Yenen faller til én ukes lavpunkt etter forventet BOJ-beslutning

Den japanske yenen falt i asiatisk handel fredag mot en kurv av store og sekundære valutaer, og gjenopptok tap mot amerikanske dollar etter en kort pause dagen før, og nådde et ukes lavpunkt, etter at Bank of Japan hadde allment forventet beslutning om å heve sin referanserente.

Japans pengepolitiske komité stemte enstemmig for å heve renten med 25 basispunkter til 0,75 %, det høyeste nivået siden september 1995. Dette markerer den andre rentehevingen i 2025, etter en tidligere økning i januar.

Bank of Japan sa at realrentene forventes å holde seg lave, noe som får markedene til å avvente ytterligere avklaring senere på dagen fra sentralbanksjef Kazuo Ueda om hvorvidt sentralbanken har til hensikt å fortsette å heve rentene neste år.

Prisoversikt

• Japansk yen i dag: Dollaren steg mot yenen med 0,45 % til 156,18, det høyeste nivået siden 10. desember, fra et åpningsnivå på 155,46. Handelsstartsbunnen ble registrert på 155,45.

• Torsdag endte yenen opp 0,1 % mot dollaren, etter et tap på 0,6 % dagen før som følge av korrigerende bevegelser og gevinsttaking fra en toukers topp nær 154,39.

Bank of Japan

Ved avslutningen av sitt siste pengepolitiske møte i 2025 hevet Bank of Japan fredag sin styringsrente med 25 basispunkter til 0,75 %, det høyeste nivået siden september 1995, i tråd med markedets forventninger. Dette representerer det andre innstrammingstiltaket fra den japanske sentralbanken i år.

Beslutningen ble enstemmig godkjent av medlemmene i pengepolitisk komité og gjenspeiler fortsettelsen av Japans gradvise normalisering av pengepolitikken etter flere tiår med nær nullrenter.

Oppdateringer av retningslinjer

I sin politiske uttalelse sa Bank of Japan at basert på nylige data og undersøkelser er det høy sannsynlighet for at mekanismen med moderat og synkronisert lønns- og inflasjonsvekst vil fortsette.

Sentralbanken la til at gitt det ekstremt lave nivået på realrentene, vil den fortsette å heve rentene dersom de økonomiske og prismessige utsiktene blir realisert.

Banken bemerket også at til tross for økonomisk svakhet, vil bedriftenes overskudd sannsynligvis forbli sterke, og selskapene forventes å fortsette å øke lønningene frem til 2026.

Den slo videre fast at den moderate lønns-pris-syklusen sannsynligvis vil vedvare, og at sannsynligheten for at den underliggende inflasjonen når 2%-målet øker.

Japanske renter

• Etter møtet holdt markedsprisingen for ytterligere renteøkning på 25 basispunkter fra Bank of Japan på januarmøtet seg under 20 %.

• Investorer vil fortsette å overvåke kommende data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan for å revurdere disse forventningene.

Kazuo Ueda

Sentralbanksjef Kazuo Ueda skal snakke senere i dag om resultatet av rentemøtet, og bemerkningene hans forventes å gi sterkere signaler om den fremtidige veien mot normalisering av pengepolitikken og renteøkninger frem til 2026.

Synspunkter og analyser

• Shigeto Nagai, leder for Japan-økonomi ved Oxford Economics, sa at banken sannsynligvis vil heve styringsrenten igjen rundt midten av 2026, og nå et terminalnivå på 1 % etter denne siste økningen.

• Nagai definerer terminalrenten eller den nøytrale renten som nivået som balanserer inflasjon og økonomisk vekst, verken overoppheter økonomien eller bremser den for mye.

• Han advarte om at ytterligere renteøkninger fra Bank of Japan kunne skape politisk spenning dersom inflasjonen avtar jevnt mot 2 %-målet i første halvdel av 2026.

• Norihiro Yamaguchi, sjefsøkonom for Japan ved Oxford Economics i Tokyo, sa at selv om det er usannsynlig at sentralbanksjef Ueda vil diskutere den nøytrale renten eksplisitt gitt bankens holdning så langt, forventes det at han vil understreke at ytterligere renteøkninger kan være nødvendige for å motvirke presset fra yenens depresiering. Ellers kan yenen svekkes ytterligere og obligasjonsrentene kan synke.