Dollaren steg moderat mot store valutaer torsdag, ettersom markedene posisjonerte seg i forkant av sentralbankbeslutninger i Storbritannia, Europa og Japan.

Pundet forble under press etter et kraftig og uventet fall i britiske inflasjonsdata, noe som forsterket forventningene om et rentekutt fra Bank of England. I motsetning til dette reduserte den japanske yenen noe av tapene i forrige sesjon, støttet av forventninger om at Bank of Japan vil heve renten på fredag til det høyeste nivået på tre tiår.

Dollaren ignorerte i stor grad kommentarer fra USAs president Donald Trump, som sa at den neste sentralbanksjefen ville ha sterk tro på å kutte renten.

Dollarindeksen, som måler den amerikanske valutaen mot en kurv av konkurrenter, inkludert yenen og euroen, steg med 0,2 % til 98,55 poeng, etter å ha vist en lignende oppgang i forrige sesjon.

Yenen falt med 0,1 % til ¥155,85 per dollar, og forlenger dermed nedgangen på 0,6 % registrert onsdag.

Euroen falt med 0,2 % til 1,1718 dollar, mens pundet falt litt til 1,3348 dollar, etter et fall på 0,4 % i forrige sesjon.

Renteterminmarkedene beveget seg til å prise med nesten 100 % sannsynlighet at Bank of England vil kutte renten med 25 basispunkter på torsdag, etter svakere enn forventede inflasjonsdata for Storbritannia for november. Til sammenligning forventes det at Den europeiske sentralbanken vil holde renten uendret på møtet på torsdag, samtidig som den signaliserer begrenset appetitt for rentekutt på kort sikt.

Mohammad Al-Sarraf, analytiker i Danske Bank, sa: «Vi forventer ingen nye pengepolitiske signaler fra ECB, og vi synes det er vanskelig å forestille oss at sentralbanken vil heve renten i 2026, eller engang 2027.»

Han la til: «Imidlertid virker et rentekutt fra Bank of England nå så godt som sikkert, og vi vil sannsynligvis se ytterligere svekkelse i pundet etter kunngjøringen.»

Både den svenske sentralbanken og den norske sentralbanken holdt sine styringsrenter uendret torsdag, i tråd med forventningene. Den svenske kronen var stabil på 10,899 per euro, mens den norske kronen steg litt til 11,955 per euro.

I Asia ser det ut til at Bank of Japan er klar til å heve den kortsiktige renten fra 0,5 % til 0,75 %, ettersom stigende matkostnader holder inflasjonen over bankens mål på 2 %.

Ifølge Vincent Chung, porteføljeforvalter for obligasjoner hos T Rowe Price i Hongkong, kan den japanske sentralbanken heve renten to ganger i 2026 i et forsøk på å håndtere vedvarende negative realrenter.

Chung sa: «Det er noen forventninger om at Bank of Japan kanskje ikke vil innta en haukeaktig tone i sin fremtidsrettede veiledning, noe som kan føre til en viss svakhet i yenen, men vi tror en slik svakhet vil være midlertidig.»

I USA er det fortsatt usikkerhet rundt tidspunktet for Federal Reserves neste rentekutt, samt om sentralbankens evne til å opprettholde sin uavhengighet, etter Trumps uttalelser om en potensiell etterfølger til Fed-leder Jerome Powell, hvis periode utløper i mai.

Sentralbanksjef Christopher Waller sa onsdag at den amerikanske sentralbanken fortsatt har rom for å kutte renten ettersom tegnene på svakhet i arbeidsmarkedet øker. Kommentarene hans sto i kontrast til kommentarene til presidenten i Atlanta Fed, Raphael Bostic, som sa tirsdag at han ikke mente at forrige ukes rentekutt fra Fed var berettiget.

Trump, som har uttrykt et ønske om å spille en rolle i beslutningstaking i Federal Reserve, sa i en sending i Det hvite hus at han snart ville kunngjøre sin kandidat til å etterfølge Powell.

«Jeg vil snart annonsere vår neste sentralbanksjef, en som tror på å kutte renten, og det med mye, og boliglånsbetalingene vil falle ytterligere», sa Trump.

Alle kjente kandidater – økonomisk rådgiver i Det hvite hus, Kevin Hassett, tidligere sentralbanksjef Kevin Warsh og Christopher Waller – støtter synspunktet om at rentene bør være lavere enn dagens nivåer, selv om ingen har foreslått å kutte renten i den grad som Trump har forfektet.

Gullprisene falt tilbake i det europeiske markedet torsdag, og beveget seg inn i negativt territorium under press fra den fortsatte oppgangen til den amerikanske dollaren mot en kurv av store globale valutaer, før publiseringen av viktige inflasjonsdata for USA.

Disse dataene forventes å gi sterke ledetråder om den fremtidige pengepolitikken til Federal Reserve i 2026, spesielt ettersom markedene for tiden priser inn to amerikanske rentekutt neste år.

Prisoversikt

Gullpriser i dag: Gullprisene falt med rundt 0,4 % til 4 322,23 dollar, fra et åpningsnivå på 4 338,37 dollar, etter å ha registrert en intradagshøyde på 4 343,31 dollar.

Ved onsdagens oppgjør steg gullprisene med 0,8 %, og gjenopptok oppgangen som hadde stoppet opp dagen før på grunn av korreksjon og gevinsttaking fra en tomåneders topp på 4 353,59 dollar per unse.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,2 % torsdag, og opprettholdt oppgangen for andre sesjon på rad. Dette gjenspeiler den fortsatte oppgangen til den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Denne positive utviklingen kommer i forkant av sentralbankbeslutninger i Europa og Storbritannia, hvor europeiske renter forventes å forbli uendret, mens britiske renter forventes å bli kuttet med rundt 25 basispunkter.

Amerikanske renter

Sentralbanksjef Christopher Waller sa at sentralbanken fortsatt har rom til å kutte renten midt i et avkjølende arbeidsmarked.

USAs president Donald Trump sa at den nye sentralbanksjefen vil tro på betydelig lavere renter.

Etter disse kommentarene viste CME FedWatch-prisingen at forventningene om å holde amerikanske renter uendret på møtet i januar 2026 falt fra 80 % til 72 %, mens forventningene om et rentekutt på 25 basispunkter steg fra 20 % til 28 %.

Investorer priser for tiden inn to amerikanske rentekutt neste år, mens Federal Reserves egne prognoser peker mot et enkelt rentekutt på 25 basispunkter.

Amerikanske inflasjonsdata

For å revurdere disse forventningene venter tradere på publiseringen av viktige amerikanske inflasjonsdata for november senere i dag, som forventes å påvirke Federal Reserves pengepolitiske retning i 2026.

Gullutsikter

Kelvin Wong, markedsanalytiker for Asia Pacific hos OANDA, sa at Wallers kommentarer tyder på at Federal Reserve kan opprettholde den nåværende rentekuttsyklusen, som støtter både gull og sølv for øyeblikket. Wong la til at noe profitttaking kan oppstå på dagens nivåer.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, økte med omtrent 0,85 tonn onsdag, noe som løftet den totale beholdningen til 1 052,54 tonn.

Det britiske pundet falt i den europeiske handelen torsdag mot en kurv av globale valutaer. Det fortsatte tapet mot amerikanske dollar for andre dag på rad og beveget seg bort fra et tomåneders høydepunkt, midt i fortsatt korreksjon og gevinsttaking, i tillegg til press fra den sterkere amerikanske valutaen før publiseringen av viktige amerikanske inflasjonsdata for november.

Data fra den britiske regjeringen viste at den britiske inflasjonen falt til sitt laveste nivå på åtte måneder i november, noe som letter inflasjonspresset på beslutningstakere i Bank of England. Dette kommer samtidig som markedene venter på sentralbankens avgjørelse senere i dag, med fulle forventninger om et nytt rentekutt i Storbritannia.

Prisoversikt

• Valutakursen for det britiske pundet i dag: Pundet falt mot dollaren med 0,1 % til 1,3362 dollar, fra et åpningsnivå på 1,3376 dollar, og registrerte en topp på 1,3382 dollar.

• Pundet falt 0,35 % mot dollaren onsdag, som er det første tapet på tre dager på grunn av korreksjon og gevinsttaking, etter å ha nådd en tomåneders topp dagen før på 1,3456 dollar.

• Utover salg med profittopptak, svekket pundet seg også etter publiseringen av inflasjonsdata i Storbritannia som var mindre aggressive enn markedets forventninger.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,1 % torsdag, og opprettholdt oppgangen for andre sesjon på rad. Dette gjenspeiler fortsatt oppgang i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Denne positive utviklingen kommer i forkant av sentralbankbeslutninger i Europa og Storbritannia, hvor europeiske renter forventes å forbli uendret, mens britiske renter forventes å bli kuttet med rundt 25 basispunkter.

Senere i dag vil viktige amerikanske inflasjonsdata for november bli offentliggjort, som forventes å gi sterke pekepinn på utviklingen av rentene til Federal Reserve i 2026.

Dollaren ble også tatt imot uttalelser fra USAs president Donald Trump, som sa at den neste sentralbanksjefen ville tro på å kutte renten «betydelig».

Inflasjon i Storbritannia

Det britiske statistikkbyrået (Office for National Statistics) opplyste onsdag at den samlede inflasjonen i Storbritannia steg med 3,2 % i november sammenlignet med året før, det laveste tempoet siden mars, og var lavere enn markedets forventninger om en økning på 3,5 %, sammenlignet med 3,6 % i oktober.

Kjerneinflasjonen steg med 3,2 % i november, også under markedets forventninger på 3,4 %, sammenlignet med 3,4 % i oktober.

Den kraftige nedgangen i britiske priser reduserer inflasjonspresset på beslutningstakere i Bank of England og forsterker sterkt forventningene om fortsatt pengepolitisk lettelse og ytterligere rentekutt i Storbritannia.

Rentesatser i Storbritannia

Etter dataene steg markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra Bank of England på dagens møte fra 90 % til 100 %.

Bank of England

Senere i dag skal Bank of England avslutte sitt siste pengepolitiske møte i 2025, der det forventes at britiske renter kuttes med rundt 25 basispunkter til et intervall på 3,75 %, det laveste nivået siden desember 2022. Dette markerer den fjerde pengepolitiske lettelsen i Storbritannia i år.

Rentebeslutningen, policyerklæringen og avstemningsresultatet fra pengepolitisk komité vil bli offentliggjort klokken 12:00 GMT.

Bank of Englands sentralbanksjef Andrew Bailey vil tale på en pressekonferanse klokken 12:30 GMT, hvor han kommenterer resultatet av rentemøtet, inflasjonsutviklingen og utsiktene for rentene.

Utsikter for det britiske pundet

Hos Economies.com forventer vi at dersom Bank of England og Andrew Bailey kommer med mindre aggressive kommentarer enn markedene forventer, vil sannsynligheten for flere britiske rentekutt i 2026 øke, noe som vil føre til ytterligere press på det britiske pundet.

Den japanske yenen falt tilbake i asiatisk handel torsdag mot en kurv av store og små valutaer, og forlenget dermed tapene mot den amerikanske dollaren for andre dag på rad. Den beveget seg bort fra et toukers høydepunkt midt i pågående korreksjon og gevinsttaking, i tillegg til press fra den sterkere amerikanske valutaen før publiseringen av viktige amerikanske inflasjonsdata for november.

Senere i dag starter det siste pengepolitiske møtet i Bank of Japan for 2025, og beslutninger skal kunngjøres fredag. Markedene forventer en renteøkning på 25 basispunkter i Japan, noe som markerer den andre innstrammingen i år.

Prisoversikt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren steg mot yenen med 0,1 % til ¥155,81, fra et åpningsnivå på ¥155,64, og registrerte et bunnnivå på ¥155,42.

• Yenen endte onsdagens handel ned 0,6 % mot dollaren, som var det første tapet på tre dager på grunn av korreksjon og gevinsttaking fra en toukers topp på ¥154,39.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,1 % torsdag, og opprettholdt oppgangen for andre sesjon på rad. Dette gjenspeiler den fortsatte oppgangen til den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Denne positive utviklingen kommer i forkant av sentralbankbeslutninger i Europa og Storbritannia, hvor europeiske renter forventes å forbli uendret, mens britiske renter forventes å bli kuttet med rundt 25 basispunkter.

Senere i dag vil viktige amerikanske inflasjonsdata for november bli offentliggjort, som forventes å gi sterke pekepinn på utviklingen av rentene til Federal Reserve i 2026.

Dollaren ble også tatt imot uttalelser fra USAs president Donald Trump, som sa at den neste sentralbanksjefen ville tro på å kutte renten «betydelig».

Bank of Japan

Senere i dag innleder Bank of Japan sitt rentemøte for å diskutere passende pengepolitikk for utviklingen i verdens fjerde største økonomi, midt i sterke forventninger om en renteøkning på 25 basispunkter til et intervall på 0,75 %, det høyeste nivået siden 2008 under den globale finanskrisen.

Markedene følger nøye med på hva sentralbanksjef Kazuo Ueda vil si om retningen for pengepolitikken i 2026, på et tidspunkt hvor forventningene øker om at den japanske regjeringen kan ty til ytterligere ekspansive finanspolitiske tiltak, noe som vil gjøre Bank of Japans politiske utsikter mer komplekse.

Japanske renter

• Etter nylige inflasjons- og lønnstall i Japan har markedsprisingen av sannsynligheten for en renteøkning på et kvart prosentpoeng på denne ukens møte stabilisert seg over 90 %.

• Bank of Japans sentralbanksjef Kazuo Ueda kom nylig med mer optimistiske forventninger til den japanske økonomien, og sa at sentralbanken ville vurdere fordeler og ulemper ved å heve renten på sitt kommende rentemøte.

• Tre myndighetspersoner fortalte Reuters at Bank of Japan sannsynligvis vil heve renten i desember.

Synspunkter og analyser

Analytikere hos Société Générale sa at de forventer at Bank of Japan vil heve renten til 1 % innen juli neste år, samtidig som de forventer at banken vil komme med en renteheving når den kunngjør sin policybeslutning på fredag.

Thierry Wizman, global leder for valuta- og rentestrategi hos Macquarie, sa at Bank of Japans tiltak kommer som et svar på inflasjonspress knyttet til en svak yen, samt en ny politisk vilje til å håndtere det han beskrev som en «levekostnadskrise» i Japan.

Wizman la til at de er mer optimistiske når det gjelder den japanske yenen enn andre valutaer, og forventer at dollar/yen-paret vil bevege seg mot 146 innen utgangen av 2026.