Dollarens oppgang stoppet opp tirsdag da investorer vaklet mellom håp om en mulig deeskalering av krigen mellom USA og Israel på den ene siden og Iran på den andre, og frykt for at en slik optimisme kan være for tidlig.

USAs president Donald Trump sa at krigen kunne ta slutt mye raskere enn tidslinjen han opprinnelig skisserte, men advarte om at angrepene ville eskalere dersom Teheran blander seg inn i oljetransporter gjennom Hormuzstredet.

Irans revolusjonsgarde avviste Trumps bemerkninger og beskrev dem som «tull», og sa at blokaden ville fortsette inntil amerikanske og israelske angrep stopper.

Til tross for spenningene steg aksjemarkedene mens oljeprisene falt fra de høyeste nivåene på over tre år, noe som understreker investorenes villighet til å gripe tak i eventuelle positive signaler.

Nick Kennedy, valutamarkedsstrateg i Lloyds Bank, sa: «Jeg tror ikke markedet er overoptimistisk. Det vi så forrige uke var rett og slett en overdrevet reaksjon.»

Han la til: «Trump er ikke alltid den mest konsekvente budbringeren om hva han har tenkt å gjøre, men investorer vurderer utsiktene på en mer praktisk måte.»

Kennedy bemerket at myndighetene kunne gripe inn ved å frigjøre oljereserver, og at det kommende mellomvalget kan presse Trump mot å innta en mer moderat holdning.

Tjenestemenn sa at energiministrene fra G7 forventes å diskutere stigende energipriser under en telefonkonferanse tirsdag, mens EU-lederne også forventes å holde et møte senere samme dag for å ta opp saken.

Dollaren, tradisjonelt sett på som en trygg havn, falt med 0,1 % til 1,1645 dollar mot euroen, mens den steg med 0,1 % til 157,49 yen mot den japanske yenen. Dollarindeksen – som måler den amerikanske valutaen mot en kurv av seks hovedvalutaer – falt med 0,2 %, selv om den hentet seg inn igjen fra et ukes lavpunkt på 98,49 som ble nådd tidligere.

Dollaren er fortsatt det foretrukne tilfluktsstedet for handelsmenn fordi USA er en stor oljeprodusent, noe som setter den i en sterkere posisjon til å absorbere energiprissjokk enn økonomier som er sterkt avhengige av import.

Thomas Simons, sjeføkonom i Jefferies, sa: «Høyere priser betyr større inntekter for amerikanske oljeprodusenter og -eksportører, og den økningen kan stoppe dollarens fall som har vedvart siden frigjøringsdagen.»

En analyse fra Deutsche Bank mandag indikerte at større markedsbevegelser bort fra risikable aktiva er usannsynlige med mindre oljeprisene forblir høye over lengre tid, kombinert med endringer i sentralbankpolitikken og klare bevis på en bred økonomisk nedgang.

Strateg Henry Allen sa: «Hvor nær er vi disse tersklene? Mye nærmere enn vi var for en uke siden.»

Han la til: «Men ifølge flere indikatorer er vi ikke der ennå, noe som forklarer hvorfor aksjer ennå ikke har opplevd nedgang i bjørnemarkeder slik som de som ble sett i 2022», med henvisning til energisjokket etter Russlands invasjon av Ukraina.

I valutamarkedene hentet det britiske pundet seg inn igjen etter mandagens tap og steg med 0,1 % til 1,3455 dollar.

Likevel er investorene fortsatt bekymret for at vedvarende høye drivstoffpriser kan bremse den globale økonomiske veksten, ettersom virkningen ligner en skatt på bedrifter og forbruk, samtidig som den potensielt presser sentralbankene bort fra rentekutt.

Gullprisene steg i den europeiske handelen tirsdag og nådde sitt høyeste nivå på nesten en uke, støttet av en svakere amerikansk dollar i valutamarkedet og økende håp om deeskalering av den amerikansk-israelske krigen mot Iran.

Stigende energikostnader har ført til bekymringer om en ny akselerasjon i den globale inflasjonen, noe som reduserer sannsynligheten for kortsiktige rentekutt fra Federal Reserve.

Prisoversikt

Gullprisen i dag: Gull steg med 1,1 % til 5 195,27 dollar, det høyeste nivået på omtrent en uke, opp fra åpningsnivået på 5 138,85 dollar, etter å ha nådd et bunnnivå på 5 117,81 dollar.

Ved mandagens oppgjør falt gullprisene med 0,65 %, noe som markerer det andre fallet i løpet av de tre siste øktene på grunn av svakere etterspørsel etter metallet som en trygg havn.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt med rundt 0,25 % på tirsdag, og fortsatte dermed tapet for tredje gang på rad og beveget seg lenger bort fra firemånedershøyden. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Som kjent gjør en svakere amerikansk dollar gullbarrer priset i valutaen mer attraktive for kjøpere som eier andre valutaer.

Utover profitttaking har dollaren falt midt i økende håp om deeskalering av den amerikansk-israelske krigen mot Iran, spesielt etter Donald Trumps nylige uttalelser.

Trump sa at krigen kunne ta slutt tidligere enn først antatt, men advarte om eskalering av angrepene dersom Teheran blokkerer oljetransport gjennom Hormuzstredet.

Amerikanske renter

Ifølge CME FedWatch-verktøyet fra CME Group priser markedene en 97 % sannsynlighet for at amerikanske renter vil forbli uendret på marsmøtet, mens sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter er 3 %.

Markedene priser også en sannsynlighet på 87 % for at rentene vil forbli uendret på aprilmøtet, mens sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter er 13 %.

For å revurdere disse forventningene følger investorene nøye med på publiseringen av viktige amerikanske inflasjonsdata for februar, som er planlagt onsdag.

Gullutsikter

Jim Wyckoff, senioranalytiker hos Kitco Metals, sa at inflasjonsbekymringer og forventninger om høyere renter, drevet av usikkerhet rundt krigen, har tynget gull, selv om den pågående konflikten også forventes å støtte etterspørselen fra trygge havner og gi et gulv for prisene.

Wyckoff la til at dersom høyere inflasjonstall rapporteres denne uken, kan det sette den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) i en vanskelig posisjon og potensielt føre til ytterligere press på gullprisene.

SPDR-fondet

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, falt med 2,62 tonn mandag. Dette markerer den femte daglige nedgangen på rad og bringer den totale beholdningen ned til 1 070,70 tonn, det laveste nivået siden 9. januar.

Euroen falt i den europeiske handelen tirsdag mot en kurv av globale valutaer. Den gjenopptok tapene som hadde vært på pause i to økter mot amerikanske dollar, og beveget seg mot et firemåneders lavpunkt ettersom fornyet etterspørsel etter amerikanske dollar som et foretrukket alternativ investering kom tilbake midt i falmende håp om en kortsiktig slutt på Iran-krigen.

Den europeiske fellesvalutaen er også under press fra stigende olje- og naturgasspriser, som sannsynligvis vil presse prisene opp og akselerere inflasjonen i eurosonen, noe som setter beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken under økende inflasjonspress.

Prisoversikt

Eurokursen i dag: Euroen falt med omtrent 0,25 % mot dollaren til 1,1607 dollar, ned fra åpningsnivået på 1,1635 dollar, etter å ha nådd et øktopp på 1,1646 dollar.

Euroen avsluttet mandagens handel med en økning på 0,15 % mot dollaren, noe som markerer den andre daglige oppgangen på rad etter en oppgang fra et firemåneders lavpunkt på 1,1507 dollar.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med rundt 0,2 % tirsdag, og gjenopptok dermed gevinstene som hadde stoppet opp i løpet av de to foregående øktene under korrigerende handel og gevinsttaking fra en firemåneders topp. Dette gjenspeiler den fornyede styrken til den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

USAs president Donald Trump sa mandag at krigen vil fortsette inntil Iran er avgjørende beseiret, selv om den kan ta slutt snart. Irans revolusjonsgarde avfeide bemerkningene som tull og lovet å stanse oljeeksporten fra Midtøsten.

Juan Perez, handelsdirektør i Monex USA, sa: «Til syvende og sist er den amerikanske dollaren alltid et godt og trygt alternativ i en urolig verden.» Han la til: «Den har også en tendens til å vinne når USA demonstrerer noen form for militær styrke.»

Globale energipriser

Olje- og naturgassprisene steg igjen tirsdag i de globale markedene etter at Iran kunngjorde at oljeblokaden ville fortsette inntil amerikanske og israelske angrep mot landet opphører.

Analytikere hos Wells Fargo sa i et notat at euroen står overfor en vanskelig situasjon. Europas påfyllingssesong for naturgasslager nærmer seg, og EU går inn i den med rekordlave gassnivåer i lager, noe som betyr at den vil trenge å kjøpe store mengder energi på et tidspunkt hvor prisene kan stige betydelig.

Europeiske renter

Etter høyere inflasjonsdata enn forventet som ble publisert i Europa forrige uke, reduserte pengemarkedene kraftig prisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra Den europeiske sentralbanken i mars, fra 25 % til 5 %.

Investorer venter nå på ytterligere økonomiske data fra eurosonen om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger for å kunne revurdere disse forventningene.

Den japanske yenen falt i asiatisk handel tirsdag mot en kurv av store og små valutaer. Den gjenopptok tapene som hadde en midlertidig pause i går mot den amerikanske dollaren, og beveget seg igjen nærmere tomånedersbunnnivået, ettersom fornyet etterspørsel etter den amerikanske valutaen som et foretrukket alternativ investering dukket opp midt i falmende håp om en kortsiktig slutt på Iran-krigen.

Til tross for spekulasjoner om at inflasjonspresset på beslutningstakere i Bank of Japan kan akselerere, er forventningene om en japansk renteheving før september fortsatt svake, ettersom investorer venter på ytterligere data om utviklingen i verdens fjerde største økonomi.

Prisoversikt

Japansk yen-kurs i dag: Den amerikanske dollaren steg 0,2 % mot yenen til ¥157,96, opp fra åpningsnivået på ¥157,655, etter å ha nådd et bunnpunkt på ¥157,52.

Yenen avsluttet mandagens handel med en oppgang på 0,1 % mot dollaren, den første oppgangen på tre dager, støttet av kjøp fra lavere nivåer etter å tidligere ha nådd et tomåneders lavpunkt på ¥158,90 i løpet av handelen.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med rundt 0,15 % tirsdag, og gjenopptok dermed gevinstene som hadde stoppet opp i løpet av de to foregående øktene under korrigerende handel og gevinsttaking fra en firemåneders topp. Dette gjenspeiler den fornyede styrken til den amerikanske valutaen mot en kurv av globale konkurrenter.

USAs president Donald Trump sa mandag at krigen vil fortsette inntil Iran er avgjørende beseiret, selv om den kan ta slutt snart. Irans revolusjonsgarde avfeide bemerkningene som tull og lovet å stanse oljeeksporten fra Midtøsten.

Juan Perez, handelsdirektør i Monex USA, sa: «Til syvende og sist er den amerikanske dollaren alltid et godt og trygt alternativ i en urolig verden.» Han la til: «Den har også en tendens til å vinne når USA demonstrerer noen form for militær styrke.»

Japanske renter

Prisingen av en renteøkning på et kvart prosentpoeng fra Bank of Japan på marsmøtet holder seg stabil på 5 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på et kvart prosentpoeng på aprilmøtet er 35 %.

I den siste Reuters-målingen forventes det at Bank of Japan vil heve renten til 1 % innen september.

Analytikere hos Morgan Stanley og MUFG skrev i en felles forskningsrapport at de allerede hadde vurdert sannsynligheten for renteøkninger i mars eller april som lav, men den økende usikkerheten rundt utviklingen i Midtøsten kan få Bank of Japan til å innta en enda mer forsiktig holdning, noe som ytterligere reduserer sannsynligheten for kortsiktig innstramming.

Investorer venter på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan for å kunne revurdere disse forventningene.