Yenen faller fra syv måneders høyeste nivå ved starten av sentralbankuken

Den japanske yenen falt mot en kurv av store og små valutaer i den asiatiske handelen mandag, og beveget seg bort fra en syvmåneders høyeste kurs mot amerikanske dollar midt i korreksjoner og gevinsttaking, samtidig som en travel uke med sentralbankmøter i USA og Japan er i gang.

Markedene priser for tiden inn en 86 % sannsynlighet for at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil heve renten i USA med 25 basispunkter for å motvirke økende inflasjonspress i USA.

I mellomtiden forventes det at Bank of Japan vil heve de japanske rentene med 25 basispunkter denne uken, som er den andre økningen i år, og markedene venter på ytterligere signaler om hvor langt sentralbanken har til hensikt å fortsette å normalisere pengepolitikken i den kommende perioden.

Prisen

• Den japanske yenen i dag: Dollaren steg med 0,45 % mot yenen til ¥154,14, fra dagens åpningsnivå på ¥153,47, etter å ha registrert et bunnnivå på ¥153,37.

• Yenen endte fredag opp 0,6 % mot dollaren, den fjerde daglige oppgangen på fem økter, og nådde en syvmåneders topp på ¥152,89 per amerikanske dollar i løpet av den perioden.

• Yenen steg med 1,75 % mot dollaren forrige uke, den andre ukentlige oppgangen på rad, støttet av Bank of Japans haukeholdning og en akselerasjon i avviklingen av yen-carryhandler.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med rundt 0,3 % mandag til den høyeste verdien på to uker, noe som gjenspeiler en bred oppgang for den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Renten på det 10-årige amerikanske statsobligasjonen steg med 0,3 % i dag, og fortsatte dermed oppgangen for sjette sesjon på rad og nærmet seg et treårshøydepunkt, noe som ga ytterligere støtte til den amerikanske dollaren.

Bevegelsen i det amerikanske obligasjonsmarkedet kommer samtidig som de globale oljeprisene handles nær firemåneders høyder, noe som legger ytterligere inflasjonspress på beslutningstakerne i Federal Reserve.

Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) starter sitt to dager lange møte på tirsdag, og pengepolitisk beslutning skal tas på onsdag. Markedene priser inn en 86 % sannsynlighet for en renteøkning på 25 basispunkter, noe som ville markere den første økningen siden juli 2023.

Bank of Japan

Bank of Japan møtes torsdag og fredag denne uken, og markedene priser inn en 100 % sannsynlighet for en renteøkning på 25 basispunkter til 1,25 %, som markerer den andre renteøkningen i år.

Ifølge en Reuters-rapport som siterer fire kilder som er kjent med Bank of Japans tankegang, forbereder sentralbanken seg på å heve renten denne uken, mest sannsynlig med 25 basispunkter, og kan signalisere et raskere tempo i pengepolitikken i fremtiden hvis prispresset øker risikoen for at inflasjonen overstiger målet.

Kildene sa at det er usannsynlig at Bank of Japan har et forhåndsbestemt syn på terminalrenten, ettersom dette vil avhenge av hvordan tidligere renteøkninger påvirker økonomien og i hvilken grad selskaper velter høyere innsatskostnader over på husholdningene.

Japanske renter

• Markedene priser nå fullt ut inn en renteøkning på 25 basispunkter fra Bank of Japan på denne ukens møte, med en sannsynlighet på 100 %.

• Sannsynligheten for en ny renteøkning på 25 basispunkter på Bank of Japans møte i oktober er fortsatt rundt 25 %.

Utsikter for japanske yen

Vi forventer at yenen vil forbli under press mot amerikanske dollar og kan falle til et lavpunkt på flere uker, spesielt hvis de geopolitiske spenningene i Midtøsten fortsetter å eskalere og de globale oljeprisene fortsetter å stige.