Yenen faller fra 11-ukers topp før utsiktene for Bank of Japan

Den japanske yenen svekket seg mot en kurv av store og små valutaer under asiatisk handel på fredag, og falt tilbake fra sitt høyeste nivå på 11 uker mot amerikanske dollar ettersom tradere drev med gevinsttaking etter den kraftige oppgangen i forrige sesjon.

Yenen overgikk alle større valutaer torsdag, og noterte sin største daglige oppgang siden april, midt i spekulasjoner om at japanske myndigheter hadde intervenert i valutamarkedet for å støtte valutaen etter den langvarige svakheten.

I tråd med markedets forventninger lot Bank of Japan renten være uendret, samtidig som den bekreftet sin forpliktelse til gradvis å normalisere pengepolitikken som svar på økende inflasjonsrisiko.

Prisen

• Den amerikanske dollaren steg med 0,9 % mot den japanske yenen til ¥160,88, opp fra åpningskursen på ¥159,50, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på ¥159,37.

• Yenen avsluttet torsdagens handel med en oppgang på 2,4 % mot dollaren. Dette var den andre daglige oppgangen på rad og nådde en 11-ukers topp på ¥157,96, etter spekulasjoner om at japanske pengemyndigheter hadde intervenert i valutamarkedet.

• Torsdagens oppgang representerte yenens sterkeste daglige oppgang siden 30. april, da Bank of Japan intervenerte for å støtte valutaen mot overdreven svakhet.

Japanske pengemyndigheter

Ifølge markedskilder intervenerte japanske myndigheter i valutamarkedet under torsdagens handel i New York ved å kjøpe yen og selge dollar, noe som var den første slike operasjonen på tre måneder.

Den rapporterte intervensjonen gjenspeiler økende bekymring blant beslutningstakere i Tokyo over yenens fortsatte svakhet etter at den falt til sitt laveste nivå på nesten 40 år, noe som økte importkostnadene og bidro til inflasjonspresset, særlig ettersom høyere energipriser fortsetter å bli drevet av konflikten som involverer Iran.

Japans fremste valutadiplomat, Atsushi Mimura, nektet fredag å bekrefte eller avkrefte om myndighetene hadde intervenert i valutamarkedet. Han indikerte imidlertid at Japan har koordinert tett med USA for å støtte yenen og begrense dens kraftige fall.

På spørsmål om koordineringen inkluderte felles intervensjon med USA, sa Mimura at Japan mottok støtte fra Washington som gikk utover moralsk støtte, og at han forble i nær kontakt med amerikanske tjenestemenn.

Da han ble spurt om hvorvidt dette samarbeidet også omfattet de såkalte «valutakursgjennomgangene» som ofte går forut for valutaintervensjon, svarte han at støtten «også omfatter det».

Den amerikanske finansministeren Scott Bessent sa torsdag at Japan kan ha intervenert for å støtte yenen, og la til at valutaen så ut til å være «betydelig undervurdert».

Den japanske avisen Nikkei rapporterte også fredag at Tokyo sannsynligvis hadde gjennomført en storstilt intervensjon for å kjøpe opp yen. Rapporten la til at amerikanske myndigheter hadde gjennomført valutakurskonsultasjoner, mens Federal Reserve Bank of New York nektet å kommentere.

Månedlig ytelse

Etter at juli-handelen er avsluttet etter fredagens oppgjør, er den japanske yenen opp mer enn 1 % mot amerikanske dollar for måneden, noe som setter den på sporet til å registrere sin første månedlige oppgang på tre måneder.

Bank of Japan

Som allment forventet lot den japanske sentralbanken renten være uendret på 1,0 % fredag, det høyeste nivået siden 1995.

Beslutningen ble godkjent med 8 mot 1 stemmer, der styremedlem Hajime Takata etterlyste en økning på 25 basispunkter til 1,25 %, noe som understreker tilstedeværelsen av en mer haukeaktig fraksjon i sentralbanken.

I sin pengepolitiske uttalelse sa Bank of Japan at den ville fortsette å heve renten og justere graden av pengepolitisk tilpasning som svar på utviklingen i økonomisk aktivitet, priser og finansielle forhold.

Sentralbanken sa at inflasjonen fortsatt er nær målet på 2 %, men advarte om at oppsiderisikoen for prisene vedvarer, særlig på grunn av høyere energikostnader og en svak yen.

Bank of Japan gjentok også at den vil fortsette å heve renten dersom den økonomiske aktiviteten og inflasjonen utvikler seg i tråd med anslagene.

Japanske renter

• Etter rentemøtet steg markedsprisingen for en renteøkning på et kvart prosentpoeng på Bank of Japans septembermøte over 85 %.

• Investorer venter nå på kommentarer fra sentralbanksjef Kazuo Ueda senere fredag for ytterligere ledetråder om hvorvidt sentralbanken er forberedt på å gå videre med nok en renteøkning i september.

Økonomiske utsikter

Vi forventer at dersom sentralbanksjef Ueda kommer med en mer haukeaktig beskjed enn markedene for øyeblikket forventer, vil forventningene om en renteheving i september styrke seg ytterligere, noe som vil gi ytterligere støtte til den japanske yenen mot en kurv av globale valutaer.