Dollaren var på vei til å registrere sin største ukentlige oppgang siden oktober fredag, støttet av en rekke bedre enn forventede økonomiske data og en mer haukeaktig tone fra Federal Reserve, ettersom spenningene mellom USA og Iran fortsatte å øke.

Dollarindeksen, som måler den amerikanske valutaen mot en kurv av hovedvalutaer, steg noe på fredag og var på vei mot en ukentlig stigning på rundt 1,1 %.

Arbeidsmarkedstallene støttet dollaren i forrige økt, ettersom antallet amerikanere som søkte om nye dagpenger falt mer enn forventet forrige uke, noe som bekreftet fortsatt stabilitet i arbeidsmarkedet.

Tidligere i uken viste referatet fra det siste møtet i Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) at beslutningstakerne fortsatt er splittet om renteutviklingen midt i vedvarende inflasjonspress.

Dominic Bunning, leder for G10 FX Strategy hos Nomura, sa: «Mellom relativt sterke data og en mindre dueaktig tone fra Fed i referatet, sammen med noen spenninger i Midtøsten og en viss grad av reposisjonering av investorer, er det forståelig hvorfor dollaren har klart å komme seg igjen.»

Investorer vender seg ofte til dollaren i perioder med eskalerende geopolitisk spenning.

Markedsposisjonering for risiko

USAs president Donald Trump advarte Iran torsdag om at landet må komme til enighet om sitt atomprogram, ellers vil det bli «svært vonde ting», og ga Teheran en frist på 10 til 15 dager til å samarbeide. Iran sa at landet vil reagere mot amerikanske baser i regionen hvis de blir angrepet.

Derek Halpenny, forskningssjef for globale markeder EMEA hos MUFG, sa: «Med den militære oppbyggingen i Midtøsten og Trumps kommentarer, tror jeg markedene definitivt vil posisjonere seg for muligheten for at noe kan skje i løpet av helgen.»

Han la til at ethvert hopp i råoljeprisene kan sette flere valutaer utsatt for press, inkludert euro, japansk yen og britisk pund.

«Dette er valutaene som kan oppleve større bevegelser», sa han.

Pundet stabiliserte seg nær et måneds lavpunkt på 1,3455 dollar og var på vei mot et ukentlig tap på 1,4 %, det største siden januar 2025.

Euroen falt med 0,1 % til 1,1760 dollar og var på vei mot en ukentlig nedgang på nesten 0,9 %, også tynget av usikkerhet rundt presidenten for Den europeiske sentralbanken, Christine Lagarde, sin periode.

Rentesatser

Markedene venter på publisering senere fredag av den amerikanske kjerneprisindeksen for personlig konsum og foreløpige bruttonasjonalprodukttall for fjerde kvartal, som kan bestemme den neste retningen for valutaene.

Investorer priser fortsatt inn omtrent to rentekutt fra Federal Reserve i år, selv om sannsynligheten for et rentekutt i juni har sunket til rundt 58 % fra 62 % uken før, ifølge CME Groups FedWatch-verktøy.

Chris Zaccarelli, investeringsdirektør i Northlight Asset Management, sa: «Hoveddebatten i sentralbanken er om rentene bør kuttes forebyggende for å støtte arbeidsmarkedet, eller holdes høyere lenger for å bekjempe inflasjon.»

Han la til at fredagens rapport om personlige forbruksutgifter «vil bidra til den debatten».

I Japan viste data som ble offentliggjort fredag at den årlige kjernekonsuminflasjonen falt til 2,0 % i januar, den svakeste veksten på to år.

Abhijit Surya, sjeføkonom for Asia-Stillehavsregionen hos Capital Economics, sa: «Dagens data vil ikke skape en følelse av at det haster for Bank of Japan å gjenoppta innstrammingen, spesielt gitt den svake oppgangen i aktiviteten i løpet av det siste kvartalet.»

Den japanske yenen falt mer enn 0,4 % til 155,53 mot dollaren.

Valutaen viste liten reaksjon på en tale fra den japanske statsministeren Sanae Takaichi på fredag, der hun understreket regjeringens forpliktelse til å gjenopplive økonomien.

Andre steder var den newzealandske dollaren på vei mot et ukentlig tap på 1,3 %, presset av en mer dueaktig renteutsikt fra Reserve Bank of New Zealand.

Gullprisene steg i den europeiske handelen fredag, og forlenget oppgangen for tredje dag på rad i et fornyet forsøk på å holde seg over 5000 dollar per unse, støttet av etterspørsel fra trygge havner midt i geopolitiske spenninger mellom USA og Iran.

Gevinstene for edelmetallet ble imidlertid begrenset av oppgangen i den amerikanske dollaren i valutamarkedene, som har blitt støttet av synkende forventninger om kortsiktige amerikanske rentekutt. For å revurdere disse forventningene venter tradere på en rekke viktige amerikanske økonomiske data som publiseres senere i dag.

Prisoversikt

Gullprisen i dag: Gull steg med 0,9 % til 5 039,76 dollar, opp fra åpningsnivået på 4 996,62 dollar, mens det registrerte et lavpunkt på 4 982,02 dollar ved børsnoteringen.

Ved torsdagens oppgjør steg gullprisene med 0,4 %, noe som markerer den andre daglige økningen på rad, ettersom metallet fortsatte å hente seg inn igjen fra et toukers lavpunkt på 4 841,43 dollar per unse.

Geopolitiske spenninger

USAs president Donald Trump kom med en sterk advarsel til Iran, der han ga landet omtrent 10 til 15 dager på seg til å inngå en «meningsfull avtale» om landets atomprogram, og advarte om «alvorlige konsekvenser» dersom det mislykkes.

Advarselen kom etter at den andre runden med indirekte samtaler mellom USA og Iran ble avsluttet med forsiktig optimisme, da Irans utenriksminister Abbas Araghchi kunngjorde at en «felles forståelse av veiledende prinsipper» for en potensiell avtale var nådd.

Det politiske sporet falt sammen med den største amerikanske militæroppbyggingen i regionen på to tiår, inkludert ankomsten av hangarskipet Gerald Ford, midt i rapporter om planer om «begrensede» angrep med sikte på å legge press på Teheran.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen steg med 0,25 % på fredag, og fortsatte dermed oppgangen for femte sesjon på rad og registrerte en fireukers høyeste punkt på 98,08 poeng. Dette gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Som kjent gjør en sterkere amerikansk dollar gullbarrer priset i dollar mindre attraktive for kjøpere som eier andre valutaer.

Oppgangen kommer samtidig som investorer fokuserer på å kjøpe dollar som en av de mest attraktive mulighetene i valutamarkedet, spesielt med økende forventninger om at amerikanske renter vil forbli uendret i løpet av første halvdel av dette året.

Referat fra Federal Reserve

Referatet fra Federal Reserves siste møte, holdt 27.–28. januar og publisert onsdag, viste en splittelse blant beslutningstakere angående den riktige utviklingen i amerikanske renter, og det ble bemerket at den nye styrelederen, som forventes å tiltre i mai, kan møte utfordringer med å få gjennom eventuelle rentekutt.

Referatet indikerte også at noen medlemmer forventer at produktivitetsøkninger vil bidra til å lette inflasjonspresset, selv om «de fleste deltakerne» advarte om at veien mot lavere inflasjon kunne bli langsom og ujevn. Noen antydet til og med at ytterligere renteøkninger kunne vurderes dersom inflasjonen forblir over målet.

Amerikanske renter

Etter ovennevnte referat, og ifølge CME Groups FedWatch-verktøy, økte prisingen for å holde amerikanske renter uendret på marsmøtet fra 90 % til 95 %, mens sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter falt fra 10 % til 5 %.

For å prise disse forventningene på nytt, venter tradere på en rekke viktige økonomiske pressemeldinger fra USA i løpet av dagen, inkludert bruttonasjonalproduktdata for fjerde kvartal, tall for personlig forbruk i desember og data fra hovedsektorene i den amerikanske økonomien.

Gullutsikter

Brian Lan, administrerende direktør hos den Singapore-baserte forhandleren GoldSilver Central, sa at edelmetallene for tiden konsolideres med en liten nedadgående tendens, og bemerket at oppgangen i den amerikanske dollaren fra de siste bunnivåene har lagt noe press på edelmetallprisene.

Goldman Sachs sa i et notat at under sitt basisscenario forventes det at sentralbankenes gullkjøp vil akselerere, mens etterspørselen fra privatinvestorer sannsynligvis bare vil øke som svar på rentekutt fra Federal Reserve, som kan presse gullprisene til 5 400 dollar per unse innen utgangen av 2026.

SPDR Gold Trust

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, økte med 3,14 tonn torsdag, noe som bringer den totale beholdningen til 1 078,75 tonn, en oppgang fra 1 075,61 tonn, som var det laveste nivået siden 15. januar.

Euroen falt i den europeiske handelen fredag mot en kurv av globale valutaer, og fortsatte dermed tapet for tredje dag på rad mot amerikanske dollar. Den handles nå nær et fireukers lavpunkt og er på vei mot sitt største ukentlige tap i år. Dette skjer samtidig som investorer fokuserer på å kjøpe amerikanske dollar etter at forventningene om kortsiktige rentekutt fra Federal Reserve falt.

Etter hvert som inflasjonspresset avtar på beslutningstakerne i Den europeiske sentralbanken, har forventningene om minst ett europeisk rentekutt i år styrket seg. For å revurdere disse forventningene venter investorene på publiseringen av februar-data om Europas viktigste økonomiske sektorer senere i dag.

Prisoversikt

Eurokursen i dag: euroen falt mot dollaren med rundt 0,2 % til 1,1750 dollar, fra et åpningsnivå på 1,1773 dollar, mens den registrerte en øktopp på 1,1776 dollar.

Euroen avsluttet torsdagens handel med et fall på 0,1 % mot dollaren, noe som markerte sitt andre daglige tap på rad, og registrerte et fireukers lavpunkt på 1,1742 dollar etter publiseringen av sterke økonomiske data fra USA.

Ukentlig handel

I løpet av denne ukens handel, som offisielt avsluttes ved dagens oppgjør, er den europeiske fellesvalutaen euroen nede med omtrent 1,0 % mot amerikanske dollar så langt, på vei mot sitt andre ukentlige tap på de siste tre ukene og sitt største ukentlige fall siden november 2025.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen steg med rundt 0,2 % på fredag, og opprettholdt oppgangen for femte sesjon på rad og ble handlet nær en måneds høyeste punkt på 98,07 poeng. Dette gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

Oppgangen kommer samtidig som investorer fokuserer på å kjøpe dollar som en av de mest attraktive mulighetene i valutamarkedet, spesielt etter at sterke økonomiske data fra USA og referatet fra Federal Reserve reduserte forventningene til amerikanske rentekutt i løpet av første halvdel av året.

Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy er prisingen for å holde amerikanske renter uendret på marsmøtet for tiden stabil på 95 %, mens sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter er 5 %.

For å prise disse forventningene på nytt, venter investorene på en rekke viktige økonomiske data fra USA i løpet av dagen, inkludert bruttonasjonalprodukttall for fjerde kvartal, data om personlig forbruk for desember og avlesninger fra hovedsektorene som utgjør den amerikanske økonomien.

Europeiske renter

Data som nylig ble publisert i Europa viste en nedgang i den overordnede inflasjonen i løpet av desember, noe som indikerer et avtagende inflasjonspress på Den europeiske sentralbanken.

Etter disse tallene økte pengemarkedene prisene for et rentekutt på 25 basispunkter fra Den europeiske sentralbanken på marsmøtet fra 10 % til 25 %.

Traderne justerte også forventningene sine fra å holde renten uendret gjennom hele året til å forvente minst ett rentekutt på 25 basispunkter.

Investorer følger nå med på publiseringen av februar-data fra Europas viktigste økonomiske sektorer utover dagen for å revurdere forventningene ovenfor.

Wall Street Journal rapporterte at Christine Lagarde har til hensikt å fullføre sin periode i Den europeiske sentralbanken.

Den japanske yenen falt i den asiatiske handelen fredag mot en kurv av store og sekundære valutaer, og fortsatte dermed tapet for andre dag på rad mot amerikanske dollar og nærmet seg sitt laveste nivå på en uke. Valutaen er på vei mot sitt største ukentlige tap i år, midt i svekkede forventninger om en japansk renteøkning før neste september.

Den reduserte sannsynligheten for kortsiktig pengepolitisk innstramming i Japan tilskrives den forventede ekspansive finanspolitikken til statsminister Sanae Takaichi, i tillegg til at det letter inflasjonspresset på beslutningstakere i Bank of Japan.

Prisoversikt

Den japanske yenkursen i dag: dollaren steg mot yenen med 0,2 % til 155,31 yen, opp fra åpningsnivået på 154,99 yen, mens den registrerte et lavpunkt på 154,87 yen i handelsdag.

Yenen endte torsdagens handel ned 0,15 % mot dollaren, noe som markerte sitt andre daglige tap på rad, og registrerte et ukes lavpunkt på 155,34 yen, drevet av sterke japanske investeringer i USA.

Ukentlig handel

I løpet av denne ukens handel, som offisielt avsluttes ved dagens oppgjør, har den japanske yenen falt med rundt 1,75 % mot amerikanske dollar så langt, noe som setter den på sporet av sitt største ukentlige tap i år, nærmere bestemt siden juli 2025.

Kjerneinflasjon

Data som ble offentliggjort i Tokyo i dag viste at Japans kjernekonsumprisindeks steg med 2,0 % i januar, den laveste takten siden januar 2024, i tråd med markedets forventninger om en økning på 2,0 %, sammenlignet med en økning på 2,4 % i desember.

Disse tallene indikerer tydelig fortsatt lettelse av inflasjonspresset på beslutningstakere i Bank of Japan, noe som reduserer sjansene for en japansk renteheving i løpet av første halvdel av året.

Synspunkter og analyser

Abhijit Surya, sjeføkonom for Asia-Stillehavsregionen hos Capital Economics, sa at dagens data neppe vil skape en følelse av at det haster i Bank of Japan med å gjenoppta sin pengepolitiske innstrammingssyklus, spesielt midt i svak økonomisk aktivitet i siste kvartal.

Surya la til at dersom den nylige svakheten viser seg å være midlertidig, og lønnsveksten forbedres mens det underliggende prispresset forblir relativt fast, er det fortsatt sterke argumenter for at banken bør heve renten igjen i juni.

Japanske renter

Etter dataene ovenfor falt markedsprisingen for en renteøkning på et kvart prosentpoeng fra Bank of Japan på marsmøtet fra 10 % til 3 %.

Prisingen for en renteøkning på et kvart prosentpoeng på aprilmøtet falt også fra 50 % til 30 %.

Ifølge den siste meningsmålingen fra Reuters kan den japanske sentralbanken heve renten til 1 % i september.

Investorer venter nå på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsnivåer i Japan for å revurdere disse forventningene.