Pundet falt for første gang på en uke onsdag, ettersom en sterkere amerikansk dollar fikk støtte fra stigende statsobligasjonsrenter i forkant av viktige arbeidsmarkedstall, mens investorer ventet på kommentarer fra den nye sentralbanksjefen Kevin Warsh.

Pundet falt 0,23 % til 1,3234 dollar etter å ha steget i hver av de fire foregående øktene, den lengste daglige seiersrekken på en måned.

Pundet falt med 0,2 % i juni, og forlenget dermed nedgangen i første halvdel av året til 1,6 %. Dette markerer den svakeste starten på året siden 2022, da det falt med nesten 10 % mellom januar og juni.

Politisk usikkerhet har også økt investorenes bekymringer. Med Labour-statsminister Keir Starmer som forbereder seg på å trekke seg, stiller markedene spørsmål ved om den ledende kandidaten Andy Burnham kan gjenopplive den britiske økonomien uten å legge ytterligere press på de allerede anstrengte offentlige finansene.

Dollarens gjenoppblomstring, støttet av styrken i den amerikanske økonomien og aksjemarkedene, har vært en viktig faktor som har tynget pundet og andre valutaer.

Mot euroen presterte imidlertid pundet bedre i løpet av andre kvartal, med en økning på 1,4 % og en økning på nær sitt sterkeste nivå siden august i fjor.

Forventningene til britiske renter endrer seg

Forventningene om ytterligere renteøkninger fra Bank of England i år har avtatt siden spenningene i Gulfen begynte å avta, noe som har ført til at oljeprisene har falt tilbake mot nivåene før krigen.

Pengemarkedene anslår for tiden en sannsynlighet på 90 % for at Bank of England vil heve renten før årets slutt, sammenlignet med tidligere forventninger som hadde priset inn så mange som tre renteøkninger.

Bank of England skal etter planen møtes senere denne måneden for å diskutere pengepolitikken, selv om økonomer generelt forventer at renten vil forbli uendret.

Amerikanske jobbdata i fokus

Blant de viktigste hendelsene for valutamarkedene denne uken, inkludert pundet, er torsdagens amerikanske sysselsettingsrapport, som enten kan forsterke eller utfordre økende forventninger om at Federal Reserve kan heve renten igjen i de kommende månedene.

Sentralbanksjefer fra hele verden samles denne uken i Sintra i Portugal til Den europeiske sentralbankens årlige forum.

Sentralbanksjef Kevin Warsh vil delta i en av forumets sesjoner før han holder en tale onsdag.

Gitt hans preferanse for konsis kommunikasjon og begrenset offentlig kommentar fra tjenestemenn i Federal Reserve, vil investorer granske bemerkningene hans nøye for ledetråder om den fremtidige utviklingen i amerikanske renter.

Bank of Englands sentralbanksjef Andrew Bailey skal også tale onsdag.

«Andrew Bailey kan være personen man bør følge med på», sa David Stritch, strateg hos Caxton. «Bank of England er for tiden den mest balanserte blant de store sentralbankene når det gjelder politisk retning, og så langt har Bailey stort sett vært vag om den fremtidige politiske retningen.»

Gullprisene falt i den europeiske handelen onsdag, og fortsatte tapene for tredje økt på rad og ble handlet under terskelen på 4000 dollar per unse, nær et syvmåneders lavpunkt, presset av fortsatt styrke i den amerikanske dollaren mot en kurv av store valutaer.

Markedene følger nøye med på uttalelsene fra sentralbanksjef Kevin Warsh senere i dag på Den europeiske sentralbankforumet i Sintra, sammen med ytterligere viktige data om det amerikanske arbeidsmarkedet, ettersom investorer revurderer forventningene til amerikanske renteøkninger i år.

Prisen

• Gullprisene falt med 1,2 % til 3 960,53 dollar per unse, ned fra et åpningsnivå på 4 007,41 dollar. Sesjonshøyden ble registrert på 4 018,53 dollar.

• Ved tirsdagens oppgjør falt gullprisen med 0,25 %, noe som markerer den andre daglige nedgangen på rad. Metallet nådde også et sjumåneders lavpunkt på 3 942,55 dollar per unse, ettersom stigende renter på amerikanske statsobligasjoner tynget etterspørselen.

• Gull falt med 11,75 % i løpet av juni, noe som markerte det fjerde månedlige fallet på rad og den bratteste månedlige nedgangen siden oktober 2008, drevet av økende salgspress knyttet til stadig mer haukete forventninger fra Federal Reserve.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,25 % onsdag, noe som forlenget oppgangen for andre gang på rad og gjenspeiler fortsatt styrke i dollaren mot en kurv av globale valutaer.

Som det vanligvis er tilfelle, gjør en sterkere dollar dollardenominert gull mindre attraktivt for innehavere av andre valutaer.

Den amerikanske valutaen har fått ytterligere støtte fra den nylige økningen i langsiktige statsobligasjonsrenter, spesielt etter at positive arbeidsmarkedsdata forsterket forventningene om at Federal Reserve kunne heve renten minst én gang til i år.

Amerikanske renter

• Presidenten i Clevelands sentralbank, Beth Hammack, sa tirsdag at hun fortsatt kunne støtte ytterligere renteøkninger dersom inflasjonspresset ikke avtar.

• Ifølge CME FedWatch Tool anslår markedene for tiden en sannsynlighet på 66 % for at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil holde renten uendret på julimøtet, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter er 34 %.

• For desember priser markedene en 17 % sannsynlighet for at renten forblir uendret og en 83 % sannsynlighet for en økning på 25 basispunkter.

Kevin Warsh

Klokken 13:00 GMT skal sentralbanksjef Kevin Warsh holde en viktig tale på Den europeiske sentralbankforumet i Sintra, Portugal.

Det amerikanske arbeidsmarkedet

Investorer venter også på ytterligere viktige data for det amerikanske arbeidsmarkedet. ADP-tall for privat sektor for juni kommer senere i dag, etterfulgt av ukentlige arbeidsledighetssøknader og den offisielle rapporten om lønnsutvikling utenfor landbruket på torsdag.

Utsikter for gull

Markedsstrateg Ilya Spivak sa: «Det ser ut til at stigende renter er den viktigste drivkraften som driver gullprisen ned. Den amerikanske dollaren har også styrket seg samtidig, noe som forsterker dette synet.»

SPDR Gold Trust

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, var uendret tirsdag for andre gang på rad, og etterlot den totale beholdningen på 1 005,08 tonn, det laveste nivået siden 24. september 2025.

Euroen forble under press mot en kurv av store valutaer under den europeiske handelen onsdag, og forlenget tapene mot den amerikanske dollaren for andre gang på rad, ettersom dollaren fortsatte å dra nytte av stigende renter på amerikanske statsobligasjoner i forkant av en nøye overvåket tale av sentralbanksjef Kevin Warsh.

Investorer venter også på viktige inflasjonsdata for eurosonen senere i dag, sammen med uttalelser fra presidenten for Den europeiske sentralbanken, Christine Lagarde, på ECBs årlige Sintra-forum i Portugal, ettersom markedene ser etter nye ledetråder om utsiktene for europeiske renter.

Prisen

• Euroen falt rundt 0,2 % mot amerikanske dollar til 1,1402 dollar, ned fra et åpningsnivå på 1,1421 dollar. Handelshøyden ble registrert på 1,1423 dollar.

• Den felles valutaen falt med mindre enn 0,1 % mot dollaren tirsdag. Dette markerte den første daglige nedgangen på fire økter, presset av stigende renter på amerikanske 10-årige statsobligasjoner.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg 0,2 % onsdag, noe som forlenget oppgangen for andre gang på rad og gjenspeiler fortsatt styrke i dollaren mot en kurv av globale valutaer.

Dollaren har fått støtte fra den nylige økningen i langsiktige amerikanske statsobligasjonsrenter, spesielt etter at positive data fra det amerikanske arbeidsmarkedet forsterket forventningene om at Federal Reserve kunne heve renten minst én gang til i år.

De globale markedene følger nå nøye med på kommentarene fra sentralbanksjef Kevin Warsh senere i dag på Den europeiske sentralbankforumet i Sintra, Portugal, for ytterligere veiledning om utsiktene for amerikansk pengepolitikk.

Europeiske renter

• Rapporter tyder på at Den europeiske sentralbanken vurderer å sette normaliseringsprosessen for politikken på pause i juli dersom energiprisene holder seg nær dagens nivåer.

• Pengemarkedene fortsetter å prise omtrent 30 % sannsynlighet for en renteøkning på 25 basispunkter fra ECB i juli.

Inflasjon i eurosonen

For å revurdere forventningene om ytterligere innstramminger fra ECB i år, venter investorene på publiseringen av inflasjonsdata for eurosonen for juni senere i dag.

Tallene vil gi et oppdatert bilde av inflasjonspresset som beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken står overfor.

Den årlige konsumprisindeksen for eurosonen ventes klokken 09:00 GMT. Markedsprognoser peker på at den årlige inflasjonen vil avta til 3,0 % i juni fra 3,2 % i mai, mens kjerneinflasjonen forventes å avta til 2,5 % fra tidligere 2,6 %.

Christine Lagarde

Klokken 13:00 GMT skal ECB-president Christine Lagarde holde en viktig tale på Den europeiske sentralbankens forum om sentralbankvirksomhet i Sintra, Portugal.

Markedene vil se etter ytterligere innsikt i inflasjonstrendene i eurosonen og ECBs syn på den fremtidige renteutviklingen i år.

Utsiktene for euroen

Hos Economies.com tror vi at dersom inflasjonsdataene kommer inn svakere enn forventet, og Christine Lagarde kommer med mindre haukeaktige bemerkninger, kan forventningene om nok en renteheving fra ECB i år svekkes ytterligere, noe som potensielt kan føre til ytterligere tap for euroen mot en kurv av globale valutaer.

Den japanske yenen svekket seg mot en kurv av store og små valutaer under asiatisk handel onsdag. Dette forlenget tapet mot amerikanske dollar for tredje gang på rad og falt til sitt laveste nivå siden 1986, ettersom bekymringer om det økende gapet i langsiktige obligasjonsrenter mellom Japan og USA fortsatte å tynge valutaen.

Yenens fall til nye fire tiårs laveste nivåer har forsterket spekulasjonene om at japanske myndigheter kan gå inn i valutamarkedet for å støtte valutaen. Tradere tror i økende grad at enhver intervensjon kan finne sted under den kommende amerikanske markedsferien på fredag, når tynnere likviditetsforhold kan forsterke effekten.

Prisen

• Den amerikanske dollaren steg med 0,2 % mot den japanske yenen til ¥162,84, det høyeste nivået siden desember 1986, etter åpning på ¥162,52. Handelsbunnen ble registrert på ¥162,49.

• Yenen falt med 0,35 % mot dollaren tirsdag, og markerte dermed sin andre daglige nedgang på rad, presset av stigende renter på amerikanske 10-årige statsobligasjoner.

• I løpet av juni falt yenen med 2,1 % mot den amerikanske dollaren, og rapporterte dermed sin andre månedlige nedgang på rad ettersom markedene fortsatte å reagere på den amerikanske sentralbankens haukeaktige utsikter.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen klatret 0,2 % onsdag, og holdt dermed opp for andre gang på rad, noe som gjenspeiler fortsatt styrke i dollaren mot en kurv av globale valutaer.

Dollaren har blitt støttet av den nylige økningen i langsiktige amerikanske statsobligasjonsrenter, spesielt etter at viktige arbeidsmarkedstall forsterket forventningene om at Federal Reserve kunne heve renten minst én gang til i år.

Markedene følger nå nøye med på kommentarene fra sentralbanksjef Kevin Warsh senere i dag på Den europeiske sentralbankforumet i Sintra, Portugal, for ytterligere ledetråder om utsiktene for amerikansk pengepolitikk.

Japanske myndigheter

Den japanske finansministeren Satsuki Katayama gjentok at regjeringen er forberedt på å iverksette passende tiltak mot overdreven valutasvingninger.

Katayama la til at dette inkluderer avgjørende tiltak som er avtalt mellom Japan og USA.

Markedsutsikter

• Chidu Narayanan, leder for makrostrategi for Asia og Stillehavsområdet hos Wells Fargo, sa at en annen intervensjon fortsatt er en mulighet: «Vi tror vi nærmer oss et punkt der handling blir stadig mer sannsynlig.»

• Narayanan la til at dagens nivåer er kritiske, ikke nødvendigvis på grunn av et spesifikt valutakursmål, men fordi myndighetene kan trenge å gripe inn for å opprettholde troverdigheten.

• Tradere ser på fredagens amerikanske helligdag som en potensiell mulighet for japanske myndigheter til å kjøpe yen, ettersom lavere likviditet kan forsterke effekten av enhver intervensjon og redusere den totale kostnaden.

• Matt Simpson, senior markedsanalytiker hos StoneX, sa at Japans finansdepartement kanskje vil gripe inn, men står overfor en vanskelig utfordring i kampen mot en haukete sentralbank.

• Simpson la til at dersom kommende økonomiske data fra USA uventet svekkes og øker forventningene om pengepolitiske lettelser, kan japanske myndigheter dra nytte av et svakere dollarmiljø til å gripe inn mer aggressivt. Inntil da vil trusler om intervensjon sannsynligvis i stor grad forbli verbale.

Japanske renter

• Markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra Bank of Japan på julimøtet er fortsatt under 25 %.

• Investorer venter på ytterligere data om inflasjon, lønninger og arbeidsledighet i Japan for å kunne revurdere sannsynligheten for ytterligere innstramming av politikken.