Den japanske yenen steg i asiatisk handel mandag i starten av uken mot en kurv av store og små valutaer, i et forsøk på å komme seg fra et 20-måneders lavpunkt mot amerikanske dollar, støttet av betydelig kjøpsaktivitet fra lavere nivåer.

Yenen klatret tilbake over den viktige terskelen på 160 yen, under nøye overvåking fra japanske myndigheter, ettersom den øverste valutafunksjonæren utstedte en sterk advarsel om overdrevne bevegelser og bekreftet regjeringens vilje til å gripe inn i valutamarkedet for å støtte den innenlandske valutaen.

I mellomtiden advarte sentralbanksjef Kazuo Ueda i Bank of Japan om implikasjonene av en svakere innenlandsk valuta og dens negative innvirkning på økonomien og prisnivåene, og bemerket at fortsatt yen-svekkelse kan øke inflasjonspresset, samtidig som han signaliserte muligheten for å heve renten i den kommende perioden hvis forholdene tilsier det.

Prisoversikt

Dagens kurs for japansk yen: Den amerikanske dollaren falt med 0,35 % mot yenen til ¥159,66, ned fra åpningsnivået på ¥160,25, etter å ha nådd et toppnivå på ¥160,46, det høyeste nivået siden juli 2024.

Yenen endte fredagens handel ned 0,3 % mot dollaren, noe som markerer sitt fjerde daglige tap på rad, på grunn av svekkende håp om våpenhvile i Midtøsten.

Yenen falt med 0,65 % mot dollaren forrige uke, og registrerte sitt femte ukentlige tap på de siste seks ukene, ettersom investorer fokuserte på å kjøpe den amerikanske valutaen som et foretrukket trygt tilfluktssted etter utbruddet av Iran-krigen.

Japanske myndigheter

I den sterkeste advarselen hittil om intervensjon for å støtte yenen, sa Japans øverste valutafunksjonær Atsuki Mimura mandag at myndighetene kan bli nødt til å ta avgjørende skritt dersom spekulasjonene i valutamarkedet fortsetter.

Mimura fortalte journalister at spekulasjonene øker i valutamarkedet, i tillegg til futuresmarkedet for råolje, og hvis denne situasjonen vedvarer, kan det være på tide å ta avgjørende grep.

Terskelen på 160 yen

Den amerikanske dollaren steg mot yenen fredag og nådde ¥160 for første gang siden juli 2024, da japanske myndigheter sist grep inn for å støtte valutaen.

Myndighetene i Tokyo har gjentatte ganger advart om muligheten for intervensjon for å støtte yenen dersom verdien faller for mye. Deres siste intervensjon var i juli 2024, da valutakursen nådde rundt ¥161 per dollar, det laveste nivået siden 1980-tallet.

Kazuo Ueda

Bank of Japans sentralbanksjef Kazuo Ueda sa til parlamentet mandag at valutamarkedsbevegelser helt klart er blant faktorene som påvirker den økonomiske utviklingen og prisnivåene i betydelig grad.

Ueda la til at banken vil føre pengepolitikk på en hensiktsmessig måte ved å nøye undersøke hvordan valutabevegelser påvirker sannsynligheten for å oppnå vekst- og prisutsiktene, samt tilhørende risikoer.

Han sa også at Bank of Japan burde heve kortsiktige renter i et passende tempo for å unngå for store økninger i obligasjonsrentene, noe som indikerer at han har til hensikt å fortsette å heve renten jevnt og trutt.

Japanske renter

Etter kommentarene ovenfor økte markedene prisingen av sannsynligheten for en renteøkning på et kvart prosentpoeng fra Bank of Japan på aprilmøtet fra 15 % til 25 %.

For å revurdere disse forventningene venter investorene på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan.

Ethereum står overfor økt volatilitet midt i bredere markedsusikkerhet, noe som presser prisen mot $2000-nivået.

Denne nedgangen følger en tilbakegang fra ukentlige høyder nær $2 250, som sammenfaller med en av de største opsjonsutløpshendelsene i markedet.

Utløpsdata for Ethereum-opsjoner – 27. mars

Kryptovalutamarkedet opplever i dag, 27. mars 2026, en av de største opsjonsutløpsbølgene, med betydelig eksponering mot store aktiva som Bitcoin og Ethereum.

Rundt 68 000 Bitcoin-opsjonskontrakter utløp, med et Put/Call-forhold på 0,56, noe som indikerer en moderat bullish bias og et maksimalt smertenivå nær $74 000, mens prisen ble handlet rundt $68 500 fredag morgen.

Til sammenligning registrerer Ethereum-opsjoner det største kvartalsvise utløpet på Deribit, med åpne renter anslått til rundt 2,12 milliarder dollar på tvers av 1,03 millioner kontrakter.

Omtrent 370 000 Ethereum-kontrakter utløp, med et lignende Put/Call-forhold på 0,56, noe som gjenspeiler en relativt balansert posisjonering blant traderne, uten klar dominans av bearish-spill.

Ifølge analytikere hos Greeks.live er Ethereums maksimale smertenivå sentrert rundt $2 250, et nivå som samsvarer med de siste motstandssonene.

Historisk sett har slike store opsjonsutløp en tendens til å utløse kortsiktige prisbevegelser ettersom posisjoner avvikles, og denne hendelsen vil sannsynligvis øke Ethereums volatilitet.

Salg av hvaler på ICO legger press nedover

Det nedadgående presset på Ethereum økte 27. mars da en tidlig «hval» solgte en stor mengde av kryptovalutaen.

Data fra Lookonchain viste at en investor fra ICO-deltakerne (Initial Coin Offering) solgte 11 552 ETH til en verdi av 23,42 millioner dollar til en gjennomsnittspris på 2 027 dollar.

Denne investoren hadde opprinnelig kjøpt rundt 38 800 ETH for bare 12 000 dollar i 2014, til en pris på 0,31 dollar per mynt, og de gjenværende beholdningene er fortsatt verdsatt til omtrent 79,54 millioner dollar til tross for det nylige salget.

Slike bevegelser gjenspeiler vanligvis gevinsttaking eller risikostyring, men de påvirker ofte markedssentimentet negativt, spesielt når de kommer fra tidlige store investorer.

Samtidig tyder data på at noen investorer bruker nedgangene til å akkumulere, mens institusjoner fortsetter å vurdere muligheter for investeringer i et relativt dempet marked.

Prisanalyse: fortsatt press og nedsiderisiko

Ethereums prisutvikling gjenspeiler kortsiktig sårbarhet, med likvidasjoner på totalt 110,4 millioner dollar de siste 24 timene, noe som fremhever det nåværende markedspresset.

Til tross for dette er den åpne interessen fortsatt høy, noe som indikerer at tradere fortsetter å posisjonere seg for en potensiell oppsidebevegelse.

På den daglige grafen handles prisen nær 2 060 dollar, med en nøytral bias som heller litt bearish.

Prisen holder seg under det 20-dagers eksponentielle glidende gjennomsnittet nær $2 110, samt under 50-dagers og 100-dagers gjennomsnittet på henholdsvis omtrent $2 185 og $2 440, noe som gir bjørnene relativ kontroll på kort sikt.

Analytikere hos Greeks.live bemerket at «oppgjøret av kvartalskontrakter på fredag, med mer enn 40 % av opsjonene som utløper, gjør det vanskelig for Bitcoin å bryte motstandsnivåer som 75 000 dollar i løpet av de neste tre dagene», noe som også kan tynge Ethereums ytelse.

Hvis prisen ikke klarer å gjenoppta høyere nivåer, kan den teste støtten ved $2000, med den neste store støtten plassert nær $1800.

Oljemarkedet kan være på vei mot en kraftig økning dersom Hormuzstredet forblir stengt utover mars, ettersom massive forsyningstap ennå ikke har blitt fullt reflektert i prisene.

Krigen i Midtøsten har forstyrret store forsyningsvolumer, noe som allerede påvirker Asia, som er sterkt avhengig av olje og gass fra Gulfregionen. Noen land har begynt å rasjonere drivstoff, innføre eksportforbud og betale høye premier for å sikre alternativ råolje for å kompensere for mangel forårsaket av den nesten stengte oljestrømmen gjennom Hormuzstredet.

I mellomtiden ser det ut til at tradere og spekulanter i det svært volatile futuresmarkedet følger nøye med på uttalelsene fra Donald Trump, til tross for blandede signaler som spenner fra militære trusler til fredsforslag og påstander om pågående forhandlinger med Iran.

Denne uenigheten i budskapet har gjenspeilet seg i markedsbevegelsene, med kraftige priser som svinger både oppover og nedover. Mellom mandag og onsdag falt prisene med omtrent 10 % i håp om fremgang i forhandlingene.

Spekulasjon kontra virkelighet

Den fysiske markedsvirkeligheten er imidlertid betydelig forskjellig fra det som gjenspeiles i futureshandel. Det faktiske tilbudet reduseres med millioner av fat per dag i Midtøsten, ettersom produsenter er tvunget til å kutte produksjonen på grunn av vanskeligheter med å eksportere olje til regionen.

Effekten av denne mangelen har allerede begynt å merkes i Asia og forventes snart å spre seg til Europa. Papirmarkedet er imidlertid fortsatt relativt dempet, sannsynligvis fordi den fulle effekten av forsyningsforstyrrelsene vil nå USA på et senere tidspunkt.

I denne sammenhengen har differansen mellom West Texas Intermediate og den globale referanseoljen Brent økt til over 10 dollar per fat, et gap som ikke har vært sett på flere år. Dette skyldes at asiatiske raffinerier ikke trenger mesteparten av amerikansk lett råolje, men i stedet foretrekker tyngre kvaliteter fra Midtøsten.

Som et resultat kan WTI fortsette å handles med en betydelig rabatt, mens prisene på Brent-olje og råolje fra Midtøsten stiger. Jo lenger Hormuzstredet forblir stengt, desto sterkere blir presset oppover på disse prisene.

Amrita Sen, grunnleggeren av Energy Aspects, sa at Asia «konkurrerer aggressivt om alle tilgjengelige fat i det globale markedet».

Forventninger om kraftig prisøkning

Anslag tyder på at oljeprisene kan nå 150 dollar per fat eller høyere hvis krigen fortsetter til slutten av mars, ifølge Kpler. Firmaet la til at det «bare er et spørsmål om tid» før prisene fullt ut gjenspeiler det faktiske tilbudsunderskuddet.

Så langt er det ingen klare tegn til en løsning, ettersom Hormuzstredet i praksis er stengt for de fleste oljetankere, bortsett fra de som Iran har tillatelse til å passere til «vennlige land» som Kina og noen asiatiske nasjoner.

Tidlige tegn på reell forsyningsmangel

Innen 20. mars hadde markedene allerede mistet mer enn 130 millioner fat olje fra Midtøsten. Prognoser indikerer at de totale forstyrrelsene kan overstige:

250 millioner fat innen utgangen av mars

400 millioner fat innen midten av april

600 millioner fat innen utgangen av april

hvis strømningene forblir stoppet.

Produksjonen på rundt 10,7 millioner fat per dag er allerede stengt ned, og tallet kan potensielt stige til 11,5 millioner fat per dag innen utgangen av mars dersom forholdene i Hormuzstredet ikke bedrer seg.

Problemet er ikke begrenset til eksportrestriksjoner, ettersom flere raffinerier i regionen, spesielt i Saudi-Arabia og Bahrain, også har blitt skadet, noe som har tvunget til nedstengninger eller redusert drift.

Akselererende globale konsekvenser

Mangel på forsyninger har drevet asiatiske raffinerier til å betale rekordhøye premier for alternativ råolje, som for eksempel Johan Sverdrup i Norge. Noen raffinerier har også begynt å redusere driftsratene på grunn av mangel på råolje, mens drivstoffprisene har steget kraftig.

Som svar på krisen har myndighetene vedtatt innstrammingstiltak som:

Redusere arbeidsdager

Utvidelse av fjernarbeid

Utvidelse av nasjonale helligdager

Flere land har også innført eksportforbud mot drivstoff, noe som øker presset på de globale markedene, spesielt for jetdrivstoff og diesel.

I Europa advarte Shells administrerende direktør Wael Sawan om potensiell energimangel før slutten av april, og bemerket at krisen startet i Sør-Asia, spredte seg gradvis over resten av det asiatiske kontinentet, og forventes å nå Europa snart.

Konklusjon

Jo lenger Hormuzstredet forblir stengt, desto alvorligere blir den globale energikrisen. Med Iran som kontrollerer denne viktige passasjen, er geopolitiske faktorer fortsatt den primære driveren for markedets retning, uavhengig av politiske uttalelser om muligheten for å oppnå en fredsavtale.

Amerikanske aksjeindekser falt fredag, og både S&P 500 og Nasdaq falt til sine laveste nivåer på over seks måneder, ledet av tap i teknologiaksjer, ettersom den pågående krigen i Midtøsten tynget investorenes tillit.

USAs president Donald Trump ga Iran en ekstra frist på ti dager til å gjenåpne Hormuzstredet, ellers risikerer de å risikere ødeleggelse av landets energianlegg, etter at Teheran avviste hans forslag om å avslutte krigen som ble startet i samarbeid med Israel.

Til tross for forlengelsen klarte ikke markedene å stabilisere seg, ettersom investorer stilte spørsmål ved sannsynligheten for å nå en avtale, mens oljeprisene steg med mer enn 2 %.

Ukentlige tap vedvarer midt i enestående usikkerhet

S&P 500 og Nasdaq var fortsatt på vei til å registrere sitt femte ukentlige tap på rad, mens Dow Jones Industrial Average forventes å avslutte uken lite endret.

Bill Mann, sjefsinvesteringsstrateg hos Motley Fool Asset Management, sa: «Vi står overfor et enestående nivå av usikkerhet ... tvetydigheten i den nåværende krigen er langt større enn noen konflikt de siste 50 til 60 årene.»

CBOE-volatilitetsindeksen, kjent som Wall Streets fryktmåler, steg med 1,57 poeng til 29,01.

Markedsutviklingen i løpet av sesjonen

Fra klokken 11:40 i New York-tid:

Dow Jones-indeksen falt med 305,57 poeng, eller 0,66 %, til 45 651,29 poeng.

S&P 500 falt med 45,10 poeng, eller 0,70 %, til 6 432,06 poeng.

Nasdaq falt med 236,47 poeng, eller 1,10 %, til 21 171,61 poeng.

Teknologisektoren leder tapene

Teknologisektoren ble hardest rammet, med en nedgang på 0,9 %, mens Nvidia falt med 1 % og Microsoft falt med 1,7 %.

Programvareaksjer kom også under fornyet salgspress, med iShares Expanded Tech-Software ETF som falt med 3,4 % til det laveste nivået på over en måned.

Alphabet falt med 1,1 %, mens Meta falt med 3,5 %, noe som tynget S&P 500-kommunikasjonstjenestesektoren, som falt med 1,3 %.

Ytterligere press fra andre sektorer

Konsumvareaksjer falt med 2 %, mens Carnival-aksjer falt med rundt 4 % etter at selskapet kuttet sin justerte inntjeningsprognose for hele året.

Nasdaq hadde allerede gått inn i korreksjonsterritorium torsdag, etter å ha falt mer enn 10 % fra rekordhøye nivåer, mens Russell 2000 hadde gått inn i den fasen forrige uke.

Inflasjon og pengepolitikk under press

Stigende oljepriser på grunn av krigen har forsterket inflasjonsbekymringene, noe som kompliserer veien for rentekutt fra sentralbankene.

Data fra CME FedWatch-verktøyet viste at markedene ikke lenger forventer noen rentekutt fra Federal Reserve i år, sammenlignet med forventningene om to kutt før konflikten, med en 32 % sannsynlighet for en renteheving i desember.

Den amerikanske forbrukertilliten falt også til et tremåneders lavpunkt i mars, noe som gjenspeiler økende bekymring for økonomien på grunn av krigen.

I mellomtiden steg Unity Software-aksjene med 10,5 % etter at selskapet rapporterte foreløpige inntekter for første kvartal som overgikk analytikernes forventninger.

På det bredere markedet var det 1,85 til 1 flere fallende aksjer enn oppgående aksjer på New York-børsen og 2,5 til 1 på Nasdaq, mens S&P 500 registrerte omtrent 21 nye 52-ukers høydepunkter mot 16 nye bunnivåer, og Nasdaq registrerte 21 høydepunkter mot 262 nye bunnivåer.