Det britiske pundet klatret til en firemåneders topp mot en svekket amerikansk dollar på mandag, og forsterket oppgangen fra forrige uke etter at sterke innenlandske data løftet den britiske valutaen.

Data som ble offentliggjort fredag viste at britiske selskaper registrerte den raskeste forbedringen i forretningsaktiviteten siden april 2024 i januar, mens detaljhandelen økte uventet forrige måned, noe som forsterker tegnene på en forbedret økonomisk bakgrunn.

Dette bidro til å presse pundet opp med 2 % forrige uke, og markerte den største ukentlige oppgangen siden mars i fjor, selv om dollaren stort sett falt med en tilsvarende størrelsesorden.

Pundet steg sist med 0,2 % mot dollaren til 1,3675 dollar, det høyeste nivået siden 17. september.

Dominic Bunning, leder for G10 FX-strategi hos Nomura, sa: «Kabelmarkedet vil bli drevet mye mer av utviklingen i USA enn av det som skjer i Storbritannia.»

Dollarindeksen, som måler den amerikanske valutaen mot seks konkurrenter, inkludert pundet, falt med 1,9 % forrige uke, den største ukentlige nedgangen siden april, ettersom investorer vendte tilbake til en «selg Amerika»-handel etter at USAs president Donald Trump truet med å innføre tollsatser på europeiske allierte på grunn av Grønland-saken.

Mot euroen falt pundet med rundt 0,1 % til 86,79 pence.

Pundet falt også med 1 % til 210,17 japanske yen, midt i en bred styrke i den japanske valutaen ettersom spekulasjonene økte om koordinerte intervensjoner i valutamarkedene fra japanske og amerikanske myndigheter for å støtte yenen.

Nomuras Bunning ser at pundet potensielt vil fortsette å svekkes mot euroen, gitt utfordringene den britiske økonomien står overfor.

«Vi tror at basiseffekter vil drive inflasjonen under målet innen april-avlesningen», sa han.

«Vi forventer at tempoet i desinflasjonen vil vise seg i de samlede rentene de kommende månedene, noe som kan skape en risiko for at Bank of England kutter rentene mer enn markedene for øyeblikket priser.»

Bank of England skal etter planen holde et møte neste uke, men det er generelt forventet at renten vil holdes uendret.

Pengemarkedene priser for tiden inn rundt 36 basispunkter med lettelser innen årets slutt, noe som innebærer ett rentekutt på ett kvart poeng og omtrent 45 % sjanse for et nytt.

Sterling er også fortsatt følsom for store svingninger i statsobligasjonsrentene, som falt noe ned mandag etter at Arbeiderpartiet blokkerte Manchesters ordfører Andy Burnham fra å returnere til parlamentet, hvor han blir sett på som en potensiell rival til statsminister Keir Starmer.

Renten på den britiske 10-årige statsobligasjonen falt med rundt 3 basispunkter til 4,49 %.

Sølvprisene steg i det europeiske markedet mandag, og fortsatte oppgangen for tredje gang på rad og fortsatte å slå rekordhøye nivåer, spesielt etter å ha brutt det psykologiske nivået på 100 dollar per unse og nådd 110 dollar for første gang noensinne. Oppgangen har vært drevet av sterk kjøpsaktivitet fra privatinvestorer, sammen med en bred svakhet i den amerikanske dollaren mot en kurv av valutaer.

Nylige avgjørelser fra USAs president Donald Trump har forverret tapet av tillit til den amerikanske administrasjonen og til dollardenominerte eiendeler, etter å ha bidratt til politisk forvirring og økonomisk usikkerhet.

Prisoversikt

• Sølvprisene i dag: Sølv steg med 6,6 % til 110,13 dollar per unse, det høyeste nivået noensinne, fra et åpningsnivå på 103,29 dollar, som også markerte handelsbunnen.

• Ved fredagens oppgjør steg sølvprisene med 7,4 %, og registrerte dermed sin andre daglige oppgang på rad etter å ha brutt over 100 dollar per unse-nivået for første gang i historien.

• Sølvprisene steg med 14,5 % forrige uke, noe som markerte den tredje ukentlige oppgangen på rad, drevet av sterk etterspørsel etter det hvite metallet.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med mer enn 0,5 % mandag, og forlenget dermed fallet for tredje gang på rad og nådde et firemåneders lavpunkt på 96,95 poeng. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

Som allment kjent gjør en svakere amerikansk dollar dollarprisede gullbarrer mer attraktive for kjøpere som eier andre valutaer.

Nedgangen kommer midt i akselererende dollarsalg, drevet av økende bekymring for potensielle intervensjoner fra pengepolitiske myndigheter i både USA og Japan for å dempe volatiliteten og stabilisere valutakursene.

Dette forverres av økende politisk og økonomisk risiko i USA, sammen med avtagende tillit til dollar-denominerte eiendeler og økende global usikkerhet.

Trump-trusler

I løpet av helgen trappet USAs president Donald Trump kraftig opp truslene mot handelen og kunngjorde planer om å innføre 100 % toll på Canada dersom landet går videre med en handelsavtale med Kina.

Han truet også med å innføre 200 % toll på fransk vin og champagne. Dette trekket var ikke bare av økonomisk art, men et klart forsøk på å presse Frankrikes president Emmanuel Macron til å bli med på Trumps nye initiativ kjent som «Fredsrådet» for Gaza.

Amerikanske renter

• Årets første pengepolitiske møte i Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) begynner i morgen, tirsdag, med avgjørelser onsdag. Forventningene er fortsatt godt forankret rundt å holde renten uendret.

• Ifølge CME FedWatch-verktøyet er sannsynligheten for å holde amerikanske renter uendret på møtet i januar 2026 på 97 %, mens sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter er priset til 3 %.

• Investorer priser for tiden inn to amerikanske rentekutt i løpet av det kommende året, mens prognoser fra Federal Reserve peker mot et enkelt rentekutt på 25 basispunkter.

• For å revurdere disse forventningene følger investorene nøye med på kommende økonomiske data fra USA.

Sølvutsikter

HSBC bemerket i en rapport forrige uke at den nylige økningen i gull- og sølvprisene har vært drevet av geopolitiske spenninger knyttet til Grønland.

Gullprisene steg mandag i starten av uken, og fortsatte oppgangen for sjette økt på rad og fortsatte å knuse rekordhøye nivåer etter å ha brutt det historiske psykologiske nivået på 5000 dollar per unse for første gang noensinne.

Prisene beveger seg nå kraftig nærmere 5 100 dollar per unse, støttet av sterk etterspørsel etter metallet som et trygt tilfluktssted midt i økende globale geopolitiske risikoer, sammen med en bred og vedvarende nedgang i den amerikanske dollaren.

Nylige avgjørelser fra USAs president Donald Trump har forverret tapet av tillit til den amerikanske administrasjonen og til dollardenominerte eiendeler, etter økt politisk forvirring og økonomisk usikkerhet.

Prisoversikt

• Gullprisen i dag: Gull steg med 2,15 % til 5 093,13 dollar per unse, noe som markerer en ny rekordhøyde, fra et åpningsnivå på 4 986,45 dollar, som også representerte sesjonsbunnen.

• Ved fredagens oppgjør steg edelmetallet med omtrent 1,0 %, og registrerte dermed sin femte daglige oppgang på rad, støttet av svakere amerikanske dollarnivåer.

• Gullprisene steg med 8,5 % forrige uke, og viste dermed en tredje ukentlig oppgang på rad og den sterkeste ukentlige økningen siden mars 2020, under utbruddet av koronaviruspandemien.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med mer enn 0,5 % mandag, og forlenget dermed tapet for tredje gang på rad og nådde et firemåneders lavpunkt på 96,95 poeng. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

Som allment kjent, gjør en svakere amerikansk dollar gullbarrer til dollarpris mer attraktivt for kjøpere som eier andre valutaer.

Nedgangen kommer midt i en akselerasjon i dollarsalget, drevet av økende bekymring for potensielle intervensjoner fra pengepolitiske myndigheter i både USA og Japan for å dempe volatiliteten og stabilisere valutakursene.

Dette forverres av økende politisk og økonomisk risiko i USA, sammen med avtagende tillit til dollar-denominerte eiendeler og økende global usikkerhet.

Trump-trusler

I løpet av helgen trappet USAs president Donald Trump kraftig opp truslene mot handelen og kunngjorde planer om å innføre 100 % toll på Canada dersom landet går videre med en handelsavtale med Kina.

Han truet også med å innføre 200 % toll på fransk vin og champagne. Dette trekket var ikke bare av økonomisk art, men et klart forsøk på å presse Frankrikes president Emmanuel Macron til å bli med på Trumps nye initiativ kjent som «Fredsrådet» for Gaza.

Amerikanske renter

• Årets første pengepolitiske møte i Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) begynner i morgen, tirsdag, med avgjørelser onsdag. Forventningene er fortsatt godt forankret rundt å holde renten uendret.

• Ifølge CME FedWatch-verktøyet er sannsynligheten for å holde amerikanske renter uendret på møtet i januar 2026 på 97 %, mens sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter er priset til 3 %.

• Investorer priser for tiden inn to amerikanske rentekutt i løpet av det kommende året, mens prognoser fra Federal Reserve peker mot et enkelt rentekutt på 25 basispunkter.

• For å revurdere disse forventningene følger investorene nøye med på kommende økonomiske data fra USA.

Gullutsikter

Kyle Rodda, analytiker hos Capital.com, sa at den siste katalysatoren i praksis er en tillitskrise i den amerikanske administrasjonen og amerikanske eiendeler, forverret av en rekke uberegnelige beslutninger tatt av Trump-administrasjonen forrige uke.

Rodda la til at Trump-administrasjonen har skapt en varig splittelse i hvordan ting fungerer, noe som har fått investorer til å vende seg til gull som det eneste levedyktige alternativet.

HSBC bemerket i en rapport forrige uke at den nylige økningen i gull- og sølvprisene var drevet av geopolitiske spenninger knyttet til Grønland.

Analytikere hos UBP sa at gullprisene har blitt støttet av vedvarende etterspørsel fra både institusjonelle og private investorer. De la til at de forventer nok et sterkt år for gull, som gjenspeiler fortsatt investeringsetterspørsel fra sentralbanker og enkeltpersoner, med et prismål på 5200 dollar per unse ved årets slutt.

Goldman Sachs økte torsdag sin gullprisprognose for desember 2026 til 5 400 dollar per unse fra tidligere 4 900 dollar.

SPDR

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, økte med omtrent 6,87 tonn fredag, noe som markerer en andre daglig økning på rad og løfter den totale beholdningen til 1 086,53 tonn, det høyeste nivået siden 3. mai 2022.

Den japanske yenen steg bredt i den asiatiske handelen mandag i begynnelsen av uken mot en kurv av globale valutaer, og fortsatte oppgangen for andre dag på rad mot amerikanske dollar og nådde et tomåneders høydepunkt. Bevegelsen ble støttet av fortsatt salgspress på den amerikanske valutaen, samt økende spekulasjoner om mulig intervensjon fra amerikanske og japanske pengemyndigheter i valutamarkedet.

Federal Reserve Bank of New York gjennomførte en gjennomgang av dollar/yen-kursen med markedsdeltakere, et skritt som i stor grad blir sett på som et sterkt signal om potensiell intervensjon, midt i en pågående og intensivert koordinering mellom amerikanske og japanske myndigheter for å håndtere skarp markedsvolatilitet.

Prisoversikt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren falt med 1,25 % mot yenen til 153,81, det laveste nivået siden november i fjor, fra fredagens sluttkurs på 155,74. Dollaren registrerte en intradagshøyde på 155,34.

• Yenen avsluttet fredagens handel med en økning på 1,65 % mot dollaren. Dette markerte det første tapet for den amerikanske valutaen på tre dager og yenens største daglige gevinst siden august i fjor, drevet av økende spekulasjoner om valutaintervensjon.

• Yenen steg med 1,5 % mot dollaren forrige uke, og registrerte dermed sin første ukentlige oppgang på en måned, støttet av en akselerasjon i avviklingen av yen-carryhandler.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med mer enn 0,5 % mandag, og forlenget dermed fallet for tredje gang på rad og nådde et firemåneders lavpunkt på 96,95 poeng. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

Nedgangen kommer sammen med en akselerasjon i dollarsalget, midt i økende bekymring for mulige inngrep fra pengepolitiske myndigheter i både USA og Japan for å dempe volatiliteten og stabilisere prisbevegelsene.

Dette kommer i tillegg til økende politisk og økonomisk risiko i USA, ledsaget av synkende tillit til dollar-denominerte eiendeler og en økende usikkerhet på tvers av globale markeder.

Felles amerikansk-japansk intervensjon

Kilder fortalte Reuters at Federal Reserve Bank of New York hadde gjennomgått dollar/yen-kursnivåene med markedsdeltakerne, et trekk som ble sett på som et sterkt signal om potensiell intervensjon, midt i fortsatt og intensiv koordinering mellom amerikanske og japanske myndigheter for å motvirke skarpe markedssvingninger.

Høytstående japanske tjenestemenn, inkludert finansministeren og toppdiplomater, bekreftet mandag at de er i «nært samarbeid» med USA om valutaspørsmål, basert på en felles uttalelse fra september 2025.

Japans statsminister Sanae Takaichi advarte om at regjeringen ville «iverksette nødvendige tiltak» mot eventuelle unormale eller spekulative bevegelser i markedet.

Japanske renter

• I tråd med de fleste markedsforventningene lot Bank of Japan sin styringsrente uendret på 0,75 % fredag, det høyeste nivået siden 1995.

• Beslutningen om å holde renten uendret ble godkjent med 8–1 stemmer, hvor ett styremedlem krevde en økning på 25 basispunkter til 1,0 %. Banken valgte å sette renten på pause for å vurdere virkningen av renteøkningen som ble implementert i desember 2025.

• Bank of Japan oppjusterte sine prognoser for økonomisk vekst og inflasjon for regnskapsåret som slutter i mars 2026, noe som signaliserer at de er klare til å fortsette å stramme inn pengepolitikken og gradvis øke lånekostnadene.

• Sentralbanksjef Kazuo Ueda sa at sentralbanken ville fortsette å heve renten dersom de økonomiske forholdene og prisene utvikler seg i tråd med forventningene, og understreket viktigheten av inflasjonstrender i politiske beslutninger.

• Markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter på Bank of Japans møte i mars er fortsatt under 20 %.

• Forventningene om en renteøkning på 25 basispunkter på aprilmøtet har steget til over 50 %.

• For å revurdere disse forventningene, venter investorene på ytterligere data om inflasjon, sysselsetting og lønnsvekst i Japan.