet av forbedret økonomisk stemning knyttet til Hormuzstredet, sammen med vedvarende problemer i den globale gruvesektoren.

Strategene forklarte at kobberprisene på London Metal Exchange steg med rundt 5 % denne uken, og dermed overgikk de andre industrimetallene betydelig.

De bemerket at deler av denne økningen var drevet av forbedrede forventninger om en rask gjenåpning av Hormuzstredet, noe som reduserer risikoen for en kraftig nedgang i verdensøkonomien og dermed svakere etterspørsel etter kobber.

Rapporten la til at gjenåpning av sundet også kan bidra til å lette krisen med svovelsyremangel, noe som kan ha en positiv innvirkning på kobberproduksjonen.

Når det gjelder forsyning, viste data at Chiles kobbermalmproduksjon økte til 434 300 tonn i løpet av mars etter å ha registrert det laveste nivået på ni år på 378 300 tonn i februar.

Sammenlignet med samme periode i fjor akselererte imidlertid den årlige produksjonsnedgangen til 9 %, mot en nedgang på 4,9 % registrert i februar.

Bankens analytikere pekte også på vedvarende produksjonsrisikoer i Indonesia, hvor Grasberg-gruven bare opererer med 40 % til 50 % av kapasiteten.

Rapporten understreket at denne utviklingen nok en gang viser at det svakeste leddet i global kobberproduksjon fortsatt er gruvedrift og kobbermalmproduksjon.

Selv om International Copper Study Group forventer at gruveproduksjonen vil øke med 1,6 % i år, advarte Commerzbank-analytikere mot å overse risikoene rundt disse prognosene, og bemerket at de direkte kunne påvirke global kobberproduksjon og -priser.

Bitcoin ble handlet nær viktige motstandsnivåer 5. mai, mens tradere overvåket data på kjeden, spot Bitcoin ETF-strømmer og den generelle markedsstrukturen for tegn på at den siste nedgangen kan være nær slutten.

Første test for et Bitcoin-bunnsignal

Bitcoin ble handlet nær 80 870 dollar, ettersom markedsanalytikere fokuserte på et sett med «realiserte prisnivåer» plassert over dagens markedspris.

Disse nivåene blir nå sett på som kritiske soner som kan avgjøre om markedet har klart å formet en bunn etter måneder med press.

Data publisert av analytikeren «IT Tech» viste at investorer fra tre forskjellige tidsperioder fortsatt er i en tapsposisjon.

Den første gruppen inkluderer Bitcoin-kjøpere fra de siste tre til seks månedene, hvis gjennomsnittlige realiserte kjøpspris ligger på 88 880 dollar, som nå blir sett på som det første store motstandsnivået over markedet.

Den andre gruppen, som består av investorer som kjøpte for mellom 12 og 18 måneder siden, har en gjennomsnittlig kjøpspris på nær 93 450 dollar.

Den største presssonen ligger enda høyere, ettersom investorer som kjøpte for mellom seks og tolv måneder siden har en gjennomsnittlig realisert pris på 111 850 dollar, rundt 29 % over dagens spotpris.

Disse nivåene er viktige fordi mange tradere som kjøpte under tidligere oppganger kan forsøke å gå ut når prisene går tilbake til inngangsnivåene, noe som skaper betydelig salgspress over markedet under ethvert forsøk på gjenoppretting.

«IT Tech» sa at bekreftelse av en ekte markedsbunn krever at Bitcoin gjenvinner nivået på 88 880 dollar og opprettholder handelen over det.

Han forklarte at et midlertidig utbrudd ikke ville være nok, ettersom tradere ønsker å se kjøpere opprettholde styrken over det nivået før de anser korreksjonen som helt over.

Foreløpig tror analytikere at eventuelle oppganger mellom 85 000 og 88 000 dollar kan fortsette å tiltrekke seg salgspress fra investorer som prøver å gå ut av posisjoner uten tap, noe som holder markedet forsiktig til tross for bedret stemning.

Samtidig mener noen tekniske analytikere at markedsstrukturen allerede har begynt å endre seg positivt.

Traderen «CW» sa at Bitcoin fullførte en vellykket ny test etter å ha brutt ut av et konvergensmønster, og la til at tidligere sykluser viste lignende oppførsel før nye oppganger begynte.

Konvergensmønster støtter bullish momentum

Tekniske tradere fokuserer også på likviditetsbevegelser og utbruddsstruktur ettersom Bitcoin prøver å komme seg fra de siste bunnivåene.

Markedsanalytiker «Ali Charts» sa at Bitcoin ser ut til å ha fjernet et stort område med shortposisjonslikviditet mellom 80 000 og 84 000 dollar.

Dette kan bidra til å redusere salgspresset fra tradere som hadde satset på ytterligere nedgang under den siste korreksjonen.

I følge analysen ligger de neste store likviditetssonene nå under dagens priser på 75 000, 73 000 og 70 000 dollar.

Mer enn 55 millioner dollar i likviditet er konsentrert rundt disse nivåene, noe som skaper to mulige markedsscenarier.

Hvis Bitcoin klarer å opprettholde nåværende støtte og bryte over $88 000-området, kan tradere se det som en bekreftelse på at markedet har returnert til en oppadgående trend.

Men hvis prisene ikke holder seg på nåværende nivåer, kan Bitcoin falle igjen mot soner med lavere likviditet, hvor kjøpere igjen kan forsøke å forsvare støttenivåer.

Bitcoin ETF-strømmer øker markedssentimentet

Spot Bitcoin ETF-innstrømning fortsatte å støtte markedstilliten denne uken.

Data publisert av «Wu Blockchain» viste at spot Bitcoin ETF-er registrerte en netto innstrømning på 46,33 millioner dollar den 6. mai, som markerer den femte dagen på rad med positiv innstrømning.

Spot Ethereum ETF-er fortsatte også å registrere positive strømmer, og tiltrakk seg 11,57 millioner dollar i nye investeringer i samme periode.

Investorer overvåker nøye strømmen av kryptovaluta-ETF-er fordi den gjenspeiler institusjonell etterspørsel som kommer inn i markedet gjennom regulerte investeringsprodukter.

Påfølgende positive tilstrømninger bidrar ofte til å forbedre markedssentimentet, spesielt i perioder med usikkerhet rundt prisretningen.

Selv om etterspørselen etter ETF-er alene kanskje ikke er tilstrekkelig til å presse Bitcoin over store motstandsnivåer, kan fortsatt tilstrømning fortsatt gi støtte i konsolideringsfaser.

Foreløpig er traderne fortsatt fokusert på nivået på 88 000 dollar, ettersom et klart utbrudd og vedvarende handel over dette kan styrke antagelsene om at markedet har klart å bunnfeste prisen.

Inntil det skjer, mener analytikere at forsiktighet fortsatt er nødvendig til tross for bedre momentumsignaler.

Oljeprisene falt tidlig fredag, dagen etter at fornyede kamper nær Hormuzstredet reiste nye spørsmål om fremtiden for våpenhvilen mellom USA og Iran.

Brent-råoljefutures steg med 22 cent til 100,28 dollar per fat innen 09:47 GMT, etter tidligere en økning på så mye som 3 %.

Amerikanske West Texas Intermediate råoljefutures steg også med 5 cent til 94,86 dollar per fat.

Til tross for de begrensede gevinstene, er begge referanseråoljene fortsatt på vei mot ukentlige tap på over 7 %.

Golfregionen opplevde sammenstøt mellom amerikanske og iranske styrker, mens De forente arabiske emirater ble utsatt for nye angrep, mens Washington ventet på Teherans svar på et amerikansk forslag som hadde som mål å avslutte konflikten, som startet med felles amerikansk-israelske luftangrep mot Iran 28. februar.

Senere fortalte USAs president Donald Trump til journalister at våpenhvilen fortsatt er i kraft, i et forsøk på å bagatellisere den siste skuddvekslingen.

John Evans, analytiker hos PVM Oil Associates, sa: «Det er mange viktige spørsmål, som hvor raskt forsyningene fra Gulf-landene kan ta seg opp igjen, lagerstatusen når den høyeste bensinsesongen nærmer seg, og formen på sanksjoner etter en eventuell forlik.»

Han la til: «Men ingen av disse problemene kan løses før man finner en langsiktig løsning på fiendtlighetene.»

Vandana Hari, grunnlegger av oljemarkedsanalysefirmaet Vanda Insights, sa: «Den amerikanske administrasjonen fortsetter å overdrive utsiktene til deeskalering, mens optimistiske markeder omfavner den fortellingen.»

Hun la til: «Det som er interessant er at hver oppgang i prisene kommer gradvis og ufullstendig, noe som gjør disse misvisende bevegelsene noe effektive.»

I en separat utvikling rapporterte Reuters torsdag at den amerikanske råvarefutureshandelskommisjonen (Commodity Futures Trading Commission) etterforsker oljehandler verdt 7 milliarder dollar som ble utført før store kunngjøringer relatert til Iran-krigen fra Trump.

Reuters forklarte at de fleste av disse handlene var shortposisjoner – veddemål på fallende priser – og ble utført på Intercontinental Exchange og Chicago Mercantile Exchange før Trumps uttalelser om å utsette angrep, kunngjøre våpenhvile eller gjøre andre endringer i USAs politikk overfor Iran, som alle senere bidro til fall i oljeprisene.

Den amerikanske dollaren falt noe fredag etter fornyede sammenstøt mellom USA og Iran, til tross for at USAs president Donald Trump bekreftet at våpenhvilen fortsatt gjelder.

De to sidene har utvekslet skuddveksling siden våpenhvilen trådte i kraft 7. april, og Iran har rettet angrep mot steder i Gulf-landene, inkludert De forente arabiske emirater.

Med bare beskjeden økning i oljeprisene forble investorene forsiktig optimistiske med tanke på muligheten for en rask løsning på konflikten, midt i den stort sett skjøre våpenhvilen og rapporter som tyder på at samtalene mellom Washington og Teheran fortsetter.

Analytikere bemerket at investorenes posisjonering i valutamarkedene har returnert til historiske gjennomsnitt og ikke lenger støtter dollaren like sterkt som den gjorde for noen uker siden.

Francesco Pesole, valutastrateg hos ING, sa: «Håpet for tradere som satser på høyrisikoaktiva er fortsatt at Kina vil presse USA til å oppnå en form for avtale i Gulfen før det forventede Trump-Xi-toppmøtet 14. og 15. mai.»

Han la til at «utsiktene for dollaren nå virker klart tosidige, med aksjemarkedsreaksjoner som potensielt kan ha større innvirkning på den amerikanske valutaen enn svingninger i oljeprisene.»

Europeiske aksjer falt, mens amerikanske aksjefutures steg med 0,30 % etter at S&P 500-indeksen falt med 0,38 % på torsdag.

Dollarindeksen, som måler den amerikanske valutaen mot en kurv av hovedvalutaer, falt med 0,14 % til 98,195 poeng etter å ha registrert 97,623 poeng tidligere denne uken, det laveste nivået siden 27. februar, én dag før krigsutbruddet.

Investorer hadde hastet mot dollaren som en trygg havn mens de solgte valutaer fra oljeavhengige økonomier som Japan og eurosoneland etter økningen i oljeprisene etter Irans effektive stenging av Hormuzstredet.

Markedene venter også på publiseringen av rapporten om amerikanske lønnsstatistikker utenfor landbruket senere fredag. Pesole sa at det kan være nødvendig med «et eksepsjonelt tall, spesielt et som er svakt nok, for å generere en reell bevegelse i dollarvolatiliteten».

Euroen steg med 0,16 % til 1,1743 dollar, og er på vei mot å avslutte uken med en liten oppgang.

Yenen støttet av intervensjonsrisikoer

Tradere forble fokusert på den japanske yenen etter nylige intervensjoner og muntlige advarsler fra Tokyo, som har begrenset kraftige salg i den japanske valutaen. Yenen holdt seg nesten stabil på 156,85 mot dollaren, og er på vei mot å avslutte uken relativt uendret.

Japans fremste valutadiplomat sa torsdag at Tokyo ikke har noen restriksjoner på hvor mange ganger landet kan intervenere i valutamarkedene, og at det forblir i daglig kontakt med amerikanske myndigheter, noe som signaliserer den japanske regjeringens besluttsomhet om å forsvare yenen.

Tony Sycamore, markedsanalytiker hos IG, sa: «Japansk intervensjon, i dagens situasjon med stigende energipriser og avkastning, kan bare fungere som et sikkerhetsbelte som bremser yenens fall, men det kan ikke redde den helt.»

Han la til at med mindre økonomiske og tekniske forhold endrer seg, vil yenen sannsynligvis fortsette å teste Bank of Japans vilje til å intervenere.

I Storbritannia steg pundet mot både euroen og dollaren fredag etter at lokalvalgresultatene så langt bekreftet forventningene om at Arbeiderpartiet ville lide betydelige tap, noe som fikk investorer til å fokusere på fremtiden til den britiske statsministeren Keir Starmer.

Det britiske pundet steg med 0,26 % til 1,3584 dollar.

Den australske dollaren steg også til 0,7221 dollar, mens den newzealandske dollaren ble handlet til 0,5943 dollar, med begge valutaene på vei mot ukentlige gevinster støttet av forbedret risikoappetitt de siste dagene.