Den amerikanske dollaren gikk torsdag mot sin første ukentlige oppgang på en måned, ettersom spenningene mellom Iran og USA eskalerte under konflikten i Midtøsten. Fastlåste fredsforhandlinger presset oljeprisene tilbake til over 100 dollar per fat, noe som dempet investorenes optimisme.

Teheran skjerpet situasjonen ved å beslaglegge to skip i Hormuzstredet onsdag. Dette kom etter at president Donald Trump bestemte seg for å forlenge våpenhvilen med Iran på ubestemt tid uten klare tegn på at fredsforhandlingene ville gjenopptas.

De to sidene er fortsatt uenige om våpenhvilevilkårene, gjensidige blokader, atomkraftsaken og kontrollen over sundet. Dette har holdt den strategiske vannveien nesten stengt, noe som har utløst et sjokk i energimarkedene som fortsetter å tynge den globale økonomien.

Jeremy Stretch, leder for G10 FX-strategi hos CIBC Capital Markets, bemerket at «minste motstands vei for øyeblikket er en liten økning i dollarbeholdninger, ettersom fredspremien som hadde returnert til markedene avtar».

Valutautvikling

– Euroen falt under 1,17 dollar, og nådde dermed sitt laveste nivå siden 13. april tidligere på dagen. Den er på vei mot en ukentlig nedgang på 0,7 %, det første fallet på fire uker.

– Det britiske pundet falt med 0,1 % til 1,3488 dollar, uten å ta hensyn til data som viser at forbrukere i Storbritannia allerede har begynt å kutte drivstoffutgiftene på grunn av de tidlige effektene av konflikten mellom USA og Israel mot Iran.

– Den japanske yenen svekket seg litt til 159,73 per dollar, og nærmer seg 160-nivået – en terskel mange markedsaktører ser på som en potensiell utløser for offisiell intervensjon. Bank of Japan forventes å holde renten stabil neste uke, samtidig som den signaliserer en mulig renteøkning i juni.

Dollarindeks og markedssentiment

Indeksen for amerikanske dollar, som følger valutaen mot seks store rivaler, steg med 0,17 % til 98,78 poeng. Den forventes å få en ukentlig oppgang på omtrent 0,4 %, den første på en måned.

Selv om dollaren tjente betydelig på den innledende volatiliteten da krigen brøt ut i mars, hadde håp om en fredsavtale tidligere denne måneden presset investorer mot valutaer med høyere risiko, og dermed visket ut mye av denne gevinsten. Den nesten to måneder lange konflikten har imidlertid forårsaket en kraftig økning i drivstoffprisene og en nedgang i forbrukertilliten, noe som effektivt har eliminert forventningene om rentekutt i år.

Regional økonomisk utvikling

Tirsdag nevnte president Trump at en valutabytteavtale med De forente arabiske emirater er under vurdering. Dette fulgte en rapport i Wall Street Journal som opplyste at sentralbanksjefen i De forente arabiske emirater foreslo ideen til den amerikanske finansministeren og tjenestemenn i Federal Reserve i Washington forrige uke.

«I tider med ustabilitet oppstår det spørsmål om tilgang til finansiering og likviditet», la Stretch til. «Disse landene er også påvirket av synkende inntektsstrømmer, noe som gjør disse forholdsreglene berettigede.»

Renteutsikter

Markedene viser for øyeblikket at tradere bare ser en 25 % sjanse for et rentekutt fra Federal Reserve i år, mens to renteøkninger fra Den europeiske sentralbanken er priset inn for 2026.

Michael Brown, markedsstrateg hos Pepperstone, kommenterte: «Min oppfatning er fortsatt at den amerikanske økonomien er den som er best i stand til å motstå dette sjokket, spesielt hvis andre sentralbanker, som ECB, bestemmer seg for å fortsette med pengepolitiske innstramminger.» Han la til at ethvert fall i dollaren fortsatt er en kjøpsmulighet, spesielt ettersom indeksen nøler med å falle under 98-nivået.

Investorer retter nå oppmerksomheten mot ukentlige amerikanske arbeidsledighetssøknader og innkjøpssjefsindeksen (PMI) som kommer senere torsdag for å måle om stigende energikostnader begynner å påvirke den bredere økonomien.

Gullprisene falt i det europeiske markedet torsdag, og gjenopptok tapene som tok en kort pause i går. Metallet ble handlet under terskelen på 4700 dollar per unse, presset av økningen i amerikanske dollar og oljepriser midt i økende spenninger mellom USA og Iran i Hormuzstredet, til tross for forlengelsen av våpenhvileavtalen.

Selv om bensinprisene i USA stiger og inflasjonspresset øker på beslutningstakerne i Federal Reserve, er sannsynligheten for en renteheving i USA i april fortsatt svært lav.

Prisoversikt

- Gullpriser i dag: Gullprisene falt med 1,0 % til ($4 692,68), fra et åpningsnivå på ($4 739,32), mens de registrerte en topp på ($4 753,79).

– Ved handelsslutt onsdag oppnådde gullprisene en økning på mer enn 0,4 %, som markerer den første økningen på tre dager som en del av en gjenoppretting fra et ukes lavpunkt på 4 668,74 dollar per unse.

Den amerikanske dollaren

Dollarindeksen steg med mer enn 0,1 % torsdag, og fortsatte dermed oppgangen for tredje sesjon på rad og nådde sitt høyeste nivå på over en uke. Dette gjenspeiler den fortsatte oppgangen til den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Denne økningen kommer samtidig som investorer fokuserer på å kjøpe amerikanske dollar som en trygg havn, ettersom USA og Iran fortsatt er uenige om våpenhvilen, blokaden, atomsaker og kontroll over stredet.

Disse tvistene holder den strategiske vannveien effektivt stengt og truer med et sjokk i energisektoren som kan skade globale økonomier.

Analyse og innsikt

Skye Masters, leder for markedsundersøkelser i National Australia Bank, uttalte: «Til tross for Trumps forlengelse av våpenhvilen, er spenningen fortsatt høy med Irans nektelse av å gjenåpne Hormuzstredet og den fortsatte amerikanske marineblokaden, noe som øker risikoen for langvarige forsyningsforstyrrelser.»

Masters la til at ekstreme økonomiske og handelsmessige risikoer for tiden er undervurdert, og at inflasjonspresset forventes å vedvare til slutten av året.

Oppdateringer om den iranske krigen

– USA avskåret tre iranske oljetankere i asiatisk farvann.

– Iran beslagla to lasteskip i Hormuzstredet onsdag.

– Sjøtrafikken i Hormuzstredet står nesten helt stille.

– Storbritannia kunngjorde at to fartøy ble angrepet i Hormuzstredet.

– Trump hintet om muligheten for en andre runde med forhandlinger i Pakistan i morgen, fredag.

– Det iranske parlamentets speaker og sjefsforhandler Mohammad Bagher Ghalibaf uttalte at en fullstendig våpenhvile bare gir mening dersom blokaden oppheves.

Globale oljepriser

Globale oljepriser steg med mer enn 4 % torsdag, og fortsatte oppgangen for fjerde dag på rad og nådde et toukers høyt nivå. Dette følger økende frykt for forstyrrelser i energiforsyningen fra Gulf-regionen ettersom Hormuzstredet fortsatt er stengt for oljetankere.

Økningen i globale oljepriser fornyer frykten for akselererende inflasjon, noe som kan presse globale sentralbanker til å heve renten på kort sikt – en skarp endring fra forventningene om rentekutt eller langsiktige opprettholdelser før krigen.

Amerikanske renter

– Kevin Warsh, nominert til en ledende stilling i Federal Reserve, uttalte tirsdag at han ikke har gitt Trump noen løfter om rentekutt.

– Ifølge CME-gruppens FedWatch-verktøy er sannsynligheten for å holde amerikanske renter uendret på aprilmøtet for tiden stabil på 99 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter er 1 %.

– Investorer følger nøye med på publiseringen av ytterligere økonomiske data fra USA for å prise disse sannsynlighetene på nytt.

Forventninger til gullytelse

Tim Waterer, sjefsanalytiker i KCM Trade, sa: «At Brent-råoljeprisene har kommet tilbake til høye nivåer, holder frykten for inflasjon i fokus og svekker gulls posisjon i dag.»

Waterer la til: «Investorer frykter at den nåværende status quoen med «våpenhvile med fortsatt blokade» kan vare i flere måneder, og dermed gjøre en kortsiktig kraftig økning til en langsiktig inflasjonsbyrde, noe som vil påvirke gullavkastningen negativt.»

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, falt med omtrent 8,85 tonn onsdag. Totalen falt til 1 050,91 tonn, det laveste nivået siden 14. april.

Den japanske yenen falt i det asiatiske markedet torsdag mot en kurv av store og små valutaer, og forverret dermed tapene for fjerde dag på rad mot amerikanske dollar. Den nådde sitt laveste nivå på nesten to uker ettersom investorer fokuserte på å kjøpe den amerikanske valutaen som den foretrukne alternative investeringen midt i økende spenninger mellom USA og Iran i Hormuzstredet, der begge sider har utvekslet kontroll over skip og oljetankere.

Til tross for den nåværende økningen i globale oljepriser, er sannsynligheten for at Bank of Japan (BoJ) hever renten under aprilmøtet fortsatt lav. De fleste spekulasjoner tyder på at banken vil forlate sin haukeaktige holdning på grunn av risikoer knyttet til konsekvensene av den iranske krigen.

Prisoversikt

- Dagens japanske yenkurs: Dollaren steg mot yenen med 0,15 % til (159,68 ¥), den høyeste kursen siden 13. april, fra dagens åpningskurs på (159,44 ¥), og registrerte et bunnpunkt på (159,30 ¥).

- Yenen avsluttet onsdagens handel med et fall på 0,1 % mot dollaren, det tredje daglige tapet på rad, på grunn av økende spenninger mellom USA og Iran.

Den amerikanske dollaren

Dollarindeksen steg med mer enn 0,1 % torsdag, og fortsatte dermed oppgangen for tredje sesjon på rad og nådde sitt høyeste nivå på over en uke. Dette gjenspeiler den fortsatte oppgangen til den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Denne oppgangen kommer samtidig som investorer fokuserer på å kjøpe amerikanske dollar som en trygg havn, ettersom USA og Iran fortsatt er uenige om våpenhvilen, blokaden, atomsaker og kontroll over stredet.

Disse tvistene holder den strategiske vannveien effektivt stengt og truer med et sjokk i energisektoren som kan skade globale økonomier.

Skye Masters, leder for markedsundersøkelser i National Australia Bank, uttalte: «Til tross for Trumps forlengelse av våpenhvilen, er spenningen fortsatt høy med Irans nektelse av å gjenåpne Hormuzstredet og den fortsatte amerikanske marineblokaden, noe som øker risikoen for langvarige forsyningsforstyrrelser.»

Masters la til at ekstreme økonomiske og handelsmessige risikoer er undervurdert, og at inflasjonspresset vil vedvare til slutten av året.

Oppdateringer om den iranske krigen

– USA avskjærer tre iranske oljetankere i asiatisk farvann.

– Iran beslagla to lasteskip i Hormuzstredet onsdag.

– Navigasjonen i Hormuzstredet står nesten helt stille.

– Storbritannia kunngjorde at to fartøy ble angrepet i Hormuzstredet.

– Trump hinter til muligheten for en andre runde med forhandlinger i Pakistan i morgen, fredag.

– Det iranske parlamentets speaker og sjefsforhandler Mohammad Bagher Ghalibaf uttalte at en fullstendig våpenhvile bare ville være logisk dersom blokaden oppheves.

Globale oljepriser

Globale oljepriser steg med mer enn 4 % torsdag, og fortsatte oppgangen for fjerde dag på rad og nådde et toukers høyt nivå. Dette kommer midt i økende frykt for forstyrrelser i energiforsyningen fra Gulf-regionen ettersom Hormuzstredet fortsatt er stengt for oljetankere.

Økningen i globale oljepriser fornyer utvilsomt frykten for akselererende inflasjon, noe som kan presse globale sentralbanker til å heve renten på kort sikt – et kraftig skifte fra forventningene før krigen om å kutte eller holde renten stabil over en lang periode.

Japanske renter

– Det er forventet at Bank of Japan vil oppgi sin haukeaktige holdning under møtet neste uke, til tross for at de holder renten stabil.

– Guvernør Kazuo Ueda har nylig avstått fra å love å heve renten i april, gitt krigens innvirkning på økonomiske prognoser.

– Markedsprisingen for sannsynligheten for at Bank of Japan hever renten med et kvart prosentpoeng i april er for tiden stabil rundt 10 %.

– For å kunne prise disse sannsynlighetene på nytt, venter investorene på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan.

Den kanadiske dollaren stabiliserte seg nær et seksukers høyeste nivå mot sin amerikanske motpart onsdag, støttet av stigende oljepriser, mens investorer venter på tegn til diplomatiske fremskritt mot å få slutt på krigen i Midtøsten.

Den kanadiske valutaen, kjent som «loonie», ble handlet stort sett uendret på 1,3660-nivået mot amerikanske dollar, eller tilsvarende 73,21 amerikanske cent. Tirsdag hadde den registrert sitt sterkeste intradagnivå siden 13. mars på 1,3629.

Analytikere hos Monex Europe indikerte at den siste tidens markedsbevegelser gjenspeiler at investorer fokuserer mer på global risikoappetitt enn innenlandske økonomiske faktorer.

Dette kom midt i økende spenninger etter at Iran beslagla to skip i Hormuzstredet, og dermed styrket kontrollen over denne viktige maritime korridoren, etter at president Donald Trump stanset angrepene uten tegn til å gjenoppta fredssamtalene.

Analytikere forklarte at dersom forlengelsen av våpenhvilen fortsetter og oljeprisene stabiliserer seg, kan den kanadiske dollaren se en bedring mot de siste høydepunktene; de forventet imidlertid at handelen ville forbli volatil i fravær av konkrete diplomatiske fremskritt.

Motsatt steg den amerikanske dollaren, som fungerer som en trygg havn, mot en kurv av viktige valutaer, mens oljeprisen steg med omtrent 4,2 % til 93,42 dollar per fat.

Olje er en av Canadas viktigste eksportvarer, men denne eksporten har blitt utsatt for press det siste året på grunn av høye amerikanske tollsatser på viktige sektorer som bilindustri, stål og aluminium. Avtalen mellom USA, Mexico og Canada (USMCA) skal etter planen gjennomgås innen 1. juli.

I denne sammenhengen understreket Canadas statsminister Mark Carney at landet hans ikke vil la USA diktere vilkårene under avtalegjennomgangen.

Når det gjelder innenlandske data, viste tallene at prisene på nye boliger falt med 0,2 % i mars sammenlignet med februar, mens investorer venter på publiseringen av detaljhandelstallene for februar på fredag, med forventninger om en økning på 0,9 % fra måned til måned.

Renten på kanadiske statsobligasjoner var blandet på tvers av ulike løpetider, med en avkastning på 10 år som falt med mindre enn ett basispunkt til 3,478 %.